A legrosszabbon már túl lehetnek a megújulók
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Az MNB kamatdöntő ülésére és a Q3-as kínai GDP-re figyelünk
Az MNB kamatdöntő ülést tart. Az eurózónából októberi beszerzésimenedzser-indexek érkeznek. Kínában szeptemberi konjunktúra indikátorokat és a harmadik negyedéves GDP első becslését publikálják.
Mit hoztak az elmúlt napok a piacokon?
Az amerikai nagybankok beszámolóival elindult a jelentési szezon, azonban a pozitív reakció elmaradt a tőzsdéken, mivel a felfokozott várakozásoknak már nem minden esetben tudtak megfelelni. A brazil részvénypiac nagyot ugrott az elnökválasztás első fordulója után, miután a piaci szereplők fiskális fordulatot várnak egy esetleges elnökváltás után. A kötvénypiac különösen forró témát adott az elmúlt hónapokban, de a vállalati kötvények egyelőre meglepően ellenállónak bizonyultak. A héten jelent meg az AutoWallis legújabb sales riportja, ami továbbra is nehéz iparági környezetre utal.
Bár a Trump-kormányzat új törvénycsomagja a korábbi ígéretekhez híven a megújuló támogatások megnyirbálásához vezet, a szektor szereplői az elmúlt napokban ennek ellenére már nem estek tovább, sőt némely részvénynél igen impozáns emelkedéseket látni. Ez arra erősít rá, hogy a befektetők már nagyon sok rosszat beárazhattak a szektorral kapcsolatban, a szentiment meglehetősen negatív és mivel az eredeti amerikai javaslatokat némileg még puhították is, pusztán ez is elegendő volt egy szemmel látható rali kibontakozására. Mivel a befektetői pozícionáltság nagyon negatív, látunk arra esélyt, hogy ez az emelkedés rövid távon még folytatódjon, technikailag vonzó fordulós jelek rajzolódnak ki. Ezt a helyzetet a kedvező hozam-kockázat lehetőség miatt a megújulókat leképező, ezáltal az egyedi vállalati kockázatokat jobban szétterítő IQQH ETF vételén keresztül próbáljuk meglovagolni, szigorú kockázatkezelés mellett.
A megújuló energia szektorban az állami támogatásoknak fontos szerep jut a projektek megtérülése szempontjából, ezért is rossz hír, hogy a Trump-kormányzat legutóbb elfogadott törvénytervezete ezek megnyirbálását hozza a következő években. Ez összességében nem jó hír, bár a szektoron belül természetesen nagyon eltérő hatásokra lehet számítani egyedi vállalati szinten, ráadásul nem szabad elfelejteni, hogy a befektetők ezeket a negatívumokat már jó ideje beárazhatták (Trump egyik kampánytémája volt), a szektor egésze még mindig a 2021-es csúcsok felénél forog, a befektetői pozícionáltság és szentiment egyaránt negatív. Éppen ezért értékeljük kedvezően, hogy a rossz hírekre, már nem jött újabb eladói hullám, sőt egyes papírokban és a szektort leképező ETF-ben is vonzó rövid távú fordulat van kibontakozóban.
Erről részletesebben ide a linkre kattintva
Bár lehetnek relatív nyertesei a mostani szabályozói változásoknak is, mint például a First Solar, a közelgő negyedéves gyorsjelentés, és az ezáltal jelentette kockázat az árfolyammozgást illetően arra sarkall bennünket, hogy inkább – az egyedi kockázatokat szétterítő - szektorszintű ETF-en keresztül próbáljuk a fordulatot megjátszani. Fontos a kockázatkezelés, hiszen egy olyan szektorról beszélünk, ami Amerikában szabályozói ellenszélben működik, és ha a hosszú hozamok innen felfele vennék az irányt, az szintén akadályozna egy emelkedő lendületet. Ezeket mi is szorosan nyomon követjük, és ha az árfolyam elérné a stop-ként meghúzott szinteket, ott a vételi pozíciók lezárását tartanánk indokoltnak.
Technikai kép
A 2022 közepétől előre berajzolt csökkenő ideális trendje tört május elején. Azóta a kitörési szintet (6,25) meg tudta tartani, így a napokban megindult emelkedés vételi jelként értelmezhető. A kockázatot az előző erős swing mélypont (6,29) alá tennénk. A célár a 2024-es évben kialakított sáv teteje lehet 7,8 körül. A hosszabb időtávú görbe ennél pozitívabb képet is sugall, csak a tartási időtáv nyúlhat meg.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!