Kapaszkodik vissza a Novo Nordisk
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Az eurózónából bizalmi index és konjunktúra mutatók, az Egyesült Államokból inflációs adatok érkeznek
Az eurózónában az augusztusi Sentix befektetői bizalmi indexet és a júniusi ipari termelési adatokat publikálják a jövő héten. Emellett szintén az euróövezetből érkezik még a második negyedéves GDP második becslése és a második negyedéves foglalkoztatási statisztika. Az Egyesült Államokban a júliusi inflációs mutatók lesznek a fókuszban.
Gen Digital: stabil számok és megemelt előrejelzések
A Gen Digital gyorsjelentése ismét a várakozásokat meghaladó eredményeket hozott, miközben a menedzsment sorozatban negyedik negyedéve emelte éves előrejelzését, ami tovább erősíti a vállalat növekedési pályájába vetett bizalmat. A részvény alacsony értékeltsége mellett különösen kedvező, hogy a társaság továbbra is stabil növekedést ér el a MoneyLion akvizíció bázishatásának kifutását követően is. Emellett a mesterséges intelligenciára épülő termékek egyre nagyobb felhasználói aktivitást mutatnak, ami azt sugallja, hogy az AI hosszabb távon inkább támogatja, mint veszélyezteti a vállalat üzleti modelljét, noha a kibervédelmi piacon erősödő verseny továbbra is folyamatos fejlesztési ráfordításokat tesz szükségessé.
A Novo Nordisk részvénye látványos esés után próbál talpra állni, és ehhez az orális Wegovy erős indulása adott új kapaszkodót a befektetőknek. A tablettás súlycsökkentő készítmény bővítheti a GLP-1 piacot, hiszen azokhoz a betegekhez is eljuthat, akik idegenkednek az injekciós terápiáktól. A pozitív narratívát az európai és brit engedélyezési fejlemények is erősítik, ugyanakkor a befektetői sztori továbbra sem egyértelmű. Az Eli Lilly a legnagyobb vetélytársa és eddig a Novo előtt jár, az amerikai árverseny nyomás alatt tatja a marginokat, a feltörekvő piacokon pedig a szabadalmi lejáratok és másolatok jelentenek kockázatot. A Novo előtt így egyszerre áll növekedési lehetőség és komoly profitabilitási kihívás.
Az év elején látott nagy esés után a Novo Nordisk részvényének sikerült valamelyest visszakapaszkodnia, amit a május 6-án publikált első negyedéves jelentése is megerősített, mivel viszonylag jól sikerült. Ekkor annak örült meg a piac, hogy az év elején bevezetett Wegovy tabletta kifejezettnek erősen indult a várakozásokhoz képest. Ez az orális forma pedig bővítheti a teljes súlycsökkentő piacot, hiszen sok beteg továbbra is idegenkedik az injekciótól, viszont a tabletta növelheti a penetrációt és a hozzáférést.
Ugyanakkor az első negyedévben nagyobb készletfeltöltés is lehetett a nagykereskedőknél és egyéb partnereknél, ezért ezzel mindenképp érdemes kalkulálni az év hátralévő részére nézve. Főleg úgy, hogy időközben az Eli Lilly is kijött a saját, tablettás súlycsökkentő készítményével (Foundayo), így a verseny már most is nagy, a későbbiekben pedig több más szereplő is megjelenhet.
Néhány hete érkezett a hír, hogy Európában is pozitív véleményt mondott a Gyógyszerfelügyelet az orális Wegovy-ra, ami a jóváhagyás előtti utolsó lépés lehet, és hamarosan elindulhat az értékesítés. Ugyanígy a Wegovy egy magasabb dózisú injekciós terápiáját is támogatja a felügyelet, ami szintén erősíti az európai expanziót. Június közepén pedig az Egyesült Királyságban is megszerezte a jóváhagyást a dán cég.
Ebben a hónapban az USA-n kívül először az Egyesült Arab Emírségekben vezette be a piacra az orális Wegovy-t a Novo, viszont ez egyelőre inkább csak a pozitív narratívát erősíti, de eredményhatása csak minimális lehet. Mindenesetre a későbbiekben sok múlik azon is, hogy az USA-n kívüli piacok milyen növekedési lábat tudnak adni a cégnek.
Az biztos, hogy nincs könnyű helyzetben a Novo Nordisk, hiszen nem csak a Lilly-vel, de idővel más gyártókkal is meg kell majd küzdenie, míg a feltörekvő piacokon a generikusok és egyéb másolatok is szívhatnak el jelentős keresletet a cég termékétől. Több nagy feltörekvő országban már idén lejár a hatóanyag szabadalma, ami nem könnyít a helyzeten.
Az idei évre vonatkozó menedzsment előrejelzések már elég konzervatívnak tűnnek, amit könnyebb lehet felülteljesíteni különösen, ha a jelenlegi erős Wegovy értékesítési számok fennmaradnak.
Azt viszont látni kell, hogy a Novo vezetősége a korrigált árbevételben még mindig 4-12 százalékos visszaesést vár 2026-ra (év/év), ami egyáltalán nem mondható erősnek, és a marginok is nyomás alatt maradhatnak a nagy árverseny miatt. Az USA-ban a GLP-1 készítményeknél a korábbi magas havi listaárakhoz képest a cégek direkt csatornákon jóval alacsonyabb árakkal próbálják bővíteni a hozzáférést, ami hosszabb távon volumennövelő lehet, de rövid távon nyomja a bevételt és az eredményességet. Részvényesi szempontból az érvényben lévő saját részvény vásárlási program támaszt nyújthat az árfolyamnak, különösen egy alacsonyabb forgalmú nyári szezonban.
Technikai kép
Rövid távú fordulatot látni a grafikonon, amelynek még lehetne tere felfelé. A célárak tekintetében kettő lehetőséget is látni. A szűkebb, a nagy lefelé hagyott rés felénél, míg a távolabbi a korábban szintén lefelé hagyott kisebb résnél várhatná a betöltést. A nagy képen a struktúraváltás csak akkor következne be, ha az árfolyam feljönne 400 korona környékére, akkor már könnyebb útja lehetne felfelé, és minden esésben vétel jobban ajánlható lenne. Az emelkedési esély a vastag zöld trendvonal alatt halna el, vagyis 275 alá kellene zárnia kezdetben, később ez feljebb is mehet.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!