A Google all int mondott az AI-ra
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
Az AI lehet a digitális platformok új profitmotorja
Az elmúlt években a mesterséges intelligencia a technológiai szektor egyik legfontosabb témájává vált. Miközben a figyelem jelentős része a modellfejlesztőkre és az infrastruktúrát biztosító vállalatokra irányul, a technológia hosszú távú nyertesei az alkalmazási oldalon is megjelenhetnek. Az interaktív média szegmens különösen érdekes ebből a szempontból, mivel a területen működő vállalatok üzleti modelljei jelentős mértékben épülnek a felhasználói figyelem monetizációjára és a digitális tartalmak előállítására. Iparági elemzéssorozatunk második részében a keresőket és közösségi média platformokat érintő aktuális trendeket és potenciális katalizátorokat tekintjük át.
A piac által az AI-versenyfutásban vezetőnek tartott Google tegnap zárás után közétett gyorsjelentése megerősítette pozícióját az élen. A vártnál jobb bevételi és profit számok mögött a dinamikusan növekvő felhőüzletág, illetve a korábban az AI diszruptív hatásától féltett keresési és hirdetési terület erős teljesítménye húzódott meg. A vállalat valamennyi szegmense esetében az AI, mint pozitív katalizátor jelent meg, amely támogatta a növekedés gyorsulását. Bár az eredmények segítik alátámasztani a Google beruházásra szánt ráfordításainak emelését, a vállalat előrejelzése ezen a téren mintegy 50%-kal haladta meg az elemzők becsléseit, ami megtérüléssel kapcsolatos általános aggodalmak miatt vegyes reakciókat váltott ki a befektetőkből.
Az utóbbi félévben a Google anyavállalatának, az Alphabetnek a részvényei több mint megduplázták az értéküket, ahogy a piac az AI-versenyben lemaradó vállalatból vezető szereplővé árazta át a társaságot. Mostanra a világ második legnagyobb vállalatává váló Google-el szemben így elég magas várakozásokat állított a piac a gyorsjelentést megelőzően.
A társaság 97,2 milliárd dolláros bevételről számolt be (+19 év/év), ezzel meghaladva a 95,2 milliárd dolláros várakozásokat. Miközben profit téren 2,82 dolláros EPS-t produkált (+31% év/év), meghaladva a 2,65 dolláros elemzői becsléseket. Az árbevétel legnagyobb részét kitevő keresési üzletág 63,1 milliárd dolláros eredményt ért el (+17% év/év), ami felülmúlja a 61,4 milliárd dolláros várakozásokat. A szegmenst korábban sokan féltették a mesterséges intelligencia feltételezett negatív hatásaitól, miszerint az AI-vezérelt keresés kiválthatja a Google hagyományosabb modelljét. Ugyanakkor az utóbbi negyedévekben a vállalat integrálta a legfejlettebb Gemini 3 modelljét valamennyi termékébe, beleértve a keresőt is, ami így az AI-mód és AI-összefoglalás segítségével katalizálni tudta az üzletág bevételnövekedésének gyorsulását.
A növekedés elsőszámú mozgatórugója továbbra is a felhőszolgáltatások voltak, ami éves alapon 48%-os emelkedéssel megközelítette a 17,7 milliárd dollárt (konszenzus 16,2 milliárd dollár volt). A felhő üzletág estében tapasztalható momentumot is a vállalat nagy nyelvi modelljéhez (Gemini) kapcsolódó számítási és alkalmazásprogramozási felületek nagyobb elérhetősége segíthette. A Gemini 3 jelenleg a legjobb AI-modellnek tűnik a piacon, alkalmazás formájában decemberre már 750 millió aktív felhasználóval rendelkezett (szemben a szeptember végi 650 millióval) és lassan ilyen téren is kezd felzárkózni a felhasználószámban még piacvezető OpenAI ChatGPT modellje mögé.
A felhőüzletág leszerződött, de még nem realizált bevételei több mint kétszeresére nőttek az előző évhez képest, elérve a 240 milliárd dollárt, amit a felhőalapú termékek (különösen a vállalti AI-kínálat) iránti erős kereslet támogatott. A Gemini Enterprise már több mint 8 millió fizető felhasználóval rendelkezik négy hónappal az indulást követően. További hátszelet jelenthet, hogy a Gemini mesterséges intelligencia modellje kerül majd az Apple új személyre szabottabb Siri asszisztensébe, ami további bevételt generálhat a társaságnak. Emellett érdekesség, hogy a vállalat saját bevallása szerint kódjaik körülbelül 50%-át már mesterséges intelligencia által vezérelt ügynökök (AI agents) írják.
Ugyanakkor az igazi meglepetést a Google tervezett beruházási ráfordításai (Capex) okozták, melynek 180 milliárd dolláros értéke jóval meghaladja az elemzők által várt 120 milliárd dollárt. A vállalat ezzel gyakorlatilag all int mondott a mesterséges intelligenciára és minden operatív cash flow-ját visszaforgatja a működésbe beruházások formájában. A bejelentés fogadtatása vegyes volt a befektetők részéről, ugyanis a nagy technológia cégek közül a Google támaszkodott legnagyobb mértékben a saját részvény visszavásárlásokra, az éves részvényforgalom több mint 7%-át tette ki.
Amennyiben a vállalat nem akar eladósodni, úgy a részvény visszavásárlások mértéke jelentősen csökkenhet, míg az AI-beruházások megtérülését illetően továbbra is széleskörű aggodalmak vannak. Így a részvényesi értékteremtés szempontjából nem biztos, hogy ez volt a legoptimálisabb döntés, azonban az AI-által vezérelt gyorsuló növekedés részben igazolja a beruházások létjogosultságát. A befektetők mindenesetre keresik az irányt, jelentést követő 8%-os esésből 4%-os emelkedésbe csapott át a részvényárfolyam majd onnan újra lefelé indult el.
Google technikai kép
Az emelkedő trend kerülhet veszélybe. A 320 környékén fut a trendvonal, ha nem tudja megtartani, akkor trendforduló jöhet. Long zárási jelzésre már utalhat a tegnap esés és megnövekedett forgalom. Kedvezőbb long szintek a 250 környékén találhatóak csak.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!