OTP Ébresztő: A közel-keleti eszkaláció mozgatta szerdán a piacokat
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Az amerikai termelőiár-index a várakozások felett alakult, de így is esett az amerikai 10 éves hozam
A technológiai szektorra nehezedő nyomás ellenére tovább emelkedtek a nyugat-európai tőzsdék. A Wall Street-i indexek is felfelé korrigáltak a szerdai esést követően. Az óceán mindkét felén az egészségügyi szektor teljesítménye emelkedett ki. Az eurozóna ipari termelése augusztusban 0,5%-ot esett havi alapon. Az Egyesült Államokban a 6,3%-ra gyorsuló termelőiár-index újabb felfelé mutató meglepetést hozott az inflációs folyamatokkal kapcsolatban. Az amerikai kiskereskedelmi forgalom 0,8%-kal bővült augusztushoz képest. Az amerikai 10 éves hozam több, mint 10 bázisponttal mérséklődött. A hazai állampapírpiacon is 7-9 bázisponttal esett a hozamgörbe hosszú oldala. Ma Magyarországról augusztusi béradatok, az USA-ból szeptemberi ipari termelési adat érkezik.
OTP Ébresztő: A várakozásokat meghaladó inflációs adatok érkeztek az Egyesült Államokból
Emelkedtek az európai részvénypiacok, amit az ASML kedvező eredménye és az egészségügyi szektor kiemelkedő teljesítménye is támogatott. Az amerikai tőzsdéket nyomás alá helyezte a vártnál magasabb szeptemberi inflációs adat. A fogyasztói árindex éves növekedési üteme 3,7%-ra gyorsult, elsősorban a benzinárak megugrása miatt, míg a maginfláció havi alapon 0,3%-kal nőtt, amihez a lakhatási költségek emelkedése és a közlekedési szolgáltatások drágulása is hozzájárult. A közel-keleti feszültségek és az IEA olajpiaci jelentésének hatására emelkedtek az olajárak. Az amerikai kötvényhozamok a kezdeti növekedést követően a Fed-nyilatkozatok hatására mérséklődtek, míg Európában jellemzően emelkedés volt megfigyelhető. Az Egyesült Államokban sűrű lesz a mai makronaptár: a szeptemberi kiskereskedelmi forgalmi és termelői árindex adatok mellett a New York Fed feldolgozóipari indexére, valamint a munkanélküli segélykérelmek és az üzleti készletek alakulására figyelnek a befektetők. Az euróövezetből augusztusi ipari termelési adat érkezik.
Ismét éleződött az amerikai-iráni konfliktus. Donald Trump elnök már arról beszélt, hogy ezzel véget ért a korábbi 14 pontos megállapodás. Az energiaárak meredeken emelkedtek. A Brent 5,2%-kal drágult. Az európai jegyzésű TTF földgáz ára 4,1%-kal nőtt szerdán. Az európai részvényindexek, élen a spanyol IBEX-szel, meredeken estek. Oroszország július 31-ig megtiltotta a dízel exportját. A magyar Pénzügyminisztérium a költségvetés helyzetéről nyilatkozott. Vegyesen zártak a vezető amerikai indexek, a Nasdaq kis mértékben emelkedni tudott a Broadcom 4,8%-os emelkedésével. Az inflációs kockázatok erősödésével az amerikai és a német tízéves hozam is emelkedett.
Ismét éleződött az amerikai-iráni konfliktus
Kedd óta – amikor több teherhajót is iráni támadás érhetett – ismét éleződött a helyzet az USA és Irán között. Előbb az Egyesült Államok hajtott végre megtorló csapásokat kedd éjszaka, amire válaszul Irán szerdán amerikai célpontokat támadott. A hírek szerint több teherhajó is visszafordult a Hormuzi-szorosban. Donald Trump elnök kijelentette, hogy a háború lezárását célzó ideiglenes megállapodás ezzel véget ért és az Egyesült Államok várhatóan újabb csapásokat hajt végre. A hírek hatására az energiaárak meredeken emelkedtek szerdán. A Brent 5,2%-kal, a TTF európai jegyzésű földgáz 4,1%-kal drágult.
Tovább estek szerdán a vezető európai részvényindexek
Elsősorban a kedvezőtlen közel-keleti hírek hatására meredeken estek szerdán a nyugat-európai tőzsdék. A STOXX600 1,6%-kal, a DAX 2,2%-kal, a CAC 40 2,2%-kal, az FTSE100 pedig 1,7%-kal került lejjebb. Különösen nagyot, 2,7%-ot zuhant a spanyol IBEX index, miután Trump elnök utasította Scott Bessent pénzügyminisztert a Spanyolországgal folytatott kereskedelem teljes leállítására, és Madridot szörnyű partnernek nevezte. Az alapanyagipari vállalatok, valamint az építőipari és építőanyag-szektor húzták le leginkább a benchmark indexet: előbbiek 4,5%-kal, utóbbiak 3,7%-kal estek. Az autóipari részvények szintén 3,7%-kal gyengültek, miközben a nyersolaj árának emelkedése 1,9%-os pluszba emelte az energiaszektort. A magasabb olajárak nyomást gyakoroltak a légitársaságokra is: az Air France részvényei 6,6%-kal, a Wizz Air papírjai pedig 5%-kal estek. Az egyedi részvények közül a svéd Bahnhof 17,1%-kal ugrott meg, miután a Telenor távközlési vállalat megállapodott arról, hogy többségi részesedést vásárol a svéd szélessávú szolgáltatóban.
Az IMF a tegnap frissített előrejelzésében 0,2 százalékponttal 0,9%-ra mérsékelte az euróövezetre vonatkozó 2026-ös növekedési előrejelzését. A 2027-es számot változatlanul 1,2%-on hagyta.
Miután az orosz olajfinomítók elleni ukrán dróntámadások jelentős károkat okoztak, a hazai üzemanyagpiac stabilizálása érdekében Oroszország július 31-ig megtiltotta a dízel exportját. Az intézkedés hírére az európai irányadó dízelárrés (a dízel és a Brent nyersolaj árkülönbsége) rekordmagasságba emelkedett, hordónként 60,17 dollárra.
A magyar költségvetés központi alrendszere 424,1 milliárd forintos többlettel zárta a júniust, ami a jellemzően deficites hatodik hónapban kiugró szufficitnek számít. A Pénzügyminisztérium közleménye szerint kormányváltás nélkül az idei költségvetési hiány 8,3% lett volna, amit az eddigi intézkedések – többek között az EU-val kötött megállapodás - 7,5%-ra mérsékeltek. A közlemény szerint a kormány augusztus végéig módosítja a 2026-os költségvetést és új hiánycélt határoz meg 2026-ra, október végéig pedig benyújtja a 2027-es költségvetést és elkészíti a középtávú költségvetési tervet. Kármán András pénzügyminiszter nyilatkozata szerint a magyar kormánynak konkrét árfolyamcélja nincs, az árfolyam kiszámíthatósága viszont kulcsfontosságú. Megerősítette továbbá, hogy 2030-ra a költségvetés hiányát a GDP 3%-a alá tervezik csökkenteni.
A régiós indexek felülteljesítettek Nyugat-Európával szemben. A BUX 0,6%-ot csökkent, a PX50 0,8%-ot esett, míg a lengyel WIG 20 közel stagnált. A lengyel jegybank 3,75%-on szinten tartotta irányadó rátáját.
Vegyesen zártak a vezető amerikai indexek, ezzel felülteljesítve Európát
Szerdán az S&P 500 0,3%-kal, a Dow Jones 1,1%-kal esett, míg a Nasdaq Composite 0,2%-kal emelkedni tudott. A Microsoft és az Alphabet egyaránt több mint 1%-ot veszített értékéből, míg a Meta Platforms 2%-kal gyengült. A Nasdaq indexet ugyanakkor pozitív tartományban tartotta a Broadcom, amely 4,8%-kal emelkedett, miután az Apple közölte, hogy több mint 30 milliárd dollárt tervez elkölteni a hét elején megkötött chipellátási megállapodás részeként. Az Nvidia 3,65%-kal emelkedett, miután egyes hírek szerint Kína engedélyezni tervezi vezető mesterségesintelligencia-vállalatainak, hogy korlátozott mennyiségben Nvidia H200 chipeket vásároljanak.
A Federal Reserve múlt havi ülésének jegyzőkönyve szerint az inflációval kapcsolatos aggodalmak erősödtek a döntéshozók körében. A vitában új szempontként jelent meg például a mesterséges intelligenciába irányuló, rendkívül gyorsan növekvő beruházások esetleges inflációs hatása is. A résztvevők általános értékelése szerint a két ülés között beérkezett információk arra utalnak, hogy az árstabilitást fenyegető felfelé mutató kockázatok továbbra is jelentősek maradtak, miközben a maximális foglalkoztatás elérését veszélyeztető lefelé mutató kockázatok valamelyest mérséklődtek. A FedWatch adatai alapján a piaci árazások szerint idénre egy kamatemelés a legvalószínűbb (36,9%), de a két emelés forgatókönyve is jelentősen felzárkózott (35,1%).
Miközben az IMF a 2026-os globális növekedési előrejelzését 0,1 százalékponttal 3%-ra csökkentette, a 2027-eset pedig 3,4%-ra emelte, addig változatlanul 2,3%-os GDP-növekedést vár 2026-ban az amerikai gazdaságban, míg a 2027-es amerikai előrejelzést 0,1 százalékponttal 2,2%-ra emelte.
Az inflációs kockázatok erősödésével az amerikai és a német tízéves hozam is emelkedett
A közel-keleti konfliktus ismételt eszkalációja globálisan erősítette a felfelé mutató inflációs kockázatokat, amire válaszul emelkedtek a fejlett piaci kötvényhozamok. Az amerikai 10 éves hozam 3,8 bázisponttal 4,57%-ra, a német 10,1 bázisponttal 3,09%-ra emelkedett. A 10 éves japán államkötvény hozama 2,5 bázisponttal 2,865%-ra emelkedett, ami 1996 szeptembere óta a legmagasabb szint. Az EURUSD az 1,141-es szint közelében maradt.
A közel-keleti konfliktus hatására gyengülésben kezdte a napot a forint, a napot végül 1,1%-os gyengülésben fejezte be az euróval szemben. Az éven túli lejáratokon 10 bázispont felett emelkedtek a magyar állampapírpiaci hozamok, a 10 éves hozam 13 bázisponttal 5,16%-ra emelkedett. Ma 20-20-25 milliárd forint értékben hirdet 3, 5 és 10 éves forint kötvényt az ÁKK.
Mire lesz érdemes figyelni?
A záráshoz közeledve vegyes képet mutatnak az ázsiai indexek. A Nikkei 1,6%-kal, a KOSPI pedig 0,1%-kal emelkedik. Eközben a SSEC 0,5%-kal, míg a Hang Seng 0,8%-kal esik.
Ma Európából a májusi német exportdinamikát és az EKB júniusi kamatdöntő ülésének jegyzőkönyvét várjuk. Az USA-ból a szokásos heti munkanélküliségi adatok és a júniusi használt lakás eladások statisztikája érkezik.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!