AMD: jó de nem lenyűgöző számok
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Feltámadnának az európai szoftvercégek
Az európai részvénypiacok jelenleg felülteljesítik amerikai társaikat, és az elmúlt napok emelkedésének köszönhetően a szűréseink is számos érdekes papírt azonosítottak. Ezek közül olyan részvényeket emeltünk ki, amelyeknél a közelmúltban strukturális fordulóra utaló jelek jelentek meg, miközben a vételi oldal erősödése is támogatja a pozitív technikai képet. Az egyik ilyen vállalat a német Nemetschek, amely az építőipari, építészeti tervezőszoftverek egyik vezető szereplője. A másik a holland Wolters Kluwer, amely professzionális információs, szoftveres és szakmai adatbázis-megoldásokat kínál. Mindkét részvény esetében megkezdődhetett a long belépési lehetőségek keresése.
Az AI lehet a digitális platformok új profitmotorja
Az elmúlt években a mesterséges intelligencia a technológiai szektor egyik legfontosabb témájává vált. Miközben a figyelem jelentős része a modellfejlesztőkre és az infrastruktúrát biztosító vállalatokra irányul, a technológia hosszú távú nyertesei az alkalmazási oldalon is megjelenhetnek. Az interaktív média szegmens különösen érdekes ebből a szempontból, mivel a területen működő vállalatok üzleti modelljei jelentős mértékben épülnek a felhasználói figyelem monetizációjára és a digitális tartalmak előállítására. Iparági elemzéssorozatunk második részében a keresőket és közösségi média platformokat érintő aktuális trendeket és potenciális katalizátorokat tekintjük át.
Tegnap piac zárást követően publikálta negyedéves számait az AMD, amely valamennyi soron felülmúlta az elemzői várakozásokat és a következő negyedévre is biztató előrejelzést adott. Ez azonban kevés volt a befektetők számára, miután az utóbbi időszakban a részvények szárnyalása rendkívül magasra helyezte az elvárásokat a papírral szemben, ezt pedig nem sikerült megugrani. Így kisebb mínuszban van a részvény.
Az AMD részvényei csak október hónap során több mint 60%-ot emelkedtek, köszönhetően elsősorban a vállalat OpenAI-al kötött megállapodásának, melynek részeként 6 gigawatt teljesítményű GPU-t fog leszállítani a következő években a vállalat az AI-startup számára (ahogy erről korábban írtunk). Igaz a projekt elsősorban 2026 második felétől éreztetheti majd hatását, azonban a kitörő részvényárfolyam miatt a befektetők már most is lenyűgöző számokat vártak társaságtól, ez viszont egyelőre elmaradt, meg kellett elégedniük a várakozások feletti eredményekkel.
A chipgyártó árbevétele 9,25 milliárd dollárra rúgott a negyedév során (+36% év/év) szemben a 8,74 milliárdos elemzői várakozássokkal. Érdekesség, hogy az igazi mozgatórugó a PC üzletág éves szintű 73%-os bevételnövekedése volt, a 4 milliárd dolláros értékesítési szám messze felülmúlta a 2,6 milliárd dolláros konszenzusos becslést. Miközben a legnagyobb figyelmet kapó adatközpont szegmens 22%-kal 4,3 milliárd dollárra bővült, azonban ez is várakozásokat meghaladó érték.
Negatívum lehet, hogy az operatív árrés 1%-ponttal elmaradt az egy évvel ezelőtti értéktől, miközben az elemzői konszenzus nagyjából stagnálást várt ezen a téren, azonban az operatív ráfordítások magasabbak voltak a vártnál. Ennek köszönhetően a profitdinamika elmaradt a bevételnövekedés ütemétől, a vállalat 1,2 dolláros korrigált EPS-ről számolt be (+30% év/év) a becsült 1,17 dolláros értékkel szemben.
A következő negyedévre a vállalat 9,6 milliárd dolláros árbevételt vár, amely ugyan meghaladja a 9,2 milliárdos elemzői konszenzust, azonban egyes várakozások a 9,9 milliárd dollárt is elérték, így némileg vegyes a kép ezen a téren. Emellett az elemzőket leginkább az adatközpont üzletág növekedése érdekelte, amely jelenleg elmarad a hagyományos PC szegmens teljesítményétől. A vállalat menedzsmentje úgy látja a mesterséges intelligencia processzorok piaca évente több mint 500 milliárd dollárt fog generálni 2027-re (igaz ennek nagy része valószínűleg az Nvidiához fog kerülni majd), részleteket a jövő heti befektetői találkozóra ígértek ezzel kapcsolatban.
Összességében az AMD eredménye jobb lett a vártnál és az előrejelzés is meghaladta az elemzői átlagot, azonban az utóbbi időben látott emelkedés a vállalat papírjaiban úgy néz ki túl magasra tette a lécet a chipgyártóval szemben. A magas értékeltség-hez képest (45-ös 12-havi előretekintő P/E szorzó) a társaság nem tudott kellően meggyőző rövidtávú iránymutatást közzétenni, amit a piac egy 2% körüli részvényár eséssel büntet jelenleg. Azonban a hosszútávú növekedési kép (különösen az OpenAI megállapodásnak köszönhetően) továbbra is erős.
AMD technikai kép
Az elmúlt hetekben a 200 fölé nagy réssel kerülés után meredekséget váltott a görbe. Folyamatos rések vannak felfele, amelyek közül épp a legfelső egy jó kockázatkezelési hely is lehet, vagyis a 237,5 alá zárás long zárási jelzést hozhat. nagy esés potenciál viszont nincs a papírban, a 200 körül várná erős támasz és egyben az emelkedő trend. Az indikátorok szerint korrekció jöhet.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!