Az Nvidia éppen csak hozta a kötelezőt a kínai értékesítések hiányában
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
A SpaceX rekordját is megdöntheti az Anthropic tőzsdei bevezetése
Az AI-fejlesztési verseny egyik legfontosabb szereplője, az Anthropic megkezdte tőzsdei bevezetésének előkészítését. A vállalat az elmúlt hónapokban látványos növekedést produkált, és több területen is megelőzte az OpenAI-t a vállalati piacon, miközben a befektetők ezermilliárd dolláros nagyságrendű értékeltséget várnak a közelgő IPO során. A vállalat már benyújtotta IPO-dokumentációját az amerikai tőzsdefelügyelethez, miközben a befektetők a tőzsdére lépést megelőző egyeztetéseken azt mérlegelik, hogy a jelenlegi technológiai előny és a kiugró növekedés indokolja-e a várhatóan rendkívül magas értékeltséget.
Beszerzésimenedzser-indexek érkeznek tengeren innen és túl
Az eurózónában az augusztusi beszerzésimenedzser-indexek mellett az EKB második negyedéves bérstatisztikáját is közzéteszik majd, valamint érkezik az Európai Bizottság augusztusi fogyasztói bizalmi indexe. Az Egyesült Államokban az augusztusi beszerzésimenedzser-indexekre és a júliusi ipari termelési statisztikára figyelünk.
A gyorsjelentési szezon egyik legjobban várt eseménye jött el tegnap a piac zárása után az Nvidia negyedéves eredményszámainak közzétételével. Bár a tech-óriás felülteljesítette a várakozásokat, a pozitív meglepetés mértékét így is csalódást keltőnek tekintették a befektetők. Továbbá a kínai értékesítéssel kapcsolatos bizonytalanságok is hozzájárultak ahhoz, hogy a vállalat részvényei 3%-os esést mutattak a zárást követő órákban.
Az idei évben eddig 35%-ot emelkedő és 4000 milliárd dolláros piaci kapitalizációt is átlépő Nvidia jelentését kiemelt figyelem kísérte, ugyanis a vállalat eredményein túl, az AI sztori aktuális állapotáról is képet kaphattak a befektetők. A chipgyártó 46,7 milliárd dolláros bevételről számolt be (+56% év/év), ami enyhén felülteljesítette a 46,2 milliárd dolláros elemzői konszenzust. Az egy részvényre jutó nyereség tekintetében valamivel nagyobb volt a pozitív meglepetés, miután 1,05 dolláros EPS-t produkált a vállalat, szemben az 1,01 dolláros várakozással. Ezen felül bejelentettek egy újabb 60 milliárd dolláros részvény visszavásárlási programot (a piaci kapitalizációnak 1,4%-a), miközben további 14,7 milliárd dollár maradt a korábbi visszavásárlási tervből a második negyedév végére.
A várakozásokhoz képesti felülteljesítés mértéke azonban elmaradt a korábbi gyorsjelentéseknél tapasztalt értékektől és fokozatos csökkenést mutat az utóbbi időben. Továbbá a vezető üzleti szegmensnek számító adatközpont bevételek terén hosszú idő után először elmaradt az Nvidia az elemzői becslésektől, még ha nem is nagy mértékben (tényleges: 41,1 milliárd dollár, becsült: 41,3 milliárd dollár). Ennek hátterében elsősorban a Kínai értékesítések hiánya állt a második negyedévben. Az elemzők várakozásai kiugróan nagy szórást mutattak a jelentést megelőzően (a legkisebb és legnagyobb bevételbecslés között 15 milliárd dollár volt), melynek oka az volt, hogy egyes elemzők arra számítottak, hogy lesz valami fajta kínai bevétel a H20-as chipek értékesítéséből.
Korábban az Nvidia külön a távol-keleti országra specializálva hozta létre ezt, a top kategóriás chipjeinek lebutított változatát, hogy megfeleljen az amerikai szabályozásnak. Azonban idén áprilistól a Trump-adminisztráció ezen termékek kínai exportját is megtiltotta, majd nagyjából egy hónappal ezelőtt újra engedélyezte. Ezt követően viszont a kínai kormány szólította fel a vállalatokat, hogy ne vásárolják az Nvidia termékeit, mert azok biztonsági kockázatot jelenthetnek.
Így a kínai értékesítéssel kapcsolatos bizonytalanságok egyelőre fennmaradtak és a vállalat következő negyedévre vonatkozó iránymutatásában sem kalkulálnak bevételekkel az ázsiai országból, azonban ennek ellenére várakozásokat enyhén meghaladó bevételprognózist tett közzé a chipgyártó. Ami arra utalhat, hogy a Kínán kívüli, elsősorban az Egyesült Államokban értékesített top kategóriás Blackwell chipek iránti kereslet a várakozásokat meghaladó. Emellett hosszabb távon továbbra is rendkívül optimista a vállalat menedzsmentje, amely az évtized végére közel 3-4 ezer milliárd dollárnyi AI infrastruktúra ráfordítást valószínűsít.
Összességében a geopolitikai és szabályozási korlátok okozta bevételkiesést leszámítva az Nvidia fundamentumai továbbra is erősek, a kereslet az AI infrastruktúra iránt pedig töretlen, ami pozitív az AI sztori számára. Azonban a Kína és az USA között zajló AI verseny és kereskedelmi háború következtében bejelentett korlátozások kiszoríthatják az amerikai cégeket az ázsiai ország piacáról, pedig az kulcsfontosságú lenne többek között az Nvidia számára is, ahhoz, hogy újra masszív pozitív meglepetésekkel rukkoljon elő a negyedéves gyorsjelentései során. Ahogy korábban az AMD esetében is lehetett látni, a kínai értékesítéseket övező bizonytalanságokat negatívan fogadja a piac, ami az Nvidia esetében egy 2% körüli esésben nyilvánul meg a nyitás előtti kereskedésben.
Nvidia technikai kép
A 175 elérésekor long zárási jelzéseket adott a görbe, a trendet is megtörte, de a kisebb megingás után mégse esett az árfolyam. Amennyiben nem menne új csúcsra és a 175-ös szintet letörné, akkor is inkább az eladás mellett lehetne érvelni. A 150 körül van erősebb támasz, ez lehetne korrekció esetén tesztelhető. Amennyiben új csúcsot ütne, akkor a vastag zöld trendvonalat érdemes követni a kockázatkezeléssel.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!