A kínai értékesítési bizonytalanságok árnyékolják be az AMD jelentését
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Jelentős osztalékfizetést javasol a PannErgy
A PannErgy a napokban tette közzé éves jelentését, illetve közgyűlési javaslatait is. A társaság erősen teljesített 2025-ben, így sikerült felülteljesítenie a korábban kitűzött EBITDA tervet, a növekedés pedig az idei évben is folytatódhat. A menedzsment a kedvező eredmények fényében részvényenként nagyjából 138 forintos osztalékfizetést javasol, amely közel 7%-os osztalékhozamnak felel meg, ám ennek kifizetése 2027-ben lenne esedékes. Mindezeket figyelembe véve a társaság részvényeire vonatkozó 12-havi célárat enyhén, 2546 forintra emeltük fel, míg a papírokra vonatkozó vételi ajánlásunkat továbbra is fenntartjuk.
Alibaba: ami rövid távon teher, az később hajtóerő is lehet
Várakozásoknál gyengébb negyedéves számokat közölt márciusban az Alibaba, az e-kereskedelemben zajló erős verseny továbbra is rontja a profitabilitást, hiába a felhőüzletág jó teljesítménye. Előretekintve azonban a helyzet lassan javuló pályára állhat, miközben az AI szolgáltatásokban továbbra is érkeznek az új bevezetések, ami jelentős üzleti potenciált jelenthet a következő évekre. Ezt a piac továbbra sem árazza a jelenlegi árszinteken, ezért még ha rövid távon a teljesítményre a beruházások negatív hatással is lesznek, ezt képes lehet idővel kinőni a vállalat. Az elmúlt hónapok árfolyam esésének következtében ráadásul az árazási szintek is komfortosnak mondhatók, így továbbra is fenntartjuk Kedvelt részvényeink listánkon a részvényeket.
Az idei év legjobban teljesítő félvezető vállalata, az AMD felemás számokat tett közé a tegnapi piac zárást követő gyorsjelentésében. Bár a chipgyártó erős bevételről és pozitív jövőbeni kilátásokról számolt be, a várakozásokat alulmúló profit, illetve a kínai piaccal kapcsolatos bizonytalanságok hatására a vállalat részvényei közel 6%-ot estek a tegnapi záróárhoz képest.
A mesterséges intelligencia processzorok második legnagyobb gyártójának számító AMD részvénye az idei év során közel 44%-ot emelkedett, ezzel a vezető papír volt idén a félvezető szektorban, amivel magasra tette a lécet a gyorsjelentést megelőzően. 7,7 milliárd dolláros árbevételével (+32% év/év) ezt sikerült is megugrania, mivel az elemzői konszenzus mindössze 7,4 milliárd dollár volt. Azonban az egy részvényre jutó nyereség tekintetében már csalódást keltő 0,48 dolláros eredményről számolt be a vállalat szemben 0,49 dolláros várakozásokkal.
A fontosabb szegmensek közül az adatközpont bevételek 3,24 milliárd dollárra rúgtak az előző negyedév során, ami mindössze 14%-os éves növekedés és kicsit elmarad a 3,25 dolláros elemzői várakozásoktól. Bár a negatív meglepetés abszolút nem jelentős, azért némileg csalódást keltő a nagy tech cégek óriási AI-infrastruktúra tőkekiadásainak fényében. Ezzel szemben a játéküzletág bevételei éves szinten 73%-kal nőttek 1,12 milliárd dollárra, ami masszív meglepetésnek számít a 750 millió dolláros várakozáshoz képest és így elsőszámú mozgatórugója volt a vártnál jobb negyedéves bevétel növekedésnek.
Az AMD 8,7 milliárdos bevétel előrejelzést tett közzé a harmadik negyedévre, ami felülmúlja a 8,4 milliárdos elemzői becslést, emellett 54%-os bruttó árrsésel számol, ami összhangban van a várakozásokkal. A robusztus értékesítési prognózisokat azonban beárnyékolja, hogy a vállalat nem adott iránymutatást a kínai értékesítésekre vonatkozóan, mondván távol-keleti ország piacára való visszatérést nehéz megjósolni a licencekkel kapcsolatos bizonytalanság miatt.
Korábban az év során az AMD 800 millió dollárnyi készletet írt le a MI308 chipjei kapcsán, melyeket az ázsiai ország számára tervezett, illetve további 1,5 milliárd dolláros bevételkieséssel számoltak az idei évre az exportkorlátozások miatt. A befektetők ezen a téren új iránymutatást vártak a vállalattól azt követően, hogy az amerikai adminisztráció engedékenyebb lett a Kínába irányuló félvezető exporttal kapcsolatban, azonban az AMD nem adott ilyet. A bizonytalanság hatására részvények közel 6%-ot estek a zárást követően.
Hosszabb távon a vállalat optimista azzal kapcsolatban, hogy a mesterséges intelligencia üzletágát éves szinten több tíz milliárd dolláros bevételre tudja emelni, amiben szerepet játszhat az MI350 sorozatú chipjeinek várható felfutása is az év második felében. Összességében az AMD nem közölt rossz számokat és a jövőkép is pozitív, azonban a nagy szenzáció elmaradt, ráadásul a mindössze 14%-os éves bevételnövekedés az adatközpont szegmensben még a kínai értékesítések kiesésével sem túl erős. Ennél többre lesz szükség a chipgyártótól, amennyiben fel akarja venni a versenyt az Nvidiával a közeljövőben és ehhez a kínai értékesítések visszaépítésére is szükség lesz.
AMD technikai kép
Emelkedő trend már régóta tart, még májusban adott vételi jelzést, azóta tartja az ideális zöld emelkedő trendvonal ütemét. A jelenlegi árakon viszont már nem kedvező a további vételek keresése, korrekciónak kellene jönnie újabb jobb hozamlehetőséggel bíró belépések keresésére. A 162,5 törése indíthatna el eladási hullámot.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!