OTP Ébresztő: Egyelőre bizonytalan az USA és Irán közötti tárgyalás folytatása, nagyot mentek pénteken a chipgyártók
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: A közel-keleti konfliktus enyhülése nyomán élesen esett a nyersolaj jegyzése
Enyhe emelkedést hozott a hét első kereskedési napja a mértékadó európai tőzsdéken, amikor a technológiai és energia szektor esését ellensúlyozták a közel-keleti konfliktus enyhüléséből profitáló szektorok. A KKE-régió tőzsdéi is feljebb kapaszkodtak; a BUX 0,7%-kal emelkedett. A Wall Street-i indexek kisebb elmozdulásokkal vegyesen zártak; a befektetők figyelme már a hét hátralevő részében esedékes Fed kamatdöntő ülés és a technológiai óriások gyorsjelentései felé fordult. A WTI hordójának jegyzése több mint 7, a Brenté több mint 8%-kal került lejjebb. Az olajárak esésével enyhülő inflációs aggodalmak nyomán estek a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hosszú hozamok is érdemben lejjebb tolódtak. A EURHUF a 360-as szint körül mozog. Ma kezdődik a Fed 2 napos kamatdöntő ülése és újabb nagy nevekkel folytatódik a gyorsjelentési szezon.
OTP Ébresztő: Enyhültek a légicsapások a Közel-Keleten
Emelkedtek pénteken az európai indexek, így ismét pluszban zárták a hetet. A júliusi BMI adatok pozitív képet festettek az eurózona kilátásairól, ugyanakkor Trump új vámokat vetett ki, többek közt Európát is érintve. A BUX csökkent pénteken, a hetet viszont pluszban zárta. A KSH szerint csökkent a foglalkoztatottak száma, növekedett a munkanélküliség. A hétvégére alábbhagytak a légicsapások Irán és a környező országok között. Ez ismét 100 dollár alá szorította az olajárat. Csökkent az S&P pénteken és a hét egészében is. Az Egyesült Államokban is emelkedett a kompozit BMI. Lokális csúcsaikról lejjebb fordultak a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hozamok emelkedtek, a forint kissé erősödött. A héten Q2-es GDP adat érkezik hazánkra, az eurózónára és az Egyesült Államokra is. Ezen kívül az Eurózóna és az amerikai inflációs adatokra, és a Fed kamatdöntésére lesz érdemes figyelni.
A hétvégén Donald Trump lemondta különmegbízottjai útját Pakisztánba az Iránnal történő tárgyalások folytatására. Pénteken pedig éppen a tárgyalások folytatásával kapcsolatos remények, illetve az Intel kedvező előrejelzése húzta új csúcsra az S&P500-at és a Nasdaq-ot. Az Intel és más chipgyártók 10-20%-os pluszban zártak az AI-jal kapcsolatos optimizmus fűtötte ralliban. Európában azonban a befektetők óvatosabbak voltak, a héten 15-17%-ot kúszott felfelé a nyersolaj határidős jegyzése, miután továbbra sem sikerült megállapodni a Hormuzi-szoros megnyitásáról. A fejlett gazdaságok kötvénypiacain nem hozott számottevő változást a pénteki kereskedés, a hét egészét tekintve azonban feljebb kúsztak a hosszú hozamok. Az EUR/USD pénteken 1,172 közelébe került vissza, ezzel a dollár a hét folyamán 0,4%-ot erősödött. Az EUR/HUF 365 alá süllyedt pénteken.
Ezen a héten kamatdöntő ülést tart a BoJ, az MNB, a Fed, a BoE és az EKB, mindenhol várhatóan tartásra szavaznak a döntéshozók. A hét folyamán előzetes euróövezeti áprilisi inflációs és első negyedéves GDP-adatok is napvilágot látnak, illetve csütörtökön a Fed preferált inflációs mutatója, a lakossági fogyasztások magárindexe is megjelenik. Itthon a legfrissebb GDP-adatok csütörtöki megjelenése tarthat számot kiemelt figyelemre.
Kéthetes mélyponton zárt a Stoxx600, az európai befektetők egyelőre pesszimisták a Hormuzi-szoros közeli megnyitásával kapcsolatban
Pirosban zárt az európai részvényindexek többsége pénteken: az iráni konfliktus megoldatlansága rányomta bélyegét a piaci hangulatra az egész hét folyamán, miközben a nyersolaj ára folyamatosan kapaszkodott felfelé. Pénteken a Stoxx600 0,7%-kal kéthetes mélypontra csúszott vissza, csaknem 0,8%-ot veszített értékéből a FTSE100 és a CAC40, miközben a DAX 0,3%-ot morzsolódott le. A nyugat-európai tőzsdék közül a spanyol esett a legnagyobb mértékben, az IBEX 1,1%-os mínuszban zárt. A piacokat nem derítette jókedvre pénteken még az sem, hogy az előző éjszaka folyamán Donald Trump bejelentette, az izraeli-libanoni tűzszünetet három héttel meghosszabbítják. A pénteken megjelent német IFO gazdasági bizalmi index a vártnál nagyobb mértékben, 84,4 pontra esett, ami 2020 májusa óta a legalacsonyabb érték.
A Stoxx600 szektorindexeinek többsége mínuszban zárt, közülük is a repülőgép- és védelmi ipar esett a legnagyobb mértékben. Számottevő csökkenéssel zárt az egészségügyi és a pénzügyi szektor is, az egészségügy annak ellenére esett, hogy zászlóshajója, a Novo Nordisk bő 5%-ot rallizott, miután a rivális Eli Lilly elhízás elleni tablettájának forgalma elmaradt a Novo Nordisk Wegovy nevű orális gyógyszerétől. A szektorok közül a technológia teljesített a legjobban, részben az SAP közel 5%-os ugrása húzta fel az ágazati indexet, miután a német szoftvergyártó a felhő üzletága iránti erős keresletnek köszönhetően felülmúlta az előzetes várakozásokat. A chipgyártók is jól szerepeltek azt követően, hogy egy nappal korábban a BE Semiconductor Industries erős megrendelési volumenről és pozitív kilátásokról számolt be. A BESI árfolyama 4%-ot ugrott, az ASML és az ASM International 2% körüli pluszban zárt pénteken.
Piacmozgató volt még a norvég újrahasznosítási technológiákat fejlesztő Tomra is, miután a cég 24%-ot zuhant a várakozásoknál gyengébb bevételi és eredményadatai következtében. Az Indutrade svéd technológiai és ipari csoport 15%-ot esett miután az elemzői várakozásoknál gyengébb negyedéves bevételi adatokat tett közzé.
A hét egészét tekintve a nyugat-európai indexek 2-3%-os mínuszt szedtek össze, az energiaárak emelkedése (a TTF ára 14%-kal 44 EUR/MWh fölé kúszott péntekig) az infláció és a növekedés tekintetében sem ígér sok jót az energiaellátás szempontjából sérülékenyebb európai gazdaságoknak. A Stoxx600 szektorindexei közül a legnagyobb vesztesek, az utazás és szabadidős ágazat, a bankok, az autógyártók és a kiskereskedelem 5-6%-ot estek. A német gazdasági minisztérium a múlt héten a korábbi prognózis felére, 0,5%-ra csökkentette idei növekedési előrejelzését, és 2027-re is már csak 0,9%-os bővülést vár a korábban előre jelzett 1,3%-kal szemben.
A régiós indexek is mínuszban zártak pénteken, a WIG20 0,6, a BUX 0,7, a PX pedig 1,2%-ot veszített értékéből, és ezzel heti veszteségük is tetemesre duzzadt. A WIG20 3,4, a BUX 3,6, a PX pedig 3,7%-ot esett vissza az elmúlt héten. A hazai blue chipek közül pénteken egyedül az OTP tudott feljebb araszolni, a Mol bő 3, a Richter 1,1, míg az MTelekom 0,6%-ot esett vissza.
Új csúcson zárt pénteken az S&P500 és a Nasdaq, 25%-os pluszban is járt az Intel
Az Egyesült Államok és Irán közötti tárgyalások esetleges folytatásához fűzött remények, illetve az Intel bejelentése adtak lendületet a tengerentúli részvénypiacoknak pénteken, az optimista hangulatban új csúcson zárt az S&P500 és a Nasdaq Composite. Pakisztáni kormányzati források arról számoltak be, hogy Islamabadba várják Abbas Arraqchi iráni külügyminisztert, hogy megvitassák az iráni-amerikai tárgyalások újrakezdésére vonatkozó javaslatokat. Karoline Leavitt Fehér házi szóvivő pedig pénteken arról beszélt, hogy Steve Witkoff and Jared Kushner, mint Trump különmegbízottjai szombaton Pakisztánba utaznak.
Az S&P 0,8, a Nasdaq Composite közel 2%-kal tört feljebb pénteken, miközben a Dow 0,2%-ot gyengült. A Philadelphia Stock Exchange félvezető indexe a SOX 4,3%-ot rallizott, ezzel megszakítás nélkül 18 kereskedési nap során emelkedett, ami új rekord. Az Intel árfolyama 24,5%-ot ugrott a pénteki kereskedés során, végül 20%-os pluszban zárt, a 82,54 dolláros árfolyam új rekord, miután a társaság a vártnál kedvezőbb értékesítési előrejelzést tett közzé a második negyedévre, további muníciót adva a chipgyártók szárnyalásához. A versenytársak közül az AMD 24, és a Texas Instruments 20,6%-ot ugrott, az Nvidia bő 3%, Broadcom 4, a Qualcomm és a Micron Technology 9%-ot drágult. Ezzel az S&P technológiai szektorindexe 2,5%-os nyereséget könyvelhetett el, mellyel a nap nyertese lett. Erősödött még a ciklikus fogyasztási szektor, a távközlés, az alapanyag- és a közműszektor is. Legnagyobb mértékben az egészségügy esett vissza.
A hét egészét tekintve a hektikus piaci környezetben mérsékelt pluszban zárt az S&P500 és 2,5% közeli nyereséget könyvelhetett el a Nasdaq, mely nyereségek túlnyomó részét a pénteki emelkedés biztosította. A Dow pénteken 0,2%-kal morzsolódott le, a hét egészét tekintve pedig 0,4%-ot csökkent.
A nyersolaj ára felfelé araszolt pénteken is, bár a zárásban vegyes képet festett a két benchmark: a Brent 0,4%-os emelkedést, a WTI 0,6%-os csökkenést mutatott. A hét egészét tekintve maradt a két számjegyű növekedés, a Brent határidős jegyzése csaknem 17, a WTI-é több mint 15%-ot növekedett.
Hullámzó kereskedést követően stagnáltak pénteken a hosszú hozamok a fejlett gazdaságok kötvénypiacain, az EUR/USD 1,17 fölé kúszott. A hazai állampapírpiacon mérsékelt, bár vegyes irányú mozgásokat láthattunk, az EUR/USD 365 alá süllyedt
Előző napi szintjük közelében zártak pénteken a tízéves benchmark hozamok a fejlett gazdaságokban, bár napközben hullámzó volt a kereskedés az amerikai államkötvények piacán. A figyelem középpontjában továbbra is a közel-keleti események álltak, miután kiderült, hogy az Egyesült Államok és Irán között a hétvégén béketárgyalásokra kerülhet sor, ami növelte az optimizmust, hogy a konfliktus hamarosan lecsenghet. További pozitív jelként értékelték a befektetők, hogy Jeanine Pirro szövetségi ügyész bejelentette, hogy az Igazságügyi Minisztérium lezárja a Jerome Powell elnök vezetése alatt a Federal Reserve felújítási munkálatai során felmerült költségtúllépésekkel kapcsolatos vizsgálatát. A pénteki nap folyamán mérséklődött a WTI ára, ami szintén optimizmusra adott okot. Így pénteken az amerikai tízéves hozam 4,31%-on zárt, a német tízéves 3,0% közelében stagnált. Az euró enyhén erősödött a dollárral szemben.
A hét folyamán szintén elsősorban a közel-keleti események diktáltak a deviza- és kötvénypiacokon, érdemben emelkedtek a hosszú hozamok, az amerikai és a német tízéves hozam 7, illetve 4bp-tal került feljebb, az amerikai kétéves hozam csaknem 8, a német 14bp-tal kúszott feljebb tükrözve a kamatvárakozásokat rövidtávon. A hét egészét tekintve kismértékben erősödött a dollár az euróval szemben, az EUR/USD közelebb araszolt az 1,17-es szinthez.
Itthon, hullámzó kereskedést követően a hét egészét tekintve meredekebb lett a hozamgörbe. A tízévesnél rövidebb lejáratokon sikerült megőrizni a választásokat követő csökkenést, sőt tovább mérséklődés következett be, a tízéves és annál hosszabb lejáraton többnyire emelkedtek a benchmarkok. A tízéves hozam 6,13%-on zárt, ami azonban még mindig lényegesen elmarad a választások előtti szinttől. A forint kisebb erősödéssel 365 alatt zárt pénteken, a hét egészét tekintve azonban 0,9%-ot gyengült a hazai fizetőeszköz az euróval szemben.
Mire lesz érdemes figyelni?
A pozitív tartományban állnak az ázsiai részvényindexek hétfő reggel. A Nikkei 1,7%-kal, új történelmi csúcsra emelkedett. A japán részvénypiacot az AI-jal, illetve az iráni konfliktus megoldásával kapcsolatos optimizmus hajtotta hétfőn azt követően, hogy az amerikai indexek is pénteken úgy csúcson zártak. A Nikkei a nyitás után röviddel mínuszba fordult, de azután hirtelen emelkedni kezdett, miután az Axios arról számolt be, hogy Irán új javaslatot terjesztett az Egyesült Államok elé a háború befejezésére. A Shanghai Composite, a CSI300 és a Hang Seng 0,2%-kal araszolt feljebb. A koreai benchmarkok mind 2-3% feletti növekedést mutatnak.
A határidős részvényindexek vegyes nyitást vetítenek előre mind az európai, mind a tengerentúli piacok tekintetében.
A nyersolaj piacán további áremelkedés tapasztalható hétfő reggel azt követően, hogy Trump szombaton lemondta Witkoff és Kushner pakisztáni útját, így az iráni külügyminiszter vasárnap tárgyalás nélkül hagyta el Pakisztánt. A hétfői nyitást követően 2%-ot ugrott a WTI és a Brent ára, később ez 1%-ra szelídült. A Fehér Házi tudósítóknak rendezett szombati gálavacsorán lövöldözés történt, a híradások szerint az elkövető célpontja Donald Trump lehetett. A támadás során senki sem sérült meg, a támadót elfogták.
Ma nem jelenik meg fontosabb makroadat, a hét ezzel szemben annál izgalmasabb lesz. A monetáris politikai színtéren először a Bank of Japan ülésére lesz érdemes figyelni kedden, ahol várhatóan nem változik az irányadó kamatszint, és ez a várakozás az MNB néhány órával későbbi kamatdöntő ülésével kapcsolatban is. Bár a választásokat követően a hazai kockázati felár hirtelen lecsökkent és a forint erősödött, illetve az év első három hónapjában az infláció is kedvezően alakult, úgy gondoljuk, hogy a jegybank egyelőre kivár majd a kamatcsökkentéssel.
Szerdán az FOMC kamatdöntő ülése áll a figyelem középpontjában, a piacok legnagyobb valószínűséggel szintén a kamatszint tartását árazzák. Csütörtökön bő egyórás különbséggel teszi közzé kamatdöntését a Bank of England és az EKB, mindkét jegybank várhatóan tartja az eddigi kamatszintet.
A kamatdöntéseken kívül is számos izgalmas adat lát napvilágot a május 1-i ünnepnap miatt Európában rövidebb héten: előzetes áprilisi inflációs adatot és első negyedéves GDP-növekedési statisztikát tesz közzé számos euróövezeti tagállam, illetve ezek az adatok az euróövezet egészére vonatkozóan is napvilágot látnak csütörtökön. Emellett a Bizottság hangulatindexe, német kiskereskedelmi forgalmi adat, valamint euróövezeti munkanélküliségi adat is számot tarthat figyelemre a hét folyamán.
Az USA-ban a kamatdöntés mellett a lakossági fogyasztás magárindexének csütörtöki megjelenése lehet különösen piacmozgató, illetve a nap folyamán még megjelenő háztartások bevételei és fogyasztása statisztikák állhatnak a figyelem középpontjában. Ezen túlmenően még számos konjunktúra-adat is megjelenik a hét folyamán, kedden fogyasztói bizalmi indexről, szerdán a tartós cikkek rendelésállományának változásáról, pénteken pedig az ISM-indexről értesülhetünk.
Idehaza az MNB keddi kamatdöntése után csütörtökön az első negyedéves GDP-ről és a márciusi külkereskedelmi egyenlegről tájékozódhatunk.
Nagyobb fordulatra kapcsol a vállalati eredményjelentési szezon is, a legnagyobb érdeklődés a szerdai napot övezi, amikor zárás után az Alphabet, a Microsoft, az Amazon és a Meta is közzéteszi negyedéves számait, de nagy a várakozás az Apple csütörtöki zárást követő eredményjelentése előtt is. Európában többek között a Novartis, az Airbus, az AstraZeneca, a BP, a TotalEnergies, a Santander, a UBS és a Deutsche Bank jelent a hét folyamán.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!