Utódlási kérdések nyomasztják a Disney részvényeseket
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Már most lerakják a kvantum forradalom alapköveit
Előző írásunkban megvizsgáltuk a kvantumszámítás technológiai alapjait, valamint a benne rejlő potenciált. Most a kvantumpiacot tekintjük át, mely egyre gyorsabban nő és sokan a 2010-es évek eleji AI-sztorihoz hasonlítják. Ha időben akarjuk elkapni a kvantum ralit érdemes lehet már most figyelemmel kísérni a fejleményeket, de a kereskedelmi hasznosításra még optimista várakozások szerint is sokat kell várni.
Fordulat jeleit mutatja az Uber
Az amerikai börzék jelentős és gyors emelkedése ellenére jó minőségű hozamlehetőséggel és megfelelően kis kockázatokkal felvehető long pozíciót mutató papír mégis kevés akad. A technológiai és pénzügyi papírok szerepeltek jobban az elmúlt napokban. Feltételekkel ugyan, de technikai alapon kedvezően fest az egyik kedvelt részvényünk az Uber.
A Disney minden lényeges soron felülmúlta a várakozásokat a legutóbbi negyedévben. A streaming üzletág rekordszintű profitot termelt, a hagyományos TV divízió tovább gyengélkedett, és a YouTube-bal folytatott vita is terhelte a profitot. Ellenben a Disneylandek még mindig a cég nyereségtermelésének motorja. A befektetők figyelme azonban egyre inkább a közelgő vezérigazgató utódlásra irányul, amely a múltban okozott már fejfájást, így az árfolyam negatívan reagált piacnyitást követően.
A Disney részvénye szerepel Kedvelt Részvényeink listánkon.
A főbb sorokon verte a várakozásokat a Disney a legutóbbi negyedévre vonatkozóan. Közel 26 milliárd dolláros bevételt ért el a cég (+5%; év/év), míg a nettó profit 2,4 milliárd dollár lett (-6%; év/év).
Kimondottan jól teljesített a streaming üzletág, habár előfizetői számokat már nem közöl a társaság, hasonlóan a Netflixhez, hogy a befektetők inkább a bevételi és profitszámokra figyeljenek. A streaming rekordszintű, 450 millió dolláros operatív eredményt termelt (várt: 375 millió), 8,4 százalékos margin mellett. A menedzsment meg is erősítette az idei pénzügyi év végére várt 10%-os margin tervet.
A filmstúdió is erős negyedévet tudhat maga mögött, a Zootropolis 2 és az új Avatar is bőven 1 milliárd dollár felett hozott a mozikban. Viszont a szegmens profit számait a jelentős marketing költség visszahúzta, mivel az ünnepi szezonban indított filmek (különösen az Avatar) költségeit már decemberben elszámolták, de a jegybevételek egy jelentős része áthúzódott a következő évre.
A lineáris TV üzletág továbbra is gyengélkedik, a hirdetési bevételek 6 százalékkal csökkentek a tovább apadó nézettség miatt, ráadásul az egy évvel korábbi negyedév az akkori választási kampány miatt különösen erős volt. Ez nagy meglepetést ugyanakkor nem okozott a részvényeseknek, hiszen ez egy több éves negatív trend. Nem is szépítette az eredményeket a vezetőség, inkább a kiadások kordában tartására helyezi a hangsúlyt.
A sport üzletág eredményének nem tett jót a YouTube TV-vel folytatott huzavona, amikor 15 napig nem voltak elérhetőek a Disney csatornái a felületen. Emiatt a negyedéves operatív eredmény 23%-kal 191 millió dollárra esett vissza, ebből 110 millió dollár kapcsolódott a YouTube vitához.
A parkok és termékek divízió 10 milliárd dolláros bevételt ért el, és az operatív profit 72 százalékáért volt felelős, vagyis az ünnepi szezon kifejezetten erős volt a Disneylandekben. A most futó negyedévre viszont kevésbé erős számokat vár a menedzsment, csak „visszafogott” növekedés jöhet, elsősorban az alacsonyabb külföldi látogatószám miatt. És mivel ez szegmens felel elsősorban a profitnövekedésért, ezért látható egy jelentősebb negatív árfolyamreakció.
De a vezérigazgató utódlás is nyomaszthatja a részvényeseket, a következő napokban-hetekben dönthet az igazgatóság Bob Iger utódjáról. Legutóbb 2020-ban volt egy CEO-váltás, ami annyira nem volt sikeres, hogy 2022 végén vissza kellett hívni Igert. Most két belsős jelölt lehet a befutó. Josh D’Amaro a park üzletág első embere, vagy Dana Walden a szórakoztató üzletág társvezetője. Összességében a negyedéves eredmények nem lettek rosszak, és a visszafogott negyedéves kilátások miatti árfolyamesés túlzottnak tűnik, így a részvény továbbra is fent marad Kedvelt Részvényeink listánkon.
Befektetési sztori
- A Disney az egyik legerősebb brand a médiaszektorban, és diverzifikált eszközei hosszú távú versenyelőnyt nyújt számára. A streaming még csak most kezd igazán eredményt termelni, emellett a sport divízió jelentősebb átalakítása is segítheti a növekedést.
- A filmstúdió sikereire is szükség van, habár itt elég kiszámíthatatlan, hogyan alakul az adott év. A Disneylandek esetében nagy beruházási tervekkel számol a társaság a következő években, és ebben a szegmensben továbbra sem látszik, hogy visszaesett volna a költés a parkokban, igaz a most futó negyedévre hűtötte kicsit a várakozásokat a vezetőség. A hagyományos TV-üzletág, ahogy azt a mostani beszámolóból is láttuk nehézségekkel küzd, de költségcsökkentésekkel, vagy egy esetleges eladással lehet mérsékelni a negatív hatásokat.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!