A videojáték kiadók számára is előnyös az AI megjelenése?
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Áruk és nyersanyagok – technikai elemzés
Az arany és az ezüst is törte csökkenő trendjét, emelkedő hullámok indultak, melyekben még lehet potenciál felfele. Az olaj árfolyama erőteljes visszatesztelés után egy sávba állhat be, de továbbra is felfele mutató lehetőségeket látni. A földgáz árfolyama új mélypontra nem ment, de még a fordulásra utaló minta sem jelent meg. A réz tartja emelkedő trendjét, napokon belül újra emelkednie kell, különben megtörhet az emelkedés. A búza és a kukorica erős visszatesztelés után fontos támasz szintekről kezd újra fordulni felfele.
FX - technikai elemzés
A dollár az euróval és a fonttal szemben is az elmúlt héten várt szintekig gyengült. Ebben a folyamatban még nem látni fordulatot, akár az idei árfolyamcsúcsok is megcélozhatóak lehetnek párjaival szemben. A forint több hetes korrekció után újra enyhe erősödés jellemzi. A korábbi mélypontok lehetnek fontos támaszok, sávkereskedés jöhet. Az USDJPY árfolyama egy erős intervenció után korrigált felfelé, de ennek jellege újabb csúcsokra nem utal. Egy erős jen vételi nap akár short szituációt is eredményezhetne. Az EURCHF árfolyama kisebb korrekció után még emelkedő trendben van.
A mesterséges intelligencia hatása a videojáték-iparra jóval összetettebb, mint a kereső- vagy közösségimédia-platformok esetében. Miközben az AI jelentős hatékonyságjavulást és költségcsökkentést hozhat a fejlesztési folyamatokban, egyes szegmensekben a belépési korlátok csökkenésén keresztül a verseny erősödését is előidézheti. Ennek következtében véleményünk szerint a szektoron belül egyre fontosabbá válhat a szelektív megközelítés. Iparági elemzés sorozatunk harmadik részében videojáték forgalmazókat érintő aktuális trendeket és potenciális katalizátorokat tekintjük át.
Az iparági háttér bemutatását tartalmazó korábbi elemzéseinket itt lehet elérni:
Interaktív média: verseny a felhasználók figyelméért
Az AI lehet a digitális platformok új profitmotorja
A kereső- és közösségi média-platformokkal ellentétben a videojáték-ipar esetében kevésbé egyértelmű, hogy a mesterséges intelligencia milyen hatást gyakorolhat az iparágra. A szegmens szereplői is megosztottak a kérdésben: egyes kiadók óvatosan közelítik meg az AI kreatív felhasználását, mivel szeretnék megvédeni értékes szellemi tulajdonukat és az emberi kreativitást, amely továbbra is az egyik legfontosabb megkülönböztető tényezőnek számít a játékok között. Más vállalatok ugyanakkor aktívan építenek az AI-ra, hogy fejlesszék a karakterek interakcióit, valamint lehetővé tegyék, hogy a játékosok természetes nyelvi utasítások segítségével maguk is alakítsák a játékélményt a játékmenet során.
A mesterséges intelligencia alkalmazásával kapcsolatban semleges álláspontot képviselő játékstúdiók elsősorban a háttérrendszerek hatékonyságának javítására használják a technológiát, nem pedig a kreatív munka kiváltására. Ilyen felhasználási terület lehet például a kódírás, a hibakeresés és az optimalizálás, amelyek révén a fejlesztőknek kevesebb időt kell a ismétlődő feladatokkal tölteniük, ami érdemi hatékonyságjavulást eredményezhet. Emellett a nagyobb AAA (kasszasiker) játékok esetében a mesterséges intelligencia lerövidítheti a fejlesztési ciklust és csökkentheti a fejlesztési költségeket, amelyek eddig a videojáték-kiadók legfontosabb kockázati tényezői közé tartoztak.
Mindeközben az olyan projektek, mint a Google Genie 3, amelyek segítségével 3D-s interaktív környezetek hozhatók létre, elsősorban a kisebb kiadókat és az alacsonyabb grafikai színvonalú mobiljátékokat érinthetik negatívan a belépési korlátok csökkenése miatt. A nagyobb AAA játékok esetében ez a kockázat lényegesen kisebb lehet a magasabb grafikai minőségnek és az erősebb márkaértéknek köszönhetően. A mobiljáték-piac belépési korlátait ugyanakkor továbbra is támogatja, hogy az iparági szereplők sikere nagyrészt a monetizációs modelltől függ.
A legtöbb sikeres mobiljáték ingyenesen letölthető, miközben a bevételek döntő része alkalmazáson belüli mikrotranzakciókból (vásárlásokból és előfizetésekből), valamint hirdetésekből származik. Emiatt a nagy felhasználói bázis kulcsfontosságú, amelyet az új belépők jellemzően nehezen tudnak rövid idő alatt felépíteni. A már piacon lévő szereplők számára ugyanakkor a mesterséges intelligencia elterjedése a kereső- és közösségi média-platformokhoz hasonlóan javíthatja a bevételtermelő képességet jobb hirdetési célzáson keresztül.
Értékeltség
Értékeltségi szempontból az iparág az előző évek átlagos szintjén kezdte az évet, azóta azonban a P/E-alapú értékeltségi szorzó közel 20%-kal csökkent, és jelenleg a 21-es szint körül alakul. Ennek hátterében elsősorban a tavasz folyamán kibontakozó széles körű aggodalom áll, miszerint az AI elterjedésének vesztesei a szoftvercégek lehetnek, és a befektetők ebbe a körbe a videójáték-kiadókat is besorolták. Emellett a várható profitnövekedés üteme is visszafogottabb az előző évekhez képest, ami szintén indokolhatja az alacsonyabb értékeltséget. Ugyanakkor értékeltségi és növekedési szempontból sem látható jelentős eltérés a tágabb piachoz viszonyítva.
Az iparágon belül az elérhető tisztán AAA kategóriás videojáték-kiadók piaca szűkült az utóbbi években miután a Microsoft felvásárolta az Activision Blizzard-ot, illetve tavaly ősszel egy leveraged buyout (LBO) keretében felvásárolták az Electronic Arts stúdiót is, amelyet kivezetnek majd a tőzsdéről. A fennmaradó nagyobb szereplők közül a Take-Two és a Roblox kínálja a legközvetlenebb kitettséget a szektorhoz. Ezek a vállalatok historikusan is prémium értékeltségen forogtak az iparági átlaghoz képest, amit a szűkülő befektetési lehetőségek a jövőben is támogathatnak.
Összességében a videojáték-ipar esetében árnyaltabb képet látunk a mesterséges intelligencia hatásaival kapcsolatban. Pozitívabban ítéljük meg az AAA-kategóriás, erős szellemi tulajdonnal rendelkező franchise-okat, mivel magasabb fokú differenciáltsággal rendelkeznek, miközben az AI integrációja a fejlesztési ciklusok rövidülését és a költségek csökkenését is elősegítheti.
Ugyanakkor a mobiljáték-piacon vegyesebb képet látunk. A mesterséges intelligencia a kereső- és közösségi média-platformokhoz hasonlóan javíthatja a bevételtermelő képességet a hatékonyabb hirdetési célzáson keresztül, azonban a belépési korlátok csökkenéséhez is vezethet. Ez a verseny erősödésén keresztül hosszabb távon marzsnyomást okozhat, ami óvatosságra int. Ezért összességében szelektív megközelítést tartunk indokoltnak azon befektetők számára, akik a videojáték-iparban kívánnak kitettséget szerezni.
A videojáték-szektoron belül a Take-Two Interactive szerepel Kedvelt Részvényeink listáján.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!