Gigászi verseny Batmanért és Harry Potterért
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Hazai és amerikai inflációs mutatókat publikálnak; az eurózónából konjunktúra mutatók érkeznek
A KSH publikálja a márciusi inflációs mutatókat. Az eurózónából a februári kiskereskedelmi forgalom adata és az áprilisi Sentix befektetői bizalmi index érkezik. Németországban a februári ipari termeléssel kapcsolatos adatok látnak majd napvilágot. Az Egyesült Államokban az inflációs mutatók kerülnek a fókuszba.
Mit hoztak az elmúlt napok a piacokon?
Továbbra is az iráni háború mozgatja a piacokat, ami a gazdaság számos területén a hosszú távú kilátások átértékeléséhez vezet. Befektetési Kitekintőnkben a kockázatvállalást tekintve óvatosabb álláspontra helyezkedünk, a kitettségek defenzívebb irányba való eltolásával. Intézményi befektetők körében felmérést végeztünk, amiben a válaszadók elmondták véleményüket a régiós tőkepiacokkal kapcsolatban. Közzétette éves számait a PannErgy, az erős 2025-ös év után a menedzsment osztalékkifizetést javasol. Frissítettük Masterplast részvényére vonatkozó célárunkat is.
Valóságos felvásárlási versenyfutás bontakozott ki az amerikai médiapiacon miután a Warner Bros. Discovery legendás eszközeire három óriás, a Netflix, a Paramount-Skydance és a Comcast is licitál. A tét nemcsak dollármilliárdokban mérhető, hanem a streaming piac jövőjét és a moziforgalmazás sorsát is alapjaiban átformálhatja.
Valóságos licitháború robbant ki az amerikai filmes piacon miután még idén korábban a Warner Bros. Discovery bejelentette, hogy szétválasztaná a csoportot egy streaming és filmstúdió cégre, és egy kábeltévés társaságra. Aztán az ősz folyamán több érdeklődő is bejelentkezett az eszközökért, amit a Warner vezetősége nyilvánosságra hozott.
Brutális összeg lehet a végső árcédulán
A három érdeklődő a Netflix, a Paramount-Skydance és a Comcast (pl. Universal Studio és a Peacock streaming tartozik hozzá). Szeptembertől, amióta egyre inkább erősödött a spekuláció a cégeladás körül a Warner Bros. gyakorlatilag duplázta árfolyamát, jelenleg 24,5 dollár körül jár a részvény. Ezzel a cég piaci kapitalizációja 60 milliárd dollár, amihez ha még hozzávesszük a nagyjából 30 milliárd dollár körüli nettó adósságállományt, akkor kijelenthetjük, hogy elég húzós ára van a cégnek. Ráadásul a Warner menedzsment azt is jelezte, hogy szeretne 30 dollárt kapni részvényenként, ami 74 milliárd dollárra emelné a piaci kapitalizációt.
Habár pontos részletek még nem derültek ki a finanszírozásról, annyit tudni, hogy a Netflix és a Paramount elsősorban készpénzes ajánlatot tett, míg a Comcast részben saját részvényekkel is fizetne. Nincs kőbe vésve, de minden érintett szeretné, ha a tranzakció lezárulna még karácsony előtt. A hírek szerint a Paramount mögött állnak még közel-keleti befektetők és az Apollo Global is nyújtana valamilyen hitel finanszírozást. A Paramount-Skydance első embere egyébként David Ellison, az Oracle vezér Larry Ellison fia, aki a világ egyik leggazdagabb embere jelenleg.
Persze egy ekkora felvásárlás nem csak a pénzen múlik, hanem azon is, hogy jóváhagyja-e a tranzakciót a hatóság. Azáltal, hogy egy ilyen nagy cég kerül egy másik fennhatósága alá felmerül annak a lehetősége, hogy a fogyasztók rosszabbul járnak, mivel csökken a választék és adott esetben emelkedhet az ár is.
Warner Bros. Discovery grafikon
A Netflixhez kerülhet az HBO
Erre a Netflix azzal érvelt, hogy ha hozzájuk kerülne a Warner és vele együtt az HBO Max is (nekik és a Comcastnek nem kell a kábeltévés üzletág, míg a Paramount az egész céget vinné), akkor, ha valaki csomagban előfizetne a Netflixre és az HBO Max-re még jobban is járna, mert olcsóbb lenne együtt a kettő. Szerintük ugyanis nagy az átfedés az előfizetői bázis között.
Mivel a másik két cég streaming felülete sokkal kisebb, ott kevésbé merülnek fel ilyen aggályok. A Paramount idén egy nagy akvizíciós túrán van, hiszen 2025-ben vette meg a Skydance-t és pont az ő potenciális felvásárlási kísérlete indította el még szeptemberben a Warner árfolyamának menetelését. Ha a Paramount vagy a Comcast szerzi meg a céget, akkor a Netflix és a Disney mellé felnőne előfizetői számban, illetve tartalomválasztékban egy harmadik cég, míg, ha a Netflix kerül ki győztesen a licitháborúból, akkor viszont még jobban megerősítheti első helyét a streaming világában.
Ráadásul ezzel 100 éves filmes katalógus és rengeteg franchise is a Netflixhez kerülne, ami lehetőséget ad, hogy diverzifikálja bevételeit a különböző tematikus parkokon keresztül vagy az erősebb merchandise-zal, úgy ahogyan a Disney.
Persze ez azért felvet olyan filmszakmai kérdéseket is, hogy mennyire jó, ha egy tradicionális filmstúdió egy streaming céghez kerül, ami már eddig is felbolygatta a médiapiacot. Például azzal, hogy a filmjeit nem küldi mozis forgalmazásba, hanem egyből streamingre. A mozit szerető emberek biztos nem örülnének neki, ha a Warner olyan kasszasikerei, mint a DC univerzum, a Harry Potter vagy a Dűne, nem beszélve Christopher Nolan filmjeiről, egyből csak streamingre kerülnének.
Viszont a mozis forgalmazás egy teljesen más biznisz, hiszen óriási marketing költséget kell elkülöníteni, ráadásul a moziüzemeltetőkkel is egyezkedni kell, hogy hány moziban induljon a film, milyen vetítésekkel stb. Hogy ezt magára akarja-e húzni a Netflix, nem tudni. Mindenesetre azt láttuk, hogy a Netflix könnyen tud változtatni stratégiáján, hiszen sokáig a reklámmentesség mellett volt, amit már feladott, vagy beszállt az élő sportközvetítések piacára is. Érdekes lesz látni, hogy meddig mennek el a résztvevők az egymásra licitálásban, vagy hogy keresztbe tesz-e a hatóság egy ekkora felvásárlásnak. De a Warner Bros. Discovery vezetősége is dönthet úgy, hogy nem fogadják el az ajánlatot és mennek tovább azzal a tervükkel, hogy szétválasztják a vállalatot két külön cégre.
Netflix grafikon
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!