OTP Ébresztő: Tovább döntögetik a rekordokat a hosszú hozamok, erős drágulás az energiaárakban
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: A várakozásokat meghaladó inflációs adatok érkeztek az Egyesült Államokból
Emelkedtek az európai részvénypiacok, amit az ASML kedvező eredménye és az egészségügyi szektor kiemelkedő teljesítménye is támogatott. Az amerikai tőzsdéket nyomás alá helyezte a vártnál magasabb szeptemberi inflációs adat. A fogyasztói árindex éves növekedési üteme 3,7%-ra gyorsult, elsősorban a benzinárak megugrása miatt, míg a maginfláció havi alapon 0,3%-kal nőtt, amihez a lakhatási költségek emelkedése és a közlekedési szolgáltatások drágulása is hozzájárult. A közel-keleti feszültségek és az IEA olajpiaci jelentésének hatására emelkedtek az olajárak. Az amerikai kötvényhozamok a kezdeti növekedést követően a Fed-nyilatkozatok hatására mérséklődtek, míg Európában jellemzően emelkedés volt megfigyelhető. Az Egyesült Államokban sűrű lesz a mai makronaptár: a szeptemberi kiskereskedelmi forgalmi és termelői árindex adatok mellett a New York Fed feldolgozóipari indexére, valamint a munkanélküli segélykérelmek és az üzleti készletek alakulására figyelnek a befektetők. Az euróövezetből augusztusi ipari termelési adat érkezik.
OTP Ébresztő: A chipgyártók gyengülése tartotta nyomás alatt a részvénypiacokat
Visszafogott, kockázatkerülő hangulat jellemezte a globális piacokat kedden. Európában a kínai CXMT chipgyártó technológiai előrelépéseivel kapcsolatos aggodalmak nyomták a technológiai részvényeket, így a STOXX600 0,1%-kal csökkent, miközben a DAX, a CAC40 és a FTSE100 szintén 0,1%-os mínuszban zárt. Az amerikai piacokon a félvezetőszektor gyengesége és a gyorsjelentési szezon első vegyes vállalati reakciói határozták meg a kereskedést: a Dow 0,3%-kal, a Nasdaq 0,2%-kal esett, az S&P 500 stagnált. A kötvénypiacokon a szerdai amerikai inflációs adat előtti kivárás és a biztonságos eszközök iránti kereslet a hosszú hozamok csökkenését eredményezte, a 10 éves amerikai hozam 5,22%-ra, a német Bund hozama 3,46%-ra mérséklődött. A dollár gyengült a vezető devizákkal szemben, az EUR/USD 1,1199-ra emelkedett, miközben a forint stabil maradt. A mai makronaptárból a szeptemberi amerikai inflációs adatok, a kínai exportstatisztika és az esti Fed Beige Book emelhető ki.
Sem az iráni konfliktusban, sem az amerikai-kínai kapcsolatokban nem következett be áttörés csütörtökön, az energiaárak pedig ismét emelkedni kezdtek: az európai gáz- és olajárak is közel 5%-kal lettek drágábbak. Közben a fejlett piaci kötvényhozamok is gyorsan átadták a múltnak a tegnapelőtt beállított rekordokat: a 10 éves amerikai papírok nap közben egészen 5,21%-ig emelkedtek, és hasonló, sok éve nem látott csúcsokra hágtak az eurózóna gyakorlatilag összes országának hosszú állampapír-hozamai is.
Semmi változás a Közel-Keleten, tovább emelkedtek az energiaárak
A piacokat meghatározó két nagy geopolitikai játszmából egyikben sem történt érdemi előrelépés. Hszi Csin-ping washingtoni látogatása egyelőre látványos formalitásokat, de semmi új tartalmat nem hozott, sem pozitív, sem negatív értelemben. Ami az Irán és az Egyesült Államok közötti konfliktust illeti: bár New Yorkban, az ENSZ éves közgyűlés farvizén folynak a tárgyalások a felek között, ezek egyelőre semmi előrehaladással nem kecsegtetnek, Irán továbbra is zárva tartja a Hormuzi-szorost, Amerika pedig nem enged a perzsa állammal szembeni tengeri blokádból.
Az energiapiacon továbbra is feszült a helyzet: a WTI olajár csütörtökön 3%-kal 95 dollár közelébe drágult, a Brent hordónkénti ára 4%-kal 107 dollár fölé emelkedett, míg az európai földgázár (TTF) közel 5%-os száguldást produkálva a 76 EUR/MWh-ot ostromolta. Bár hasonló, sőt valamivel magasabb árszinteket láthattuk már a múlt héten is, e hét elején még úgy látszott, hogy enyhül a nyomás a piacokon. Feltűnő az is, hogy a WTI és a Brent közötti különbözet tegnapra 13 dollár közelébe emelkedett, míg néhány nappal korábban, illetve a nyáron is még jellemzően 5 dollár körül vagy az alatt alakult – a tegnapihoz hasonlóan magas értékeket márciusban láttunk utoljára. A különbözet tágulása is azt mutatja, hogy az olajpiac kínálati szűkössége Európát érinti jobban.
Enyhe mínuszban zártak az európai tőzsdék; a BUX sem volt kivétel
Csütörtökön is folytatódott az előző napi rossz hangulat az európai tőzsdéken: a Stoxx 600 szinte egész nap negatívban volt, zárásra végül 0,5%-kal múlta alul az előző nap végi értékét. A legtöbb szektor mínuszban zárt, egyedül az olaj- és gázárak emelkedéséből profitáló energiaszektor lógott ki felfelé (+1,1%), az autógyártás viszont különösen szenvedett (-1,6%). A nap egyik vesztese a Rheinmetall lett 3,3%-os eséssel. Az árak csökkenését az sem fékezte, hogy a reálgazdaságból inkább pozitív hírek érkeztek: a német Ifo üzleti hangulatindex az előző havi 88,8 pontról tovább javult 89,9-re, ezzel folytatta április óta tartó töretlen menetelését, és több mint 3 éve nem látott csúcsra emelkedett. Az Ifo alakulása egyébként konzisztens volt az eurózónából szeptemberben megjelent többi üzleti bizalomindikátorral, amelyek a geopolitikai feszültségek és magas energiaárak ellenére is inkább enyhén javuló üzleti klímát jeleztek.
Az általános negatív európai trend alól nem tudta kivonni magát a BUX sem, amely 0,3%-kal csúszott lejjebb szerdához képest. Az esést az OTP vezette, amelynek árfolyama 1,2%-kal lett alacsonyabb. A MOL ugyanakkor profitált (+1,1%) a nap folyamán bekövetkezett masszív energiaár-emelkedésből. A régiós tőzsdék is enyhe mínuszban zártak.
Az amerikai részvények is gyengélkedtek
Az amerikai indexek is helyben jártak: az S&P 500 és a Nasdaq a zárásban nem tudott elmozdulni a tegnap előtti szintektől, a Dow Jones viszont 0,3%-ot esett, ezzel már a harmadik egymást követő napon zárt mínuszban. Az egyes ágazatok teljesítménye is hasonlóan alakult, mint Európában: az energiaszektor emelkedett, mindenki más esett, még a technológiai részvények is, az Nvidia ára 0,4%-kal csökkent. A Meta és az Alphabet viszont egyaránt dacolt az árral és 4% fölötti pluszban zárt.
Újabb, évtizedes távlatokban nem látott rekordon a hosszú kötvényhozamok
A 10 éves amerikai állampapírhozam csütörtökön 5,16%-ra emelkedett, pedig már a szerdai 5,11% is 2007 óta nem látott magas érték volt. A rövidebb lejáratok most nem változtak, a 2 éves hozam maradt 4,90%-on. Bár éppen a tegnapi napon a hosszú hozamok jobban emelkedtek, mint a rövidek, az amerikai hozamgörbe az utóbbi napokban mégis inkább laposabbá vált: a 2 és 10 éves lejárat közötti 26 bázispontos érték jóval kevesebb, mint amit az elmúlt egy évben megszokhattunk (átlagosan: 50 bázispont). A hosszú hozamok további felfelé kúszása nem korlátozódott Amerikára: a német 10 éves állampapír szintén sokéves rekordot jelentő 3,61%-os (+6 bps) szintre emelkedett, és szinte nem volt olyan eurózóna-ország, ahol ne lett volna hasonló a helyzet csütörtökön. A régiós országok sem képeztek kivételt: a cseh 10 éves hozam közel 10 bázisponttal 5,35%-ra, a lengyel +7 bázisponttal 6,37%-ra emelkedett – igaz, ezeknél az országoknál a múlt héten már láttunk valamivel magasabb szinteket is. Az általános trend alól a magyar állampapírok sem tudták kivonni magukat: a 10 éves hozam 19 bázisponttal 5,85%-ra nőtt – ugyanakkor a rövid hozamok (3 és 12 hónap) minimálisan, 1 bázisponttal csökkentek (5,19%-ra illetve 5,11%-ra).
A devizapiacon viszont nem voltak nagy mozgások: az EURUSD lényegében nem változott, a forint 0,2%-kal, 366,08-ra gyengült az euróval szemben.
Mire lesz érdemes figyelni?
Az ázsiai piacok a péntek reggeli nyitásban optimizmust tükröztek: magyar idő szerint reggel 7-kor a Nikkei225 +1,3%-on, a dél-koreai KOSPI +0,9%-on, a Hang Seng szintén 1,7%-on állt. A japán 10 éves hozam viszont újabb, 1996 augusztusa óta nem látott csúcsra (3,093%) emelkedett.
Jelentős makroadatok ma nem jönnek ki, de megjelenik a német GfK fogyasztói index és a tartós fogyasztási cikkek megrendelései Amerikából.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!