OTP Ébresztő: Jelentősen emelkedtek a fejlett piaci hozamok
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Emelkedő hozamkörnyezetben kerül sor az EKB mai kamatdöntésére
Szerdán jelentős esésbe fordultak az európai piacok. A Google közölte, hogy a következő két évben legalább 13 milliárd eurót fektet be mesterségesintelligencia-infrastruktúrába Finnországban. Az európai dízelpiac továbbra is rendkívül feszes. TTF földgáz ára már a 80 eurót közelíti. A Wall Street-i indexek is esésben zártak. Miközben a Brent 100 dollár fölé emelkedett és az amerikai pénzügyminisztérium a vártnál kisebb kötvényvisszavásárlást jelentett be, az amerikai és a német hosszú hozamok is emelkedtek. A japán 10 éves hozam ugyanakkor 2,9% alá korrigált vissza kedden, miközben erősödtek a kamatemelési várakozások és hét hónapos csúcsra erősödött a jen a dollárral szemben. Ma az EKB kamatdöntésére és az amerikai augusztusi termelői árindexre lesz érdemes figyelni.
OTP Ébresztő: Folytatódott az eszkaláció a Közel-Keleten
Folytatódott az eszkaláció a Közel-Keleten, most a húszik támadtak szaúdi létesítményeket, amelynek hatására közel 100 dollárra emelkedett a Brent, fokozva az inflációs félelmeket globálisan. Ennek ellenére az európai részvényindexek csak minimális elmozdulást mutattak, míg a főbb amerikai indexek csökkenéssel kezdték a hetet. A német export gyengébb lett a vártnál. A magyar infláció 1,3% volt augusztusban éves alapon. A magyar augusztusi deficit mértéke meghaladta a 2000 milliárd forintot, ezt ugyanakkor torzította az RRF program előfinanszírozása. Az amerikai és hazai hozamok növekedtek, a német hozamok estek, a forint nem sokat mozdult. Ma a francia ipari adatokra és lengyel kamatdöntésre lehet figyelni.
Estek az európai tőzsdék, a vártnak megfelelően 25 bázisponttal emelte az irányadó kamatokat az EKB, a török jegybank nem változtatott irányadó kamatán. Tovább csökkentek a Wall Street-i indexek, miközben tovább nőtt az olaj ára. Az Egyesült Államokban minimálisan csökkent az új munkanélküli segélykérelmek száma és a vártnak megfelelően gyorsult a termelői árak inflációja. Jelentősen emelkedtek a fejlett piaci hozamok, annak ellenére, hogy az amerikai pénzügyminisztérium hosszabb lejáratú papírokat vásárolt vissza. A mai napon elsősorban az amerikai inflációs adatok lesznek a figyelem középpontjában, továbbá holnap érkezik a Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, valamint az amerikai szövetségi költségvetés augusztusi egyenlege.
Estek az európai tőzsdék, a vártnak megfelelően 25 bázisponttal emelte az irányadó kamatokat az EKB, a török jegybank nem változtatott irányadó kamatán
Csökkenéssel zártak tegnap a főbb európai indexek, a STOXX 600 0,7%-kal mérséklődött az előző napi, 1%-ot meghaladó esést követően. A befektetők az EKB kamatdöntését értékelték, amelynek során a jegybank a várakozásoknak megfelelően 25 bázisponttal emelte az irányadó kamatokat. A jegybank emellett kissé felfelé módosította idei növekedési előrejelzését, miközben az idei átlagos inflációt 3%-ra várja. Christine Lagarde hangsúlyozta, hogy a közel-keleti konfliktus nyomán az inflációs kockázatok továbbra is felfelé mutatnak, ezért az árnyomás a cél felett maradhat hosszabb időn keresztül. A hangulatot az olajárak további emelkedése is terhelte, a Brent típusú kőolaj jegyzése 6,3%-os emelkedés után 107 dollár fölé emelkedett hordónként. Az emelkedő energiaárak erősítették azokat a piaci várakozásokat, hogy a monetáris kondíciók tartósan szigorúak maradhatnak. Ágazati szinten a leggyengébben teljesítők között voltak a technológiai részvények. Az ASML árfolyama több mint 1.6%-kal, míg az SAP papírjai 2,8%-kal estek. A befektetői hangulatot az olajárak újabb jelentős emelkedése is rontotta. A fokozódó közel-keleti feszültségek és a tengeri szállítás elleni támadások miatt a Brent olaj hordónkénti ára 105 dollárig emelkedett, ami erősítette az inflációs aggodalmakat.
Vegyesen alakultak a KKE-régió főbb indexei tegnap, amelyek közül a 1%-os emelkedéssel BUX felülteljesítő volt. A prágai index 0.6%-kal került feljebb, míg a varsói piac 0.7%-kal csökkent. A hazai blue chipek az OTP és a MOL drágult, a másik két papír árfolyama csökkent. A török jegybank szeptemberi ülésén a piaci várakozásoknak megfelelően változatlanul, 37%-on hagyta az irányadó egynapos hitelkamatot, immár ötödik egymást követő kamatdöntésén. A jegybank közleménye szerint a pénzügyi piacok volatilitása és a kedvezőtlen globális makrogazdasági környezet ellenére a beérkező adatok arra utalnak, hogy a mögöttes inflációs folyamatok a júniusi ülés óta mérséklődtek. A jegybank ugyanakkor arra is felhívta a figyelmet, hogy az iráni-amerikai konfliktus újbóli eszkalációja miatt megugró energiaárak felfelé mutató inflációs kockázatot jelentenek.
Tovább csökkentek a Wall Street-i indexek, miközben tovább nőtt az olaj ára. Az Egyesült Államokban minimálisan csökkent az új munkanélküli segélykérelmek száma és a vártnak megfelelően gyorsult a termelői árak inflációja
Az amerikai részvénypiacok immár negyedik egymást követő napon estek, mivel a közel-keleti konfliktus elhúzódása miatt tovább emelkedő olajárak fokozták az inflációs és kamatkockázatokkal kapcsolatos aggodalmakat. A piaci hangulatot elsősorban az energiahordozók drágulása terhelte. Az amerikai WTI kőolaj ára 6,7%-os emelkedést követően 102,5 dolláron zárt, ami május óta a legmagasabb szintet jelentette. Az év eleje óta a WTI árfolyama közel 80%-kal, az iráni konfliktus február végi kirobbanása óta pedig több mint 50%-kal emelkedett. A magasabb hozamok és energiaárak különösen a növekedési és technológiai részvényeket sújtották. Az Intel árfolyama 5.6%-kal, a Micron Technologyé pedig 4,9%-kal csökkent, mivel a befektetők attól tartanak, hogy a tartósan szigorú monetáris kondíciók és a dráguló energia lassíthatják a gazdasági növekedést. Zárás után azonban 7%-kal ugrott az Oracle árfolyam, miután a vállalat a vártnál magasabb árbevételről és eredményről számolt be. A pénzpiacok a nap végére mintegy 71%-os valószínűséget áraztak egy szeptemberi, 25 bázispontos Fed-kamatemelésre. A növekvő olajárak és az emelkedő állampapír-hozamok együttesen továbbra is jelentős bizonytalanságot okoztak a részvénypiacokon.
Az Egyesült Államokban a szeptember első hetében benyújtott új munkanélküli-segély kérelmek száma 1 ezer fővel, 206 ezerre mérséklődött. Az adat gyakorlatilag megfelelt a piaci várakozásnak, amely 205 ezer fő volt. A segélykérelmek száma ezzel továbbra is történelmileg alacsony szinten maradt, miután július közepén közel 60 éves mélypontra, 189 ezer főre csökkent. A tartós segélykérelmek száma, amely a munkanélküliek állományának alakulását jelzi, az augusztus utolsó hetében 1 ezer fővel 1,774 millióra mérséklődött. Ez kedvezőbb lett a piaci várakozásnál, amely 1,780 millió fő volt. Az adatok összességében tovább erősítik azt a képet, hogy az amerikai munkaerőpiac ellenálló maradt. A továbbra is alacsony segélykérelemszám összhangban van azoknak a Fed döntéshozóknak a véleményével, akik szerint az amerikai gazdaság továbbra is a teljes foglalkoztatottság közelében működik.
Az Egyesült Államokban a termelői árak augusztusban havi alapon 0,4%-kal emelkedtek a júliusi 0,1%-os növekedést követően, ami megfelelt a piaci várakozásoknak. Ez három hónapja a legnagyobb havi drágulás volt, amelyet elsősorban az ipari termékek árának 1,1%-os emelkedése okozott, miután az előző két hónapban csökkentek. A legnagyobb hatást a dízelárak 24,1%-os megugrása gyakorolta, miközben a benzin, a repülőgép-üzemanyag, a fűtőolaj és a dohánytermékek ára is emelkedett. Ezzel szemben a lakossági villamosenergia-árak 0,5%-kal csökkentek. A szolgáltatások árai havi alapon 0,1%-kal nőttek, amelyet elsősorban a teherszállítási szolgáltatások 2%-os drágulása hajtott. Emellett emelkedtek a légi személyszállítási szolgáltatások, a jogi szolgáltatások, a kórházi fekvőbeteg-ellátás és a gépjármű-kiskereskedelem árai is. Éves összevetésben a termelői árindex növekedési üteme 4,8%-ról 5,4%-ra gyorsult, ami enyhén meghaladta az 5,3%-os piaci várakozást. Az élelmiszer- és energiaáraktól szűrt mutató havi alapon 0,2%-kal emelkedett, ami elmaradt a 0,3%-os várakozástól és a júliusi 0,3%-os ütemtől. Éves alapon ugyanakkor a magtermelői infláció 4,6%-ra gyorsult a júliusi 4,3%-ról, ami pontosan megfelelt a piaci konszenzusnak.
Az Egyesült Államokban a használtlakás-eladások augusztusban a júliusi 1,7%-os visszaesést követően havi alapon a piaci várakozásoknak megfelelően 2,0%-kal csökkentek, az évesített értékesítési ütem 3,98 millió darabra mérséklődött. A lakáspiaci aktivitás ezzel tovább gyengült a magas jelzáloghitel-kamatok környezetében. A kínálati oldal közben javult: az eladásra kínált lakások állománya 3,2%-kal, 1,62 millió egységre emelkedett. A használt lakások medián ára 429 100 dollár volt, ami 1,6%-os növekedést jelentett az egy évvel korábbi szinthez képest.
Jelentősen emelkedtek a fejlett piaci hozamok, annak ellenére, hogy az amerikai pénzügyminisztérium hosszabb lejáratú papírokat vásárolt vissza
Jelentős hozamemelkedés következett be az amerikai állampapírpiacon, miután a közel-keleti konfliktus elhúzódásával kapcsolatos aggodalmak nyomán tovább emelkedett az olaj ára. A 10 éves amerikai állampapír hozama 11 bázisponttal 4,94%-re emelkedett, ami sokéves csúcsot jelentett, míg a 2 éves hozam 4,55%-ig, 2024 júliusa óta nem látott szintre nőtt. A hozamemelkedés annak ellenére folytatódott, hogy az amerikai pénzügyminisztérium végrehajtotta a hosszabb lejáratú állampapírok visszavásárlását, amely azonban a piac egészére érdemi hatást nem gyakorolt. A nap során a 30 éves állampapír-aukció erős keresletet mutatott, ami arra utalt, hogy a magasabb hozamszintek már vonzóbbá váltak a befektetők számára. A piac figyelme ugyanakkor egyre inkább a pénteken megjelenő fogyasztói árindexre és a jövő heti Fed-kamatdöntésre összpontosult, amelyek meghatározóak lehetnek a további kamatpályával kapcsolatos várakozások szempontjából.
A piaci szereplők összességében az EKB döntését kísérő kommunikációt a vártnál szigorúbb hangvételűnek ítélték meg. Ennek hatására emelkedtek az euróövezeti kötvényhozamok, a német 10 éves állampapír hozama 2011 óta nem látott, 3,5%-os szintre emelkedett. A pénzpiacok az EKB közléseit követően már mintegy 60 bázispontnyi további kamatemelést áraztak 2027 tavaszáig, szemben a döntés előtti 51 bázisponttal. Az éven túli magyar hozamok 4-6 bázisponttal emelkedtek, a hazai 10 éves hozam 5 bázisponttal 5,58%-ig emelkedett. A forint árfolyama 0,2%-kal 365 közelébe gyengült.
Mire lesz érdemes figyelni?
A záráshoz közeledve az ázsiai piacok is esést mutatnak. A japán 10 éves hozam több, mint 7 bázispontos emelkedést követően a 3%-os szintet közelíti pénteken.
A mai napon elsősorban az amerikai inflációs adatok lesznek a figyelem középpontjában, továbbá holnap érkezik a Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi indexe, valamint az amerikai szövetségi költségvetés augusztusi egyenlege.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!