Google: gyorsuló növekedés minden téren
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
Az AI lehet a digitális platformok új profitmotorja
Az elmúlt években a mesterséges intelligencia a technológiai szektor egyik legfontosabb témájává vált. Miközben a figyelem jelentős része a modellfejlesztőkre és az infrastruktúrát biztosító vállalatokra irányul, a technológia hosszú távú nyertesei az alkalmazási oldalon is megjelenhetnek. Az interaktív média szegmens különösen érdekes ebből a szempontból, mivel a területen működő vállalatok üzleti modelljei jelentős mértékben épülnek a felhasználói figyelem monetizációjára és a digitális tartalmak előállítására. Iparági elemzéssorozatunk második részében a keresőket és közösségi média platformokat érintő aktuális trendeket és potenciális katalizátorokat tekintjük át.
Tegnap piaczárás után hozta nyilvánosságra harmadik negyedéve számait a Google anyavállalata az Alphabet, amely valamennyi soron meghaladta az elemzői várakozásokat elsősorban a felhőalapú és mesterséges intelligencia szolgáltatások iránti kereslet megugrásának köszönhetően. Emellett a vállalat vezető üzletágának számító keresési szegmens a félelmek ellenére továbbra is stabil, sőt gyorsuló bevételnövekedést tudott produkálni a negyedév során. A tőkebefektetésekkel kapcsolat előrejelzését pedig a korábbi 85 milliárd dolláról 92 milliárd dollárra emelte a technológia óriás. Az erős számok hatására piacnyitást megelőzően 8% körüli emelkedésben vannak a részvények a tegnapi záróárhoz képest.
Az Alphabet részvényei az utóbbi három hónapban pozitív teljesítményükkel kiemelkedtek a nagy technológiai cégek papírjai közül főként a vállalattal kapcsolatos kockázatok csökkenésének köszönhetően (ahogy arról korábban itt írtunk). Azonban a mostani negyedéves jelentés során még erre is sikerült egy lapáttal rátenni, miután a fő bevételi források esetén a növekedés gyorsulása volt megfigyelhető a mesterséges intelligencia nyújtotta strukturális hátszélnek köszönhetően.
A társaság 102,3 milliárd dolláros árbevételt produkált a harmadik negyedévben, ami felülmúlja a 99,8 milliárdos elemzői várakozást (+16% év/év). Erős számokat közöltek profit téren is, miután 2,87 dolláros EPS-ről számoltak be szemben a 2,26 dolláros konszenzusos becsléssel (+35% év/év). A vállalat vezető üzleti szegmensének számító keresési és hirdetési üzletág 74,2 milliárd dolláros árbevételt produkált (+13% év/év), szemben a 72,5 milliárdos várakozással. Ezen belül mind a keresés mind a YouTube bevételek 15%-kal nőttek éves szinten a hálózati bevételek enyhe csökkenése mellett. A növekedés első számú hajtóereje a felhőszolgáltatások voltak, ahol a várakozásokkal szemben szintén gyorsult a bevételnövekedés üteme, amely így éves szinten a 34%-ot is elérte.
Az egyetlen kisebb csalódást a vártnál alacsonyabb operatív eredmény okozhatta volna, de a befektetőket kompenzálta a +27%-os EPS meglepetés. A vártnál gyengébb operatív árrés mögött valószínűleg az idei évi becsléseket meghaladó tőkebefektetések (CapEx) állnak (az előzetes 85 milliárdos dolláros becslés helyett 92 milliárd az idei évre). A Meta és a Microsoft esetében a várakozásokat meghaladó tőkebefektetéseket megbüntették a befektetők a bizonytalan megtérülés miatt, azonban a Google esetén ez nem mutatkozott meg (+8%-ban vannak a részvények a nyitást megelőzően), ami arra utal, hogy a befektetők egyértelmű „AI-nyertesnek” látják a vállalatot.
A Google rá is szolgál erre azzal, hogy az AI modelljét beépítve valamennyi alkalmazásába képes volt gyorsítani a bevételnövekedés ütemét a korábbi negyedévekhez képest gyakorlatilag minden releváns területen. Továbbá a vállalat AI modellje, a Gemini alkalmazása már meghaladja a 650 milliós havi aktív felhasználói számot és ezzel közelít a ChatGPT-hez, ami a legnépszerűbb modell jelenleg. A társaságnak egyelőre sikerült bizonyítania, hogy képes monetizálni az mesterséges intelligenciából származó előnyöket, így a befektetőket kevésbé zavarják a magas tőkebefektetések. Továbbá az AI jelentette kockázatok sem jelentkeznek eddig a számokban, azonban érdemes lesz következő időszakban figyelemmel kísérni, hogy az OpenAI új Atlas nevű böngészője, hogyan hat a Google kereső piaci részesedésére, ez még nyomás alá helyezheti a vállalatot a későbbiekben.
Azonban ennek egyelőre nem látszanak a jelei, miközben a társaság 23-as előremutató P/E szorzón forog, ami még mindig nem különösebben magas egy technológiai vállalattól. Ráadásul a gyorsuló növekedés támogatja az értékeltséget, viszont a versenytársakhoz képesti diszkontok lassan eltűnnek a Alphabet árazásából.
Alphabet technikai kép
Az emelkedő trend június végén indult, és a meredekebb emelkedő trendvonal azóta sem sérült meg. Amíg ez a vonal érvényben marad, addig a fordulat is várat magára. Három nappal ezelőtt újabb rést hagyott hátra felfele, így a 265 alatti zárás gyengeségre utalhatna, de önmagában még nem jelentene egyértelmű trendváltást. A kockázatkezelés kezdeti szintje a 250 lehet, amely később emelkedhet. Amennyiben az eddigi mintázatot trenderősítőnek tekintjük, a célszint akár a 312-es szintet is elérheti.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!