Egyedi részvénykörkép
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Erőt mutat az európai telekom szektor
Az európai börzék gyengébb teljesítménye rányomja a bélyegét a lehetőségek számosságára. A héten viszont három telekommunikációs céget is előre soroltak a szűrési eredmények a momentum alapján. Ezek közül a Telefonica papírjait vettük górcső alá.
Magyar piac – technikai elemzés
Továbbra is korrekcióban van a piac. Ebből még lehetne később emelkedés, ha bizonyos támasz szintek nem esnek el. MOL: Korrekciós szakaszban mozog, 3906-os szintnél kijelölte azt a támaszt, ami alatt sérülne az emelkedő trend. Richter: A fordulós minta alatt maradt letapadva, illett volna már lejjebb menni. Egyelőre megmaradt a lehetősége a 11 875-ös szint tesztelhetőségének. Magyar Telekom: Az osztalékfizetés után oldalazásban van. Opus: A csökkenő struktúra megtörése jöhetne, ha törne a csökkenő trendje. 4iG: Eső trendben elérte az 1 875-ös szintet, sokkal lejjebb nem szabadna mennie, mert az már jelentős gyengeség lenne.
Vonzó kifizetési hozamok az Axa és Telefonica részvényeknél, stabilan fizeti az osztalékot a Sanofi is, a Microsoft az AI megtérülési félelmeknek átmenetileg áldozatául esett.
AXA
Egészséges és erős fundamentumok rajzolódnak ki az AXA körül. A biztosító kockázati profilja az elmúlt időszakban érdemben javult (egyszerűsített üzleti struktúra, marzs javulás, szektortársakénál alacsonyabb eredmény volatilitás), az egyik legtőkeerősebb szereplő a piacon, miközben a következő években várhatóan stabil 6-8% körüli éves profitnövekedést fog tudni felmutatni. Mindezek miatt a vállalat továbbra is képes lehet fenntartani a ~75%-os kifizetési arányt (60% osztalék és 15% saját részvény vásárlás), ami 2026-27-re 8% feletti kifizetési hozamot jelenthet a részvényeseknek, nagyobbat, mint a szektorban megszokott 6-6,5%. Összességében mindezek miatt a szektorhoz képest alacsonyabb árazás sem tűnik indokoltnak (10-es P/E az átlag 12-vel szemben), ami miatt nem meglepő, hogy az elemzői konszenzus is inkább optimista a részvényre. Az éves jelentés február 26-án érkezik, vele együtt a részvényesi kifizetésre tett javaslat is.
Technikailag: A papír még emelkedő trendben van, de long zárási jelzéshez közel lehet. A 37,5 alá zárás esetén törne a trend és csökkenő trend jöhet. Még benne lehet az új csúcs, a 43,75 felett a 46,88 vagy 50 meglehetne, ha most még napokon belül kimenne a 40,63 fölé, ha elhal a kísérlet, akkor trendforduló jöhet.
Microsoft
Technikailag: Az utolsó negyedéves eredmény hatására hatalmas réssel eset le, és a fontos 468,25-ös szintet nem törte meg. Ez így nem fest jól, még látni benne esési lehetőséget. A 375 körül található erősebb támasz a görbén. Következő emelkedő hullám majd a piros trendvonal felett jöhet, amely még messze lehet. Részletesebb leírás ezen a linken.
Sanofi
Régóta csak oldalazik az árfolyam, mert nem látható érdemi katalizátor egyelőre a cégnél. Van egy zászlóshajó terméke, a Dupixent, ami a növekedést adja, de emellett hiányoznak más, jelentős bevételi potenciállal rendelkező gyógyszerek. Habár vannak fejlesztés alatt álló készítmények, ezekkel kapcsolatban sok a kérdőjel, és egyelőre a befektetők sem bíznak túlságosan a jó kivitelezésben, mert a közelmúltban több klinikai vizsgálat is kudarcba fulladt. Az idei évre magas egyszámjegyű növekedést vár a menedzsment bevételben, és valamivel magasabbat az egy részvényre jutó profitban. A Sanofi stabil osztalékfizető, emellett idén 1 milliárd eurót költenének saját részvény visszavásárlásra.
Technikailag: A hosszú csökkenő trend még él, de 75-höz közeli tartomány, már jó vételi helynek számíthat. Ezen szint felett már megkezdődött némi akkumuláció. A piros trendvonal törése indíthatja el az emelkedő hullámot. A 93,75 környéki résig elvárható lenne minimum az emelkedése.
Sony
A társaság csütörtökön tette közzé a legfrissebb számait, a pénzügyi év harmadik negyedévének bevétele és profitja is felülmúlta a várakozásokat. A Sony kismértékben emelte az éves bevételi előrejelzését és feljebb húzta az éves profitvárakozását is (előbbi kissé magasabb, utóbbi pedig megfelelt a konszenzus várakozásinak). A kommentárok egy része úgy számol, hogy a várhatóan idén novemberben érkező GTAVI videójáték támogathatja majd a cég PS5 értékesítéseit. A társaság mindemellett az idén májusig tartó részvényvisszavásárlási programját 150 milliárd jenre bővíti (a piaci kapitalizáció ~0,7%-a).
A Sony az utóbbi években a háztartási elektronikai termékek felől a szórakoztatóipar felé mozdult el, és a cég nemrégiben jelentette be televíziós üzletágának leválasztását. A társaság az alacsonyabb marzsú hardver-kitettség csökkentésén dolgozik és a menedzsment lehetségesnek tartja a Sony üzleti portfóliójának további átalakítását. A konszenzus az idei évre a bevételnél és az EBITDA-nál egyszámjegyű százalékos visszaesést vár, majd 2027-ben és 2028-ban is mindkét soron egyszámjegyű növekedés jöhet. A Bloomberg adatbázisa szerint a céget követő elemzők egyértelműen optimisták, 28 vételi ajánlás mellett hárman tartásra ajánlják a részvényt (eladási ajánlás nincs), a tizenkét havi célárak átlaga 5168 jen, ami ~54%-os felértékelődési potenciált jelent a csütörtöki záróárfolyamhoz képest.
Technikailag: Erős visszatesztelésben van a görbe, a 20,3-21,88-as támasz már el is érve. Amennyiben ezt a sávot megtörné és ezzel együtt a trendvonalat is, akkor változna a hosszú távú kedvező kép. napokon belül fordulnia kell.
Telefonica
A 2025-ös első három negyedévben az árbevétel 2,8%-kal csökkent, míg az EBITDA 3,6%-kal, míg az adózott eredmény kb. 27%-kal. A szabad pénzáram pozitív maradt, 2025-re 1,9 milliárd euróra számít a társaság (ez közel a kapitalizáció 10%-a). A negyedik negyedéves jelentés február 24-én érkezik még. A 2026-2030-as stratégiai terv: 1,5%-2,5% növekedés / év 2025-2028 között és 2,5%-3,5% növekedés / év 2028-2030 között árbevétel és EBITDA tekintetében is. A szabad pénzáram pedig évente 3-5%-kal nőne 2025-2028 között. Az osztalékot a szabad pénzáram alapján fizetik (40-60%-át), ami 2026-ban 0,15 EUR lehet (kb. 4,2%-os osztalékhozam).
A társaság nettó adóssága 28,2 milliárd EUR. A lejárati szerkezet kedvező, több mint a fele 2030 utáni lejárattal rendelkezik, míg 2025-2030 között nagyjából arányosan oszlik meg. A nettó adósság / EBITDA mutató 2,6-szoros, ami mérsékelten magasnak mondható, de a telekommunikációs szektor kevésbé ciklikus így ez nem tűnik vészesnek. Az értékeltség nem magas, a 2025-re várt EPS mellett a P/E 11-szeres, az EV/EBITDA 5,1-szeres, tehát relatíve „olcsó” a papír. Összességében stabil társaság, a papír nem drága, de a növekedési kilátások sem túl erősek. A 12-havi átlagos elemzői célár 3,92 EUR.
Technikailag: Egyelőre csökkenő trendben. Az utolsó pár napban látni egy vételi érdeklődést, de ez csak a fordulat előkészítése lehet, még dolgoznia kell a papírnak egy magasabb alj létrehozásában. És utána lehetne törnie a csökkenő trendvonalnak. A 4,3 körül erős ellenállás várná, ezzel a célárral lehet kalkulálni.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!