Óriási összeget költ el idén az Amazon
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Már most lerakják a kvantum forradalom alapköveit
Előző írásunkban megvizsgáltuk a kvantumszámítás technológiai alapjait, valamint a benne rejlő potenciált. Most a kvantumpiacot tekintjük át, mely egyre gyorsabban nő és sokan a 2010-es évek eleji AI-sztorihoz hasonlítják. Ha időben akarjuk elkapni a kvantum ralit érdemes lehet már most figyelemmel kísérni a fejleményeket, de a kereskedelmi hasznosításra még optimista várakozások szerint is sokat kell várni.
Fordulat jeleit mutatja az Uber
Az amerikai börzék jelentős és gyors emelkedése ellenére jó minőségű hozamlehetőséggel és megfelelően kis kockázatokkal felvehető long pozíciót mutató papír mégis kevés akad. A technológiai és pénzügyi papírok szerepeltek jobban az elmúlt napokban. Feltételekkel ugyan, de technikai alapon kedvezően fest az egyik kedvelt részvényünk az Uber.
Az elmúlt hetekben látványosan elromlott piaci hangulat különösen érzékenyen érinti a nagy technológiai vállalatokat, így az Amazont is, amelyet most nem jutalmaz, hanem büntet a piac a masszív mesterségesintelligencia-beruházásokért. A 200 milliárd dolláros AI beruházási terv megtérülését egyre többen kezdik megkérdőjelezni, viszont az Amazon erős fundamentumai és az AWS teljesítménye egyelőre nem azt mutatják, hogy gond lenne a cégnél a profitabilitással.
Az Amazon részvénye továbbra is szerepel Kedvelt Részvényeink listánkon.
Negyedéves jelentés
Az elmúlt két hétben megváltozott piaci hangulatban nem meglepetés, hogy az Amazont is megbüntették a befektetők azért, amiért hatalmas összeget fordít idén mesterséges intelligencia beruházásokra. Fél éve még valószínűleg pozitívan fogadta volna a piac, hogy a cég 200 milliárd dollárt költ el beruházásokra 2026-ban, most ez 8 százalék körüli árfolyamesést váltott ki, mivel a befektetők egyre inkább megkérdőjelezik, hogy ezeken a befektetéseken megfelelő profitot érnek el a nagy techcégek (Lásd Google, Microsoft).
Természetesen nem mondjuk, hogy nincs kockázat a megtérülést illetően, de a múltbeli tapasztalatok azt mutatják, hogy az Amazon elég jól képes kivitelezni és profitot termelőre váltani a beruházásokat, például a felhőszolgáltatásban (AWS) is elsőként jelent meg és vált a legnagyobb piaci szereplővé. A vezérigazgató elmondása szerint az AWS iránti kereslet akkora, hogy a vállalat a kapacitást olyan gyorsan értékesíti, amilyen gyorsan csak telepíteni tudja.
A tavalyi utolsó negyedévben az AWS növekedése 24%-ra gyorsult, mi évek óta nem látott magas ütem, és jobb a várakozásoknál is. Az elmúlt negyedévekben épp az okozott aggodalmat, hogy a Microsoft és a Google sokkal gyorsabban nő a területen és az Amazon lemarad, viszont a mostani szám jelentős gyorsulást jelent az előző negyedévhez képest (2025Q3: +19%), és persze az Amazon a legnagyobb felhőszolgáltató még mindig. Az AWS operatív marginja pedig maradt 35% körül, vagyis hiába költ sokat a cég az infrastruktúra kiépítésére, ez a marginokat nem érinti negatívan.
Nemrég az Amazon átalakította mesterséges intelligencia részlegét, hogy felgyorsítsa az AI-szolgáltatások fejlesztését. Peter DeSantis személyében új ember került a divízió élére, aki közel 30 éve dolgozik az Amazonnál, és a vállalat korábbi legfontosabb felhőalapú szolgáltatásainak elindításáért felelt. A cél, hogy DeSantis vezetése alatt a cég gyorsabban tudja az AI-szolgáltatásokat és az egyedi chipeket eljuttatni az ügyfelekhez.
Az AI-ra fordított jelentős kiadások ellensúlyozására az Amazon más területeken, elsősorban az irodai alkalmazottak körében elbocsátásokat eszközölt. A vállalat januárban újabb leépítéseket jelentett be, így október óta összesen körülbelül 30 000 embert küldenek el, ami a vállalat irodai létszámának körülbelül 10%-át jelenti.
A kiskereskedelmi üzletágban is racionalizálnak, és bezárnak olyan kisebb üzleteket, amelyek nem generálnak nagy forgalmat, és inkább a Whole Foods hálózatot bővítik, valamint a logisztikát fejlesztik tovább, hogy az aznapi kiszállításokat erősítsék. 2025Q4-ben az észak-amerikai kiskereskedelmi bevétel 10%-kal 127 milliárd dollárra nőtt, míg az operatív margin 9%-ra javult a szegmensben (több mint 100 bázisponttal). A hirdetési bevételek 22%-kal 12 milliárd dollárra emelkedtek.
Véleményünk szerint az Amazon továbbra is élen fog járni az AI kiépítésében, illetve annak monetizációjában, és a mostani nagy árfolyamesés ellenére azt gondoljuk, hogy hosszú távon a nyertesek között lesz a cég, így fent hagyjuk Kedvelt Részvényeink listánkon.
Befektetési sztori
- Az AWS vezető szereplő a nagy felhőszolgáltatók között, és a mostani negyedévvel is megmutatta, hogy van még benne növekedési potenciál. A hirdetési szegmens előtt is még nagyon nagy pálya futható be, ráadásul ez az üzletág komoly profittermelővé is válhat a magas marzsoknak köszönhetően.
- Az AI térhódítása még mindig csak az elején jár, a következő években még nagyobb növekedés jöhet ezen a téren, az Amazon pedig az egyik legjobb pozícióban van ahhoz, hogy ezt az expanziót kihasználja. Az AWS már most is olyan platformot kínál, amit például a generatív AI fejlesztésekhez segítségül használhatnak az ügyfelei.
- A kiskereskedelmi üzletágban folyamatos a hatékonyságjavító megoldások keresése, ami a marginra a jövőben is kedvező hatással lehet. A robotizáció elterjedéséből szintén korán profitálhat a hatékonyságnövelésen keresztül.
- Kockázatok: Nagyon intenzív a verseny a felhőszegmensben és a mesterséges intelligencia terén. Ebben nem biztos, hogy az Amazon fog nyerni. A dollár tízmilliárdok, amit AI beruházásra költ a cég, nem tudni milyen időtávon és hozammal térül meg. Emiatt is negatív most a hangulat a részvény piacán.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!