OTP Ébresztő: A rövid időre megnyíló Hormuzi-szoros alakította pénteken a piaci hangulatot
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Erősödtek az inflációs és a kamatemelési aggodalmak
Pénteken és a hét egészében is estek a vezető európai indexek az erősödő inflációs aggodalmak nyomán. A Wall Streeten is borús hangulatban zajlott a pénteki kereskedés és heti összevetésben is csak az S&P úszta meg az esést. A KKE-régió tőzsdéi vegyesen zártak pénteken; a BUX esett, ami ezzel mínuszban zárta az elmúlt hetet. Továbbra is zárva a Hormuzi-szoros, emelkedett a Brent és a WTI jegyzése. Erősödtek a kamatemelési várakozások és emelkedtek a hozamok a fejlett kötvénypiacokon. Erősödött a dollár. Gyengült a forint. Az orosz-ukrán háború óta nem látott alacsony szintről korrigáltak pénteken a hazai kötvényhozamok. Nem hozott sok kézzelfogható eredményt Donald Trump és Hszi Csin-ping találkozója. Ezen a héten sem lesz hiány fontos makroadatokban. KSH közzéteszi a márciusi béradatokat, valamint az első negyedéves beruházási statisztikát. Az eurózónából érkeznek a májusi beszerzésimenedzser-indexek, valamint az első negyedéves munkaerő-költség és bér statisztika. Az Egyesült Államokban a májusi beszerzésimenedzser-indexeket publikálják.
OTP Ébresztő: Elképesztő kereslet volt az ÁKK tegnapi kötvényaukcióján
Folytatódott az emelkedés a nyugat-európai részvénypiacokon. Az USA-ban is felfelé mozdultak a részvényindexek, az Atlanti-óceán mindkét partján a technológiai szektor húzta az emelkedést. A kétnapos Trump-Hszi találkozóra figyelnek a befektetők. Idehaza hatalmasat ugrott a GKI fogyasztói bizalmi indexe májusban. Az OTP Csoport 2026 első negyedévében folytatta kiemelkedő pénzügyi teljesítményét. Nem mozdultak érdemben az amerikai hozamok, estek Európában. Csütörtökön 2,64%-ig emelkedett a 10 éves hozam Japánban, majd pénteken csaknem újabb 10 bázispontot ugrott. Kiemelkedő volt a kereslet az ÁKK kötvényaukcióján. 15-20 bázisponttal 5,5%-ig zuhantak a hazai kötvényhozamok. A piacok már három vágást áraztak idénre az MNB-től. A reggeli órákban meredeken esnek a japán és koreai piacok.
Pénteken Teherán jelezte, hogy megnyitják a Hormuzi-szorost, ami emelkedést hozott a fejlett részvénypiacokon, esést a kötvényhozamokban és zuhanást a nyersolaj jegyzésében. Szombaton azonban már fordult a kocka és Irán a szoroson áthaladó hajókra lőtt arra hivatkozva, hogy az Egyesült Államok megsérti korábbi megállapodásukat, de ez úgy tűnik, hogy a tárgyalásokat nem akasztotta meg, ma újra tárgyalóasztalhoz ülnek a felek Pakisztánban. A hazai kötvény- és devizapiacon a választás volt a fő mozgatórugó az elmúlt héten. Heti összevetésben jelentős eséseket láthattunk a kötvényhozamokban, míg a forint rég nem látott szintre erősödött az euróval szemben, az EURHUF kereszt 361,525-ig süllyedt. Németországból ma érkezik az áprilisi ZEW gazdasági hangulatindex, az Egyesült Államokból pedig a márciusi kiskereskedelmi forgalom adatai. A hét hátralevő részében áprilisi beszerzésimenedzser-indexeket publikálnak Európában és a tengerentúlon és tovább dübörög a gyorsjelentési szezon.
Irán pénteken bejelentette a Hormuzi-szoros megnyitását, ám korainak bizonyult az öröm a piacokon
Az elmúlt héten felpörgött ugyan a gyorsjelentési szezon, de a piacok fél szemüket továbbra is a közel-keleti konfliktuson tartották. Csütörtökön érkezett az első igazán pozitív hír a Közel-Keletről, miszerint Izrael és Libanon között is megszületett a tűzszüneti megállapodás, ami előmozdíthatja a konfliktus lezárására vonatkozó tárgyalásokat. Ezt erősítette Donald Trump optimista hangvételű nyilatkozata is, miszerint a hétvégén folytatódhatnak a béketárgyalások és meghosszabbítható lenne ugyan az Irán és az Egyesült Államok között korábban megkötött, április 22-én lejáró tűzszüneti megállapodás, de erre szerinte már nem lesz szükség. Ám a hét híre egyértelműen Abbasz Aragcsi iráni külügyminiszter pénteki bejelentése volt, miszerint a csütörtöki, libanoni tűzszüneti megállapodást követően a Hormuzi-szoros teljesen nyitva áll minden kereskedelmi hajó számára. Ennek nyomán meglódultak az európai és tengerentúli részvénypiacok, estek a kötvényhozamok és zuhant a nyersolaj jegyzése. A WTI hordójának ára 11,5%-kal 90 dollár alá esett, míg a Brent esetébe 9%-os mínusszal 90 dollárig mérséklődött a hordónkénti ár. Az európai jegyzésű TTF földgáz ára 6,4%-kal 40 EUR/MWh alá esett.
Nem tarthatott azonban sokáig az öröm, mivel iráni ágyúnaszádok szombaton tüzet nyitottak két a szoroson áthaladó tartályhajóra arra hivatkozva, hogy az Egyesült Államok megsérti a megállapodásukat az iráni kikötők blokádjával. Később Teheránból olyan hírek érkeztek, miszerint vizsgálják az új amerikai javaslatokat, miután Asim Munir pakisztáni katonai vezető közvetítőként járt el a két ország között. Donald Trump a hajókat ért támadások miatt azzal fenyegette meg Iránt, hogy ki fogja iktatni Irán összes erőművét és minden egyes hídját. Később Trump elnök arról számolt be, hogy az amerikai haditengerészet által irányított egyik rakétaromboló tüzet nyitott egy iráni zászló alatt hajózó teherhajóra az Ománi-öbölben. Mindennek ellenére az amerikai delegáció vasárnap elindult Pakisztánba a mai béketárgyalásra. A fentiek tükrében ezen a héten is sokat emlegetett szoros lehet majd a figyelem középpontjában.
Pénteken és a hét egészében is emelkedtek a vezető európai indexek és a KKE-régió tőzsdéi
Az európai részvénypiacok pénteken nagyot emelkedtek a Hormuzi-szoros megnyitásáról szóló hírek nyomán. A páneurópai Stoxx600 1,6%-kal került feljebb, a német DAX, a francia CAC40, az olasz FTSE MIB és a spanyol IBEX is 2% körüli pluszig kúsztak. Szektorszinten az olaj árával együtt eső energián és közműveken, valamint a telekommunikáción kívül minden emelkedett; a Shell és a BP árfolyama 5,5%-kal, illetve 7,2%-kal esett. Az éllovas az utazás és szabadidő volt, miután nagyot rallyztak a légitársaságok; a Ryanair, a Lufthansa és az easyJet 6% felett emelkedett. Jól teljesítettek a luxus szektor papírjai is, ahol a hét első felében még a háború okozta kereslet csökkenés miatti aggodalom dominált. A repülőgépipari és védelmi, valamint a bank szektor 3% körüli pluszt mutatott.
Egyedi papírok közül érdemes kiemelni az Alstomot, ami 27,2%-kal esett, miután a vállalat visszavonta hároméves cash flow-előrejelzését, ami 2023 vége óta a második jelentős pénzügyi figyelmeztetés. Az online ételrendeléssel foglalkozó cég, a Delivery Hero 5,2%-kal emelkedett, miután az Uber növelte részesedését a társaságban.
Christine Lagarde pénteken arról beszélt, hogy az EKB-nak ébernek kell maradnia, mivel a háború visszafoghatja az euróövezet növekedését, míg az inflációt a már így is megemelt előrejelzések fölé emelheti.
Ha heti összevetésben nézzük a számokat, akkor immár negyedik hete zár pluszban a Stoxx600. A vezető európai indexek mindegyik feljebb kapaszkodott, közülük az elmúlt héten a DAX teljesített a legjobban (+3,8%).
A KKE-régió tőzsdéin is végigszaladt a közel-keleti konfliktus rendezésének irányába mutató jelek által fűtött optimizmus, a legjobb teljesítményt a BUX tudhatta magáénak (+1,9%). A hazai nagypapírok közül csak az energiaárakkal együtt eső MOL fordult pirosba, míg a többi blue chip kevéssel 3% felett emelkedett. A hét egészét tekintve is emelkedtek a régiós tőzsdék, melyek között a BUX volt az abszolút nyertes több mint 8%-os emelkedésével, míg a WIG20 és a PX50 4% körüli emelkedést mutatott. A hazai nagypapírok mindegyike feljebb kapaszkodott.
A Wall Street is ünnepelte pénteken a Hormuzi-szoros megnyitását; vaskos emelkedéseket hozott a hét
A Wall Streeten is kizöldültek az indexek a Hormuzi-szoros megnyitása nyomán: az S&P 500 és a NASDAQ zsinórban a harmadik napjukat zárták történelmi csúcson, míg a Dow február vége óta a legmagasabb szinten fejezte be a kereskedést. A Russell 2000 2,1%-kal emelkedett és szintén rekordot döntött, mivel az alacsonyabb energiaárak különösen kedveznek a szűkebb árréssel működő kisebb cégeknek. Szektor szinten a ciklikus fogyasztási cikkek és ipari vállalatok vezették az emelkedést, különösen a hajó- és légitársaságok teljesítettek jól. A legnagyobb mínuszt Európához hasonlóan az energiaszektor szenvedte el az olajárak esése miatt, az Exxon (-3,6%) és a Chevron (-2,2%) is lejjebb került.
Egyedi részvények közül mindenképpen ki kell emelni a Netflixet, ami 9,7%-kal esett, a vártnál gyengébb előrejelzés és Reed Hastings távozása miatt. Az Alcoa 6,8%-kal esett a magas költségek és a gyengülő kereslet miatt.
Heti összevetésben jól teljesítettek a Wall Street-i indexek a NASDAQ 6,8%-kal, az S&P 500 4,5%-kal, a Dow +3,2%-kal került feljebb.
Estek a fejlett piaci kötvényhozamok; a hazai kötvény- és devizapiacon a választás volt a mozgatórugó
A fejlett gazdaságok kötvény- és devizapiacin is közel-keleti konfliktus diktálta az ütemet. A Hormuzi-szoros körüli hírek mellett nem sok vizet zavartak a múlt heti makrogazdasági adatok, sem a vártnál jobb európai és a gyengébb amerikai ipari termelési adatok, sem a vártnál jobb kínai GDP-adat nem hozott érdemi hatást. A pénteki olajár-esés után a fejlett piacokon estek a hozamok, a tíz éves amerikai hozam 7 bázisponttal 4,25%-ig süllyedt, a német tíz éves hozam, szintén 7 bázisponttal esett és ismét 3% alá került. A piac az USA-ban változatlan, 3,5-3,75%-os irányadó kamatszinttel számol az év végig, az EKB-tól pedig legalább két 25 bázispontos kamatemelést vár. A múlt héten folytatódott az euró erősödése a dollárral szemben, az EURUSD 1,18 felett is járt, végül 1% körüli emelkedéssel 1,177 környékén zárta a hetet.
A hazai piacokon viszont a hazai választás mozgatta a piacokat. A nyugat-orientált külpolitikát, az EU-s források hazahozatalát és az euró bevezetését ígérő TISZA párt biztos, kétharmados többséget szerzett a parlamentben, ami a hazai pénzügyi eszközök jelentős erősödését hozta. A forint hétfőn 3, pénteken 1, egy hét alatt közel 6%-kal erősödött az euróval szemben, az Ukrajna elleni háború kezdete óta nem látott 360-as szint környékére. A kötvénypiacon is folytatódott a hozamesés. A korábbi kamatemelési várakozásokat – a csúcson 125, két hete 25 bázispontnyi emelést árazott a piac – kamatcsökkentési várakozások váltották fel, a hozamgörbe pénteken azt mutatta, hogy a jelenleg 6,25%-os alapkamat az év végére 6, jövő év végére 5,75%-ig csökken. Az elmúlt héten a hosszú kötvényhozamok mintegy 50-60 bázisponttal estek, a kora délután rögíztett referenciahozamok még a 6-6,2%-os sávban voltak, de a szoros megnyitásáról szóló hírek után a hozamgörbe a 6%-os szint alá esett. A forint és a hazai kötvénypiac is jelentősen felülteljesítette a régiós piacokat. A múlt héten a cseh korona és a zloty is erősödött, de kevesebb, mint 0,5%-kal. A lengyel jegybanktól idén egy, a csehtől két 25 bázispontos kamatemelés várnak, igazából egyik sem változott érdemben egy hét alatt. A lengyel és a cseh tíz éves hozam esett, de a magyar 10 éves hozamnál érdemben kisebb, 10-15 bázispontos mértékben.
Mire lesz érdemes figyelni?
Az ázsiai-csendes-óceáni térség tőzsdéi pozitív tartományban álltak a zárás előtti órában, dacára a közel-keleti konfliktusban viharosnak mondható hétvége után. A nyersolaj jegyzése 5%-ot meghaladó emelkedést mutatott a reggeli kereskedés alatt. A határidős részvényindexek többnyire piros nyitást ígérnek Európában és a tengerentúlon egyaránt.
Ma Németországból érkezik az áprilisi ZEW gazdasági hangulatindex, ami a várakozások szerint, összhangban a közel-keleti konfliktus okozta bizonytalansággal, nagy esést mutat majd.
Az Egyesült Államokból érkeznek a márciusi kiskereskedelmi forgalom adatai, amelyek egészen biztosan nagy ugrást mutatnak majd az előző hónaphoz képest, de nem feltétlenül az élénkülő forgalom, hanem a növekvő üzemanyagárak miatt, mivel hosszú idő óta először az üzemanyag országos átlagára meghaladja a 4 dollárt gallononként és a most érkező adat nincs inflációval igazítva.
A hét hátralevő részében áprilisi beszerzésimenedzser-indexeket publikálnak Európában és a tengerentúlon.
A gyorsjelentési szezon ma többek között a Rio Tinto számaival folytatódik, de a hét hátralevő részében érkeznek még nagy nevek, mint a UnitedHealth, a Tesla, az IBM, a Boeing, az Intel vagy a P&G.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!