Zord idők járnak a Netflixnél
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
Az AI lehet a digitális platformok új profitmotorja
Az elmúlt években a mesterséges intelligencia a technológiai szektor egyik legfontosabb témájává vált. Miközben a figyelem jelentős része a modellfejlesztőkre és az infrastruktúrát biztosító vállalatokra irányul, a technológia hosszú távú nyertesei az alkalmazási oldalon is megjelenhetnek. Az interaktív média szegmens különösen érdekes ebből a szempontból, mivel a területen működő vállalatok üzleti modelljei jelentős mértékben épülnek a felhasználói figyelem monetizációjára és a digitális tartalmak előállítására. Iparági elemzéssorozatunk második részében a keresőket és közösségi média platformokat érintő aktuális trendeket és potenciális katalizátorokat tekintjük át.
A Netflix vártnál kicsit jobb negyedéves eredménye, és annak megfelelő bevétele kevés volt a befektetőknek, így a szerdai kereskedést 5 százalékos eséssel kezdheti meg a részvény. A befektetők elsősorban a megugró tartalomgyártási költségek és a Warner Bros. körüli, jelentős pénzügyi kockázatot hordozó felvásárlás miatt aggódnak.
Tegnap zárás után számolt be negyedéves eredményéről a Netflix, de sok öröme nem lehetett a részvényeseknek. Ma piacnyitás előtt több mint 5 százalékos mínuszban van az árfolyam, ami a tavaly júniusi csúcsokról már enélkül is 35 százalékot zuhant.
A cég a vártnál minimálisan jobb EPS-ről számolt be a negyedik negyedévre vonatkozóan, és ez éves szinten 33%-os növekedést jelentett, míg a bevételek hajszálnyival lettek gyengébbek a vártnál, de itt is közel 18%-os az éves bővülés. Az utóbbi időben az előfizetői számról már nem közöl adatokat a vállalat, de most azt mondta, hogy átlépték a 325 millió fős bázist. Ezt nagyban segíthette a Stranger Things befejező évada, Guillermo del Toro Frankensteinje, valamint a karácsonyi két NFL meccs közvetítése.
A 2026-os évre vonatkozóan árbevétel szinten 12-14 százalékos emelkedést vár a menedzsment (a reklámbevételek a tavalyi 1,5 milliárdról duplázódhatnak idén, most már komoly növekedési lábat adva), ami jobb az elemzői konszenzusnál, viszont a profit tekintetében nem ennyire rózsás a kép, ott a vártnál alacsonyabb lehet az eredmény.
Ez pedig annak köszönhető, hogy az idei évben 10%-kal nagyobb összeget, 20 milliárd dollárt költ majd a cég kontent fejlesztésre, és ugye még függőben van a Warner Bros. felvásárlási kísérlete is, amit immár csak készpénzből finanszírozna, és nem lenne saját részvénnyel való fizetési rész. Ez az ügylet óriási, 82,7 milliárdos lenne, vagyis igencsak a zsebébe kéne nyúlnia a cégnek, és ezzel jelentősen el is adósodna. Persze ez még nem lefutott, egyelőre a Paramount sem mondott le az akvizícióról, de emellett még a szabályozói jóváhagyást is meg kellene kapniuk, van tehát kockázat bőven.
Az ügylet ráadásul tartalmaz egy 5,8 milliárd dolláros díjat, amit a Netflix-nek akkor kell kifizetnie a Warnernek, ha meghiúsul a tranzakció. De még ha sikerül is nyélbe ütni a megállapodást, akkor is ott lesz a kivitelezési kockázat, hogy tényleg el tudja-e érni a cég azt a 2-3 milliárd dolláros megtakarítást, amit az ügylettől vár 2-3 év után. De az sem egyértelmű, hogy a nagy hagyományokkal rendelkező filmstúdiót képes lesz-e nehézségek nélkül működtetni.
Ha viszont minden a tervek szerint menne, akkor hosszú távon nagyon jól is járhat a Netflix, hiszen az egyik legnagyobb riválisát, az HBO-t kebelezné be, és jutna hozzá több mint 100 évnyi Warner Brothers film és sorozat katalógushoz. Ezt pedig akár egy jelenleginél lényegesen nagyobb, a Disneylandhez hasonló szórakoztató parkokban is felhasználhatná.
A 2026-os év mindenképp érdekes lesz a Netflix szempontjából, a fentieken túl ráadásul a társaság tovább nyomulna az elő (sport)közvetítések irányába, valamint a videó podcastek felé is nyit, versenyre kelve a Spotify-jal és a YouTube-bal. Egyelőre viszont a befektetők inkább a kockázatokat látják, és aggódnak az akvizíció és a nagy költekezés következtében várhatóan nyomás alá kerülő marginok miatt.
Netflix technikai kép
Távolabbról érdemes megnézni a grafikont, ezért hetes felbontást használunk a megjelenítéséhez. Az évekkel ezelőtt kialakult tetőpontok és trendek határozhatják meg milyen szinteket érdemes követni a jelenleg fennálló csökkenő trendben. A tetőponthoz képest már jelentőset esett az árfolyam, de fordulatra utaló minta még csak el sem kezdett formálódni. A túladottság miatt beérhetett abba a tartományba, ahol már el lehet kezdeni figyelni a vételi szinteket. A 2022-es mélyponttól indult emelkedés ideális korrekciós szintje a 75 dolláros és 62,5 dolláros szintre tehetőek. Amíg ezeket nem teszteljük, fordulási esély sem valószínű, hogy ki tud alakulni. Vétellel érdemes kivárni.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!