OTP Ébresztő: FED döntéshozók megszólalásai után mérséklődtek a fejlett piaci kötvényhozamok
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Kedvező inflációs adatok hűtötték a kamatemelési várakozásokat az Egyesült Államokban
Alacsonyabb lett a vártnál a Fed által figyelt PCE mutató, amely csökkentette a kamatemelési várakozásokat Amerikában, ugyanakkor emellett több adat is napvilágot látott, amely a belső kereslet dinamizmusáról adott tanúbizonyságot. Az amerikai piacokat ugyanakkor ez nem mentette meg, erős mínuszokat látott az S&P 500 szerdán is és szeptember egészében is. Európában is negatív volt a hangulat, több országra vonatkozóan is magas inflációs adatok érkeztek és estek a részvénypiacok. A különböző inflációs adatközlések különböző hozammozgásokat eredményeztek, az Egyesült Államokban növekedtek, Németországban és itthon csökkentek a hozamok. Pluszban álltak az ázsiai tőzsdék, további kamatemelések jöhetnek Japánban. Ma elsősorban a második negyedéves hazai kormányzati egyenlegre vonatkozó adatokra lesz érdemes figyelni.
OTP Ébresztő: Az Anthropic közelgő tőzsdei bevezetése kedden lendületet adott a tech-szektornak
A többévtizedes csúcsokon álló hozamszintek, illetve a közel-keleti helyzet körüli bizonytalanság kedden továbbra is nyomás alatt tartotta a fejlett gazdaságok részvénypiacait, amit az AI-kapcsolt vállalatok emelkedése enyhített. Az Anthropic közelgő tőzsdei bevezetése kapcsán megjelent, hogy a társaság piaci értéke meghaladhatja a 2 ezer milliárd dollárt, amely új távlatokat nyithat az AI-kapcsolt vállalkozások árazását illetően. Enyhült némileg a kötvénypiaci eladási hullám az euróövezetben, a német tízéves hozam 3,61%-ra süllyedt. Az amerikai long end viszont tovább araszolt felfelé. Enyhültek az októberi Fed-kamatemelési várakozások, ugyanakkor az EUR/USD 16-hónapos mélypontra süllyedt. Az EUR/HUF 367-on stagnált tegnap, az állampapírpiacon csak a 3 éves lejáraton volt érdemi elmozdulás. Csökkent kedden a nyersolaj ára, esett a TTF, ugyanakkor nem látszik előrelépés a Közel-Keleten. Donald Trump amerikai elnök kedden bejelentette, hogy a technológiai vállalatok vezetői megállapodtak az AI-ra vonatkozó önkéntes szabványok kidolgozásában, és ismét hangsúlyozta, hogy támogatja az adatközpontok gyors bővítését. Ma euróövezeti inflációs adatokra, német kiskereskedelmi forgalmi statisztikákra és amerikai core PCE árindexre figyelünk.
1% felett estek a vezető nyugat-európai indexek csütörtökön. A Wall Street-i indexek mérsékelten emelkedtek. Az energia és a technológiai szektor voltak a nap nyertesei. Volatilis kereskedés után a kötvényhozamok csökkentek. Fed döntéshozók türelemre intettek a kamatemeléseket illetően. Az októberi kamatemelés valószínűsége 25% alá esett a piaci árazásokban. A dollár tovább erősödött az euróval szemben. 3,3%-os költségvetési hiányról számolt be a KSH a második negyedévben. A szeptemberi feldolgozóipari beszerzésimenedzser-index megerősítette a pozitív trendfordulót a hazai iparban. Ma az eurozóna szeptemberi inflációs adatára és az amerikai munkaerőpiaci adatokra érdemes kiemelt figyelmet fordítani.
1% feletti esés a vezető nyugat-európai tőzsdéken
Csütörtökön 1% fölötti eséssel zárták a kereskedést a vezető nyugat-európai indexek, a STOXX 600 1,3%-kal esett vissza. A bankszektor 3,7%-ot esett. A brit bankok közül a HSBC és a Barclays egyaránt 4,1%-kal gyengült, míg a Lloyds 4,5%-ot veszített értékéből, mivel a befektetők egyre idegesebbek Nagy-Britannia költségvetési helyzete miatt az e hónapban esedékes költségvetési bejelentés előtt.
Az egyedi részvények közül a Zealand Pharma árfolyama 6,1%-kal esett, miután nyilvánosságra kerültek a Boehringer Ingelheim elhízás elleni gyógyszerének, a survodutide-nak a klinikai vizsgálati eredményei. Ezzel szemben a Capgemini részvénye 7,3%-kal ugrott meg, ezzel a STOXX 600 legjobban teljesítő papírja lett. A szélesebb technológiai szektor 0,5%-kal emelkedett.
A munkanélküliségi ráta az eurozónában változatlanul 6,4% maradt augusztusban.
A KSH közlése alapján a magyar költségvetés második negyedéves hiánya 3,3% lett GDP arányosan. Az első negyedév 9%-os adatával együtt ez 6,2%-os GDP arányos hiányt jelent a félév egészében. A hazai iparban tavasz óta a pozitív trendforduló jelei látszanak. Ezt a képet erősíti, hogy a szeptemberi feldolgozóipari beszerzésimenedzser-index 51,5 pontról 53,2 pontra emelkedett.
3,6%-os eséssel a régióban alulteljesített a BUX. A blue chipek közül az OTP és a MOL húzta lefelé az indexet, míg a Richter és az MTelekom mérsékelten emelkedni tudott. A cseh PX50 1,6%-ot, a lengyel WIG20 1,9%-ot esett.
Mérsékelt emelkedés az Egyesült Államokban
Csütörtökön – a kezdeti eséseket ledolgozva - mérsékelt emelkedésben zárt mindhárom vezető amerikai index. Az olajárak tovább táplálták az inflációs aggodalmakat. A Brent típusú nyersolaj ára több mint 4 dollárral emelkedett napközben, miután Kína felfüggesztette az üzemanyag-exportját. Az olajár-emelkedés hatására az S&P 500 energiaipari szektora 1,9%-kal erősödött, és ezzel a 11 fő szektor közül a legjobban teljesített. A technológiai szektor 0,8%-kal emelkedett. A szoftvercégek részvényei 1%-os pluszba kerültek az Accenture eredményeinek köszönhetően. Az informatikai tanácsadó vállalat részvényei csaknem 16%-ot ugrottak, miután a cég az elemzői várakozásokat meghaladó éves árbevétel-növekedést prognosztizált. Az Accenture teljesítménye az európai versenytárs Capgemini árfolyamát is felfelé húzta. A Micron Technology részvényei 3%-kal emelkedtek, mivel a vártnál jobb árbevételi előrejelzésről számolt be a csipgyártó.
A New York-i Fed elnöke, John Williams után Philip Jefferson, a Fed alelnöke is azt hangsúlyozta, hogy nincs szükség sietségre a monetáris politikában. Így a piaci árazásokban még tovább csökkent az októberi kamatemelés valószínűsége, immár 25% alá. Az elmúlt időszakban mind Európában, mind az Egyesült Államokban előre szaladtak a piaci árazások a kamatemelésekkel kapcsolatban – elszakadva az elemzői konszenzustól, és adott esetben a jegybankárok elképzeléseitől. A Fed döntéshozók megszólalásai részben erre reagálva adhattak viszonylag egyértelmű iránymutatást a piacoknak. Jefferson nyilatkozata után ugyanakkor a Minneapolisi Fed elnöke, Neel Kashkari kijelentette, hogy továbbra is további kamatemelésekre számít, bár nem biztos abban, hogy a következő lépésnek már ebben a hónapban meg kell történnie.
Az Institute for Supply Management (ISM) közölte, hogy az amerikai feldolgozóipari aktivitás szeptemberben alig változott, miközben az inputárak az erős kereslet következtében meredeken emelkedtek, ami tartós inflációs nyomásra utal. Az új munkanélküli segélykérelmek száma már harmadik hete maradt 200 ezer alatt, ami továbbra is a munkaerőpiac erejét jelzi.
Volatilis kereskedés után estek a fejlett piaci kötvényhozamok
Részben Philip Jefferson szavainak hatására a kezdeti emelkedést követően az amerikai kötvényhozamok csökkenni kezdtek csütörtökön. A 10 éves hozam 6 bázisponttal 5,23%-ig esett. A kétéves amerikai államkötvény hozama, amely általában szorosan követi a Fed kamatvárakozásait, mintegy 10 bázisponttal csökkent. A német 10 éves hozam csaknem 6 bázisponttal mérséklődött. Eközben a francia 10 éves államkötvény hozama 2002 óta a legmagasabb szintre, 4,92%-ra ugrott a kormány 2027-es költségvetésének bemutatása előtt. A költségvetési csomag népszerűtlen megszorító intézkedéseket is tartalmaz, ugyanakkor kérdéses, hogy a jelenlegi politikai patthelyzetben megvalósítható lesz-e a költségvetés konszolidálása.
A dollár 0,8%-kal csütörtökön is folytatta az erősödést az euróval szemben, elérve az 1,124-es árfolyamot. A forint 0,7%-os gyengüléssel 369,10-en zárt az euróval szemben, miközben a magyar 10 éves hozam 4 bázisponttal 5,74%-ra mérséklődött. Tegnap az ÁKK rendre 11, 20 és 43 milliárd forintnyit értékesített a 3, 5 és 10 éves államkötvények aukcióján.
Mire lesz érdemes figyelni?
Kínai Nemzeti Ünnep miatt október 1. és 7. között zárva tart a SSEC. A záráshoz közeledve a Nikkei 1%-kal, a Hang Seng 2,6%-kal esik. A KOSPI 0,2%-os emelkedésben van.
A tagállami közlések után pénteken érkezik az eurozóna szeptemberi inflációs adata. Az Egyesült Államokból pedig munkaerőpiaci adatok, és köztük az elemzők által legjobban figyelt nem mezőgazdasági álláshelyek változása érkeznek.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!