Az Nvidia éppen csak hozta a kötelezőt a kínai értékesítések hiányában
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
Az AI lehet a digitális platformok új profitmotorja
Az elmúlt években a mesterséges intelligencia a technológiai szektor egyik legfontosabb témájává vált. Miközben a figyelem jelentős része a modellfejlesztőkre és az infrastruktúrát biztosító vállalatokra irányul, a technológia hosszú távú nyertesei az alkalmazási oldalon is megjelenhetnek. Az interaktív média szegmens különösen érdekes ebből a szempontból, mivel a területen működő vállalatok üzleti modelljei jelentős mértékben épülnek a felhasználói figyelem monetizációjára és a digitális tartalmak előállítására. Iparági elemzéssorozatunk második részében a keresőket és közösségi média platformokat érintő aktuális trendeket és potenciális katalizátorokat tekintjük át.
A gyorsjelentési szezon egyik legjobban várt eseménye jött el tegnap a piac zárása után az Nvidia negyedéves eredményszámainak közzétételével. Bár a tech-óriás felülteljesítette a várakozásokat, a pozitív meglepetés mértékét így is csalódást keltőnek tekintették a befektetők. Továbbá a kínai értékesítéssel kapcsolatos bizonytalanságok is hozzájárultak ahhoz, hogy a vállalat részvényei 3%-os esést mutattak a zárást követő órákban.
Az idei évben eddig 35%-ot emelkedő és 4000 milliárd dolláros piaci kapitalizációt is átlépő Nvidia jelentését kiemelt figyelem kísérte, ugyanis a vállalat eredményein túl, az AI sztori aktuális állapotáról is képet kaphattak a befektetők. A chipgyártó 46,7 milliárd dolláros bevételről számolt be (+56% év/év), ami enyhén felülteljesítette a 46,2 milliárd dolláros elemzői konszenzust. Az egy részvényre jutó nyereség tekintetében valamivel nagyobb volt a pozitív meglepetés, miután 1,05 dolláros EPS-t produkált a vállalat, szemben az 1,01 dolláros várakozással. Ezen felül bejelentettek egy újabb 60 milliárd dolláros részvény visszavásárlási programot (a piaci kapitalizációnak 1,4%-a), miközben további 14,7 milliárd dollár maradt a korábbi visszavásárlási tervből a második negyedév végére.
A várakozásokhoz képesti felülteljesítés mértéke azonban elmaradt a korábbi gyorsjelentéseknél tapasztalt értékektől és fokozatos csökkenést mutat az utóbbi időben. Továbbá a vezető üzleti szegmensnek számító adatközpont bevételek terén hosszú idő után először elmaradt az Nvidia az elemzői becslésektől, még ha nem is nagy mértékben (tényleges: 41,1 milliárd dollár, becsült: 41,3 milliárd dollár). Ennek hátterében elsősorban a Kínai értékesítések hiánya állt a második negyedévben. Az elemzők várakozásai kiugróan nagy szórást mutattak a jelentést megelőzően (a legkisebb és legnagyobb bevételbecslés között 15 milliárd dollár volt), melynek oka az volt, hogy egyes elemzők arra számítottak, hogy lesz valami fajta kínai bevétel a H20-as chipek értékesítéséből.
Korábban az Nvidia külön a távol-keleti országra specializálva hozta létre ezt, a top kategóriás chipjeinek lebutított változatát, hogy megfeleljen az amerikai szabályozásnak. Azonban idén áprilistól a Trump-adminisztráció ezen termékek kínai exportját is megtiltotta, majd nagyjából egy hónappal ezelőtt újra engedélyezte. Ezt követően viszont a kínai kormány szólította fel a vállalatokat, hogy ne vásárolják az Nvidia termékeit, mert azok biztonsági kockázatot jelenthetnek.
Így a kínai értékesítéssel kapcsolatos bizonytalanságok egyelőre fennmaradtak és a vállalat következő negyedévre vonatkozó iránymutatásában sem kalkulálnak bevételekkel az ázsiai országból, azonban ennek ellenére várakozásokat enyhén meghaladó bevételprognózist tett közzé a chipgyártó. Ami arra utalhat, hogy a Kínán kívüli, elsősorban az Egyesült Államokban értékesített top kategóriás Blackwell chipek iránti kereslet a várakozásokat meghaladó. Emellett hosszabb távon továbbra is rendkívül optimista a vállalat menedzsmentje, amely az évtized végére közel 3-4 ezer milliárd dollárnyi AI infrastruktúra ráfordítást valószínűsít.
Összességében a geopolitikai és szabályozási korlátok okozta bevételkiesést leszámítva az Nvidia fundamentumai továbbra is erősek, a kereslet az AI infrastruktúra iránt pedig töretlen, ami pozitív az AI sztori számára. Azonban a Kína és az USA között zajló AI verseny és kereskedelmi háború következtében bejelentett korlátozások kiszoríthatják az amerikai cégeket az ázsiai ország piacáról, pedig az kulcsfontosságú lenne többek között az Nvidia számára is, ahhoz, hogy újra masszív pozitív meglepetésekkel rukkoljon elő a negyedéves gyorsjelentései során. Ahogy korábban az AMD esetében is lehetett látni, a kínai értékesítéseket övező bizonytalanságokat negatívan fogadja a piac, ami az Nvidia esetében egy 2% körüli esésben nyilvánul meg a nyitás előtti kereskedésben.
Nvidia technikai kép
A 175 elérésekor long zárási jelzéseket adott a görbe, a trendet is megtörte, de a kisebb megingás után mégse esett az árfolyam. Amennyiben nem menne új csúcsra és a 175-ös szintet letörné, akkor is inkább az eladás mellett lehetne érvelni. A 150 körül van erősebb támasz, ez lehetne korrekció esetén tesztelhető. Amennyiben új csúcsot ütne, akkor a vastag zöld trendvonalat érdemes követni a kockázatkezeléssel.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!