A Google all int mondott az AI-ra
Kapcsolódó cikkek
Mit hoztak az elmúlt napok a piacokon?
A héten tovább robogott a gyorsjelentési szezon. A nagy amerikai technológiai vállalatok közül a Google és az Amazon is hatalmas beruházási terveivel sokkolta a piacokat, melynek elsőszámú haszonélvezője a félvezető-szektor lehet, a szegmens növekedési kilátásait és kockázatait vettük szemügyre az iparágról szóló elemzési sorozatunk második részében. Pozitívan fogadta a piac a Palantir és a Honeywell várakozásoknál erősebb negyedévét, miközben a pénzpiaci szempontból volatilis héten több vállalat – köztük a Disney, PayPal, Novo Nordisk, AMD, vagy az Uber – sem tudta megugrani az elemzők várakozásait. Továbbá a tavalyi év sztárjáról, a 2026-os évet is erősen kezdő koreai tőzsdéről is megjelent az új írásunk.
Egyedi részvénykörkép
Vonzó kifizetési hozamok az Axa és Telefonica részvényeknél, stabilan fizeti az osztalékot a Sanofi is, a Microsoft az AI megtérülési félelmeknek átmenetileg áldozatául esett.
A piac által az AI-versenyfutásban vezetőnek tartott Google tegnap zárás után közétett gyorsjelentése megerősítette pozícióját az élen. A vártnál jobb bevételi és profit számok mögött a dinamikusan növekvő felhőüzletág, illetve a korábban az AI diszruptív hatásától féltett keresési és hirdetési terület erős teljesítménye húzódott meg. A vállalat valamennyi szegmense esetében az AI, mint pozitív katalizátor jelent meg, amely támogatta a növekedés gyorsulását. Bár az eredmények segítik alátámasztani a Google beruházásra szánt ráfordításainak emelését, a vállalat előrejelzése ezen a téren mintegy 50%-kal haladta meg az elemzők becsléseit, ami megtérüléssel kapcsolatos általános aggodalmak miatt vegyes reakciókat váltott ki a befektetőkből.
Az utóbbi félévben a Google anyavállalatának, az Alphabetnek a részvényei több mint megduplázták az értéküket, ahogy a piac az AI-versenyben lemaradó vállalatból vezető szereplővé árazta át a társaságot. Mostanra a világ második legnagyobb vállalatává váló Google-el szemben így elég magas várakozásokat állított a piac a gyorsjelentést megelőzően.
A társaság 97,2 milliárd dolláros bevételről számolt be (+19 év/év), ezzel meghaladva a 95,2 milliárd dolláros várakozásokat. Miközben profit téren 2,82 dolláros EPS-t produkált (+31% év/év), meghaladva a 2,65 dolláros elemzői becsléseket. Az árbevétel legnagyobb részét kitevő keresési üzletág 63,1 milliárd dolláros eredményt ért el (+17% év/év), ami felülmúlja a 61,4 milliárd dolláros várakozásokat. A szegmenst korábban sokan féltették a mesterséges intelligencia feltételezett negatív hatásaitól, miszerint az AI-vezérelt keresés kiválthatja a Google hagyományosabb modelljét. Ugyanakkor az utóbbi negyedévekben a vállalat integrálta a legfejlettebb Gemini 3 modelljét valamennyi termékébe, beleértve a keresőt is, ami így az AI-mód és AI-összefoglalás segítségével katalizálni tudta az üzletág bevételnövekedésének gyorsulását.
A növekedés elsőszámú mozgatórugója továbbra is a felhőszolgáltatások voltak, ami éves alapon 48%-os emelkedéssel megközelítette a 17,7 milliárd dollárt (konszenzus 16,2 milliárd dollár volt). A felhő üzletág estében tapasztalható momentumot is a vállalat nagy nyelvi modelljéhez (Gemini) kapcsolódó számítási és alkalmazásprogramozási felületek nagyobb elérhetősége segíthette. A Gemini 3 jelenleg a legjobb AI-modellnek tűnik a piacon, alkalmazás formájában decemberre már 750 millió aktív felhasználóval rendelkezett (szemben a szeptember végi 650 millióval) és lassan ilyen téren is kezd felzárkózni a felhasználószámban még piacvezető OpenAI ChatGPT modellje mögé.
A felhőüzletág leszerződött, de még nem realizált bevételei több mint kétszeresére nőttek az előző évhez képest, elérve a 240 milliárd dollárt, amit a felhőalapú termékek (különösen a vállalti AI-kínálat) iránti erős kereslet támogatott. A Gemini Enterprise már több mint 8 millió fizető felhasználóval rendelkezik négy hónappal az indulást követően. További hátszelet jelenthet, hogy a Gemini mesterséges intelligencia modellje kerül majd az Apple új személyre szabottabb Siri asszisztensébe, ami további bevételt generálhat a társaságnak. Emellett érdekesség, hogy a vállalat saját bevallása szerint kódjaik körülbelül 50%-át már mesterséges intelligencia által vezérelt ügynökök (AI agents) írják.
Ugyanakkor az igazi meglepetést a Google tervezett beruházási ráfordításai (Capex) okozták, melynek 180 milliárd dolláros értéke jóval meghaladja az elemzők által várt 120 milliárd dollárt. A vállalat ezzel gyakorlatilag all int mondott a mesterséges intelligenciára és minden operatív cash flow-ját visszaforgatja a működésbe beruházások formájában. A bejelentés fogadtatása vegyes volt a befektetők részéről, ugyanis a nagy technológia cégek közül a Google támaszkodott legnagyobb mértékben a saját részvény visszavásárlásokra, az éves részvényforgalom több mint 7%-át tette ki.
Amennyiben a vállalat nem akar eladósodni, úgy a részvény visszavásárlások mértéke jelentősen csökkenhet, míg az AI-beruházások megtérülését illetően továbbra is széleskörű aggodalmak vannak. Így a részvényesi értékteremtés szempontjából nem biztos, hogy ez volt a legoptimálisabb döntés, azonban az AI-által vezérelt gyorsuló növekedés részben igazolja a beruházások létjogosultságát. A befektetők mindenesetre keresik az irányt, jelentést követő 8%-os esésből 4%-os emelkedésbe csapott át a részvényárfolyam majd onnan újra lefelé indult el.
Google technikai kép
Az emelkedő trend kerülhet veszélybe. A 320 környékén fut a trendvonal, ha nem tudja megtartani, akkor trendforduló jöhet. Long zárási jelzésre már utalhat a tegnap esés és megnövekedett forgalom. Kedvezőbb long szintek a 250 környékén találhatóak csak.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!