OTP Ébresztő: A hétvégén újra erősödött az USA és Irán közötti katonai konfrontáció
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Az amerikai termelőiár-index a várakozások felett alakult, de így is esett az amerikai 10 éves hozam
A technológiai szektorra nehezedő nyomás ellenére tovább emelkedtek a nyugat-európai tőzsdék. A Wall Street-i indexek is felfelé korrigáltak a szerdai esést követően. Az óceán mindkét felén az egészségügyi szektor teljesítménye emelkedett ki. Az eurozóna ipari termelése augusztusban 0,5%-ot esett havi alapon. Az Egyesült Államokban a 6,3%-ra gyorsuló termelőiár-index újabb felfelé mutató meglepetést hozott az inflációs folyamatokkal kapcsolatban. Az amerikai kiskereskedelmi forgalom 0,8%-kal bővült augusztushoz képest. Az amerikai 10 éves hozam több, mint 10 bázisponttal mérséklődött. A hazai állampapírpiacon is 7-9 bázisponttal esett a hozamgörbe hosszú oldala. Ma Magyarországról augusztusi béradatok, az USA-ból szeptemberi ipari termelési adat érkezik.
OTP Ébresztő: A várakozásokat meghaladó inflációs adatok érkeztek az Egyesült Államokból
Emelkedtek az európai részvénypiacok, amit az ASML kedvező eredménye és az egészségügyi szektor kiemelkedő teljesítménye is támogatott. Az amerikai tőzsdéket nyomás alá helyezte a vártnál magasabb szeptemberi inflációs adat. A fogyasztói árindex éves növekedési üteme 3,7%-ra gyorsult, elsősorban a benzinárak megugrása miatt, míg a maginfláció havi alapon 0,3%-kal nőtt, amihez a lakhatási költségek emelkedése és a közlekedési szolgáltatások drágulása is hozzájárult. A közel-keleti feszültségek és az IEA olajpiaci jelentésének hatására emelkedtek az olajárak. Az amerikai kötvényhozamok a kezdeti növekedést követően a Fed-nyilatkozatok hatására mérséklődtek, míg Európában jellemzően emelkedés volt megfigyelhető. Az Egyesült Államokban sűrű lesz a mai makronaptár: a szeptemberi kiskereskedelmi forgalmi és termelői árindex adatok mellett a New York Fed feldolgozóipari indexére, valamint a munkanélküli segélykérelmek és az üzleti készletek alakulására figyelnek a befektetők. Az euróövezetből augusztusi ipari termelési adat érkezik.
A STOXX600 1,8%-kal gyengült a múlt hét során. A közel keleti konfliktus ismételt eszkalációja és a technológiai szektorral kapcsolatos befektetői aggodalmak nyomás alatt tartották az európai piacokat. Pénteken mérsékelten emelkedtek az amerikai indexek. Kiemelkedően sikeres volt az SK Hynix pénteki Nasdaq-debütálása. A hétvégén az amerikai és iráni erők intenzív rakéta- és dróntámadásokat hajtottak végre egymás ellen. Az elmúlt héten jellemzően emelkedtek a fejlett piaci és a hazai kötvényhozamok. A forint a múlt hét utolsó két napján ledolgozta a korábbi gyengülésének nagyobb részét és 355,45-ön zárt pénteken az euróval szemben. A hét során az USA-ból júniusi inflációs, kiskereskedelmi és ipari termelési adatot várunk. Szerda hajnalban kiemelt fontosságú makrogazdasági adatok, többek között a Q2-es GDP érkezik Kínából. A héten a nagy bankokkal megkezdődik a Q2-es gyorsjelentési szezon az USA-ban. Hétfő reggel jelentős esésben vannak az ázsiai tőzsdék.
Megszakadt a STOXX600 négyhetes emelkedő szériája
A STOXX600 közel stagnált pénteken, ezzel a páneurópai index 1,8%-os esésben zárta a hetet, ami egy négy hetes emelkedő széria végét jelentette. A múlt héten a közel keleti konfliktus ismételt eszkalációja, a Brent árának több, mint 5%-os emelkedése és a technológiai szektorral kapcsolatos befektetői aggodalmak tartották nyomás alatt az európai piacokat. A DAX, a CAC40 és az FTSE100 a hét egészét tekintve 1,7-2,8%-kal került lejjebb. A technológiai szektor pénteken 0,8%-kal, heti szinten pedig 2,1%-kal gyengült. A Soitec és az ASML részvényei a napon belül rendre 5,9%-kal, illetve 2,1%-kal estek. A távközlési szektor 1,3%-kal emelkedett pénteken, amit elsősorban a Vodafone több, mint 10%-os ugrása támogatott. A brit easyJet árfolyama 14,3%-kal ugrott, miután a társaság elvi megállapodást kötött az Apollo Global 5,7 milliárd fontos (7,65 milliárd dolláros) felvásárlási ajánlatáról. A J.P. Morgan kedvezőbbé vált az európai acélipari szektor megítélésében, és az ArcelorMittal ajánlását alulsúlyozásról semlegesre javította, aminek nyomán a részvény 6,4%-kal emelkedett. Bár Európában növelni tudta az eladásait, globálisan év/év alapon 6,3%-kal kevesebb autót értéksített a Volkswagen konszern az első félévben. A visszaesés mögött a kínai értékesítések 26%-os csökkenése áll. A kihívásokra a Volkswagen akár 100 ezer fős elbocsátással és jelentős átszervezéssel reagálna, ami viszont a munkavállalói érdekképviseletek ellenállásába ütközött. A hét egészében több, mint 5%-kal gyengült a német autóipari konszern árfolyama.
Az elmúlt hét fejleményei hatására a piacok már kb. 85% valószínűséggel árazzák, hogy az EKB kamatot emel az év végéig. A múlt hét makrogazdasági adatai közül az eurozóna kiskereskedelmi forgalmának a várakozásoknál némileg kisebb, 0,2%-os hó/hó májusi növekedése emelhető ki. Továbbá a német ipari termelés 0,9%-os májusi növekedése az előző hónaphoz képest jelentős pozitív meglepetést hozott.
A régióban pénteken 0,1%-os eséssel alulteljesített a BUX. A WIG 20 2,3%-kal, a PX50 0,8%-kal tudott erősödni. A hét egészét tekintve is csak a BUX zárt pirosban.
Kiemelkedően sikeres volt a dél-koreai SK Hynix pénteki Nasdaq-debütálása
Mérsékelten emelkedtek pénteken a Wall Street-i indexek. Az S&P 500 0,4%-kal, a Dow Jones és a Nasdaq Composite 0,3%-kal került feljebb. Ezzel a Dow fél százalékos mínuszban, míg az S&P 500 és a Nasdaq rendre 1,2 és 1,7%-os pluszban zárta a hetet. A dél-koreai SK Hynix kiemelkedően sikeres pénteki Nasdaq-debütálása fokozta az optimizmust a memóriagyártó chipcégek iránt. A világ vezető HBM (High Bandwidth Memory) gyártója, ami többek között az Nvidia AI-processzoraihoz szállít memóriát, 26,5 milliárd dollár értékben bocsátott ki amerikai letéti részvényeket (ADR-eket), amelyek az első kereskedési napon csaknem 13%-os emelkedést értek el. Az egyedi részvények között A Meta részvényei 6%-kal ugrottak meg. A Moderna viszont 10,8%-ot zuhant, miután aJPMorgan megerősítette az alulsúlyozandó ajánlását. A gyógyszergyártó júniusban mintegy 48%-ot emelkedett, amit most profitrealizálás követett.
Donald Trump amerikai elnök pénteken kijelentette, hogy az Egyesült Államok és Irán megállapodott a tárgyalások folytatásáról a közelmúltbeli katonai eszkaláció ellenére, ugyanakkor egyértelműen leszögezte, hogy a felek között múlt hónapban létrejött tűzszünet már nincs érvényben. Bár pénteken nem érkeztek hírek újabb támadásokról, a hétvégén az amerikai és iráni erők intenzív rakéta- és dróntámadásokat hajtottak végre egymás ellen. Irán vasárnap közölte, hogy ismét lezárta a Hormuzi-szorost. Az Egyesült Államok Központi Parancsnoksága szerint ugyanakkor a szoros továbbra is nyitva áll.
A heti makro adatokat tekintve az USA szolgáltatási szektorának növekedése júniusban enyhén lassult az ISM nem feldolgozóipari beszerzésimenedzser-index (PMI) szerint: a mutató 54,5 pontról 54,0 pontra mérséklődött. A Fed júniusi ülésének jegyzőkönyve összességében szigorúbb hangvételről árulkodott, mivel a döntéshozók többsége szerint szükség lehet további kamatemelésekre.
Az elmúlt héten jellemzően emelkedtek a fejlett piaci és a hazai kötvényhozamok
Az elmúlt héten 9 bázisponttal 4,57%-ig emelkedett az amerikai 10 éves hozam. A közel-keleti konfliktus ismételt éleződése növelte az inflációs kockázatokat. A piacok már 85% valószínűséggel árazták pénteken, hogy a FED legalább egy kamatemelést végrehajt az év végéig. A német 10 éves hozam heti viszonylatban 10 bázisponttal 3,03%-ig emelkedett. Mindeközben a japán 10 éves hozam pénteken visszaadta a hét első négy napjának 11 bázispontos emelkedését, és 2,77%-on zárt, miután a japán pénzügyminisztérium bejelentette, hogy a nyugdíjalapokat a hazai eszközök vásárlására fogják ösztönözni. A múlt héten nem volt érdemi elmozdulás az EURUSD árfolyamban, az dollár 0,2%-os erősödéssel 1,141-en zárta a hetet az euróval szemben.
Bár pénteken 9 bázisponttal csökkent, a hét egészét 11 bázispontos emelkedésben zárta a magyar 10 éves hozam. A forint a hét utolsó két napján ledolgozta a korábbi gyengülésének nagyobb részét, így végül 0,6%-os gyengülésben, 355,45-ön zárta a hetet az euróval szemben. A hét egészét tekintve a cseh korona 0,3%-kal, a lengyel zloty 0,8%-kal gyengült az euróval szemben. A forint piacán a közel-keleti események mellett a Pénzügyminisztérium közleménye is piacmozgató lehetett, miszerint további intézkedések nélkül az idei várható hiány a GDP 7,5%-a lenne. Új hiánycél és a 2026-os költségvetés ennek megfelelő módosítása augusztus végén várható.
Mire lesz érdemes figyelni?
A záráshoz közeledve kedvezőtlen a hangulat az ázsiai tőzsdéken. A KOSPI a SK Hynix 10% feletti esése mellett csaknem 8%-os mínuszban van. A Nikkei 2,2%-kal, a SSEC 1,5%-kal, a Hang Seng 0,1%-kal esik.
Ma az amerikai szövetségi költségvetés júniusi egyenlegét ismerhetjük meg. A hét további részében az USA-ból a júniusi inflációs adatot, valamint a kiskereskedelmi forgalom és az ipari termelés júniusi dinamikáját várjuk. Szerda hajnalban kiemelt fontosságú makrogazdasági adatok, többek között a Q2-es GDP érkezik Kínából. Mindemellett a nagy amerikai bankok a jövő héten elindítják a második negyedéves gyorsjelentési szezont. Az LSEG adatai szerint az elemzők arra számítanak, hogy az S&P 500 vállalatainak nyeresége éves összevetésben 24%-kal ugrik meg, amelynek jelentős részét a technológiai vállalatok növekedése hajtja.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!