OTP Ébresztő: Kamatot vágott a Fed
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Részvénypiaci korrekciót és olajár-emelkedést hozott a csütörtöki kereskedés
Az európai részvénypiacok enyhe eséssel zártak, elsősorban a technológiai és védelmi szektor gyengélkedése miatt. Az amerikai tőzsdéken ugyanakkor jelentősebb korrekció bontakozott ki a technológiai részvényeket sújtó eladási hullám nyomán, miközben az olaj- és földgázárak az erősödő geopolitikai feszültségek hatására érdemben emelkedtek. A fokozódó befektetői óvatosság közepette az amerikai és a német állampapírhozamok is csökkentek, míg a dollár jelentős napon belüli ingadozást követően enyhén erősödött az euróval szemben. A hazai kötvénypiacon is mérséklődtek a hosszú lejáratú hozamok; a forint az euró és a dollár ellenében egyaránt gyengült. A negatív hangulat az amerikai piacokról Ázsiába is átgyűrűzött: a vezető ázsiai részvényindexek többsége mínuszban mozgott a reggeli órákban. A mai nap fókuszában az októberi amerikai munkaerőpiaci adatok állnak, amelyek érdemben befolyásolhatják a decemberi Fed-kamatdöntéssel kapcsolatos piaci várakozásokat. Emellett az eurózónából és hazánkból is érkeznek kiskereskedelmi adatok, Németországban pedig az ipari termelés szeptemberi adatait publikálják.
OTP Ébresztő: Javult a befektetői hangulat a demokrata kongresszusi győzelem és az olajárak esése nyomán
A Demokrata Párt várható kongresszusi többsége miatti alacsonyabb kötvényhozamok és olajárak javították a piaci hangulatot. A Brent jegyzése a hét eleje óta mintegy 20%-kal csökkent, miközben a 10 éves amerikai állampapír hozama 6 bázisponttal 4,89%-ra mérséklődött. A kedvező kockázati hangulat mellett a dollár gyengült, az EUR/USD árfolyam 1,123 közelébe emelkedett. Európában emellett a kedvező vállalati hírek is támogatták a piacokat, a STOXX600 index 1,8%-kal emelkedett, míg a Novo Nordisk részvényei 5,6%-kal erősödtek az éves előrejelzés megemelését követően. A mai napon a német ipari megrendelések, a francia ipari termelés és az euróövezeti termelői árindex mellett a Bank of England és a cseh jegybank kamatdöntése, az Egyesült Államokban pedig a heti friss munkanélküli-segélykérelmek, valamint a harmadik negyedéves termelékenységi és munkaerőköltség-adatok állhatnak a befektetők figyelmének középpontjában.
Vegyesen zártak tegnap az európai indexek. A vártnál jobban esett az olasz ipari termelés. Az LVMH pezsgőrészlegénél sztrájkot hirdetett a szakszervezet. Erősödéssel zártak a Wall Street vezető indexei. A Fed a vártnak megfelelően 25 bázisponttal csökkentette kamatát. A további kamatcsökkentésekkel kapcsolatban óvatosabb lehet a jegybank, de a pénzpiaci likviditás érdekében kötvényvásárlási program indítását jelentette be.A kezdeti emelkedés után végül az USA-ban mérséklődtek, Németországban stagnáltak a hosszú hozamok. Gyengült a dollár. Magyarországon az ÁKK jövő évi terve szerint nő a devizafinanszírozás és a lakossági kibocsátás szerepe. Ma kamatdöntő ülést tart a török jegybank, az USA-ban a heti munkanélküli segélykérelmek számát teszik közzé.
Vegyesen zártak tegnap az európai indexek; a vártnál jobban esett az olasz ipari termelés; az LVMH pezsgőrészlegénél sztrájkot hirdetett a szakszervezet
Az európai részvénypiacok vegyesen zártak szerdán, miközben a befektetők az amerikai Fed kamatdöntésére várnak. A Stoxx 600 index nyitás után gyakorlatilag stagnált, az ágazati teljesítmények vegyesek voltak. A Delivery Hero részvénye 8,6%-ot ugrott, miután a társaság jelezte, hogy stratégiai lehetőségeket vizsgál a pénzügyi mutatók javítása érdekében. A figyelem a Fed idei utolsó ülésére irányult: a piac közel 90%-os valószínűséget árazott egy újabb 25 bázispontos kamatcsökkentésre A döntéshozók megosztottak: egyesek a munkaerőpiaci gyengülés miatt támogatják a vágást, mások az inflációs kockázatokra hivatkozva óvatosak. A pénzpiacok a tegnapi döntés előtt mintegy 70%-os eséllyel számítottak arra, hogy januárban nem csökkenti tovább a kamatokat a Fed. Októberben az olasz ipari termelés 1%-kal csökkent havi alapon, ami jóval meghaladta a várt 0,3%-os visszaesést, és éles fordulatot jelent a szeptemberi 2,7%-os növekedés után. A gyengülés széleskörű volt, különösen a fogyasztási és beruházási javak esetében, míg éves szinten 0,3%-os mínusz alakult ki.
Az Anglo American és a Teck Resources részvényesei jóváhagyták a két cég egyesülését, amellyel egy globális rézkitermelő óriást jöhet létre. Franciaországban az LVMH pezsgőrészlegeinél a CGT szakszervezet csütörtökre sztrájkot hirdetett, de a részvény így is 0,4%-kal emelkedett.
Többnyire emelkedtek tegnap a főbb KKE-régiós indexek, miközben a BUX stagnált A magyar piacon a négy blue chip közül a Richter és az MTelekom árfolyama emelkedett, miközben a másik két papír gyengült.
Erősödéssel zártak a Wall Street vezető indexei; a Fed a vártnak megfelelően 25 bázisponttal csökkentette kamatát; a további kamatcsökkentésekkel kapcsolatban óvatosabb lehet a jegybank, de a pénzpiaci likviditás érdekében kötvényvásárlási program indítását jelentette be
Emelkedtek szerdán az amerikai indexek, miután az FOMC tegnap harmadszor is 25 bázisponttal csökkentette az irányadó kamatot, a 3,50–3,75%-os célsávra, bár három ellenszavazat jelezte a testületen belüli megosztottságot. A döntést kísérő közlemény hangsúlyozta, hogy a további lépések „mértékét és időzítését” mérlegelik, ami a korábbiaknál óvatosabb hangvételt tükröz a további kamatcsökkentésekkel kapcsolatban. A friss gazdasági előrejelzésben szereplő dot plot szerint jövőre még egy kamatvágás várható, amelynél a piac több vágást vár, de a Fed döntéshozóinak prognózisai szokatlanul nagy szórást mutatnak. A döntést követő sajtótájékoztatón Jerome Powell Fed-elnök szavai alapján azonban a következő hónapokban kamatemelés sem várható, amit pozitív jelként értékeltek a részvénypiaci kereskedők. Kedvezően fogadta a piac azt is, hogy a Fed jelezte: a pénzpiaci likviditás fenntartása érdekében rövid lejáratú állampapírok vásárlását indítja el, kezdetben havi 40 milliárd dollár értékben. Továbbá a Fed frissített előrejelzése részben a kormányzati leállás bázishatása miatt magasabb, de továbbra sem kielégítő növekedést, alacsonyabb inflációt és változatlan munkanélküliségi rátára vonatkozó prognózist tartalmazott 2026-ra, mint szeptemberben; ez szintén kedvez a részvényárak emelkedésének.
A kezdeti emelkedés után végül az USA-ban mérséklődtek, Németországban stagnáltak a hosszú hozamok; gyengült a dollár; Magyarországon az ÁKK jövő évi terve szerint nő a devizafinanszírozás és a lakossági kibocsátás szerepe
A Fed a vártnak megfelelően 25 bázisponttal, 3,5-3,75%-ra csökkentette az irányadó kamat célsávját a szeptemberben újraindított kamatcsökkentési ciklus harmadik lépésével. A döntéshozók frissítették az USA gazdaságára vonatkozó előrejelzéseket: emelkedett az idei és a jövő évre várt növekedési (1,6-ról 1,7%-ra az idei, 1,8-ról 2,3%-ra a jövő évi) prognózis, az inflációs viszont mindkét évre enyhült (3-ról 2,9%-ra az idei, 2,6-ról 2,4%-ra a jövő évi). A döntéshozók által várt kamatpálya szerint a legvalószínűbb, hogy jövőre még egy kamatcsökkentésre kerülhet sor. A piac egy kisebb kilengés után végül jól fogadta a döntést: a kötvényhozamok estek, a kora délután még 4,2% felett ingadozó tízéves hozam 4,15%-ig mérséklődött, ami 4 bázispontos esés az előző naphoz képest. Az európai piacokon délelőtt még folytatódott a hozamemelkedés, a német hozam féléves csúcsra, 2,9% közelébe emelkedett. Délutánra Európába is elért a korrekció, végül lényegében a keddi szintek közelbe süllyedtek a hozamok, a német tízéves 2,85% környékére. A dollár gyengült: az EUR/USD fél százalékot meghaladó erősödés után az 1,17-es szint közelébe pattant.
Itthon az ÁKK közzétette a jövő évi finanszírozási tervét, a finanszírozásban megnő a nettó deviza-forrásbevonás és a lakossági kötvény-kibocsátás szerepe, az intézményi nettó kötvénykibocsátás viszont a tervek szerint csökken majd. A forint visszaerősödött az euróval szemben a 382-es szint közelébe, de az állampapír-hozamok 3-5 bázisponttal emelkedtek, a tízéves hozam 6,93%.
Mire lesz érdemes figyelni?
Az ázsiai piacokon vegyes hangulat uralkodott ma reggel, a Fed szerdai kamatcsökkentését követően. Jelentősen eszek a kínai ZTE papírjai, miután sajtóinformációk szerint a cégnek több mint 1 milliárd dolláros kompenzációt kell fizetnie az amerikai kormánynak vesztegetési vádak miatt.
Ma kamatdöntő ülést tart a török jegybank, az Egyesült Államokban a szokásos módon a heti munkanélküli segélykérelmek számát teszik közzé csütörtökön.
Ma három-, öt- és tíz éves kötvényt kínál az ÁKK, 10, 20 és 25 milliárd forint értékben.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!