Cap opció vétele biztosítja a vevőnek, hogy emelkedő hozamkörnyezetben a változó kamatozású hitel kamatköltsége egy előre meghatározott szint (a cap opció kötési ára) alatt fog maradni.

• Ha az adott kamatfizetési periódus megfigyelési (fixing) napján a piaci kamatláb magasabb, mint a cap opcióban meghatározott kamatláb, akkor az ügyfél megkapja a két kamatláb különbözetét a névértékre vetítve. Ezzel együtt a változó kamatozású hitelén magasabb kamatot fog az adott periódusra vonatkozóan fizetni.
• Ha a piaci kamatláb alacsonyabb a cap kamatlábnál, akkor nem történik pénzmozgás, mivel az opció vevője nem fog opciós jogával élni, az opció fizetés nélkül lejár.

Floor opció vétele csökkenő hozamkörnyezetben garantálja, hogy ha a piaci kamat egy előre meghatározott szint (floor kötési ára) alá esik, akkor a floor opció kiírójának fizetési kötelezettsége keletkezik a floor opció vevőjével szemben. A termék hasonlóan működik, mint a fentebb említett cap opció.

A cap opció felfogható úgy, mint a változó kamatozású referencia rátára (például 3 havi BUBOR) kötött vételi (call) opciók sorozata, hasonlóan, a floor eladási (put) opciók sorozataként értelmezhető, ahol a periódusok lejáratai egybeesnek a változó kamatozású hitel fizetési időpontjaival.

Collar ügylet egy cap opció vételéből és egy floor opció eladásából áll, így egy előre meghatározott sávon belül tarthatja változó kamatát, ezzel hatékonyan tervezhetővé téve vállalata pénzügyeit.

Az ügyfél a vásárolt opcióval védelmet szerez a számára kedvezőtlen irányú kamatmozgásokkal szemben, míg az eladott opcióval csökkenti a védelmi opciós díj (prémium) értékét, cserébe korlátozza a részesedését a kedvező kamatmozgásokból. A collar ügylet díja tulajdonképpen a cap és a floor opciók díjainaka különbözete, azaz a kívánt védelmi sáv akár költségmentesen is elérhető lehet a cap és a floor szintek megfelelő kiválasztásával.

Előnyök

• A termék vevője tetszőleges kötési árat (kamatszintet) választhat.
• Az ügylet paraméterei (futamidő, kamatszint, törlesztési ütemezés) rugalmasan alakítható.
• Védelem a kamatok kedvezőtlen alakulásával szemben.
• Teljes mértékben részesedhet a kamatok kedvező változásából.
• A termék vevőjének maximális vesztesége a kifizetett prémium összege, amit már az üzletkötés előtt tud.
• Az ügylet a lejárat előtt is bármikor lezárható egy ellenirányú ügylettel, melynek értéke az aktuális piaci helyzettől függ.

Kockázatok

• Az ügyletnek költsége van (opciós díj).
• Hosszú futamidőre kevésbé alkalmas a felmerülő költségek növekedése miatt.
• Az ügylet lejárat előtti lezárásakor vesztesége keletkezhet, melynek mértéke az aktuális piaci helyzettől függ.
  
  

Szakértőink

Kérdés esetén keressen minket bizalommal!

Tájékoztató dokumentumok

Árjegyzési kötelezettség szüneteltetésével kapcsolatos tájékoztatás