OTP Ébresztő: Enyhülő kötvényhozamok emelték a részvénypiacokat kedden
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Többségében emelkedtek a vezető részvényindexek; mérséklődött a nyersolaj jegyzése
Hétfőn javult a befektetői hangulat a nemzetközi részvénypiacokon. A Stoxx600 0,4%-kal emelkedett, míg a NASDAQ új történelmi csúcson zárt. A KKE-régió tőzsdéi is emelkedni tudtak; a BUX 1,3%-kal került feljebb. A kötvénypiacokon folytatódott a hosszú hozamok emelkedése, az amerikai 10 éves hozam 5,31%-ra nőtt. A hazai 10 éves hozam 5 bázisponttal 5,75%-ra emelkedett. A dollár erősödött az euróval szemben, miközben az olajárak mérséklődtek. Ma hazai és eurózónás konjunktúra indikátorokat publikálnak.
OTP Ébresztő: Emelkedett a tőzsde, folytatódott a hosszú hozamok felfelé kapaszkodása, váratlanul magas inflációs adat jött az eurózónából
Pénteken emelkedéssel zártak az európai és az amerikai tőzsdék is – még az amúgy kifejezetten rossz hetet maga mögött tudó magyar is. A kötvénypiacokon jobban elvált egymástól a különböző országok hosszú hozamainak viselkedése: az amerikai, a japán és a francia nőttek, a német és KKE-országok inkább mérséklődtek. Váratlanul magas inflációs adat érkezett az eurózónából: a teljes áremelkedés szeptemberben éves alapon 3,8% volt, jóval magasabb, mint a 3,6%-os elemzői várakozás vagy a 3,2%-os augusztusi érték. Ez tovább fűtheti a kamatemelési várakozásokat Európában. Amerikában viszont a munkanélküliségi adatok mutattak enyhe romlást, ami még inkább valószínűtlenné teszi a Fed-kamatemelést októberben.
Az elmúlt napokban látott kötvényhozam emelkedése segítette a piacokat mind Európában, mind az Egyesült Államokban. Az eurózónában többnyire negatív képet festett az augusztusi német ipari rendelés, a francia ipari termelés, illetve a térség kiskereskedelmi forgalma. A Bux 1,3%-kal emelkedett. A tengerentúlon csúcson zárt az S&P és a Nasdaq. Bár alacsonyabban kezdte a napot a Brent, a nap végére ismét 100 dollár felé került a húszi támadások miatt. Franciaországban tüntetéssorozat fokozta a bizonytalanságot. A forint közel a 365-ös szintig erősödött. Reggel gyengültek az ázsiai tőzsdeindexek. Ma a hazai inflációs adatokat lesz érdemes figyelni.
Emelkedett az európai részvénypiac, negatív adatok érkeztek az eurózóna augusztusi gazdasági teljesítményéről
Emelkedett a jelentős európai indexek többsége, miután a kötvények árazásának enyhülése optimizmusra késztette a befektetőket. A német Dax 0,8%-kal, a francia CAC 40 és angol FTSE 100 0,4%-kal emelkedett, így a pán-európai Stoxx 600 fél százalékos pluszban zárta a napot. A szektorok közül az utazás, szabadidő szektor vezette a napot 1,4%-os emelkedéssel, melyet az élelmiszer szektor követett (+1,3%), de a szektorok többsége nyereséges volt kedden.
Több eurózónát érintő konjunktúraadat is megjelent a tegnapi nap folyamán, amelyek negatív képet festettek a térség harmadik negyedéves teljesítményéről. A német ipari megrendelések augusztusban jelentősen, havi alapon 10,6%-kal visszaestek, mivel csökkentek a repülőgépekre, hajókra, vasúti járművekre és katonai járművekre érkező nagyléptékű megrendelések, miközben az elemzői várakozás csak egy százalékos csökkenést mutatott. A francia ipari termelés 2026 augusztusában havi alapon 0,3%-kal csökkent, szemben az elemzők által várt 0,2%-os növekedéssel, miután júliusban már 0,4%-os visszaesést regisztráltak. A csökkenést elsősorban a bányászat, az energiaszektor és a vízellátás teljesítményének gyengülése okozta, amely ágazatok kibocsátása 2,4%-kal esett vissza az alacsonyabb áramtermelés következtében. Az euróövezet kiskereskedelmi forgalmának volumene 2026 augusztusában 0,1%-kal emelkedett havi alapon, alulmúlva a piaci várakozásokat (0,2%), csupán részben korrigálva a júliusi 0,6%-os visszaesést. Az augusztusi növekedést elsősorban a nem élelmiszer jellegű termékek értékesítésének élénkülése támogatta, míg az üzemanyag-eladások volumene 1,9%-kal zuhant, ami jelentősen visszafogta a teljes kiskereskedelmi forgalom növekedését.
Az eurózónán túl hazai adatok is érkeztek, a kiskereskedelmi forgalom hazánkban is csökkent havi alapon, 0,7%-kal, míg éves alapon 2,4%-os pluszban állt augusztusban. Mindeközben az ipari termelés folytatta növekedését, és havi alapon egy százalékkal bővült. Éves alapon 8,7%-os pluszban volt a szektor a nyolcadik hónapban.
A KKE régió többnyire pozitív hangulatban volt, a Wig 20 1,6%-kal, a Bux 1,3%-kal emelkedett, a PX 50 viszont kis mértékben visszaesett. A hazai blue chipek közül az OTP mutatta a legnagyobb emelkedést 1,9%-kal.
Csúcson zárt az S&P és a Nasdaq, ismét 100 dollár felett fejezte be a napot a Brent
A tengerentúli indexek is emelkedtek, köszönhetően a kis mértékben enyhülő kötvénypiaci nyomásnak, a Nasdaq (+0,4%) és az S&P (+0,6%) is rekordon zárt, míg a Dow fél százalékkal növekedett. Jó napot könyvelhettek el a chipgyártók, a Marvell Technology árfolyama 5,8%-kal emelkedett, miután a chiptervező vállalat a 2028-as árbevételi előrejelzését felfelé módosította, az adatközponti chipek iránti erős keresletre hivatkozva. Az AMD részvényei is 2,8%-kal erősödtek, miután Lisa Su vezérigazgató bejelentette, hogy a vállalat 2027-ben jelentősen növelni kívánja chipkínálatát, hogy kielégítse a robbanásszerűen növekvő mesterségesintelligencia-keresletet. A Constellation Energy árfolyama 12,3%-kal ugrott meg, miután az Alphabet 3590 megawattos villamosenergia-vásárlási megállapodást kötött a vállalattal.
A Kereskedelmi Minisztérium jelentése szerint az Egyesült Államok kereskedelmi mérlegének hiánya 13,7%-kal nőtt, mivel az import rekordmagasságra emelkedett. Az import havi és éves összevetésben rendre 4,3%-kal, illetve 28,4%-kal bővült, ami az erőteljes belföldi keresletet tükrözi. A dinamikus behozatali kereslet kiváltképp látható volt az AI beruházásokhoz szükséges importok emelkedésében. Ez tovább fokozhatja az inflációs nyomást, különösen a háborúhoz kapcsolódó ellátási korlátok közepette.
Bár a Brent ára a nap elején még 98 dollár alatt volt, az olyan híreknek köszönhetően, mint a Hormuzi-szoroson áthaladó olajexport némely napon már meghaladta a háború előtti szinteket, a napot mégis 100 dollár felett zárta, miután szaúdi információk szerint elfogtak és megsemmisítettek egy, a húszik által Szaúd-Arábia Khamisz Musajt városa felé indított ballisztikus rakétát.
Enyhültek a fejlett piaci kötvényhozamok, finanszírozási aggodalmak és tüntetéssorozat tartja bizonytalan helyzetben a francia kötvényeket
Az amerikai állampapírok kedden korrigálták az előző napi jelentős esést, amely a hosszú lejáratú hozamokat több évtizedes csúcsokra emelte. A befektetők a jövő heti inflációs adatok előtt kivártak, hogy felmérjék a közelmúlt piaci mozgásait, mivel ezek újabb támpontot adhatnak a kamatok várható alakulásáról. Az irányadó 10 éves amerikai állampapírhozam 4,2 bázisponttal 5,269%-ra csökkent, miután hétfőn 24 éves csúcsot ért el. A hozamgörbe rövidebb végén a 2 éves állampapírhozam 4,4 bázisponttal 4,789%-ra csökkent. Az euróövezeti állampapírhozamok szintén csökkentek, miközben a francia és német 10 éves állampapírok hozamkülönbözete tovább szűkült a múlt pénteken elért csúcsához képest. A francia 10 éves állampapírhozam hétfőhöz képest 8 bázisponttal, 4,77%-ra csökkent, míg a német 10 éves állampapírhozam 1 bázisponttal, 3,48%-ra mérséklődött. A befektetők azt mérlegelték, hogy a francia kockázati felár közelmúltbeli emelkedése volt-e túlzó, illetve nem zajlott-e le túl gyorsan. Franciaország finanszírozási költségei az elmúlt hetekben jelentősen emelkedtek, és a német kötvényekhez viszonyított hozamfelár pénteken a 2011-es euróövezeti adósságválság óta nem látott szintre nőtt. A háttérben az ország romló költségvetési helyzetével kapcsolatos aggodalmak állnak, különösen a jövő évi elnökválasztás közeledtével. Ezt tovább súlyosbította, hogy kedden Franciaországban országossá terebélyesedtek az oktatási rendszer állapota miatt indult diáktüntetések, amelyek több helyen erőszakba torkolltak, több ezer letartóztatáshoz és számos sérüléshez vezettek, miközben a közelgő elnökválasztás és a növekvő államadósság miatt amúgy is nyomás alatt álló kormány reformígéretekkel próbálja csillapítani az elégedetlenséget. A kedvező irányba forduló francia kötvényhozam az euró árfolyamát is segítette, amely 0,3%-kal növekedett a dollárhoz viszonyítva.
A hazai hozamgörbét tekintve kis mértékű mozgásokat lehetett csak látni. Az ÁKK három hónapos DKJ-t kínált aukcióra 30 milliárd forint értékben és ennyiért is fogadott el ajánlatot a nagy érdeklődés ellenére, 5,17%-os átlaghozam mellett. A forint árfolyama 0,7%-os javulást mutatott az euróval szemben, így kicsivel 365 felett végezte a napot.
Mire lesz érdemes figyelni?
Estek az ázsiai tőzsdék szerdán, a japán Nikkei 0,8%-kal csökkent, elsősorban a mesterséges intelligenciához kapcsolódó vállalatok papírjainak gyengülése miatt, miközben a befektetők a közelmúlt gyors ütemű árfolyam-emelkedését követően profitot realizáltak. A Kospi 1,5%-os, a Hang Seng 0,7%-os mínuszban volt.
A KSH ma teszi közzé a szeptemberi inflációs adatokat, illetve augusztusi német ipari termelési adatok is várhatóak. Lengyelországban kamatdöntés lesz, az Egyesült Államokban pedig a Fed kamatdöntésének jegyzőkönyve válik publikussá.
Az ÁKK ma 20 milliárd forintnyi 6 hónapos diszkontkincstárjegyet kínál eladásra aukcióján, illetve több csereaukció is várható.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!