Számos keresleti hajtóerőre építheti növekedését a kibervédelem
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
Az AI lehet a digitális platformok új profitmotorja
Az elmúlt években a mesterséges intelligencia a technológiai szektor egyik legfontosabb témájává vált. Miközben a figyelem jelentős része a modellfejlesztőkre és az infrastruktúrát biztosító vállalatokra irányul, a technológia hosszú távú nyertesei az alkalmazási oldalon is megjelenhetnek. Az interaktív média szegmens különösen érdekes ebből a szempontból, mivel a területen működő vállalatok üzleti modelljei jelentős mértékben épülnek a felhasználói figyelem monetizációjára és a digitális tartalmak előállítására. Iparági elemzéssorozatunk második részében a keresőket és közösségi média platformokat érintő aktuális trendeket és potenciális katalizátorokat tekintjük át.
A korábbi, iparágat áttekintő írásainkat követően (lásd az elemzés végén), ideje megvizsgálni a kibervédelem kereslet-kínálati viszonyait, amely elsősorban felelős a szegmens vonzó növekedési kilátásaiért, továbbá meghatározó a vállalatok árazási erejét illetően is. A kibervédelemben számos kereslet oldali mozgatórugó akad, miközben a kínálati oldalon találunk növekedési korlátokat, melyek miatt nehezen tudja lekövetni a kereslet növekedését.
Először vegyük sorra mely tényezők játszanak szerepet a keresleti oldal felfutásában. Az egyik legfontosabb és legalapvetőbb hajtóerő a kibertámadások számának növekedése. Egy átlagos nyugat-európai vagy amerikai vállalatot közel 2000 kibertámadás ért hetente 2025 első negyedévében, ami majdnem háromszorosa a 2021 első negyedévi értéknek. A legveszélyeztetettebb területek közé tartoznak a pénzügyi, kormányzati, illetve az egészségügyi intézmények.
Ezen felül az adatvédelmi szabályozások szigorodása is ösztönzően hathat a kibervédelmi szolgáltatások iránti kereslet növekedésére. Ennek oka elsősorban nem is a növekvő büntetési tételek egy-egy adatszivárgási eset kapcsán, hanem a nagyobb transzparencia, amely komolyabb reputációs kockázatot jelent a vállalatok számára egy kibertámadás során, amennyiben érzékeny adatokhoz jutnak hozzá az elkövetők. Egy ilyen eset az ügyfelek bizalomvesztésével járhat, ennek elkerülése érdekében a vállalatok elkötelezettebbek a kibervédelmi ráfordításaik növelésében.
Szintén fontos pozitív kereslet oldali mozgatórugó a világban növekvő geopolitikai feszültségek. A modern háborúk egyre nagyobb részét vívják a kibertérben, ami indokolttá teszi, hogy az országok a védelmi képességeik fejlesztése során a hibrid hadviselésre való felkészülésbe is fektessenek erőforrásokat. Ezzel összhangban a NATO új javaslata alapján, ami 2035-re a GDP arányos védelmi kiadásokat a jellenlegi 2-ről 5%-ra növelné, a GDP 1,5%-át kéne a tágabb értelemben vett védelmi célokra költeni, többek között kibervédelemre. Ennek hatására az amerikai kormányzati kibervédelmi kiadások jelenlegi éves átlagos 8%-os növekedési ütemről akár 22%-ra gyorsulhatnak a következő 10 évben számításaink szerint (erről részletes itt).
Azonban az iparág igazi katalizátora az AI elterjedése lehet, amely számos módon hat a kiberbiztonsági cégekre. A mesterséges intelligencia segítségével a kiberbűnözők szofisztikáltabb támadásokat képesek végrehajtani, amelyek ellen komplexebb védelem szükséges, így fokozza a keresletet a kibervédelmi szolgáltatások iránt. A Gartner előrejelzése szerint 2027-re a generatív AI segítségével végrehajtott támadások elérhetik az összes kibertámadás 17%-át.
Továbbá az AI felfutásának köszönhetően megnőtt az igény a felhőszolgáltatások iránt és ezzel együtt felhő- illetve a felhőalapú munkafolyamatok védelmére. Emellett a vállalatok egyre nagyobb mértékben támaszkodnak AI-ügynökökre a munkájuk során, azonban ez potenciális kockázati forrás lehet, mivel az ügynökökön keresztül a kiberbűnözők érzékeny adatokhoz férhetnek hozzá. Ennek megakadályozására szolgálnak az autentikációs és identitásbiztonsági szolgáltatásokat nyújtó kibervédelmi vállalatok, melyek így kereslet élénkülést tapasztalhatnak az AI-ügynökök elterjedésével.
Ezen felül a vezetői felmérések alapján a vállalatok 75%-a a kiberbiztonságot helyezi minden más IT-beruházás elé (szemben a 2024-es 68%-kal), megelőzve többek között a felhőinfrastruktúrát is. Ez arra utalhat, hogy a vállalatok kiadásai ezen a téren még kedvezőtlenebb makrogazdasági környezetben is ellenállóbbak maradhatnak, így a kibervédelmi piac kereslete inkább rugalmatlannak tekinthető. Hosszabb távon pedig olyan további katalizátorok lehetnek az iparági kereslet számára, mint a kvantum számítógépek megjelenése, melyek a nagy számítási képességükkel kiemelt védelmi kockázatot jelenthetnek. Az elemzések szerint a következő 5-10 évben az iparág átlagos éves növekedési üteme 12-14% körül alakulhat, azonban a geopolitikai feszültségek további pozitív katalizátorként szolgálhatnak.
A kínálat képtelen lépést tartani a kereslettel
A kínálati oldal egyik legfőbb korlátja a képzett szakemberek hiánya, jelenleg világszerte nagyjából 3,5 millió szakképzett munkavállalóra lenne szükség a területen (pozíciók ~39%-a betöltetlen). Ezen belül csak az Egyesült Államokban megközelíti a fél milliós számot a munkaerőhiány, ami nehezíti, hogy a kibervédelmi vállalatok ki tudják elégíteni a növekvő keresletet. Azonban ezt részben képesek enyhíteni az automatizált észlelési és reagálási rendszerek, melyek alkalmazása egyre elterjedtebb a vállalatok között. Ilyen rendszer például az EDR (endpoint detection and response), amely tevékenységek folyamatos monitorozása során felderíti a potenciális támadásokat és azonnal, automatizáltan reagál is rájuk. Így az AI tulajdonképpen már képes bizonyos területeken kiváltani az emberi munkaerőt, ami segíti a kínálati oldalt, hogy lépést tudjon tartani a kereslettel.
A kínálati oldalon megjelennek továbbá a nagy technológiai szereplők – különösen a Microsoft – integrált kibervédelmi megoldási is, amelyek méretgazdaságossági előnyeik révén költséghatékonyságban erősek. Ugyanakkor a kisebb, kizárólag kibervédelem területén működő vállalatok jellemzően több platformmal (például különböző felhőszolgáltatókkal) kompatibilis termékeket kínálnak, lehetőséget adva az ügyfeleknek az IT rendszereik diverzifikálására és az egyoldalú szolgáltatói függőség mérséklésére. Ezzel szemben a nagy tech cégek kibervédelmi ajánlatai többnyire saját ökoszisztémájukhoz kötöttek és más termékeikkel csomagoltan jelennek meg, ami erős ügyfélfüggőséget eredményez. Ennek következtében azon vállalatok, amelyek stratégiai szempontból kerülnék a túlzott függőséget – ami gyengítené az alkupozíciójukat is – várhatóan továbbra is a kizárólag kibervédelmi szolgáltatásokat nyújtó szereplők megoldásait preferálhatják.
Összességében a keresleti oldalon több strukturális tényező is támogatja a szektor kétszámjegyű éves árbevétel-növekedési potenciálját a következő években. Emellett a kínálati oldal korlátai erősíthetik az iparági szereplők árazási pozícióját, ami az árrések tágulásában jelenhet meg. A konszolidációs folyamatok tovább erősíthetik ezt a trendet, ami hosszabb távon elősegítheti a fenntartható és érdemi profittermelés kialakulását a még fiatal iparágban.
Korábbi kibervédelmi iparágat áttekintő írásaink:
Eltérő növekedési kilátások a kibervédelemben.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!