OTP Ébresztő: A Fed nem változtatott a kamatszinten, Warsh adós maradt az iránymutatással
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Az amerikai termelőiár-index a várakozások felett alakult, de így is esett az amerikai 10 éves hozam
A technológiai szektorra nehezedő nyomás ellenére tovább emelkedtek a nyugat-európai tőzsdék. A Wall Street-i indexek is felfelé korrigáltak a szerdai esést követően. Az óceán mindkét felén az egészségügyi szektor teljesítménye emelkedett ki. Az eurozóna ipari termelése augusztusban 0,5%-ot esett havi alapon. Az Egyesült Államokban a 6,3%-ra gyorsuló termelőiár-index újabb felfelé mutató meglepetést hozott az inflációs folyamatokkal kapcsolatban. Az amerikai kiskereskedelmi forgalom 0,8%-kal bővült augusztushoz képest. Az amerikai 10 éves hozam több, mint 10 bázisponttal mérséklődött. A hazai állampapírpiacon is 7-9 bázisponttal esett a hozamgörbe hosszú oldala. Ma Magyarországról augusztusi béradatok, az USA-ból szeptemberi ipari termelési adat érkezik.
OTP Ébresztő: A várakozásokat meghaladó inflációs adatok érkeztek az Egyesült Államokból
Emelkedtek az európai részvénypiacok, amit az ASML kedvező eredménye és az egészségügyi szektor kiemelkedő teljesítménye is támogatott. Az amerikai tőzsdéket nyomás alá helyezte a vártnál magasabb szeptemberi inflációs adat. A fogyasztói árindex éves növekedési üteme 3,7%-ra gyorsult, elsősorban a benzinárak megugrása miatt, míg a maginfláció havi alapon 0,3%-kal nőtt, amihez a lakhatási költségek emelkedése és a közlekedési szolgáltatások drágulása is hozzájárult. A közel-keleti feszültségek és az IEA olajpiaci jelentésének hatására emelkedtek az olajárak. Az amerikai kötvényhozamok a kezdeti növekedést követően a Fed-nyilatkozatok hatására mérséklődtek, míg Európában jellemzően emelkedés volt megfigyelhető. Az Egyesült Államokban sűrű lesz a mai makronaptár: a szeptemberi kiskereskedelmi forgalmi és termelői árindex adatok mellett a New York Fed feldolgozóipari indexére, valamint a munkanélküli segélykérelmek és az üzleti készletek alakulására figyelnek a befektetők. Az euróövezetből augusztusi ipari termelési adat érkezik.
Számottevő csökkenéssel zárult a szerdai kereskedés a Wall Streeten. A nagy tech-cégek zárás utáni eredményjelentése előtt ideges volt a piac, a mesterséges intelligencia-kapcsolt chipgyártók meredeken estek, miközben jelentős veszteséget szenvedett el az S&P500 ipari szegmense is. A Fed a várakozásoknak megfelelően tartotta a kamatszintet, ugyanakkor a döntéshozók negyede a szigorítás mellett voksolt. A döntést követő sajtótájékoztatón a Fed-elnök Kevin Warsh viszont nem adott egyértelmű iránymutatást a kamatpályát illetően. Emelkedtek a hosszú hozamok a fejlett gazdaságokban és régiónkban is, az EUR/USD 0,7%-kal 1,147 közelébe kúszott. Az EUR/HUF 363 közelébe emelkedett. Ismét kiéleződött a közel-keleti békétlenség, a nyersolaj ára 7-8, az európai jegyzésű gáz ára 7,5%-ot ugrott, miközben félő, egyre több országra terjed ki a konfliktus. Ma makrofronton az előzetes hazai, euróövezeti és amerikai Q2-es GDP-adatokra, eurózónás inflációs adatokra és az amerikai lakossági fogyasztási kiadások magárindexére lesz érdemes figyelni. Ma jelent többek között az Apple és az Amazon. Hatalmas profitnövekedésről számolt be ma a Samsung.
A technológiai szektor gyengélkedése és az Hermes zuhanása nyomás alatt tartotta a páneurópai Stoxx600-at
Vegyesen zárult a szerdai kereskedés az európai tőzsdéken: háromnapos emelkedő szériát követően a Stoxx600 0,3%-ot csökkent, a CAC40 0,6%-ot csúszott vissza, miközben a DAX lényegében stagnált, a FTSE100 pedig 0,3%-kal araszolt feljebb. A befektetők kivártak a Fed tegnapi kamatdöntése, illetve a nagy amerikai tech-cégek szerdai eredményjelentései előtt. Bár a Kering 2002 óta nem látott mértékben, 17%-ot rallizott a luxuscég a legnagyobb piacán, Kínában az értékesítési kilátásokat övező bizonytalanságokra figyelmeztetett. Így a luxuscikkek szektorindexe 2% feletti csökkenéssel a nap vesztese lett. A technológiai index enyhén lemorzsolódott azt követően, hogy az ASM International 5% közeli csökkenése rányomta bélyegét a szektor teljesítményére annak ellenére, hogy a társaság kedvező előrejelzést tett közzé. A francia IT-csoport, a Sopra Steria közel 14%-ot rallizott azt követően, hogy a cég megemelte idei éves bevételi célkitűzését. A Glencore részvényei csaknem 3%-ot ugrottak, miután az idei első két negyedévben réztermelése 15%-kal bővült a legfontosabb üzemek magasabb minőségű nyersanyag-kitermelésének köszönhetően. A pénzügyi szektorból is kedvező hírek érkeztek, a Deutsche Bank 1%-ot emelkedett, miután a várakozásokkal ellentétben 10%-os nyereségnövekedésről számolt be a második negyedévben. Az Aberdeen 4,3%-ot esett, miután a brit vagyonkezelő az év első felében 3 milliárd fontos nettó tőkekivonásról számolt be, szemben a várt 800 millió font tőkeáramlással.
A Stoxx600 szektorindexei közül 1% körüli mértékben estek a ciklikus fogyasztási cikkek gyártói, a bankok, a közművek, valamint az utazási és szabadidős szektor.
A KKE-régióban kedvező hangulatban folyt a szerdai kereskedés, a BUX 0,6%-os pluszban, az OTP vezényletével új csúcson zárt. Ugyanennyit emelkedett a WIG20 is, illetve 0,4%-ot erősödött a PX. A hazai blue chipek közül a Mol mutatta a legjobb teljesítményt, 2,6%-os emelkedést követően korábbi csúcsa közelében zárta a napot.
Estek a vezető amerikai indexek; a chipgyártók ismét meredeken estek a nagy tech-cégek zárás utáni eredményjelentései előtt
Számottevő csökkenéssel zártak szerdán a Wall Street-i indexek azt követően, hogy a várakozásokkal összhangban a Fed nem változtatott a kamatszinten, miközben a befektetők a nagy tech-cégek zárás utáni eredményjelentéseire vártak. Az S&P500 1,5%-ot esett egyhónapos mélypontjára, a Nasdaq Composite 1,7%-ot veszített értékéből és már 9%-kal marad el júniusi historikus csúcsától, míg a Dow 2,2%-ot esett. A Nasdaq100 szintén bő 2%-ot esett vissza, tovább mélyítve közelmúltbeli veszteségeit, miután a befektetők a jelentős tőkekiadásokkal kapcsolatos aggodalmaik miatt eladták a mesterséges intelligenciával kapcsolatos részvényeket. A piaci szereplők attól tartanak, hogy a nagy amerikai vállalatok egyre szorosabbra fűzik a mesterséges intelligenciához kapcsolódó befektetéseik hálózatát, és továbbra is milliárdokat pumpálnak a feltörekvő technológiába a szabad cash flow rovására. Az AI-hez kapcsolódó chipgyártók veszteségei tovább nőttek, miután a dél-koreai SK Hynix negyedéves nyeresége – amely hatszorosára ugrott – elmaradt a befektetők magas elvárásaitól. A cég részvényeinek árfolyama 10%-kal esett.
Az S&P szektorindexei közül az ipar esett a legnagyobb mértékben, számottevő mínuszban zártak legnagyobb vállalatai a repülőgép és védelmi iparban, a speciális ipari gépgyártásban, valamint a mezőgazdasági és nehézgépgyártó szegmensben. Az IT következett sorban, de alulteljesítő volt a pénzügyi szektor is. A legnagyobb nyertes szerdán az energiaszektor volt az újrainduló közel-keleti háborúskodás nyomán felszálló olajárak árnyékában.
A Meta 4%-ot esett a zárás utáni kereskedésben, miután bejelentette, hogy a 2026-os beruházási kiadásait most 130–145 milliárd dollárra becsüli, szemben a korábbi 125–145 milliárd dolláros előrejelzéssel. A zárás után a Microsoft 0,6%-kal emelkedett, a vállalat az elemzői várakozásokat felülmúló negyedéves felhőalapú bevétel-növekedést jelentett, ami arra utal, hogy a mesterséges intelligencia infrastruktúrájára fordított hatalmas kiadások meghozzák gyümölcsüket. A Meta 1,3, a Microsoft 0,7%-ot süllyedt a rendes kereskedés idején, míg maguk a chipgyártók, 2 és 10% közötti veszteségeket szenvedtek el; köztük a legnagyobb kapitalizációjú Nvidia 3,6, a Broadcom 2,8, a Micron Technology csaknem 10, az AMD és az Intel 5% feletti mértékben zuhant. Az AI-infrastruktúrával foglalkozó Vertiv 17%-ot zuhant, miután a vállalat nem váltotta be a negyedéves árbevételi várakozásokat.
A nyersolaj ára szerdán emelkedett, a Brent több mint 7%-kal hordónként 90 dollár fölé került, megszakítva a háromnapos esést, miközben a közel-keleti feszültségek tovább éleződtek és félő, hogy újabb és újabb országok lépnek be a konfliktusba. Trump elnök kijelentette, hogy az Egyesült Államok keményen visszavág Iránnak az amerikai erők ellen indított meglepetésszerű támadási kísérletért azt követően, hogy az amerikai hadsereg arról számolt be, hogy sikeresen megakadályozta a Közel-Keleten állomásozó amerikai csapatok elleni váratlan iráni támadást. Eközben az iraki, Irán által támogatott milíciák második napja indítottak drónokat a Szaúd-Arábia keleti régiójában található olajlétesítmények ellen. Egy egyiptomi kikötőben álló tankert is támadás ért szerdán. Emellett olyan hírek is érkeztek, hogy a jemeni húszi milicisták fontolgatják, hogy díjat szedjenek a Vörös-tengeren áthaladó hajóktól, ami tovább fűti a szállítási költségekkel és az energiaáramlással kapcsolatos aggodalmakat. Irán szerdán visszautasította a Hormuzi-szoros közös felügyeletére vonatkozó omani javaslatot.
A várakozásoknak megfelelően tartásról döntött a Fed Nyíltpiaci Bizottsága, emelkedtek a hosszú hozamok, számottevően gyengült a dollár
A Fed a várakozásoknak megfelelően szerdán változatlanul hagyta az irányadó kamatszintet. Három FOMC-tag eltérő véleményt fogalmazott meg, és 25 bázispontos emelést támogatott. A szokásos sajtótájékoztatón Warsh elnök nem adott sok iránymutatást, de kijelentette, hogy a Fed „szükség esetén nem habozik cselekedni”, továbbá a magasabb kamatok „akár a megoldás részét is képezhetik” a túl magas infláció kezelésére. A piacok egy kamatemelést áraznak az idei évre. Hosszabb távon a jövő év végéig további egy 25bp-os szigorítást áraznak 50%-ot meghaladó valószínűséggel. Eközben az euróövezetben két 25bp-os kamatemeléssel számol idén a piac, és a jegybanki megszólalók is további szigorítást valószínűsítenek. Emelkedtek tegnap a hosszú hozamok a fejlett gazdaságok kötvénypiacain, az amerikai 10 éves hozam 4,62%-on zárt, a német 10 éves benchmark 3,16%-ra kúszott közelítve a múlt heti másfél évtizedes csúcsot. Az EUR/USD 0,7%-kal 1,147 közelébe kúszott.
A fejlett kötvénypiacokkal párhuzamosan kúsztak feljebb szerdán a régiós hozamszintek, idehaza szintén emelkedtek az állampapírpiaci hozamok. Az éven túli szegmensben 7-9bp-tal kerültek feljebb a benchmarkok, a 10 éves hozam 5,49%-ra kúszott. A forint közel 1%-kal gyengült az euró ellenében, az EUR/HUF kereszt elérte a 363-as szintet. A szerdai 6 hónapos dkj-aukción kisebb túlkereslet mellett a tervezett 30mrd forintos értékben bocsátott ki kincstárjegyet az ÁKK.
Mire lesz érdemes figyelni?
Ázsiában többnyire a piros tartományban állnak az irányadó részvényindexek a reggeli zárás előtt. Kivételt a Nikkei jelent, mely 0,9%-os pluszt mutat, azonban hetes összevetésben már 4%-os mínuszban jár. Az AI-beruházások miatti piaci idegesség rendkívül volatilissé tette az ázsiai piacokat, a dél-koreai benchmarkok 1,5-3%-os esést mutatnak mára, míg az elmúlt egy hónapban 30-40%-os veszteséget szenvedtek el.
A Samsung Electronics ma arról számolt be, hogy működési nyeresége a második negyedévben 19-szeresére ugrott és rekordszintet ért el, mivel a mesterséges intelligencia chipek iránti erős kereslet ellensúlyozta a mobil üzletág gyengébb eredményeit. A világ legnagyobb memóriamodul-gyártója 89,4 billió wonos (61,91 milliárd dollár) működési nyereségről jelentett, ami megegyezik saját előrejelzésével, és jelentős növekedést jelent az egy évvel korábbi 4,68 billió wonhoz képest. A Samsung várakozásai szerint a chiphiány várhatóan tovább súlyosbodik és 2028-ig is fennmarad, miközben a vállalat chipekből származó nyeresége több mint 250-szeresére nőtt, ami némileg enyhíti a piaci aggodalmakat. A koreai részvénypiacot érő eladási hullám (a KOSPI a hét folyamán 15%-os zuhanás felé tart) arra késztette Koo Yun-cheol pénzügyminisztert, hogy bocsánatot kérjen az egyedi részvényekre épülő tőkeáttételes ETF-ek bevezetése miatt, és arra késztette a hatóságokat, hogy hozzanak piaci stabilizációs intézkedéseket.
Az olaj ára tovább emelkedett ma reggel, a Brent a hordónkénti 93, a WTI a 86 dollárt közelíti.
Ma előzetes Q2-es GDP-adatok jelennek meg itthon és az euróövezetben. Az eurózóna legnagyobb gazdaságai nemcsak az előzetes GDP adatokat teszik közzé, hanem júliusi előzetes inflációs adatokat is publikálnak. A Bizottság bizalmi indikátorokat közöl és euróövezeti munkanélküliségi adat is napvilágot lát. Kamatdöntő ülést tart a Bank of England, ahol várhatóan nem változtatnak a kamatszinten. Az USA-ban szintén előzetes Q2-es GDP-adatra, továbbá a lakossági fogyasztási kiadások magárindexére, a háztartások jövedelmi és fogyasztási adataira, valamint heti munkanélküliségi adatokra lesz érdemes figyelni.
A mai nap folyamán az USA-ban az Apple, az Amazon és a Mastercard, Európában többek között a Shell, a Schneider Electric, az Anheuser-Busch, a BAT, a BBVA, az ENEL és a Sanofi eredményjelentése állhat a figyelem középpontjában.
Ma 12 hónapos dkj-t és 2051-ben lejáró zöld államkötvényt bocsát aukcióra az ÁKK, 30 és 10 mrdFt-os kerettel.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!