AMD: nincs megállás az AI-gyorsvonaton
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
Hazai és amerikai inflációs mutatókra, valamint az EKB kamatdöntő ülésére figyelünk
A KSH közzéteszi az augusztusi inflációs mutatókat. Az EKB kamatdöntő ülést tart. Az Egyesült Államokból érkeznek az augusztusi inflációs adatok.
Mit hoztak az elmúlt napok a piacokon?
Felfokozott várakozások előzték meg a Tesla Cybercab indulását, de sokak számára csalódást keltő volt az esemény. A héten jelentett a Palo Alto, a kibervédelmi vállalat erős AI-vezérelt keresletről számolt be, de profitrealizálás indult a korábbi nagy árfolyamemelkedést követően. Az egyedi AI-chipeket gyártó Broadcom viszont nem tudott meglepetést okozni és a konszenzusnak megfelelően teljesített. Mindkét papír kilátásait jónak látjuk, így továbbra is Kedvelt részvényeink listánkon tartjuk őket. Franciaországban ismét érdekesen alakul a belpolitika, hiszen a 2027-es költségvetés mellett a következő államfőről is dönteni kell majd. Ezeken túl az idei IPO-őrületről, a búza és kukorica aktuális helyzetéről, valamint az AutoWallis-ról is írtunk a héten.
Az Nvidia egyik fő kihívójának számító AMD részvénye az utóbbi hetek egyik nagy nyertesének számított, így felfokozott várakozások előzték meg chipgyártó gyorsjelentését. A számok ennek ellenére nem okoztak csalódást, miután valamennyi területen meghaladták az elemzői becsléseket akárcsak a menedzsment előrejelzései. Az eredményeket a töretlenül emelkedő AI-infrastruktúra beruházások támogatták, míg az AI-korszak korábbi fázisában lemaradónak számító CPU-piac mára igazi katalizátorrá vált. A kedvező rövid és hosszú távú kilátásokat a befektetők kitörő örömmel fogadták, így a zárást követően 18%-ot emelkedett a részvényárfolyam.
Az AMD papírok közel 75%-ot emelkedtek csak áprilisban, ami még a rekord teljesítményt nyújtó félvezető-szektorhoz képest is felülteljesítést eredményezett. A növekedéshez a kedvező szentiment mellett a CPU-piaci versenytárs Intel erős negyedéves gyorsjelentése (amelyről itt írtunk) is hozzájárult. Ez már előrevetítette, hogy erős keresleti momentum lehet a CPU-piacon, aminek második legnagyobb szereplője az AMD, így a társasággal kapcsolatos várakozások is igen magasra kúsztak a jelentést megelőzően.
Ugyanakkor a magasra helyezett lécet is könnyedén megugrotta a vállalat, amely 10,3 milliárd dolláros árbevételről számolt be (+38% év/év), szemben a 9,9 milliárdos várakozásokkal. A növekedés motorja az adatközpont szegmens volt, amely 5,8 milliárd dolláros bevételt szállított (+57% év/év), meghaladva ezzel az 5,6 milliárdos konszenzusos becsléseket. A korrigált egy részvényre jutó profit terén 1,37 dolláros eredményt tudott felmutatni a társaság az előző negyedév során (+43% év/év), felülteljesítve az 1,28 dolláros EPS-várakozásokat.
Az adatközpont üzletágon belül is érdemes kiemelni a szerver CPU-kat, melyek iránt a kereslet jóval a várakozásokat meghaladó mértékben gyorsult, amit az AI agentek és a következtetések felfutása vezérel. Ebben a szegmensben a második negyedéves növekedés várhatóan meghaladja a 70%-ot év/év alapon, míg 2030-ig az éves átlagos növekedés elérheti a 35%-ot, tavaly novemberben ugyanerre 18%-ot becsült a vállalat. A nagyobb, teljes elérhető piac (Total Addressable Market – TAM) megerősíti a magasabb strukturális keresletet, és az AMD növekvő piaci részesedésével együtt igazi katalizátor lehet a korábban lemaradónak vélt terület.
A chipgyártó 11,2 milliárd dolláros bevételre számít a következő negyedévben, szemben 10,5 milliárd dolláros elemzői várakozásokkal, míg a bruttó árrés 56%-ra emelkedhet a menedzsment várakozása szerint, ami meghaladná az 55,3%-os becsléseket. Az év második felében a figyelem a GPU értékesítési kilátásokra irányulhat, mivel az AMD piacra dobja majd új termékét, amivel az Nvidiahoz képesti lemaradását próbálja csökkenteni a GPU-piacon. Emellett több hosszabb távú elköteleződés is látszik a vállalat irányába a nagy technológiai cégek részéről, amik a 2027-es évtől támogatnák elsősorban a bevételeket.
Összességében az AMD képes volt felülmúlni a felfokozott várakozásokat és valamennyi területen gyorsuló növekedésről számolt be, ezek közül is kiemelkedik szerver CPU szegmens, amely az utóbbi évek szenvedését követően most rendkívül erős keresleti momentummal rendelkezik. Különösen ez utóbbi nyerte el a befektetők tetszését, melynek köszönhetően nyitást megelőzően 18%-os pluszban kereskednek a részvényekkel. A vállalat ugyan közel sem tekinthető olcsónak 44-es előretekintő P/E szorzón, azonban a versenytársakénál erősebb növekedés támogatja a magasabb értékeltséget.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!