Nem csitul a bizonytalanság Trump vámjai körül
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Lejjebb mozdult rekordértékéről az S&P pénteken, de a hetet pluszban zárta
Az európai részvények kisebb mínuszban zártak pénteken, így négy hetes nyerő szériát szakítottak meg. A Bux jóval pozitívabb képet festett a hét teljesítményét tekintve. 0,4% volt az eurózóna negyedéves növekedési üteme a második negyedévben, Spanyolország kiemelkedő teljesítményével. Amerikában is lejjebb zártak a főbb indexek pénteken, de itt többnyire nyereséges volt a hét. A befektetői hangulatot továbbra is visszafogták a közel-keleti bizonytalanságok és a magas olajárak. A vártnál gyengébb kiskereskedelmi adatok miatt emelkedtek az amerikai hozamok és gyengült a dollár. A második negyedéves japán GDP elmaradt a várakozásoktól, az ázsiai részvénypiacok viszont emelkedtek. A héten augusztusi beszerzésimenedzser-indexeket lehet várni.
OTP Ébresztő: A kedvező termelői árindex mellet tovább csökkentek az amerikai kamatvárakozások
A kedvező júliusi termelői árindex adatok hatására tovább csökkentek csütörtökön az amerikai kamatvárakozások. Már csak decemberre várnak emelést a piacok a FED-től. A csökkenő kamatvárakozások lendületet adtak a tengerentúli tőzsdéknek, a vezető indexek közül a technológiai túlsúlyos Nasdaq emelkedett a legjobban. A Sandisk részvényei 13,7%-kal ugrottak. Európában csak mérsékelten mozdultak el a vezető részvényindexek, a STOXX 600 közel stagnált. A kedvező amerikai inflációs adatok hatására csökkentek a fejlett piaci kötvényhozamok. Ma az eurózóna Q2-es GDP-jének második becslése érkezik, további júliusi kiskereskedelmi adatot publikálnak az USA-ban.
Enyhén csökkentek a főbb európai indexek tegnap. Emelkedtek a vezető indexek a tengerentúlon az Nvidia gyorsjelentése után; visszaestek az olajárak. Estek a fejlett piaci hozamok; 404-es szint alatt maradt a forint az euróval szemben.
Enyhén csökkentek a főbb európai indexek
Az európai részvények csütörtökön enyhén csökkentek, miután az amerikai kereskedelmi bíróság döntését követő kezdeti megkönnyebbülés gyorsan elillant. A bíróság úgy ítélte meg, hogy Donald Trump elnök túllépte hatáskörét, amikor április 2-án átfogó vámokat vetett ki az Egyesült Államok kereskedelmi partnereire. A Trump-adminisztráció fellebbezett, így hosszú jogi csatározás kezdődhet, amely akár a Legfelsőbb Bíróságig is eljuthat.
A pán-európai STOXX 600 index 0,2%-kal csökkent, a legtöbb régiós index stagnált vagy enyhén gyengült. A technológiai szektorban az Nvidia erős gyorsjelentése után az európai chipgyártók, mint az ASM International (+2,7%), a Soitec (+3,6%) és az ASML is emelkedtek, ami mérsékelte az ágazati index 0,2%-os csökkenését. A közműszektor 0,8%-kal esett, különösen a brit National Grid (–3,8%) és Severn Trent (–2,3%) részvényei gyengültek az osztalékfizetési fordulónapon. A nap legnagyobb esését az Auto Trader 11,3%-kal zuhanása jelentette, miután a brit autós platform elmaradt az éves bevételi várakozásoktól. A legjobban teljesítő részvény a svéd Elekta volt, amely 5,9%- kal emelkedett, folytatva az előző napi erősödést.
A piacokat továbbra is a vámokkal kapcsolatos bizonytalanság és az amerikai–európai kereskedelmi tárgyalások kimenetele befolyásolja, miközben a befektetők hosszabb távon enyhe emelkedésre számítanak 2025 végéig, majd új csúcsokra 2026-ban. Itthon az áprilisi külkereskedelmi többlet 1378 millió euró volt. Mínuszban zártak tegnap a KKE-régió tőzsdéi is, a BUX 0,7%-kal mérséklődött. A hazai blue chipek közül csak a Richter tudott emelkedni.
Emelkedtek a vezető indexek a tengerentúlon az Nvidia gyorsjelentése után
Az amerikai részvénypiac csütörtökön emelkedéssel zárt, miután az Nvidia erős gyorsjelentése pozitív hangulatot teremtett. A kereskedés egész nap ingadozó volt; a főbb indexek végül a napi csúcsok alatt zártak. A Dow 0,3%-kal, az S&P 500 0,4%-kal, a Nasdaq pedig 0,4%-kal emelkedett. Az Nvidia 3,2%-kal emelkedett, miután a vállalat erős negyedéves eladásokról számolt be az AI-chipek iránti keresletnek köszönhetően, de figyelmeztetett, hogy az exportkorlátozások 8 milliárd dollárral csökkenthetik a következő negyedéves bevételeket. A Salesforce 3,3%-kal esett, annak ellenére, hogy emelte éves bevételi és profitvárakozásait.
A befektetők továbbra is érzékenyen reagálnak a kereskedelmi fejleményekre, különösen Trump áprilisi vámbejelentése óta. Bár a piac már hozzászokott az elnök fenyegetéseihez és azok visszavonásához, a bizonytalanság továbbra is fennáll. A Boeing 3,3%-kal erősödött, miután a vezérigazgató bejelentette, hogy a 737 MAX gyártását 2026 elejére havi 47 gépre kívánják növelni. A Best Buy részvényei 7,3%-kal estek, miután a cég csökkentette éves előrejelzéseit, a vámok miatt gyengülő fogyasztói keresletre hivatkozva.
A makrogazdasági adatok szerint az amerikai GDP 0,2%-kal zsugorodott az első negyedévben, kissé jobb eredményt mutatva a várt 0,3%-os visszaesésnél. Az olajárak csütörtökön több mint 1%-ot estek.
Estek a fejlett piaci hozamok
A szerdai emelkedést követően csütörtökön ismét lefelé mozdultak a hozamok a fejlett gazdaságok kötvénypiacain. Az amerikai 10 éves hozam 4,43% alá esett azt követően, hogy a vártnál gyengébbek lettek a heti munkanélküliségi adatok. Ráadásul a tartósan munkanélküliek száma a várakozásokat meghaladva, 2021 novembere óta nem látott szintre emelkedett. Ez azt jelzi, hogy az álláskeresők a korábbinál nehezebben találnak csak új munkahelyet. Az első negyedéves GDP-adatok újabb olvasata az amerikai gazdaság 0,2%-os évesített negyedév/negyedéves visszaesését mutatta, ami ugyan enyhén jobb az első adatnál, azonban a fogyasztás az előzetes adatnál lassabb növekedést mutatott, a vállalati profitok pedig csökkentek.
Erősödtek a kamatcsökkentési várakozások, noha a jelenlegi bizonytalan környezetben az első 25bp-os vágásra szeptemberig várni kell, és még egy hasonló mértékű lazítás férhet bele az év végéig. Ugyan a piacok örültek a Trump-adminisztráció vámjainak felfüggesztésére vonatkozó szerdai bírósági döntésnek, a piaci bizonytalanság nem enyhült. Az euróövezeti hozamok az amerikaiakkal párhuzamosan – bár annál kisebb mértékben – süllyedtek. A német 10 éves hozam 2,52% alatt zárt, ami az elmúlt három hét legalacsonyabb szintje. Az EKB jövő heti kamatdöntő ülése előtt a piac kamatcsökkentést vár, azonban a jegybanki döntéshozók az utóbbi időben szigorúbb hangot ütöttek meg, és a kamatszint tartása mellett érveltek, amig enyhülnek az USA vámjaival kapcsolatos bizonytalanságok.
Az EUR/USD nagy fordulatot tett a nap folyamán: a csütörtöki kereskedés első felében a dollár az 1,13-as szint alá erősödött, de az amerikai makroadatok megjelenését követően erősödő kamatcsökkentési várakozások nyomán aztán az 1,138-as szintig gyengült a zöldhasú. A hazai állampapírok másodlagos piaca a korábbi napokhoz hasonlóan csendes volt, a 3-15 éves lejáratokon következett be csak kisebb elmozdulás. Az aukciók viszont annál izgalmasabban alakultak: a 3, 5 és 10 éves futamidejű kötvények aukcióját nagy érdeklődés övezte, a beadott ajánlatok az első kettő esetében közel 4-5-szörös lefedettséget, míg a 10 éves esetében kétszeres lefedettséget jeleztek. Végül a háromévesből 30, az ötévesből 40 milliárd forintnyi talált gazdára tegnap, míg a tízévesből a meghirdetett 10 milliárd forintnyi mennyiséget értékesítették. A forint átlépte a 404-es szintet az euróval szemben, de a nap utolsó szakaszában sikerült visszatérnie az előző napi zárószint közelébe, 404 alá.
Mire lesz érdemes figyelni?
Csökkenéssel kezdtek ma reggel az ázsiai indexek: a Nikkei 1,1, az SSEC 0,3%-os mínuszban áll.
A mai napon a hazai ipari termelői árakra, a német kiskereskedelmi forgalomra, a spanyol, olasz, illetve német HICP-re, valamint a török és olasz GDP-adatokra lesz érdemes figyelni. Ezenkívül a tengerentúlról a lakossági fogyasztási kiadások magárindexe érkezik, illetve a háztartások bevételéről és fogyasztásáról is jönnek információk. Ma fogja kiadni a Moody’s a hitelminősítői felülvizsgálatát Magyarországgal kapcsolatban; a jelenlegi besorolás Baa2 (negatív).
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!