OTP Ébresztő: Váratlanul gyenge BMI adatok jöttek az eurózónából
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: A közel-keleti konfliktus enyhülése nyomán élesen esett a nyersolaj jegyzése
Enyhe emelkedést hozott a hét első kereskedési napja a mértékadó európai tőzsdéken, amikor a technológiai és energia szektor esését ellensúlyozták a közel-keleti konfliktus enyhüléséből profitáló szektorok. A KKE-régió tőzsdéi is feljebb kapaszkodtak; a BUX 0,7%-kal emelkedett. A Wall Street-i indexek kisebb elmozdulásokkal vegyesen zártak; a befektetők figyelme már a hét hátralevő részében esedékes Fed kamatdöntő ülés és a technológiai óriások gyorsjelentései felé fordult. A WTI hordójának jegyzése több mint 7, a Brenté több mint 8%-kal került lejjebb. Az olajárak esésével enyhülő inflációs aggodalmak nyomán estek a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hosszú hozamok is érdemben lejjebb tolódtak. A EURHUF a 360-as szint körül mozog. Ma kezdődik a Fed 2 napos kamatdöntő ülése és újabb nagy nevekkel folytatódik a gyorsjelentési szezon.
OTP Ébresztő: Enyhültek a légicsapások a Közel-Keleten
Emelkedtek pénteken az európai indexek, így ismét pluszban zárták a hetet. A júliusi BMI adatok pozitív képet festettek az eurózona kilátásairól, ugyanakkor Trump új vámokat vetett ki, többek közt Európát is érintve. A BUX csökkent pénteken, a hetet viszont pluszban zárta. A KSH szerint csökkent a foglalkoztatottak száma, növekedett a munkanélküliség. A hétvégére alábbhagytak a légicsapások Irán és a környező országok között. Ez ismét 100 dollár alá szorította az olajárat. Csökkent az S&P pénteken és a hét egészében is. Az Egyesült Államokban is emelkedett a kompozit BMI. Lokális csúcsaikról lejjebb fordultak a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hozamok emelkedtek, a forint kissé erősödött. A héten Q2-es GDP adat érkezik hazánkra, az eurózónára és az Egyesült Államokra is. Ezen kívül az Eurózóna és az amerikai inflációs adatokra, és a Fed kamatdöntésére lesz érdemes figyelni.
A bizonytalan közel-keleti helyzet árnyékában emelkedtek az olajárak. Felemás hírek mellett közel stagnált a páneurópai STOXX 600. Váratlanul gyengék lettek a BMI adatok az eurózónában. Többnyire kedvező vállalati jelentések érkeztek Európából. Csütörtökön újra érkezett olaj a Barátság kőolajvezetéken. Lefelé vették az irányt az amerikai indexek, gyengélkedett a szoftver szektor. A zárás utáni kereskedésben ralizik az Intel. A fejlett gazdaságok kötvénypiacain a tízéves referenciahozamok kismértékben emelkedtek. A hazai tízéves hozam csaknem 20 bázispontot emelkedett. Ma az MNB negyedik negyedéves lakásárindexére és a KSH által publikált márciusi munkanélküliségi rátára lesz érdemes figyelni. Németországból az IFO gazdasági hangulat index érkezik.
A bizonytalan közel-keleti helyzet árnyékában emelkedtek az olajárak
Továbbra sem látszik érdemi előrelépés a közel-keleti konfliktusban. Trump elnök kedden úgy tűnt egyoldalúan hosszabbította meg határozatlan időre a tűzszünetet, ugyanakkor nem oldotta fel Irán tengeri blokádját. Irán ez utóbbit elfogadhatatlannak nevezte, és elzárkózott az iszlámábádi tárgyalások folytatásától. Szerdán iráni egységek foglaltak le két konténerhajót a szorosban. Az USA pedig arról számolt be csütörtökön, hogy az Indiai-óceánon egy iráni teherhajót szálltak meg. A jelentések szerint csütörtökön Teherán egyes részein légvédelmi rendszerek aktiválódtak az ellenséges légi tevékenység jeleinek következtében. A bizonytalan helyzet és az elakadt tárgyalások árnyékában emelkedtek az olajárak.
Az éjszaka folyamán Trump bejelentette, hogy az izraeli-libanoni tűzszünetet három héttel meghosszabbították.
Felemás hírek mellett közel stagnált a páneurópai STOXX 600
A gyenge BMI adatok, az amerikai-iráni tárgyalások megakadása és az inkább kedvezőnek mondható vállalati eredmények együttese mellett gyakorlatilag stagnált a STOXX 600. A DAX és az FTSE 100 0,2%-kal csökkent, míg a CAC 40 0,9%-ot erősödött.
A Nestlé részvényei 5,9%-kal ugrottak csütörtökön, miután az élelmiszeripari vállalat fenntartotta az egész éves 3–4%-os organikus növekedési előrejelzését. A Nestlé arról számolt be, hogy az iráni háború eddig csekély mértékben érintette a működését. A Nokia részvényei 6,4%-kal erősödtek, miután a hálózati eszközöket gyártó vállalat megemelte növekedési céljait az MI-üzletágában, és felülmúlta az első negyedéves profitvárakozásokat. A L’Oréal részvényei 9%-ot emelkedtek, miután a francia kozmetikai vállalat első negyedéves árbevétele meghaladta az elemzői várakozásokat. A francia gyógyszergyártó Sanofi 1,2%-kal erősödött, mivel az első negyedéves profitja és bevétele is felülmúlta a piaci konszenzust. A svájci gyógyszergyártó Roche csütörtökön közölte, hogy első negyedéves árbevétele 5%-kal csökkent, amit a svájci frank dollárral szembeni felértékelődése magyarázott. A mellrák kezelésére szolgáló giredestrant tabletta várhatóan az év végéig megkapja az amerikai FDA engedélyét. A Roche azt is célul tűzte ki, hogy belépjen a testsúlycsökkentő gyógyszerek piacára, ugyanakkor a petrelintide nevű elhízás elleni készítménnyel kapcsolatos, márciusban közzétett adatok elmaradtak a befektetői várakozásoktól. A svájci gyógyszergyártó árfolyama 3,8%-kal erősödött csütörtökön. A Siemens Energy csütörtökön megemelte a 2026-ra vonatkozó előrejelzését, miután jelentősen megugrott a rendelésállománya és a nyeresége. A vállalat a villamosenergia-berendezésein keresztül profitál az adatközpontok iránti kereslet felfutásából.
A szerdán negatív meglepetést okozó fogyasztói bizalmi adat után az előzetes áprilisi beszerzésimenedzser-indexek is rosszabbak lettek a vártnál az eurózónában. Bár az elemzők előzetesen a kompozit index csökkenésére számítottak, a növekedést és a zsugorodást elválasztó 50-es szint alá beeső index (48,6) a konszenzust is alulmúlta. Mind az eurozónában, mind a nagyobb tagországokban folytatódott az a tendencia, hogy a feldolgozóipari BMI viszonylag erős lett, míg a kompozit mutató csökkenését a szolgáltatószektor beesése magyarázta. Az erős feldolgozóipari adatok mögött jó eséllyel átmeneti hatások állnak: a közel-keleti konfliktus miatt bizonytalanná válnak az ellátási láncok, amire a cégek készletezéssel és előrehozott beszerzéssel/termeléssel reagálnak.
A Mol arról számolt be, hogy a Barátság kőolajvezetéken a január óta tartó leállás után újraindult a szállítás Magyarország és Szlovákia irányába. A közel-keleti konfliktus közepette ez kedvező hír Magyarország üzemanyag ellátását illetően. Ez viszont továbbra sem jelenti azt, hogy a százhalombattai Dunai Finomító teljes kapacitáson tudna működni, mert az októberi tűzesetben megsérült AV3 üzemegység helyreállítása csak a harmadik negyedévre várható.
A régióba a BUX 1,1%-ot csökkent. A lengyel WIG20 1%-kal, a cseh PX50 0,4%-kal mérséklődött.
Lefelé vették az irányt az amerikai indexek
A szerdai emelkedés egy részét visszaadták a Wall Street-i indexek. Az S&P 500 és a Dow Jones 0,4%-kal, a Nasdaq Composite 0,9%-kal csökkent. Az eddigi gyorsjelentési szezon összességében erős volt: a csütörtök reggelig jelentő vállalatok kb. 80%-a felülmúlta az elemzői várakozásokat.
Csütörtökön az S&P 500 technológiai indexe volt a legrosszabbul teljesítő. Az IBM részvényei 8,3%-ot estek, mivel a bevételnövekedés lassult az első negyedévben a szoftverüzletág gyengélkedésének következtében. A ServiceNow részvényei csaknem 18%-ot estek a negyedéves eredmények közzététele után, mivel a Közel-Keleten a kormányzati szerződések lezárásának késedelmei visszafogták a bevételnövekedést. A Tesla szerdán több mint 25 milliárd dollárra emelte 2026-ra vonatkozó tőkekiadási tervét, ami közel háromszorosa a tavalyi 8,5 milliárd dollárnak, és meghaladja az év elején előrejelzett 20 milliárd dollárt is. A beruházások elsősorban a mesterséges intelligencia, a robotaxi és a robotika területeken kerülnek felhasználásra. Az árfolyam csütörtökön 3,6%-ot esett. A Lockheed Martin a vártnál alacsonyabb első negyedéves profitot jelentett, mivel a fix áras szerződéseken elszálló költségek és egyes programok gyártási lassulása rontotta a védelmi cég lehetőségét, hogy profitáljon a háborús konfliktusok miatt megugró keresletből. A 77,5 és 80 milliárd dollár közé eső árbevételi előrejelzést fenntartották 2026-ra vonatkozóan. A védelmi ipari óriás árfolyama tegnap 4,6%-ot esett. Az Intel csütörtökön a várakozásokat meghaladó második negyedéves árbevételt jelzett előre, ami rávilágít a mesterséges intelligenciához használt adatközponti szerverprocesszorok iránti robbanásszerű keresletre. Az Intel részvényei 20%-ot megközelítő mértékben ugrottak meg a zárás utáni kereskedésben.
Pozitív meglepetést okozva mind a szolgáltatószektor, mind a feldolgozóipar felfelé húzta az S&P Global kompozit BMI-t. A szokásos heti munkanélküliségi adatok az USA-ban enyhe emelkedést mutatva nem okoztak érdemi meglepetést.
A fejlett gazdaságokban enyhén, a régióban erősebben emelkedtek a kötvényhozamok
A Brent és a WTI határidős ára további 4%-ot ugrott csütörtökön, ezzel már sorban negyedik napja emelkednek a jegyzések számottevő mértékben, tovább fűtve az inflációs félelmeket. A fejlett gazdaságok kötvénypiacain a tízéves referenciahozamok kismértékben feljebb léptek, az amerikai tízéves hozam valamivel 4,3% fölé került, a német tízéves hozam 3,03%-on zárta a tegnapi kereskedést. A kétéves benchmark hozamok hasonlóképpen néhány bp-tal emelkedtek csütörtökön, bár egyelőre a jegybanki szigorítás még nem aktuális. A CME Fedwatch Tool szerint az USA-ban legkorábban 2027 szeptemberében születhet döntés a jegybanki kamatszint változásáról, történetesen csökkentésről, míg az EKB esetében két kamatemelést áraz a piac idénre, de egyelőre nincs szó arról, hogy ilyesmi a következő, két hét múlva esedékes ülésen megtörténne. Erősödött a dollár, az EUR/USD 1,17 alá került, ami két hét óta a legalacsonyabb. A közel-keleti események mellett a megjelenő feldolgozóipari és szolgáltatószektori BMI-kre is figyeltek a befektetők, noha azok az euróövezet tekintetében kevés pozitívumot tükröztek.
Idehaza, számottevő mértékben emelkedtek a hosszú hozamok párhuzamosan a régióban tapasztalható emelkedéssel. A hazai tízéves hozam 18bp-tal 6,1%-ra kúszott, bár még mindig távol van a választások előtti szinttől. A cseh tízéves hozam 4, a lengyel 7 bázispontot emelkedett csütörtökön. Gyengült a forint, a zlotynál és a cseh koronánál nagyobb mértékben, tükrözve a kormányváltással kapcsolatos bizonytalanságokat is. Az EUR/HUF 367 közelében zárt. Sikeresek voltak ugyanakkor a tegnapi aukciók, bő háromszoros lefedettség mellett értékesítették a 12 hónapos dkj-t, valamint a hosszú kötvényeket.
Mire lesz érdemes figyelni?
A záráshoz közeledve vegyes képet látunk az ázsiai piacokon. A Nikkei 0,6%-os pluszban van. A KOSPI 0,2%-kal, a SSEC 0,6%-kal csökken, míg a Hang Seng közel stagnál. A márciusi japán infláció és maginfláció a várakozásoknak megfelelően 1,5 és 1,8%-ra gyorsult, amivel alulról közelíti a jegybank 2%-os célját. A piacok jövő héten még nem várnak kamatemelést a Bank of Japantól, június/júliusban ugyanakkor már egy 25 bázispontos emelésre sor kerülhet a piaci árazások alapján.
Ma az Egyesült Királyságból a márciusi kiskereskedelmi forgalmi adatot várjuk. Idehaza az MNB negyedik negyedéves lakásárindexére és a KSH által publikált márciusi munkanélküliségi rátára lesz érdemes figyelni. Németországból az áprilisi IFO gazdasági hangulat index érkezik. Ma teszi közzé gyorsjelentését többek között a P&G.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!