OTP Ébresztő: A rendkívül törékeny tűzszünetre figyeltek a befektetők
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Az amerikai termelőiár-index a várakozások felett alakult, de így is esett az amerikai 10 éves hozam
A technológiai szektorra nehezedő nyomás ellenére tovább emelkedtek a nyugat-európai tőzsdék. A Wall Street-i indexek is felfelé korrigáltak a szerdai esést követően. Az óceán mindkét felén az egészségügyi szektor teljesítménye emelkedett ki. Az eurozóna ipari termelése augusztusban 0,5%-ot esett havi alapon. Az Egyesült Államokban a 6,3%-ra gyorsuló termelőiár-index újabb felfelé mutató meglepetést hozott az inflációs folyamatokkal kapcsolatban. Az amerikai kiskereskedelmi forgalom 0,8%-kal bővült augusztushoz képest. Az amerikai 10 éves hozam több, mint 10 bázisponttal mérséklődött. A hazai állampapírpiacon is 7-9 bázisponttal esett a hozamgörbe hosszú oldala. Ma Magyarországról augusztusi béradatok, az USA-ból szeptemberi ipari termelési adat érkezik.
OTP Ébresztő: A várakozásokat meghaladó inflációs adatok érkeztek az Egyesült Államokból
Emelkedtek az európai részvénypiacok, amit az ASML kedvező eredménye és az egészségügyi szektor kiemelkedő teljesítménye is támogatott. Az amerikai tőzsdéket nyomás alá helyezte a vártnál magasabb szeptemberi inflációs adat. A fogyasztói árindex éves növekedési üteme 3,7%-ra gyorsult, elsősorban a benzinárak megugrása miatt, míg a maginfláció havi alapon 0,3%-kal nőtt, amihez a lakhatási költségek emelkedése és a közlekedési szolgáltatások drágulása is hozzájárult. A közel-keleti feszültségek és az IEA olajpiaci jelentésének hatására emelkedtek az olajárak. Az amerikai kötvényhozamok a kezdeti növekedést követően a Fed-nyilatkozatok hatására mérséklődtek, míg Európában jellemzően emelkedés volt megfigyelhető. Az Egyesült Államokban sűrű lesz a mai makronaptár: a szeptemberi kiskereskedelmi forgalmi és termelői árindex adatok mellett a New York Fed feldolgozóipari indexére, valamint a munkanélküli segélykérelmek és az üzleti készletek alakulására figyelnek a befektetők. Az euróövezetből augusztusi ipari termelési adat érkezik.
A tűzszünet nyomása alatt csökkentek az európai piacok. A német ipari termelés a vártnál jobban csökkent a háborút megelőzően, az export teljesítménye viszont pozitív meglepetés volt. Változatlanul hagyta kamatát a lengyel jegybank. A piacok emelkedtek az esti enyhülés jelére. A vártnak megfelelően alakult a core PCE. Ismét emelkedett az olaj határidős jegyzése. Csökkentek az amerikai hozamok, gyengülő dollár segítette a régiós devizák erősödését. Emelkedtek az ázsiai tőzsdék. Ma amerikai inflációs adatokra lesz érdemes figyelni.
A rendkívül törékeny tűzszünetre figyeltek a befektetők, csökkentek az európai piacok, vártnál alacsonyabb volt az ipari termelés Németországban
A befektetők világszerte az ingatag lábakon álló amerikai-iráni tűzszünet fejleményeit figyelték, mely egy napon belül veszélybe került, miután Izrael szerint a megegyezés nem terjed ki Libanonra és a háború eddigi legintenzívebb légicsapásában részesítette Bejrútot, amely háromszáznál is több halottat eredményezett, napokkal a tervezett pakisztáni tárgyalásokat megelőzően. Válaszul Irán legfőbb vezetője megtorlást ígért az őt ért támadásokért, valamint a Hormuzi-szoros feletti ellenőrzés „új szakaszba” léptetését helyezte kilátásba, amely így effektíve zárva maradt a szerdai megállapodás ellenére, a szokásos hajók mennyiségének 10%-a sem tudott átjutni. Ennek megfelelően mind az iráni, mind az amerikai fél azzal vádolta a másikat, hogy nem tartotta be a tűzszünetet, ugyanakkor a tegnapi nap végére az izraeli miniszterelnök, Benjámin Netanjahu kijelentette, hogy közvetlen tárgyalásokat kíván folytatni Bejrúttal.
A volatilis hírek elvették a befektetők kockázati étvágyát, így a nagyobb szerdai növekedést követően az európai tőzsdék ismét lefordultak. A legnagyobb mértékben a Dax esett, 1,1%-kal, míg a CAC 40 kisebb mértékben 0,2%-kal csökkent, míg a brit FTSE 100 0,1%-kal, így a Stoxx 600 végül mindössze 0,1%-os mínuszban zárt. Az ipari szektor húzta leginkább lefelé a piacot, 0,5%-os csökkenéssel, ezen belül a német Siemens 2,1%-ot, míg az Airbus 2,5%-ot esett. Az utazási, banki és technológiai részvények szintén mínuszban kereskedtek az előző nap rallyját követően, az energiaszektor viszont 1,9%-kal emelkedett, köszönhetően az ismét növekvő olajáraknak. A szektort segítette a BP 3,1%-os növekedése, amely a már említett brit piacot is támogatta.
A negatív német teljesítményhez hozzájárult, hogy a februári német ipari termelés 0,3%-kal csökkent (a várt +0,7% helyett), ugyanakkor a januári adatot felfelé módosították. Az ipar kilátásait rontják az iráni konfliktus előtti szintnél jelentősen magasabb energiaárak, ugyanakkor az elemzők szerint a 2022-es energiaválsághoz hasonló nagy visszaesés esélye alacsonyabb, mivel az energiaár-emelkedés mérsékeltebb, a kamatok aligha nőnek tovább, az energiaintenzív termelés egy része már kiesett, és a feldolgozóipari PMI márciusban enyhén javult. A vártnál gyengébb adatpontot némiképp ellensúlyozza, hogy Németország exportja 2026 februárjában havi alapon 3,6%-kal nőtt, és elérte a hároméves csúcsot jelentő 135,2 milliárd eurót, a januári – lefelé módosított – 1,5%-os visszaesést követően, meghaladva a piac által várt 1%-os növekedést.
A KKE régiót is többnyire negatív hangulat jellemezte, a Bux 1,7%-kal, a PX50 0,7%-kal esett, a Wig 20 viszont fél százalékos emelkedést mutatott. Utóbbihoz hozzájárulhatott, hogy a Lengyel Nemzeti Bank az áprilisi ülésén 3,75%-on tartotta irányadó kamatlábát, összhangban a piaci várakozásokkal. A Közel-Keleten zajló konfliktussal kapcsolatban a korábbi ülésen megfogalmazott optimizmus azóta mérséklődött, az inflációs előrejelzéseket megnövekedett bizonytalanság övezi. A Buxon belül elsősorban az OTP esett 1,8%-kal, illetve a Richter 1,5%-kal.
Pozitív hírekre emelkedni tudtak az amerikai piacok, a vártnak megfelelően alakult a core PCE mutató
A reggeli hangulatromlás az amerikai nyitásra már némiképp oldódott, a békülő hangulatú izraeli kijelentést követően pedig emelkedni tudtak az amerikai piacok: az S&P és a Dow 0,6%-kal, a Nasdaq 0,8%-kal zárt magasabban. A nem alapvető fogyasztási cikkek szektora erősödött, miután az Amazon vezérigazgatója, Andy Jassy közölte, hogy a vállalat felhőszolgáltatásain belül a mesterséges intelligencia-alapú szolgáltatások évesítettbevétele meghaladja a 15 milliárd dollárt, így az Amazon részvényei jelentős, 5,8%-os emelkedéssel zártak. A CoreWeave árfolyama 3,4%-kalemelkedett, miután a felhőinfrastruktúra-vállalat bejelentette a Meta Platforms-szalkötött, 21 milliárd dolláros felhőmegállapodásának bővítését, azonban a nyereséget korlátozta,hogy a cég 3 milliárd dollár értékű átváltható kötvénykibocsátást is bejelentett.
A PCE infláció februárban havi alapon 0,4%-kal emelkedett, míg éves összevetésben 2,8%-on maradt, ami az előző hónaphoz hasonló árnyomást jelez, miközben a volatilis élelmiszer- és energiaáraktól szűrt maginfláció szintén 0,4%-kal nőtt havi alapon, éves alapon pedig 3,0%-ra mérséklődött a januári 3,1%-ról. A fogyasztás ezzel párhuzamosan 0,5%-kal bővült februárban, ami arra utal, hogy a magasabb árszint továbbra is érdemben támogatja a nominális költések növekedését, és az infláció a Fed 2%-os céljához szükséges 0,2%-os havi dinamikát meghaladó ütemben alakult már a háborút megelőzően is, melyet Trump importvámjai is támogattak. A heti munkaerőpiaci adatok alapján az új munkanélküli-segélykérelmek száma az április 4-ével zárult héten16 ezerrel, 219 ezerre emelkedett az előző héthez képest,meghaladva a piac általvárt 212 ezres szintet,és ezzel az elmúlt egy hónap legmagasabb értékétérte el.
A Brent nyersolaj határidős jegyzése csütörtökön ismét emelkedett, 1,7%-kal 96 dollár fölé, részben korrigálva az előző kereskedési napon elszenvedett közel 13%-os zuhanást, miután a befektetők egyre inkább aggódnak a tűzszünet törékenysége miatt. A WTI mindeközben 3,7%-kal emelkedett megközelítve a hordónkénti 98 dollárt.
Csökkentek az amerikai hozamok, gyengülő dollár segítette a régiós devizák erősödését
Nem sokáig tartott az Iránnal szembeni háború gyors lezárásával kapcsolatos optimizmus, a tűzszünetet nem tarották be a felek, így az energiahordozók árában bekövetkezett szerdai nagy esést tegnap már korrekció követte. A tíz éves amerikai hozam ugyanakkor kissé csökkent tegnap, benézett a 4,3%-os szint alá, miután a februári PCE infláció a várakozásoknak megfelelően emelkedett, de a negyedik negyedéves GDP-növekedést lefelé revideálták 0,5%-os évesített ütemre, egyre gyengébb adatok érkeznek az első negyedévről is és az újonnan munkanélküli segélyért folyamodók száma is emelkedett. Az európai kötvényhozamok viszont felfelé korrigáltak a szerdai zuhanás után, a tíz éves német hozam 5 bázispontot közelítő mértékben emelkedett a 3%-os szintig. A gyenge amerikai adatok miatt tovább erősödött az euró és az EURUSD elérte az 1,17-es értéket.
A régiós devizákat segítette a gyengülő dollár, a korona 0,1, a forint 0,2, a zloty 0,3%-kal erősödött az euróval szemben, a hazai deviza árfolyama ismét a 376-os szintig értékelődött fel. Az ÁKK kora délutáni időpontban rögíztett állampapír-referenciahozamai az éven túli lejáratok esetében 5-6 bázispontos esést tükröztek, de ez még a szerdai fixig utáni esés következménye, a tegnapi nap során valójában már nem volt érdemi elmozdulás, a tíz éves hozam 6,7% alatt zárt. Az aukciókon viszont gyenge volt a kereslet, az egy éves DKJ-ból éppen csak sikerült túladni a meghirdetett 20 Mrd. Ft.-os mennyiségen, 6,35%-os átlaghozamon. A tizenöt éves kötvényből 26 Mrd. Ft. kelt el, 6,71%-os átlaghozamon, a húsz éves zöld kötvényből pedig alig 7 Mrd. Ft., az átlaghozam 6,73% volt.
Mire lesz érdemes figyelni?
A legtöbb ázsiai részvénypiac emelkedett pénteken az Irán és az Egyesült Államok közötti tűzszüneti tárgyalásokat megelőző óvatos optimizmus közepette. Dél-Korea KOSPI indexe volt a legjobban teljesítő, 1,9%-os emelkedéssel, miután erősödött a kereslet a helyitechnológiai részvények iránt.A piacok alig reagáltakarra, hogy a Koreai Bank változatlanul,2,50%-on hagyta az irányadó kamatlábat. A Nikkei szintén1,9%-kal növekedett, míg a kínai SSEC 0,6%-os pluszban állt.
A mai nap elsősorban az amerikai inflációs adatokra figyelnek a befektetők, de érkezik adat a gyártói megrendelésekről, bizalmi index, illetve a szövetségi költségvetés egyenlege, de még mielőtt mindez megtörténne érkezik a hazai költségvetés márciusi egyenlege.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!