Nincs megállás, új csúcson zártak az amerikai tőzsdék
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Az amerikai termelőiár-index a várakozások felett alakult, de így is esett az amerikai 10 éves hozam
A technológiai szektorra nehezedő nyomás ellenére tovább emelkedtek a nyugat-európai tőzsdék. A Wall Street-i indexek is felfelé korrigáltak a szerdai esést követően. Az óceán mindkét felén az egészségügyi szektor teljesítménye emelkedett ki. Az eurozóna ipari termelése augusztusban 0,5%-ot esett havi alapon. Az Egyesült Államokban a 6,3%-ra gyorsuló termelőiár-index újabb felfelé mutató meglepetést hozott az inflációs folyamatokkal kapcsolatban. Az amerikai kiskereskedelmi forgalom 0,8%-kal bővült augusztushoz képest. Az amerikai 10 éves hozam több, mint 10 bázisponttal mérséklődött. A hazai állampapírpiacon is 7-9 bázisponttal esett a hozamgörbe hosszú oldala. Ma Magyarországról augusztusi béradatok, az USA-ból szeptemberi ipari termelési adat érkezik.
OTP Ébresztő: A várakozásokat meghaladó inflációs adatok érkeztek az Egyesült Államokból
Emelkedtek az európai részvénypiacok, amit az ASML kedvező eredménye és az egészségügyi szektor kiemelkedő teljesítménye is támogatott. Az amerikai tőzsdéket nyomás alá helyezte a vártnál magasabb szeptemberi inflációs adat. A fogyasztói árindex éves növekedési üteme 3,7%-ra gyorsult, elsősorban a benzinárak megugrása miatt, míg a maginfláció havi alapon 0,3%-kal nőtt, amihez a lakhatási költségek emelkedése és a közlekedési szolgáltatások drágulása is hozzájárult. A közel-keleti feszültségek és az IEA olajpiaci jelentésének hatására emelkedtek az olajárak. Az amerikai kötvényhozamok a kezdeti növekedést követően a Fed-nyilatkozatok hatására mérséklődtek, míg Európában jellemzően emelkedés volt megfigyelhető. Az Egyesült Államokban sűrű lesz a mai makronaptár: a szeptemberi kiskereskedelmi forgalmi és termelői árindex adatok mellett a New York Fed feldolgozóipari indexére, valamint a munkanélküli segélykérelmek és az üzleti készletek alakulására figyelnek a befektetők. Az euróövezetből augusztusi ipari termelési adat érkezik.
Romlott a hangulat a nyugat-európai részvénypiacokon a július 9-i vámhatáridő közeledtével. Új történelmi csúcson az S&P500 és a Nasdaq Composite, a kereskedelmi megállapodásokkal és a kamatcsökkentésekkel kapcsolatos optimizmus fűtötte a piacokat. Tovább estek az amerikai hosszú hozamok az erősödő kamatcsökkentési várakozások nyomán. Az EUR/USD 1,179 közelébe kúszott. Mérséklődtek a nyersolaj határidős árai az OPEC+ július 6-i ülése előtt. Az EUR/HUF maradt a 399-es szint közelében. A mai napon eurózóna inflációs adatokra, amerikai munkapiaci adatokra és a feldolgozóipari ISM-indexre lesz érdemes figyelni. Ma érkezik a hazai első negyedéves kormányzati egyenlegére vonatkozó statisztika is.
A vámhatáridő közeledte nyomasztotta az európai részvénypiacokat
Csökkenéssel indult a hét az európai részvénypiacokon: a Stoxx600 csaknem 0,4%-ot csúszott vissza, a FTSE 0,3, a DAX 0,4%-ot veszített értékéből. Az amerikai vámtarifák júliusi élesedésének közeledte nyomasztotta a befektetőket annak ellenére, hogy pénteken még az amerikaikínai kereskedelmi megállapodás fűtötte a reményeket. A Stoxx600-as szektorok közül a gyógyszeripar gyengült a legnagyobb mértékben, a Bayer 5%-ot zuhant, miután az amerikai legfelsőbb bíróság kikérte a Trump-kormányzat véleményét a gyógyszeripari konszern ajánlatáról, hogy szigorúan korlátozzák azokat a pereket, amelyek szerint a Roundup gyomirtó szer rákot okoz; így potenciálisan több milliárd dolláros kártérítést hárítva el. Szintén sokat gyengültek a bányavállalatok, míg kisebb csökkenéssel zártak a megújuló energia-cégek és a bankok. A megújuló energiaszektor visszaesését az váltotta ki, hogy az amerikai szenátusban tovább haladt az a törvényjavaslat, amely olyan rendelkezéseket tartalmaz, hogy 2028-ig fokozatosan megszüntetnék a napenergia, a szélenergia és egyéb megújuló energia adójóváírásokat.
Ami a vámháborúval kapcsolatos híreket illeti, Kanada visszavonta a Donald Trump által sérelmezett és az USA technológiai vállalatait célzó digitális szolgáltatási adót, míg a brit kormány bejelentette, hogy a brit autókra és repülő-alkatrészekre kivetett csökkentett amerikai vám életbe lépett. A hétfőn megjelent makroadatok nem hozták lázba a részvénypiaci befektetőket, a májusi német kiskereskedelmi forgalmi adat a vártnál gyengébb lett; igaz, az előző adatot felfelé revideálták. A vártnál nagyobb mértékben estek vissza a német importárak májusban, a német infláció pedig a várakozásokkal ellentétben lassult júniusban.
Az európai részvényindexek összességében nem zártak túl kedvezően júniusban: a Stoxx600 bő 1%-ot esett, a FTSE és a DAX pedig néhány tizedszázalékos változást könyvelhetett el. Ami a negyedéves teljesítményeket illeti, azok már kedvezőbben alakultak: a Stoxx600 sorban a második negyedévet zárta erősödéssel, 1,4%-kal kúszott feljebb, a DAX közel 8%-ot rallizott, míg a FTSE 2%-os pluszt mutat, ledolgozva a Trumpkormányzat „Liberation Day”-e miatti visszaesést is.
A KKE-régió részvényindexei vegyesen zártak a hét első kereskedési napján: A lengyel WIG20 és a cseh PX 1%-kal feljebb került, miközben a BUX enyhén lemorzsolódott. A hazai blue chipek közül az OTP stagnált, a MOL néhány bázisponttal lejjebb zárt, miközben a Richter és az MTelekom 1% közeli mértékben gyengült. Havi összevetésben a hazai benchmark bő 2%, a WIG20 csaknem 2,7%-os nyereséget könyvelhetett el, míg a PX 0,4%-kal araszolt feljebb. Ami a második negyedéves teljesítményeket illeti, a BUX 10%-ot rallizott, míg a PX 2, a WIG20 pedig csaknem 6%-kal került feljebb.
Optimista hangulat hétfőn is a tengerentúlon: újabb történelmi csúcson az S&P és a NASDAQ
Új történelmi csúcsra emelkedett hétfőn az S&P500 és a Nasdaq Composite is, a kereskedelmi megállapodásokkal kapcsolatos optimizmus és a kamatcsökkentési várakozások oldották a piacokra hónapok óta ránehezedő bizonytalanságot. Az irányadó amerikai részvényindexek 0,5- 0,6%-os pluszban zártak. A tegnapi nappal záruló második negyedév ráadásul kétszámjegyű növekedést hozott, az S&P500 közel 11, a Nasdaq Composite közel 18, míg a Dow 5%-os nyereséget könyvelhetett el. A Russell 2000 8,3%-kal került feljebb a második negyedév során.
Eközben az amerikai szenátus republikánus tagjai megpróbálják elfogadni Trump átfogó adócsökkentési és kiadási törvényjavaslatát, annak ellenére, hogy a párton belüli vannak nézeteltérések a 36,2 billió dolláros államadósságot várhatóan 3,3 billió dollárral növelő törvényjavaslattal kapcsolatba. Trump azt szeretné, ha a törvényt még a július 4-i függetlenség napi ünnep előtt elfogadnák.
Ugyanakkor a befektetők valamennyire kivárnak a héten megjelenő kiemelten fontos adatközlések, a pénteki munkapiaci jelentés és az a feldolgozóipari és a szolgáltató szektor ISM-indexe előtt.
S&P500 szektorindexei közül a technológia, a pénzügyi szolgáltatók és a távközlés teljesítette felül legnagyobb mértékben a főindexet, míg kizárólag a ciklikus fogyasztási szektor, az energiaszektor és az alapanyag-gyártók zártak a piros tartományban. Az S&P500 legnagyobb kapitalizációjú cégei közül az Apple és az Broadcom 2%-ot erősödött, és a Meta is felfelé araszolt, míg az Amazon és a Tesla közel 2%-kal esett vissza, az Alphabet pedig 1,3%-ot gyengült.
Június egészét tekintve az S&P500 5,0, a Dow bő 4, míg a Nasdaq Composite közel 7%-os nyereséget könyvelhetett el. A második negyedévet ezek az indexek rendre 11, 5 és 18%-os pluszban zárták.
Hétfőn kismértékben csökkentek a nyersolaj határidők, a múlt heti fegyverszünettel enyhültek a közel-keleti geopolitikai feszültségek, miközben a piaci szereplők már az OPEC+ július 6-i ülésére figyelnek, ahol várhatóan a kitermelés további bővítéséről döntenek augusztusra vonatkozóan. A TTF határidős gázár lényegében nem mozdult, maradt a 33 EUR/MWh körüli árszint, mely 7%-kal kevesebb, mint egy hónappal korábban.
Tovább erősödtek a Fed kamatcsökkentésével kapcsolatos várakozások
Az Egyesült Államokban tovább csökkentek a hozamok, a 10 éves hozam közelebb került a 4,2%-os szinthez, ezzel két hónapja a legalacsonyabb szintre esett. Erősödtek a kamatcsökkentési várakozások, a határidős kamatkontraktusok a júliusi tartást követően mindegyik ülésre 25bp-os vágást áraznak, így az év végéig összesen 75bp-tal kerülhet lejjebb az irányadó kamatszint. A Trump-adminisztráció újabb üzeneteket küldött a Fed-elnök elmozdításával kapcsolatban, miközben a befektetők a következő napok fontos makroadataira, így a pénteki munkapiaci jelentésre figyelnek. Mindeközben folyik a Trump-adminisztráció látványos adócsökkentési és kiadásnövelő tervének törvényhozási folyamata, ennek kötvénypiaci hatása egyelőre gyenge volt. A szenátus republikánus többsége július 4-re próbálja átverni a törvénycsomagot a párton belüli megosztottság ellenére.
A múlt héten a Fed megszavazta azt a javaslatot, amely felülvizsgálná, hogy a nagy globális bankoknak mekkora tőkét kell tartaniuk a viszonylag alacsony kockázatú eszközökkel szemben, az amerikai állampapír-piacon való részvétel fokozása érdekében. A terv megreformálná a megnövelt SLR-t (kiegészítő tőkeáttételi mutató), hogy a bankok által elhatárolt tőke nagysága közvetlenül ahhoz legyen kötve, hogy az egyes cégek mekkora szerepet játszanak a globális pénzügyi rendszerben. Az SLR-szabályok enyhítése valószínűleg hatalmas amerikai állampapírvásárlást indítana el a nagy amerikai bankok részéről, ami a hozamokat lejjebb nyomná. a második negyedévben Az amerikai 10 éves hozam júniusban 43, a második negyedévben 74bp-ot emelkedett.
Az euróövezetben a hozamok alig mozdultak a hétfői kereskedés során, a német 10 éves hozam maradt 2,6%-os szint közelében. A német infláció júniusban váratlanul 2%-ra csökkent, ami 2024 októbere óta először felelt meg az EKB céljának. Emellett a kiskereskedelmi forgalom májusban meredeken csökkent, gyenge fogyasztói keresletet jelezve. A pénzpiacok továbbra is 1,75%-1,80% körülire árazzák az évvégi euróövezeti kamatszintet, bár de Guindos EKB alelnöke megismételte, hogy a jelenlegi monetáris politikai irány megfelelő, ugyanakkor hangsúlyozta, hogy a folyamatos bizonytalanság miatt rugalmasságra van szükség.
A dollár tovább gyengült, az EUR/USD 1,179 közelébe kúszott.
A hazai állampapírpiacon az ÁKK tegnapi jegyzései alapján nem változtak a hozamszintek egyik lejáraton sem. A hazai 10 éves hozam június folyamán 8bp-tal került feljebb, 7,04%-ra kúszott, míg negyedéves összevetésben 17bp-ot csökkent. A forint-erősödés egyelőre megtorpant hétfőn, ám az EUR/HUF így is maradt a 399-es szint közelében. A dollárral szemben folytatódott a hazai fizetőeszköz felértékelődése. Júniust tekintve 1%-ot erősödött a forint az euró és közel 5%-ot a dollár ellenében, negyedéves összevetésben kevesebb, mint 1%-os forinterősödésről beszélhetünk mindkét devizával szemben.
Mire lesz érdemes figyelni?
Az ázsiai-csendes-óceáni térség tőzsdéin vegyes a hangulat, a japán és hongkongi benchmarkok lefelé mozdultak, míg a kínai és dél-koreai tőzsdeindexek emelkedtek a ma reggeli záráshoz közeledve. A határidős részvényindexek mínuszos nyitást vetítenek előre a mai napra, a fontosabb európai határidők pluszosak.
Tegnap este Ursula von der Leyen bejelentette, hogy kész elfogadni Trump feltételeit a vámokat illetően, azonban fontos kivételeket szeretne belefoglalni.
Ma teszik közzé a júniusi előzetes euróövezeti inflációs statisztikákat, végleges júniusi BMI-k is megjelennek az euróövezetből, illetve az EKB közzéteszi májusi inflációs várakozásokra vonatkozó mutatóját. Folytatódik EKB központi banki fóruma Sintrában, ahol több jegybanki döntéshozó is megszólal majd.
Az USA-ban a legfrissebb feldolgozóipari ISM-indexre figyel a piac, valamint az üres álláshelyek számára és építőipari kiadásokra vonatkozó legfrissebb adatok is napvilágot látnak.
Itthon az áprilisi külkereskedelmi mérleg statisztikáira, valamint a kormányzati szektor első negyedéves egyenlegére lesz érdemes figyelni. Ma 3 hónapos dkj-aukciót tart az ÁKK 30 mrd forintos kerettel.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!