Óriási vagyonok mozdulnak meg tőzsdére lépésnél
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
Az AI lehet a digitális platformok új profitmotorja
Az elmúlt években a mesterséges intelligencia a technológiai szektor egyik legfontosabb témájává vált. Miközben a figyelem jelentős része a modellfejlesztőkre és az infrastruktúrát biztosító vállalatokra irányul, a technológia hosszú távú nyertesei az alkalmazási oldalon is megjelenhetnek. Az interaktív média szegmens különösen érdekes ebből a szempontból, mivel a területen működő vállalatok üzleti modelljei jelentős mértékben épülnek a felhasználói figyelem monetizációjára és a digitális tartalmak előállítására. Iparági elemzéssorozatunk második részében a keresőket és közösségi média platformokat érintő aktuális trendeket és potenciális katalizátorokat tekintjük át.
Nagy őrület kezd kibontakozni idén az IPO piacon. Hetek óta a SpaceX tőzsdére menetele tartja lázban a befektetőket, de idén még két másik mega-IPO is létre jöhet, hiszen a két AI-óriás az Anthropic és az OpenAI nemrég nyújtották be kérelmüket a tőzsdei bevezetéshez. Ennek nyomán megnéztük, hogyan teljesített több ismert cég a tőzsdei debütálása után. Érdemes egyáltalán beszállni egy frissen piacra került részvénybe?
Brutális mennyiségű pénzt vonnának be
A SpaceX pénteken legalább 75 milliárd dollár értékben vonna be friss tőkét a befektetőktől, ami több mint kétszerese lenne a Saudi Aramco 2019-es rekordjának. Ráadásul a legfrissebb hírek szerint csaknem négyszeres a túljegyzés a papírokra, vagyis brutális a kereslet.
Az idei évben már hozzászokhattunk ezekhez az elképesztő mértékű összegekhez. Az Anthropic év elején bevont 30 milliárdot, majd május végén újabb 65 milliárd dolláros finanszírozási kört zárt a nem nyilvános piacon, majd pár napra rá bejelentette, hogy még idén IPO-ra készül ő is. Az Anthropic után egy héttel pedig az OpenAI is benyújtotta bizalmasan az SEC-hez a bevezetéshez szükséges kérelmet, mivel nem akar lemaradni legfőbb riválisától. Pedig az OpenAI március végén elképesztő mennyiségű, 122 milliárd dolláros tőkeemelést jelentett be.
A két AI cég értékeltsége ezekben a tranzakciókban közelítette az 1000 milliárd dollárt, és ne legyen kétségünk afelől, hogy ha valóban tőzsdére jönnek idén, legalább ezt a számot el akarják érni. A tőkebevonás nagyságára egyelőre nincs konkrétum, de piaci források 60 milliárd körüli IPO-kat emlegetnek.
Ha ehhez hozzávesszük, hogy a Google is bejelentette, hogy idén kb. 80 milliárd dollárt tervez bevonni a részvénypiacról az AI-infrastruktúra építésének finanszírozására, elég komoly kínálatot látunk új részvényekből, nem beszélve az esetleges kisebb nevek potenciális kibocsátásáról, ha ezek sikeresnek bizonyulnak. Ez pedig a szélesebb részvénypiac teljesítményére is kihatással lehet.
Ha azt nézzük, hogy idén eddig mennyi IPO volt és hozzáadjuk a három nagy cég várható bevont tőkéjét, akkor már most közelében vagyunk a 2021-es rekord évnek. Persze azt se felejtsük el, hogy akkor 2020-ban is óriási IPO-hype volt, és két év alatt 450 milliárd dollárnyi új kibocsátás volt, míg most a 2022-2026-os ötéves időszakot nézve sem közelítenénk meg azt (370 milliárd).
Forrás: Bloomberg, Multi-Asset Elemzés
Hogy teljesítenek a részvények az IPO után?
Persze a nagy kérdés, hogy befektetőként érdemes-e vásárolni a tőzsdén a bevezetés után. A teljesség igénye nélkül összegyűjtöttük több ismert cég IPO utáni teljesítményét. Elsősorban az látszik, hogy IPO-t követő időszakban kereskedni a részvénnyel meglehetősen kockázatos dolog.
Ahogy az a táblázatból is látszik nagy különbség lehet az egyes tőzsdére lépések között, hiszen már az első napon is lehet 20%-os plusz, vagy akár 14%-os mínusz is. De ez igaz hosszabb távot nézve is, mert láthatunk jól teljesítő részvényeket, mint a Palantir, a Zoom vagy a Zscaler, de 3 éves időtávon is mínuszban lévő papírokat is, mint a Lyft vagy a Robinhood.
A másik szembetűnő dolog, hogy hosszabb távon (3 hónap-3 év) az IPO-k átlagos teljesítménye, sokkal jobb, mint a medián teljesítmény. Ez azt jelenti, hogy a jól teljesítők sokkal nagyobb hozamot értek el, mint amekkorát a rosszul teljesítők estek.
De talán még fontosabb azok számára, akik fontolgatják az IPO utáni kereskedést, hogy ezeknél a tőzsdére lépéseknél az első évben minden esetben van egy 15-90 százalékos esés, míg az átlag és a medián érték is 50 százalék körül van. Szóval az öveket mindenképp érdemes lesz bekapcsolni azoknak, akik mondjuk SpaceX kereskedésre adják a fejüket.
Forrás: Bloomberg, Multi-Asset Elemzés
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!