AMD: nincs megállás az AI-gyorsvonaton
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Jól teljesíthet az európai védelmi ipar
Az európai védelmi szektor került előtérbe a momentum alapú szűrési listában. Továbbra is a befektetői figyelem középpontjában vannak európai cégek, amelyek a növekvő védelmi kiadásokból profitálhatnak. Szűréseink alapján két francia vállalat, a Dassault Aviation és a Thales került fókuszba. A Dassault Aviation a Rafale vadászgépek és Falcon üzleti repülőgépek gyártójaként a globális repülőipar meghatározó szereplője, míg a Thales a védelmi elektronika, radar-, kommunikációs és kiberbiztonsági rendszerek egyik vezető szállítója. Mindkét részvény technikai képe kedvezően alakult az elmúlt időszakban és komoly lehetőségek nyílhatnak bennük kialakult technikai minták alapján. Ennek köszönhetően a közeljövőben érdemes lehet figyelni a long belépési lehetőségeket ezekben a papírokban.
Az őrület negyven napja a dél-koreai tőzsdén
Elképesztő emelkedést produkált az év első felében a dél-koreai tőzsde, ebben oroszlánrésze volt a mesterséges intelligencia-kapcsolt félvezető boom nyomán a Samsungnak és az SK Hynixnek is. A külföldi piaci szereplők eladásaival párhuzamosan a helyi lakossági befektetők szerepe az utóbbi időben egyre hangsúlyosabbá vált, azonban az egy részvényt követő, tőkeáttételes ETF-ek bevezetése még tovább fokozta az időközben egyre erősödő részvénypiaci volatilitást Dél-Koreában. A nagy emelkedés után június közepén lefordulás, majd júliusban méretes korrekció következett, ezek után megvizsgáltuk, hogy mi következhet most a dél-koreai tőzsdén.
Az Nvidia egyik fő kihívójának számító AMD részvénye az utóbbi hetek egyik nagy nyertesének számított, így felfokozott várakozások előzték meg chipgyártó gyorsjelentését. A számok ennek ellenére nem okoztak csalódást, miután valamennyi területen meghaladták az elemzői becsléseket akárcsak a menedzsment előrejelzései. Az eredményeket a töretlenül emelkedő AI-infrastruktúra beruházások támogatták, míg az AI-korszak korábbi fázisában lemaradónak számító CPU-piac mára igazi katalizátorrá vált. A kedvező rövid és hosszú távú kilátásokat a befektetők kitörő örömmel fogadták, így a zárást követően 18%-ot emelkedett a részvényárfolyam.
Az AMD papírok közel 75%-ot emelkedtek csak áprilisban, ami még a rekord teljesítményt nyújtó félvezető-szektorhoz képest is felülteljesítést eredményezett. A növekedéshez a kedvező szentiment mellett a CPU-piaci versenytárs Intel erős negyedéves gyorsjelentése (amelyről itt írtunk) is hozzájárult. Ez már előrevetítette, hogy erős keresleti momentum lehet a CPU-piacon, aminek második legnagyobb szereplője az AMD, így a társasággal kapcsolatos várakozások is igen magasra kúsztak a jelentést megelőzően.
Ugyanakkor a magasra helyezett lécet is könnyedén megugrotta a vállalat, amely 10,3 milliárd dolláros árbevételről számolt be (+38% év/év), szemben a 9,9 milliárdos várakozásokkal. A növekedés motorja az adatközpont szegmens volt, amely 5,8 milliárd dolláros bevételt szállított (+57% év/év), meghaladva ezzel az 5,6 milliárdos konszenzusos becsléseket. A korrigált egy részvényre jutó profit terén 1,37 dolláros eredményt tudott felmutatni a társaság az előző negyedév során (+43% év/év), felülteljesítve az 1,28 dolláros EPS-várakozásokat.
Az adatközpont üzletágon belül is érdemes kiemelni a szerver CPU-kat, melyek iránt a kereslet jóval a várakozásokat meghaladó mértékben gyorsult, amit az AI agentek és a következtetések felfutása vezérel. Ebben a szegmensben a második negyedéves növekedés várhatóan meghaladja a 70%-ot év/év alapon, míg 2030-ig az éves átlagos növekedés elérheti a 35%-ot, tavaly novemberben ugyanerre 18%-ot becsült a vállalat. A nagyobb, teljes elérhető piac (Total Addressable Market – TAM) megerősíti a magasabb strukturális keresletet, és az AMD növekvő piaci részesedésével együtt igazi katalizátor lehet a korábban lemaradónak vélt terület.
A chipgyártó 11,2 milliárd dolláros bevételre számít a következő negyedévben, szemben 10,5 milliárd dolláros elemzői várakozásokkal, míg a bruttó árrés 56%-ra emelkedhet a menedzsment várakozása szerint, ami meghaladná az 55,3%-os becsléseket. Az év második felében a figyelem a GPU értékesítési kilátásokra irányulhat, mivel az AMD piacra dobja majd új termékét, amivel az Nvidiahoz képesti lemaradását próbálja csökkenteni a GPU-piacon. Emellett több hosszabb távú elköteleződés is látszik a vállalat irányába a nagy technológiai cégek részéről, amik a 2027-es évtől támogatnák elsősorban a bevételeket.
Összességében az AMD képes volt felülmúlni a felfokozott várakozásokat és valamennyi területen gyorsuló növekedésről számolt be, ezek közül is kiemelkedik szerver CPU szegmens, amely az utóbbi évek szenvedését követően most rendkívül erős keresleti momentummal rendelkezik. Különösen ez utóbbi nyerte el a befektetők tetszését, melynek köszönhetően nyitást megelőzően 18%-os pluszban kereskednek a részvényekkel. A vállalat ugyan közel sem tekinthető olcsónak 44-es előretekintő P/E szorzón, azonban a versenytársakénál erősebb növekedés támogatja a magasabb értékeltséget.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!