OTP Ébresztő: Továbbra is jelentős bizonytalanság övezi az iráni háború közeli lezárását és a Hormuzi-szoros megnyitását
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: A közel-keleti konfliktus enyhülése nyomán élesen esett a nyersolaj jegyzése
Enyhe emelkedést hozott a hét első kereskedési napja a mértékadó európai tőzsdéken, amikor a technológiai és energia szektor esését ellensúlyozták a közel-keleti konfliktus enyhüléséből profitáló szektorok. A KKE-régió tőzsdéi is feljebb kapaszkodtak; a BUX 0,7%-kal emelkedett. A Wall Street-i indexek kisebb elmozdulásokkal vegyesen zártak; a befektetők figyelme már a hét hátralevő részében esedékes Fed kamatdöntő ülés és a technológiai óriások gyorsjelentései felé fordult. A WTI hordójának jegyzése több mint 7, a Brenté több mint 8%-kal került lejjebb. Az olajárak esésével enyhülő inflációs aggodalmak nyomán estek a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hosszú hozamok is érdemben lejjebb tolódtak. A EURHUF a 360-as szint körül mozog. Ma kezdődik a Fed 2 napos kamatdöntő ülése és újabb nagy nevekkel folytatódik a gyorsjelentési szezon.
OTP Ébresztő: Enyhültek a légicsapások a Közel-Keleten
Emelkedtek pénteken az európai indexek, így ismét pluszban zárták a hetet. A júliusi BMI adatok pozitív képet festettek az eurózona kilátásairól, ugyanakkor Trump új vámokat vetett ki, többek közt Európát is érintve. A BUX csökkent pénteken, a hetet viszont pluszban zárta. A KSH szerint csökkent a foglalkoztatottak száma, növekedett a munkanélküliség. A hétvégére alábbhagytak a légicsapások Irán és a környező országok között. Ez ismét 100 dollár alá szorította az olajárat. Csökkent az S&P pénteken és a hét egészében is. Az Egyesült Államokban is emelkedett a kompozit BMI. Lokális csúcsaikról lejjebb fordultak a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hozamok emelkedtek, a forint kissé erősödött. A héten Q2-es GDP adat érkezik hazánkra, az eurózónára és az Egyesült Államokra is. Ezen kívül az Eurózóna és az amerikai inflációs adatokra, és a Fed kamatdöntésére lesz érdemes figyelni.
A hosszú hétvégén tovább erősödtek a küszöbön álló USA-Irán megállapodással kapcsolatos optimista várakozások, melyeket Marco Rubio amerikai külügyminiszter mai kijelentése hűtött, mely szerint a megállapodás kidolgozása még néhány napig eltarthat, ezzel eloszlatta a Hormuzi-szoros közeli megnyitásával kapcsolatos reményeket. A nyersolaj ára így kedd reggel ismét erőre kapott azt követően, hogy hétfőn a Brent 7%-ot, az elmúlt héten a két leginkább követett kőolaj benchmark 5-8%-ot esett. Hétfőn a budapesti, a londoni és a New York-i tőzsde is zárva tartott ünnepnap miatt, az európai részvényindexek viszont tovább araszoltak felfelé, megközelítve korábbi csúcsukat. Az elmúlt héten az S&P500 sorban a nyolcadik hetet zárta a pozitív tartományban, a Dow pedig új történelmi csúcson zárt pénteken. A fejlett piaci hosszú kötvényhozamok lefordultak korábbi, sokéves csúcsaikról, a dollár pedig a múlt heti enyhébb erősödést követően hétfőn gyengült, az EUR/USD 1,164 felett zárt. A KKE-régiós devizák többnyire erősödtek az elmúlt héten, az EUR/HUF hétfőn 356,5 alá süllyedt.
Ma MNB kamatdöntésre lesz érdemes figyelni, a kamatszint várhatóan a 6,25-ös szinten marad. A hét folyamán csütörtökön amerikai, pénteken euróövezeti friss inflációs adatokra lesz érdemes figyelni.
Izgalmas hetet követően számottevő emelkedéssel zárták az elmúlt hetet az európai részvénypiacok. Hétfőn folytatódott az emelkedés az USA-Irán megegyezéssel kapcsolatos optimista várakozások nyomán, csúcsközelben zárt a Stoxx600 és a DAX is
Emelkedéssel indult a hét a nyugat-európai részvénypiacokon, a Stoxx600 Europe 1%-os pluszban zárt hétfőn, ezzel csaknem háromhavi csúcsra került, ledolgozva az Irán ellen indított háború kezdete óta elszenvedett veszteségeket. A páneurópai indexet alig 0,5% választja el a február végén elért történelmi csúcstól, a befektetők pedig rendkívül bizakodók azzal kapcsolatban, hogy hamarosan megállapodás jön létre az USA és Irán között, és megnyílik a Hormuzi-szoros. A befektetőket megnyugtatta Donald Trump amerikai elnök szombati kijelentése, mely szerint a Hormuzi-szoros újra megnyitására vonatkozó keretmegállapodás „nagyrészt már kidolgozásra került”, miközben az iráni tisztviselők Katar miniszterelnökével tárgyaltak egy esetleges megállapodásról. A DAX 2%-os emelkedés után szintén csúcsközelben zárt, a CAC40 1,8%-kal került feljebb, az IBEX35 pedig 2,2%-ot ugrott. A londoni tőzsde ünnepnap miatt hétfőn zárva tartott, a tengerentúliak szintén, így a forgalom a szokásosnál mérsékeltebb volt.
A közel-keleti konfliktus lezárásával kapcsolatos optimizmus mellett a mesterséges intelligenciával foglalkozó vállalatok iránti lelkesedés is lendületet adott hétfőn az európai tőzsdéknek: a chipgyártó ASML 1,5%-os pluszban zárt, a mesterséges intelligencia berendezéseket gyártó Schneider Electric bő 3%-ot ugrott. Jól szerepeltek a bankok és az 5% körüli olajár-csökkenésnek köszönhetően a légitársaságok is: a Lufthansa 3, az Air France KLM 6%-ot rallizott. A Stoxx600 szektorindexeinek többsége a zöld tartományban zárt, kisebb mértékben visszaesett az energia- és a távközlési szektor.
Hasonló tényezők mozgatták a részvénypiacokat az elmúlt héten, a mesterséges intelligencia-beruházások, illetve az USA és Irán közötti megállapodással kapcsolatos remények adtak lendületet, a magas hozamszintek okozta értékeltségi problémák azonban fékezték az emelkedést, miközben a volatilis kőolajárak szintén hatással voltak a tőzsdékre, akár többszöri irányváltást is okozva. A hét egészét tekintve széles körű emelkedést mutattak a nyugat-európai részvénypiacok: a Stoxx600 Europe index 3%-kal, a DAX közel 4%-kal, a FTSE100 pedig 2,7%-kal emelkedett a kockázatvállalási hajlandóság javulásának köszönhetően. Az USA és Irán közötti feszültségek enyhülése és az olajárak csökkenése segítette a ciklikus és kamatérzékeny szektorok korábbi gyengélkedés utáni felépülését, még akkor is, ha a kötvénypiac továbbra is óvatos maradt. A Stoxx600 szektorok teljesítményét tekintve a technológia, a kiskereskedelem, az utazás és szabadidő, valamint a távközlés érte el a legnagyobb emelkedést a hét folyamán, míg az energiaszektor és az autógyártók emelkedtek a legszerényebb mértékben, miközben a zöld tartományban zárta a hetet a páneurópai mutató összes szektorindexe.
Az olajárak múlt heti csökkenésével párhuzamosan az európai jegyzésű földgáz ára is lejtmenetbe kapcsolt, pénteken 2% körüli mértékben estek a határidős jegyzések, az elmúlt hét folyamán pedig 3-4%-ot. Hétfőn további csökkenés következett be, az egyhónapos határidős jegyzés 5,5%-kal 46 EUR/MWh alá esett.
A KKE-régióban a hétfőn ünnepnap miatt zárva tartó BUX kimaradt az európai emelkedésből, a WIG20 bő 2, a PX 0,8%-kal tört feljebb. Az elmúlt héten a BUX kivételével a régiós tőzsdék is kedvezően teljesítettek, a lengyel benchmark 2,7, a cseh 1%-os heti nyereséget könyvelhetett el. A BUX 1,8%-ot veszített a hét folyamán. A hazai blue chipek közül egyedül az MTelekom tudott pluszban zárni (+4,5%), párhuzamosan a távközlési szektor erősödésével Európa-szerte. A Mol számottevő csökkenést mutatott napról-napra, párhuzamosan az olajárak lemorzsolódásával, amit a pénteki, tiszaújvárosi Olefin-1 üzemében történt robbanás tetőzött be, kétségessé téve a hazai műanyag alapanyag-ellátást.
A Moody’s pénteken késő este kiadott közleményében arról számolt be, hogy az eddigi Baa2 szinten hagyta Magyarország adósbesorolását, melyhez továbbra is negatív kilátást rendel.
Az S&P500 sorban a nyolcadik hetet zárta pluszban pénteken, továbbra is előtérben a technológiai szektor
Az USA-ban hétfőn ünnepnap miatt zárva tartottak a tőzsdék. Az elmúlt hét azonban az USA-ban is kedvezően alakult. Az S&P 500 és a Nasdaq Composite is rekordszintek közelében ingadozott, a Dow pedig pénteken történelmi csúcson zárt, miközben számottevő volatilitás jellemezte a részvénypiacokat a hét folyamán az olajár-ingadozások és a geopolitikai események következtében. Az S&P500 0,9%-os nyereséget könyvelhetett el a hét egészét tekintve, ezzel sorban a nyolcadik hetet zárta pluszban. A Nasdaq 0,5, a Dow 2,1%-ot emelkedett a hét folyamán. A Nasdaq a hét elején ismét kiemelkedő teljesítményt nyújtott, amit a mesterséges intelligenciával kapcsolatos technológiai szektor felívelés támogatott, míg a hosszú hozamok emelkedése fékezte az általános emelkedést. Vállalati eseményekben sem volt hiány a jelentési szezon végéhez közeledve: az Nvidia erős eredményeket és kedvező kilátásokról számolt be, megerősítve az AI-jal kapcsolatos felfokozott várakozásokat, míg a Walmart csalódást okozott előrejelzésével, ami nyomást gyakorolt a kiskereskedelmi szektorra. Egyébként vegyesek voltak az eredmények a fogyasztási cikkeket forgalmazó vállalatok körében (a TJX felülmúlta a várakozásokat, a Target és a Lowe’s gyengébb eredményt ért el). Az S&P500 szektorindexeit tekintve az ingatlan-, az egészségügyi és a közüzemi szektor vezette a nyertesek sorát, míg a távközlés, az alapvető fogyasztási cikkek és az energiaszektor veszteséggel zárta a hetet.
Pénteken ismét a chipgyártók kerültek előtérbe, a Philadelphia SE félvezető indexe 2%-kal került feljebb, elsősorban a Qualcomm 12%-os szárnyalásának köszönhetően, miközben az Nvidia 1,9%-ot csúszott vissza. A számítógépgyártók is jól szerepeltek azt követően, hogy a kínai Lenovo a vártnál nagyobb, 27%-os negyedéves bevétel-növekedésről számolt be. Ennek hatására a Dell árfolyama 17%-kal rekordszintre ugrott, a HP 15%-ot rallizott. Az Estée Lauder kozmetikai gyártó 12%-ot ugrott, miután lezárta a felvásárlási tárgyalásokat a Puig spanyol parfümkészítővel.
A nyersolaj ára pénteken enyhén felfelé araszolt a zárásban, azonban az elmúlt hét során a WTI 8, a Brent pedig bő 5%-ot esett a geopolitikai események kedvező fordulatával kapcsolatos várakozások nyomán.
Meredeken estek hétfőn az euróövezeti kötvényhozamok, a múlt heti számottevő európai és tengerentúli hozamesést követően. Az EUR/HUF 356,5 alatt zárt hétfőn a múlt heti érdemi erősödés után
A fejlett piacokon továbbra is az Irán elleni háború, illetve a Hormuzi-szorossal kapcsolatos hírek mozgatták a piacokat. A hét elején még nőtt a feszültség, egyre közelebb került a globális olajszűkösség, ami sok éves, évtizedes csúcsokra hajtotta a főbb devizák kötvényhozamait. De végül a múlt hét végén, illetve tegnap kedvező hírek érkeztek, hiszen az USA bejelentette, hogy nagyrészt letárgyaltak Iránnal egy megállapodást, az olajárak nagyot estek, enyhültek a kamatemelési várakozások és korrigáltak a kötvénypiacok. Az olajárak a múlt hét elején még az Irán elleni háború megindítása óta kialakult kereskedési sáv tetején jártak, a Brent hordónkénti ára 110 dollár felett, de pénteken estére 104, tegnap pedig 94 dollárig zuhant. A makrogazdasági adatok ezúttal sem rángatták meg érdemben a piacokat, a beszerzésimenedzser-indexek erősek maradtak az USA-ban, de Európában a vártnál is gyengébbek lettek, miközben az euróövezeti béradatok lassan az inflációs céllal konzisztens ütemre lassultak. Az USA-ban az idei év végére várt kamat visszatért a jelenlegi, 3,5-3,75%-os célsávra a korábban árazott emelés helyett. A tízéves dollár hozam másfél éves csúcsról, 4,7% közeléből korrigált, péntekig 4,55, tegnap 4,5% alá. Európában az EKB-tól 3-4 helyett csak 2-3 emelést áraz a piac, a tízéves német hozam másfél-évtizedes csúcsról, 3,2%-ról fordult és tegnapra ismét beesett a járvány utáni kereskedési sáv felső széle és a lélektanilag is fontos 3%-os szint alá. A dollár a múlt hét közepére az 1,16-os szintig erősödött az euróval szemben, köszönhetően a magas olajáraknak és az erősödő kockázatkerülésnek, de a pénteki és a tegnapi kereskedés korrekciót hozott, az 1,165-ös szintig.
A régiós devizák a múlt hét második felétől erőre kaptak, a legjobban a forint erősödött, az euróval szembeni árfolyama a hét közepi 363-as szintről 356-ig értékelődött fel tegnapig. A régiós kötvényhozamok is csökkentek, a hazaiak továbbra is az 5,5% körüli, két- és féléves mélypont körül ingadoztak, a tízéves referenciahozam pénteken ismét 5,6% alá süllyedt, ami még nem tartalmazza a Hormuzi-szorossal kapcsolatos erősödő globális optimizmus hatását.
Mire lesz érdemes figyelni?
Többnyire kisebb-nagyobb mínuszban állnak ma reggel az ázsiai részvényindexek, azonban a dél-koreai piac most is kivételt jelent, ott 3% feletti pluszokat is láthatunk. A nyersolaj ára ismét emelkedésnek indult kedden (kb. +1%), miután az USA hétfőn – Washington megfogalmazása szerint – védelmi célú csapásokat hajtott végre Irán déli részén, míg Marco Rubio amerikai külügyminiszter kedden kijelentette, hogy az Iránnal való megállapodás kidolgozása „néhány napig is eltarthat”, ezzel eloszlatva a konfliktus közelgő lezárására irányuló reményeket.
Az MNB ma kamatmeghatározó ülést tart, ahol a várakozások szerint nem változik majd a 6,25%-os alapkamat, de a jegybanki sajtótájékoztatóra érdemes lesz figyelni, mert az MNB vezetése várhatóan többet elmond arról, hogy miképpen értékeli a magas olajárak és az erős forint inflációs kilátásokra gyakorolt hatását, illetve az erősödő kamatcsökkentési várakozásokat.
Ma az USA-ban Case-Shiller lakásárindex, illetve fogyasztói bizalmi index jelenik meg.
A hét folyamán a nemzetközi porondon az inflációs adatok állnak a figyelem középpontjában az USA-Irán megegyezés mellett. Csütörtökön érkezik a Fed által jelenleg favorizált inflációs mutató, a core PCE áprilisi adata, ami tavaly december óta minden hónapban a 2%-os éves céllal konzisztens szint több mint duplájának megfelelő hó/hó dinamikát mutat. Az euróövezetben a nagy gazdaságok pénteken megjelenő májusi inflációs gyorsbecslései kerülnek a fókuszba, amelyek már viszonylag pontos előképet adhatnak a rákövetkező héten publikálandó aggregált inflációs adatról.
Ma három hónapos DKJ-t kínál az ÁKK, 30 Mrd. Ft értékben.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!