OTP Ébresztő: A vártnak megfelelően emelkedett az euróövezet inflációja
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Történelmi csúcson a BUX a vártnál kedvezőbb GDP-adatok után
A Wall Streeten a Microsoft megnyugtató előrejelzése hozott fordulatot, felülírva a Meta tőkeéhsége miatti aggodalmakat és a vártnál gyengébb amerikai GDP-adatot. Ezzel párhuzamosan Európában a meggyőző vállalati eredmények és a vártnál erősebb gazdasági bővülés adtak lendületet a piacoknak, ami a kedvező hazai adatokkal kiegészülve újabb történelmi csúcsra repítette a BUX indexet. A háttérben ugyanakkor folyamatos nyomást jelent a közel-keleti feszültségek eszkalációja, ami magasan tartja a nyersolaj árát és újabb inflációs félelmeket táplál. A geopolitikai kockázatokkal kiegészülő jegybanki óvatosság a globális kötvénypiacokon is hozamemelkedést okozott. A szigorodó nemzetközi környezet ellenére a magyar állampapírpiac továbbra is stabil tudott maradni, az ÁKK a nemzetközi ellenszélben is kiegyensúlyozott kereslet mellett értékesítette a meghirdetett kötvényeket.
OTP Ébresztő: A Fed nem változtatott a kamatszinten, Warsh adós maradt az iránymutatással
Számottevő csökkenéssel zárult a szerdai kereskedés a Wall Streeten. A nagy tech-cégek zárás utáni eredményjelentése előtt ideges volt a piac, a mesterséges intelligencia-kapcsolt chipgyártók meredeken estek, miközben jelentős veszteséget szenvedett el az S&P500 ipari szegmense is. A Fed a várakozásoknak megfelelően tartotta a kamatszintet, ugyanakkor a döntéshozók negyede a szigorítás mellett voksolt. A döntést követő sajtótájékoztatón a Fed-elnök Kevin Warsh viszont nem adott egyértelmű iránymutatást a kamatpályát illetően. Emelkedtek a hosszú hozamok a fejlett gazdaságokban és régiónkban is, az EUR/USD 0,7%-kal 1,147 közelébe kúszott. Az EUR/HUF 363 közelébe emelkedett. Ismét kiéleződött a közel-keleti békétlenség, a nyersolaj ára 7-8, az európai jegyzésű gáz ára 7,5%-ot ugrott, miközben félő, egyre több országra terjed ki a konfliktus. Ma makrofronton az előzetes hazai, euróövezeti és amerikai Q2-es GDP-adatokra, eurózónás inflációs adatokra és az amerikai lakossági fogyasztási kiadások magárindexére lesz érdemes figyelni. Ma jelent többek között az Apple és az Amazon. Hatalmas profitnövekedésről számolt be ma a Samsung.
Emelkedtek júliusban az európai indexek; a vártnak megfelelően gyorsult az euróövezet inflációja, a vártnál magasabb volt a maginfláció. Kedvező vállalati gyorsjelentések segítették az amerikai indexek emelkedését a hét utolsó két napján; a hét második felében emelkedett az olajár, azonban a hétvégén amerikai részről ismét az enyhülés jelei látszottak a Közel-Keleten. Az emelkedő olajárak feljebb húzták a hozamokat, 365 közelében zárta a hetet a forint az euróval szemben. A mai napon a német kiskereskedelmi forgalom alakulása lesz a középpontban, míg a hét további részében leginkább az amerikai nem-mezőgazdasági álláshelyek számának változására, az amerikai keresetek, termelékenység és az üres álláshelyek számának alakulására érdemes figyelni. Az eurózónából kiskereskedelmi adatok, továbbá német ipari és export adatok érkeznek, Magyarország esetében pénteken megismerhetjük a júliusi infláció alakulását.
Emelkedtek júliusban az európai indexek; a vártnak megfelelően gyorsult az euróövezet inflációja, a vártnál magasabb volt a maginfláció
Vegyesen zártak az európai részvénypiacok pénteken, ugyanakkor a pán-európai STOXX 600 index júliusban 1,2%-os, az elmúlt héten pedig 0,7%-os emelkedést könyvelhetett el, mivel az erős vállalati gyorsjelentések ellensúlyozták a közel-keleti feszültségek és a mesterséges intelligenciával kapcsolatos bizonytalanságok negatív hatását. A pénteki nap egyik legnagyobb vesztese a holland székhelyű Universal Music Group volt, amely első féléves eredményeinek közzététele után 24,5%-ot zuhant, rekordméretű napi esést elszenvedve. Ennek hatására a teljes médiaszektor is gyengült. A technológiai részvények ezzel szemben a korábbi napok veszteségeit követően emelkedéssel zártak. A befektetők továbbra is élénken figyelik az AI-beruházások megtérülését. A vállalati hírek közül kiemelkedett továbbá a Teleperformance 13,2%-os árfolyam-emelkedése, miután a társaság megerősítette 2026-os célkitűzéseit. A Credit Agricole 2,6%-kal erősödött a várakozásokat meghaladó második negyedéves eredményeinek köszönhetően. Ezzel szemben a Puma 2,5%-ot veszített értékéből, mivel a befektetők csalódottak voltak amiatt, hogy a társaság nem javított előrejelzésén. Az IG Group árfolyama 14,4%-kal esett, miután bejelentette, hogy akár 1,3 milliárd dollárért felvásárolja az amerikai Underdog fogadási platformot.
Makrogazdasági fronton az eurózónában az éves inflációs ráta júliusban 2,9%-ra emelkedett a júniusi 2,8%-ról, ami megfelelt a piaci várakozásoknak. Az árnyomás így továbbra is érdemben meghaladja az Európai Központi Bank 2%-os inflációs célját. Az infláció gyorsulását elsősorban az energiaárak emelkedése okozta: az energia-infláció 10,0%-ra gyorsult az előző havi 8,5%-ról, amit az amerikai-iráni konfliktus újbóli eszkalálódásával összefüggő olajpiaci feszültségek is támogattak. A maginfláció 2,5%-ra emelkedett a júniusi 2,4%-ról, meghaladva a stagnálásra vonatkozó várakozásokat, jelezve, hogy az alapfolyamatokban is erősödött az inflációs nyomás. A szolgáltatások inflációja 3,3%-ra nőtt 3,2%-ról, míg a nem energiajellegű iparcikkek inflációja 0,9%-ra gyorsult 0,7%-ról. Ezzel szemben az élelmiszerek, alkohol- és dohánytermékek drágulásának üteme 1,2%-ra mérséklődött az előző havi 1,5%-ról. Az energiaárak újbóli gyorsulása és a maginfláció emelkedése erősítette a további EKB-szigorításra vonatkozó várakozásokat. A legnagyobb euróövezeti gazdaságok közül Németországban 2,8%-ra emelkedett az infláció a júniusi 2,4%-ról, Franciaországban 2,4%-ra 2,0%-ról, Spanyolországban 3,8%-ra 3,6%-ról. Olaszországban ugyanakkor enyhe lassulás volt megfigyelhető, ahol az infláció 2,9%-ra mérséklődött a korábbi 3,0%-ról.
A KKE régió főbb indexei emelkedtek pénteken, a hazai blue chipek közül az elmúlt héten jó teljesítményt nyújtó OTP és MTelekom árfolyama enyhén lefelé korrigált a hét utolsó napján, a másik két papír azonban emelkedni tudott. Heti összevetésben a hazai index 2,2%-kal növekedett, köszönhetően az OTP 3,2 és az MTelekom 3,7%-os emelkedésének.
Kedvező vállalati gyorsjelentések segítették az amerikai indexek emelkedését a hét utolsó két napján; a hét második felében emelkedett az olajár, azonban a hétvégén amerikai részről ismét az enyhülés jelei látszottak a Közel-Keleten
Emelkedéssel zártak pénteken a főbb amerikai indexek a júliusi hónap utolsó kereskedési napján, miközben a befektetők nem törődtek államkötvények hozamának emelkedésével, ehelyett elsősorban a kedvező vállalati gyorsjelentésekre koncentráltak. A júliust azonban a technológiai szektor részvényeiből a hagyományos vállalatok felé irányuló tőkeáramlásnak köszönhetően az S&P 500 és a Nasdaq csökkenéssel zárta, miközben a Dow Jones enyhén emelkedni tudott.
A vállalati gyorsjelentések továbbra is meghatározó szerepet játszottak a piaci mozgásokban. Az Amazon részvényei 15,3%-kal ugrottak meg pénteken, miután a társaság a várakozásokat meghaladó második negyedéves árbevételről számolt be, amelyet elsősorban a felhőszolgáltatási üzletág erős teljesítménye támogatott. Az eredmények erősítették a befektetők bizalmát a mesterséges intelligenciához kapcsolódó beruházások megtérülésében. Ezzel szemben az Apple árfolyama több mint 7%-kal esett annak ellenére, hogy a vállalat bevételei felülmúlták a várakozásokat, mivel a szolgáltatási üzletág gyengébb teljesítménye csalódást okozott a piacnak. A hét során a technológiai szektor teljesítményét továbbra is az AI-hoz kapcsolódó vállalatok eredményei határozták meg. A Microsoft csütörtöki közel 16%-os ralija után a befektetők pozitívan értékelték a felhőszolgáltatási üzletág vártnál erősebb növekedését, ami hozzájárult a technológiai részvények iránti kereslet fennmaradásához. Eközben a Meta árfolyamát nyomás alá helyezték a magas beruházási kiadások és a gyengébb szabad cash flow.
A közel-keleti feszültségek következtében emelkedtek az olajárak pénteken. Az amerikai WTI típusú kőolaj jegyzése 1,3%-kal, hordónként 84,67 dollárra emelkedett, míg a Brent ára 1,2%-kal, 90,12 dollárra nőtt. A hetet azonban mindkét olajfajta csökkenéssel zárta a múltheti kereskedés megindulást megelőzően érkező kedvező híreknek köszönhetően, így a WTI 5,2%-kal, a Brent 6,9%-kal zárta alacsonyabban a múlt hetet. A hét második felében látható áremelkedést követően a hét vége ismét az enyhülés irányába mutató híreket hozott, mivel Trump elnök közölte, hogy egy megállapodás sarokkövei körvonalazódnak, amit azonban iráni oldalról nem erősítettek meg. Eközben az OPEC+ vasárnap napi kitermelési kvótájának 188 ezer hordós emeléséről döntött szeptembertől kezdődően. Rossz hír azonban, hogy az amerikai olajtartalékok 2018. óta nem látott alacsony szintre süllyedtek.
Az emelkedő olajárak feljebb húzták a hozamokat, 365 közelében zárta a hetet a forint az euróval szemben
Az amerikai állampapírpiacon pénteken jelentős hozamemelkedés bontakozott ki, miután az olajárak tovább emelkedtek a globális kínálatot fenyegető geopolitikai kockázatok erősödése miatt. A piacok egyre inkább azt árazták, hogy az inflációs nyomás fennmaradása esetén a Federal Reserve ősszel további monetáris szigorításra kényszerülhet. A 10 éves amerikai államkötvény hozama több mint 8 bázisponttal 4,75%-ra emelkedett, ami 2025 eleje óta az egyik legmagasabb szintnek számít. A 2 éves államkötvény hozama több mint 6 bázisponttal 4,29%-ra nőtt, a hosszú lejáratú kötvények hozamai így tovább közelítettek a többéves csúcsokhoz. A hozamemelkedés annak köszönhető, hogy a befektetők magasabb inflációs és kamatkockázatokat áraztak, különösen az energiaárak emelkedésének, a növekvő államadósságok és a jelentős AI beruházások fényében. A német hozamok szintén emelkedtek pénteken, a 2 éves közel 4, a 10 éves 3,5 bázisponttal.
Nemzetközi trendekkel szemben az éven túli magyar hozamok 2-8 bázisponttal csökkentek pénteken, a tíz éves így 5,47%-on végezte a hetet, mely a hét egészét tekintve 15 bázisponttal mérséklődést eredményezett. A pénteki napon 0,6%-kal gyengült a forint az euróval szemben és a 365-ös szinten közelítette. Az elmúlt héten 4,5%-kal erősödött a jen a dollárral szemben, miután a japán pénzügyminisztérium az amerikai hatóságokkal együtt koordinált intervenciót hajtott végre a jen erősítése érdekében.
Mire lesz érdemes figyelni?
Vegyesen álltak ma reggel a főbb ázsiai indexek. A japán tőzsde esett, mivel ma reggel is folytatódott a jen erősödése, miután pénteken a japán hatóságok megerősítették a koordinált intervenció tényét, illetve jelezték, hogy további beavatkozás is lehetséges. A vártnál jobban, 50.9 pontra, négyhavi mélypontra süllyedt a kínai feldolgozóipari BMI, mivel a kibocsátás és az új megrendelések is a vártnál lassabban emelkedtek.
A mai napon a német kiskereskedelmi forgalom alakulása lesz a befektetők figyelmének középpontjában, míg a hét további részében leginkább az amerikai nem-mezőgazdasági álláshelyek számának változására, valamint az amerikai keresetek, termelékenység és az üres álláshelyek számának alakulására érdemes figyelni. Az eurózónából kiskereskedelmi adatok, továbbá német ipari és export adatok érkeznek, Magyarország esetében pénteken megismerhetjük a júliusi infláció alakulását, amellyel kapcsolatban 1,6%-os éves árnövekedést várunk az előző havi 1,7% után.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!