OTP Ébresztő: Az AI-optimizmus és a csökkenő olajárak új csúcsra repítették a részvényindexeket
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Trump de-eszkalációra utaló kommentjei hajtották a tőzsdéket
Trump elhalasztotta Irán elleni támadását és diplomáciai egyeztetéseket helyezett kilátásba, ez pedig segítette a piaci optimizmust. Emelkedtek az európai piacok, köztük a BUX is, amely rekordértéken zárt. A német kiskereskedelmi forgalom csalódást keltett. Nem úgy, mint az amerikai részvénymozgások, amelyek intenzív emelkedést mutattak, a Dow rekordon is zárt. Ezzel párhuzamosan csökkentek a hozamok. A jen tovább erősödött a pénteki intervenciót követően.
OTP Ébresztő: A vártnak megfelelően emelkedett az euróövezet inflációja
Emelkedtek júliusban az európai indexek; a vártnak megfelelően gyorsult az euróövezet inflációja, a vártnál magasabb volt a maginfláció. Kedvező vállalati gyorsjelentések segítették az amerikai indexek emelkedését a hét utolsó két napján; a hét második felében emelkedett az olajár, azonban a hétvégén amerikai részről ismét az enyhülés jelei látszottak a Közel-Keleten. Az emelkedő olajárak feljebb húzták a hozamokat, 365 közelében zárta a hetet a forint az euróval szemben. A mai napon a német kiskereskedelmi forgalom alakulása lesz a középpontban, míg a hét további részében leginkább az amerikai nem-mezőgazdasági álláshelyek számának változására, az amerikai keresetek, termelékenység és az üres álláshelyek számának alakulására érdemes figyelni. Az eurózónából kiskereskedelmi adatok, továbbá német ipari és export adatok érkeznek, Magyarország esetében pénteken megismerhetjük a júliusi infláció alakulását.
A kedvező gyorsjelentések és az AI-optimizmus tovább támogatták a részvénypiacokat: a STOXX600 és a BUX is új csúcsra emelkedett, miközben az amerikai indexek közül a Dow és az S&P 500 szintén rekordot döntött. A gyorsjelentési szezon egyik legnagyobb nyertese a Palantir volt, amely közel 30%-ot ralizott tegnap. A befektetői hangulatot javította a közel-keleti feszültségek enyhülésével kapcsolatos optimizmus, ami az olajárak meredek eséséhez és a kötvényhozamok csökkenéséhez vezetett. A devizapiacon az EUR/USD héthetes csúcsra emelkedett, míg a forint is erősen teljesített, az EUR/HUF 361 közelébe süllyedt. Az OTP Csoport kiváló első félévi eredményről tájékoztatott ma reggel. A nap további részében a figyelem az USA-ban az ADP-foglalkoztatottsági adatra, az ISM szolgáltatószektori indexre irányul, de a vállalati eredményjelentések is a fókuszban maradnak. Európában ma jelent többek között a Novo Nordisk, az Infineon és a Glencore, az USA-ban a Berkshire Hathaway, az Eli Lilly és a Sandisk számaira figyelünk.
Gyorsjelentések repítették az európai piacokat
Kedvező hangulat jellemezte az európai részvénypiacokat, a befektetők figyelmét elsősorban a vállalati gyorsjelentések és a javuló eredménykilátások kötötték le. A páneurópai STOXX600 index 0,7%-kal emelkedett az előző napi záráshoz képest, a kereskedés végén a történelmi csúcsot jelentő 656,85 pontig kapaszkodott. A DAX 0,8%-kal, a CAC40 0,6%-kal, a FTSE100 pedig 0,2%-kal került feljebb. A Stoxx600 szektorindexei közül az alapanyagszektor teljesített a legjobban, a bányavállalatok szárnyalását az emelkedő fémárak támogatták, melyhez a dollár gyengülése adott lendületet. A technológiai szektor 2,8%-ot emelkedett, kiemelkedően szerepeltek a félvezetőipari cégek, miután a Berenberg vételre minősítette fel a BE Semiconductor részvényét, amely így több mint 8%-ot ralizott. A szektoron belül a Soitec, az ASML, az Aixtron és az Infineon papírjai is pluszban zártak. Jól teljesítettek továbbá a védelmi vállalatok is. A gyorsjelentési szezonban a brit olajipari vállalat, a BP is a várakozásokat meghaladó eredményről számolt be, második negyedéves profitja több mint duplájára, 5,73 milliárd dollárra emelkedett a magasabb energiaárak és finomítói marzsok hatására. Az egyedi részvények közül a Bayer 2,4%-ot erősödött a vártnál kedvezőbb negyedéves eredménye után, míg a Lufthansa és a Zalando rendre 8,2%, illetve 13,3%-os eséssel a nap vesztesei közé került a romló profitkilátások miatt.
A régiós piacok ugyancsak erős napot zártak: a BUX 1,2%-kal emelkedett, a WIG20 1,4%-kal, a PX50 pedig 1,0%-kal erősödött. A BUX új csúcsra került.
A hazai blue chipek mindegyike pluszban zárta a napot. A MOL 3,1%-os erősödéssel a vezető részvények közül a legjobban teljesített, míg a Magyar Telekom 1,2%-kal emelkedett. A gyorsjelentését szerdán publikáló OTP árfolyama 0,5%-kal került feljebb, a Richter pedig 0,2%-os nyereséggel zárta a kereskedést.
Az OTP Csoport 2026. első félévi eredménye
2026 első félévében az OTP Csoport kiváló eredményeket ért el: az adózás utáni eredmény 580 milliárd forintot, a ROE pedig 21,0%-ot tett ki az év elején a teljes év vonatkozásában egy összegben elkönyvelt speciális tételek időarányos figyelembevételével.
Az alapbanki tevékenységhez kapcsolódó bevételek kiválóan alakultak: a féléves árfolyamszűrt konszolidált nettó kamateredmény éves összevetésben 19%-kal, a díj- és jutalékbevételek pedig 3%-kal javultak. A féléves nettó kamatmarzs 4,61%-ra javult és 31 bp-tal haladta meg a 2025 1H mértékét. A kedvező teljesítményből kiemelendő a változatlanul stabil kockázati profil, a Stage 3 hitelek aránya negyedéves alapon 0,2%-ponttal 3,2%-ra csökkent 2Q.
Folytatódott a hitelállományok dinamikus bővülése, az árfolyamszűrt teljesítő (Stage 1+2) hitelállomány 2Q-ban további 5%-kal nőtt, ezzel az év első 6 hónapjában 8%-ot meghaladó mértékben bővült. A ytd teljesítményből kiemelendő az ukrán, magyar és bolgár teljesítmény, a teljesítő hitelállományok egyenként 18, 10 és 11%-kal nőttek. A bővülés fő hajtóerejét továbbra is a lakossági üzletág jelentette: a jelzáloghitelek állománya 12%-kal, a fogyasztási hiteleké 7%-kal emelkedett ytd. A 2025 szeptemberében elindított Otthon Start támogatott lakáshitel konstrukció keretében az OTP Bank 2026 második negyedévének végéig összesen 797 milliárd forint összegű hiteligényt fogadott be, és 723 milliárd forint értékben került sor szerződéskötésre, ami 42%-os piaci részesedést jelent. A konszolidált vállalati (corporate + MSE) hitelállományok ytd 7%-kal bővültek, míg a lízing portfólió 9%-kal nőtt.
Az árfolyamszűrt konszolidált betétállományok ytd 6%-kal emelkedtek. Ezen belül Magyarországon a féléves állományi növekedés 10%-os volt. A nettó hitel/betét mutató 2026 első félév végén 78%-on állt, 2%-ponttal haladta meg a 2025. év végi szintet.
A kibocsátott értékpapírok állománya 2026 első félévében 8%-kal emelkedett. Ennek keretében az OTP Bank 2026 februárjában 500 millió euró névértékű, rendes, fedezetlen (Senior Preferred) kötvényt bocsátott ki, az OTP Jelzálogbank 2026. februárban és júniusban két 500 millió euró névértékű jelzáloglevelet értékesített, továbbá a Bank júniusban 1 milliárd euró névértékű járulékos tőkeinstrumentumot (Tier 2) bocsátott ki, mely a Bank valaha volt legnagyobb tőkepiaci tranzakciója.
Az OTP Csoport IFRS szerinti konszolidált CET1 mutatója, ami megegyezik a Tier 1 mutatóval, 2026. június végén 17,6% volt, ez 47 bp-os csökkenést jelent 2025 végéhez képest. A Bank a szanálási csoportra vonatkozó felügyeleti MREL-elvárást továbbra is biztonságosan teljesíti: az OTP Csoport MREL rátája 2026 június végén 25,9%-on állt, szemben a 23,9%-os minimumkövetelménnyel.
A menedzsment az első féléves eredmények és folyamatok fényében a várható kamatmarzs esetében módosítja a 2026-os évre vonatkozó várakozásait, eszerint a nettó kamatmarzs meghaladhatja a 2025-ös 4,34%-os értéket. A többi előrejelzés vonatkozásában nem került sor változtatásra.
Az AI-optimizmus és az olajár esése hajtotta az amerikai piacokat
Az amerikai részvénypiacokon is jelentős emelkedést láthattunk kedden. A Dow 1,7%-kal, az S&P 500 1,8%-kal, míg a Nasdaq 2,6%-kal került feljebb, a Dow és az S&P 500 pedig új történelmi csúcsot állított fel. A kereskedést elsősorban a várakozásokat felülmúló vállalati eredmények, valamint a közel-keleti konfliktus enyhülésével kapcsolatos remények mozgatták. A technológiai részvények kiemelkedően teljesítettek, az S&P 500 technológiai alindexe 3,5%-kal emelkedett, miközben a Philadelphia SE félvezető indexe több mint 6%-os pluszban zárta a napot.
A befektetői figyelem középpontjában továbbra is a mesterséges intelligenciához kapcsolódó társaságokkal kapcsolatos hírek álltak. A Palantir majd 30%-kal ugrott, miután ismét felfelé módosította éves árbevételi előrejelzését és a vártnál erősebb negyedéves számokat közölt. A Caterpillar 5,6%-kal erősödött a kedvező eredmény és a javuló bevételi kilátások hatására, miközben a vállalat szerint az AI-adatközpontok kiépítése továbbra is erős keresletet generál. A szektoron belül a Micron 8%-kal, a Marvell Technology pedig 13%-kal került feljebb, míg a Microsoft 1%-ot emelkedett. Az Amazon kisebb korrekciót mutatott a közelmúlt erős teljesítményét követően. A gyorsjelentési szezon összképe továbbra is kedvező: az eddig jelentő S&P 500 vállalatok több mint 85%-a felülmúlta az elemzői várakozásokat.
A kockázatvállalási hajlandóságot a geopolitikai fejlemények is támogatták. Az Egyesült Államok és Irán közötti egyeztetésekkel kapcsolatban érkezett kedvező nyilatkozatok erősítették annak esélyét, hogy előrelépés történhet a Hormuzi-szoros forgalmának normalizálásában. Ennek nyomán az olajárak jelentősen visszaestek: a Brent ára hordónként 79,36 dollárra, a WTI-é pedig 75,77 dollárra esett. A befektetők ezt a globális energiakínálattal kapcsolatos kockázatok mérséklődéseként értékelték, ami tovább erősítette a részvénypiacok emelkedését.
Makrogazdasági fronton a vártnál gyengébb adatok érkeztek az amerikai gazdaságból. Júniusban a gyártói megrendelések 0,3%-kal csökkentek havi alapon, szemben a piac által várt 0,2%-os növekedéssel, ami elsősorban a nem tartós fogyasztási cikkekhez kapcsolódó megrendelések visszaesésével magyarázható. Közben a JOLTS-felmérés szerint a betöltetlen álláshelyek száma 7,36 millióra mérséklődött, ami enyhén elmaradt a várakozásoktól, ugyanakkor a felvételi aktivitás és az elbocsátások szintje lényegében változatlan maradt. A növekedési kilátásokat továbbra is kockázatok övezik.
Az Amerikában és Európában is csökkentek a hozamok; héthetes csúcsra erősödött az euró a dollárral szemben, az EUR/HUF 361 közelébe süllyedt
Az amerikai állampapírpiacon csökkentek a hozamok kedden, miután a Hormuzi-szoros újranyitásával kapcsolatos biztató nyilatkozatok nyomán mérséklődtek a nyersolaj árak, enyhültek az inflációs félelmek. A 2 és a 10 éves amerikai államkötvények hozama egyaránt 6 bázisponttal csökkent, utóbbi 4,62%-on zárta a kereskedést. A befektetők ugyanakkor továbbra is óvatosak a Fed kamatpályáját illetően, mivel az energiaárak korábbi emelkedésének inflációs hatásai továbbra is aggodalomra adhatnak okot.
Az európai kötvénypiacokon szintén hozamcsökkenés volt megfigyelhető. A német állampapírok iránt erősödött a kereslet, a 10 éves Bund hozama 4 bázisponttal mérséklődött 3,12%-ra. A piac továbbra is az EKB következő lépéseit és az inflációs kilátásokat értékeli, miközben a közel-keleti konfliktus enyhülésével kapcsolatos várakozások javították a nemzetközi befektetői hangulatot. A devizapiacon az EUR/USD 0,2%-kal emelkedett, amit a dollár gyengülése és a javuló befektetői hangulat támogatott, így az euró június közepe óta nem látott erőre kapott a dollárral szemben.
Az energiaárak mérséklődése, az infláció félelmek enyhülése a KKE-régió kötvénypiacain is a hosszú hozamok csökkenésével járt, a lengyel és cseh hozamok is lejjebb kerültek. Itthon vegyes mozgásokat láthattunk az ÁKK koradélutáni jegyzései alapján, a 10 éves benchmark 5,47%-on stagnált, míg az 5 éves lejáraton 2 bázispontos mérséklődés következett be, miközben a görbe hosszú vége csekély mértékben feljebb került. A devizapiacon a forint mind az euróval, mind a dollárral szemben érdemben erősödött felülteljesítve a régiós devizákat is. Az EUR/HUF 0,8%-ot csökkenve 361 közelében zárt.
A hazai három hónapos dkj-k keddi aukcióján a tervezett 30 milliárdos keretre csaknem 49 milliárd forintnyi ajánlat érkezett, így az ÁKK 40 milliárd forintra emelte a kibocsátást. Az átlaghozam 5,32% lett.
Mire lesz érdemes figyelni?
Az ázsiai piacokon is kedvező hangulat uralkodott, amit a Wall Street rekordközeli teljesítménye, a technológiai részvények iránti kereslet, valamint a csökkenő olajárak támogattak. A dél-koreai Kospi több mint 4%-os, a japán Nikkei 225 pedig 3,2%-os emelkedéssel vezette a régiót. Hongkongban ugyanakkor mérsékelt, 0,4%-os visszaesés volt látható, míg a kínai CSI 300 index lényegében stagnált.
A reggeli órákban tovább folytatódott az olajárak csökkenése, miközben a technológiai szektorral kapcsolatos optimizmus jelenleg is kitart. A határidős részvényindexek alapján mind Európában, mind az Egyesült Államokban pozitív nyitás körvonalazódik a mai kereskedésre. A tőzsdei debütálása óta először jelentő SpaceX bevételei ugrásszerűen nőttek az első negyedévben, miközben a műholdas és a mesterséges intelligencia üzletágak robbanásszerű növekedést mutattak.
A mai napon az amerikai ADP foglalkoztatottsági adat és az ISM szolgáltatószektori index, valamint az eurózóna júniusi termelői árindexe kerülhet a befektetők fókuszába. Vállalati oldalon Európában a Novo Nordisk, az Infineon és a Glencore, míg az Egyesült Államokban a Berkshire Hathaway, az Eli Lilly és a chipgyártó SanDisk teszi közzé negyedéves eredményeit.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!