Intel: ez már több mint csupán remény a fordulatra
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
A SpaceX rekordját is megdöntheti az Anthropic tőzsdei bevezetése
Az AI-fejlesztési verseny egyik legfontosabb szereplője, az Anthropic megkezdte tőzsdei bevezetésének előkészítését. A vállalat az elmúlt hónapokban látványos növekedést produkált, és több területen is megelőzte az OpenAI-t a vállalati piacon, miközben a befektetők ezermilliárd dolláros nagyságrendű értékeltséget várnak a közelgő IPO során. A vállalat már benyújtotta IPO-dokumentációját az amerikai tőzsdefelügyelethez, miközben a befektetők a tőzsdére lépést megelőző egyeztetéseken azt mérlegelik, hogy a jelenlegi technológiai előny és a kiugró növekedés indokolja-e a várhatóan rendkívül magas értékeltséget.
Beszerzésimenedzser-indexek érkeznek tengeren innen és túl
Az eurózónában az augusztusi beszerzésimenedzser-indexek mellett az EKB második negyedéves bérstatisztikáját is közzéteszik majd, valamint érkezik az Európai Bizottság augusztusi fogyasztói bizalmi indexe. Az Egyesült Államokban az augusztusi beszerzésimenedzser-indexekre és a júliusi ipari termelési statisztikára figyelünk.
Tegnap zárás után tette közzé gyorsjelentését a nagy múltú chipgyártó, az Intel. A vállalat az AI berobbanása óta lemaradóként volt számontartva, ugyanakkor az elmúlt hat hónapban egyre erőteljesebben megjelentek a fordulatra épülő várakozások. Az AI-ügynökök (agentek) elterjedésével párhuzamosan ugyanis érdemben javult a kereslet a vállalat termékei iránt. A mostani negyedévben az Intel először tudta számszerűen is alátámasztani ezt a narratívát: a társaság valamennyi főbb eredménysoron felülteljesítette a várakozásokat. Ezt tovább erősítette a menedzsment kedvező kilátásokat tükröző előrejelzése, valamint a gyártókapacitások bővítésére vonatkozó tervek, amelyek a jövőbe vetett bizalmat jelzik. Ez komoly optimizmust váltott ki a befektetőkből, így a részvényeket nyitást megelőzően 28% pluszban kereskedik.
Az Intel papírok több mint háromszorosára emelkedett tavaly nyár óta, igaz, alacsony bázisról indulva. A vállalat tavaly 53 milliárd dolláros bevétele nagyjából 25 milliárd dollárral marad a 2021-es csúcshoz képest és ennek megfelelően az árfolyam is komoly visszaesésen ment át a 2020-as évek első felében. Az AI-chipek piacán lemaradónak számító vállalat tavaly még a túlélésért küzdött, majd új vezérigazgatót neveztek ki a vállalat felvirágoztatására, és most először a fordulat érdemben látszik a számokon is.
A chipgyártó 13,6 milliárd dollár bevételt ért el az első negyedévben (+7,2% év/év) meghaladva a 12,4 milliárd dolláros elemzői várakozást. Az első számú mozgatórugó az AI-adatközpont bevételek voltak, melyek 22%-kal emelkedtek éves szinten (5,05 milliárd dollár), felülteljesítve a 4,4 milliárd dolláros elemzői várakozásokat. Hasonlóan erősre sikeredett az utóbbi években veszteséges gyártási üzletág számai is, itt 16%-os év/év emelkedés mellett majdnem 10%-os pozitív meglepetést produkált a vállalat.
Az Intel lemaradó volt a mesterséges intelligencia berobbanásának korai korszakában, miután nem tudta tartani a lépést az Nvidia GPU-k teljesítményével és a fejlett chipgyártásban lemaradt a TSMC mögött. Az AI-ügynökök (agentek) térnyerésével ugyanakkor a CPU-k szerepe érdemben felértékelődött, ami a vállalat első számú termékcsoportja iránti kereslet dinamikus bővülését eredményezte. Az Intel a hagyományos PC-processzorok piacán továbbra is meghatározó szereplő, az AI-ügynökök megjelenése pedig új növekedési impulzust adott a szerver-CPU üzletágnak és így segítette az Intel visszatérését.
Az előző negyedévben az Intel még jelentős kihívásokról számolt be a gyártási hozamok terén – a gyáraiból kikerülő használható chipek százalékos aránya alacsony – ami limitálta kínálati oldalt és megakadályozta az egyébként erős kereslet maradéktalan kielégítését. Bár a kereslet kielégítése továbbra sem 100%-os, a gyártási problémákat sikerült kiküszöbölni, ami javította a kínálati oldalt és érdemben hozzájárult a növekedéshez az utóbbi negyedévben. A menedzsment további gyártóberendezések beszerzését tervezi annak érdekében, hogy lépést tudjon tartani a kereslettel.
A folyó negyedévre vonatkozó előrejelzésében a vállalat 14,3 milliárd dolláros bevételt prognosztizált szemben a 13 milliárd dolláros várakozással, valamint 20 centes EPS-t, ami jelentősen felülmúlj a 9 centes elemzői becsléseket. A szerver-CPU-k iránti erős keresleti momentum továbbra is támogatólag hathat és a korlátozott kínálattal párosulva segítheti a vállalat árazási erejét. Ugyanakkor a PC-kereslet a második félévben kedvezőtlen tényező lehet, a memóriachipek áremelkedése (és hiánya) miatt, akár 10%-ot meghaladó visszaesés is jöhet ezen a piacon. Ezt részben ellensúlyozhatja a javuló árazási erő és kedvezőbb termékmix – az adatközpontokba szükséges szerver-CPU-k arányának növekedésével a bevételeken belül – azonban a bevételek több mint felét továbbra is a PC-piac teszi ki.
Hosszabb távon az Intel gyártási üzletágának érdemi előrelépése javíthatja a vállalat megítélését, és új megrendelőket vonzhat, akik az Intel technológiájára támaszkodva bérgyártásban készíttetnék chipjeiket. Elon Mask már bejelentette, hogy a Terafab projekt keretein belül a Tesla az Intel gyártási technológiáját fogja majd használni. Az erős szerver-CPU keresleti momentum, valamint a gyártástechnológia fejlődése egyaránt fordulatot jelez a társaság elmúlt években azonosított két legkritikusabb problématerületén. Mindez érdemben alátámasztja az Intel körül az elmúlt hónapokban kialakult pozitív befektetői szentimentet. Bár a piac már előre beárazta a potenciális fordulat lehetőségét - amit a közel 80-as előremutató 12 havi P/E szorzó is tükröz -, a mostani gyorsjelentés az első alkalom, amikor az irányváltás hatásai számszerűen is érdemben megjelennek az eredményekben.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Kereskedne az elemzésben említett termékekkel?
Az OTP SingleMarketen több ezer befektetési termék érhető el, sőt a budapesti és a frankfurti értéktőzsde papírjai mellett már amerikai részvényekkel is kereskedhet.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!