Látványos fordulatot mutatott be a SpaceX
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
FX - technikai elemzés
A dollár az euróval és a fonttal szemben egyaránt fontos támaszszintekhez érkezett, ahol már megjelent némi vételi nyomás, így a grafikonok egyre inkább korrekció lehetőségére utalnak. Nagyobb időtávon ugyanakkor továbbra sem látszanak a tartós dollárgyengülés egyértelmű jelei. A forint az enyhe gyengülést követően ellenállási zónába ért, ahol főbb devizapárjaival szemben ismét vevői aktivitás figyelhető meg esetében, így továbbra is az oldalazó, sávos mozgás tűnik valószínűnek. Az USD/JPY árfolyama ugyan emelkedni tudott, de továbbra is a csökkenő trend alatt mozog, ezért a trendszerű fordulatra még várni kell. Ehhez fontos lenne, hogy az árfolyam ne alakítson ki új mélypontot. Az EUR/CHF az emelkedést követően erőteljes visszatesztelésen megy keresztül, így a hosszabb távú emelkedő trend fennmaradása most kulcsfontosságú szinteken dőlhet el.
Az Anthropic rekordáron adná a végítélet napját
Múlt héten kiszivárgott az Anthropic IPO-prospektusának több részlete, amelyek alapján a fókusz elsősorban a kockázatokon van. Ritka, hogy egy vállalat befektetői dokumentációjának legérdekesebb része ne a növekedési lehetőségekről, hanem az emberiségre leselkedő potenciális veszélyekről szóljon. A szokatlan kockázati figyelemfelhívások mögött ugyanakkor az AI-iparág egyik leggyorsabban növekvő vállalata áll. A prospektus egyben arra is rávilágít, hogy a rendkívüli növekedés jelentős tőkeigénnyel, pénzügyi kötelezettségekkel, koncentrációs kockázatokkal és intenzív versennyel párosul.
Az augusztusi mélypont óta közel 60 százalékkal emelkedett a SpaceX árfolyama, aminek október elején a Starship sikeres küldetése adott újabb lendületet. A Starlink és az AI-üzletág is gyorsan növekszik, viszont ehhez rendkívül magas beruházási igény is társul. Emellett a következő hónapokban felszabaduló részvényállomány is óvatosságot indokolhat.
A SpaceX részvénye a júniusi debütálását követően lejtmenetbe kapcsolt és az augusztus eleji gyorsjelentését követően érte el mélypontját 108 dollár közelében. A befektetőket akkor a vártnál jóval magasabb, 18,4 milliárd dolláros negyedéves beruházási (capex) összeg, illetve a közelgő lock-up lejárat után piacra kerülő részvényállomány aggasztotta. Ekkorra annyira negatívvá vált a papírral szembeni hangulat, hogy ezt követően az árfolyam fokozatosan talpra állt, majd október elején felgyorsult az emelkedés. Jelenleg pedig 170 dollár körül mozog az árfolyam, 60 százalékkal az augusztusi mélypont felett.
Az elmúlt napok árfolyamteljesítményét a szeptember végi sikeres Starship kilövés robbantotta be. A rakéta először érte el a Föld körüli pályát, és sikeresen telepített 26 új generációs Starlink V3 műholdat. A repülés nem volt hibátlan, az egyik hajtómű idő előtt leállt, ezért az eredetileg tízórásra és hat Föld körüli fordulatra tervezett küldetést három óra után lezárták. A jármű azonban a fennmaradó hajtóművekkel elérte a kijelölt pályát, majd végrehajtotta az irányított óceáni leszállást. A következő lépés a Starship hibamentes visszatérése és a rakéta veszteség nélküli elkapása lehet, amire akár már október végén vagy novemberben is sor kerülhet.
Gyorsuló növekedés
A Starlink kapcsán gyorsulhat az előfizetői szám növekedése az elemzői várakozások szerint, a Q2-ben látott 12 millió fő Q3 végére akár 14,2 millióra is emelkedhet, miközben az egy előfizetőre jutó bevétel 66 dolláron stagnálhat. A cég a V3-as műholdaktól jelentős kapacitásbővülést vár. Egy Starship ráadásul akár 60 ilyen műholdat is pályára állíthat, ami nagy javulás a Falcon 9-hez képest.
A SpaceX sztori azonban most már egyre inkább az AI-szegmens teljesítményétől függ, persze a három divízió között szoros a kapcsolat. A harmadik negyedévre az AI-bevételek már meghaladhatják a Starlink bevételét, köszönhetően az Anthropic-szerződés felfutásának, illetve a Google-lel kötött, és más kisebb felhőkapacitási megállapodásoknak.
Vagyis a nagy növekedés töretlen, de ez rendkívül tőkeigényes is, és várhatóan a capex a szeptemberben záruló negyedévben is 18-19 milliárd dollár körül maradhat. A piaci várakozás a 2027-es évre pedig tovább emelkedő, 160 milliárd dollár körüli beruházási összeget vár a cégtől, ami jelentős negatív cash flow-t eredményezne.
A Bloomberg tegnapi értesülése szerint a SpaceX 40 milliárd dollárnyi hitel és kötvény finanszírozásról tárgyal, hogy új Nvidia chipeket vásároljon jövőre. Ez beleillik a nagy techcégek adatközpont bővítési tevékenységébe. Musk a múlt hónapban arról beszélt, hogy az xAI az év végéig több mint kétszeresére növelheti az Nvidia chipek számát a Colossus 2 mesterséges intelligencia számítástechnikai klaszterében.
Ami pedig a részvény feloldási ütemtervet illeti, eddig nem alakult ki eladói nyomás, pedig a közkézhányad 5-ről 20%-ra emelkedett. Igaz, hogy az előttünk álló két hónapban még ugyanakkora részvénymennyiség válik értékesíthetővé, mint az IPO óta eltelt időben, így ez a kockázat még nem tűnt el teljesen. A cég következő negyedéves jelentése valamikor november elején jöhet.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!