OTP Ébresztő: A közel-keleti eszkaláció mozgatta szerdán a piacokat
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: A csökkenő amerikai kamatemelési várakozások javították a hangulatot
Emelkedtek az európai részvényindexek, miközben Trump kijelentése és az enyhülő amerikai kamatemelési várakozások javították a hangulatot; gyorsult az európai termelői árak emelkedése. A csökkenő kamatemelési várakozásoknak köszönhetően emelkedtek a főbb amerikai részvényindexek, a vártnak megfelelően alakult az új munkanélküli segélykérelmek száma; az ISM szolgáltatási BMI értéke meghaladta a várakozást. Csökkentek a fejlett piaci hozamok az előző napok emelkedése után a Fed kormányzójának galamb hangvételű nyilatkozatát és Trump elnök békülékeny megnyilvánulását követően; erősödött a forint arra az értesülésre, hogy az MNB szüneteltetheti a kamatcsökkentési ciklust és csökkentheti inflációs célját. A mai napon az Egyesült Államokból több munkaerőpiaci adat is érkezik, amelyek közül kiemelkedik a nem mezőgazdasági álláshelyek számának változása. Németországból ipari megrendelési, az euróövezetből és Magyarországról pedig kiskereskedelmi forgalmi adatok érkeznek.
OTP Ébresztő: Megtört a többnapos hozamemelkedés az USA-ban
A főbb piaci mozgásokat szerdán is befolyásolták a geopolitikai feszültségek, főként Európában, ahol kisebb csökkenést lehetett látni a Stoxx 600 indexben. Ezzel szemben a Egyesült Államok főbb indexei fél százalékkal emelkedtek, megtörve az elmúlt napok negatív teljesítményét. Legalább ennyire lehetett örülni az amerikai kötvényhozamok emelkedő szériájában bekövetkező törésnek, amely befolyásolta a befektetői hangulatot az elmúlt napokban. Ezt segítette a vártnál gyengébb ADP munkaerőpiaci adat, amit viszont némileg ellensúlyozott a Brent emelkedése, fokozva a bizonytalanságot. Itthon tovább emelkedtek a hozamok, a forint viszont kis mértékben erősödni tudott az euróval szemben. Az ázsiai piacok vegyes képet mutattak reggel, a kínai szolgáltatószektori BMI viszont emelkedett augusztusban.
Ismét éleződött az amerikai-iráni konfliktus. Donald Trump elnök már arról beszélt, hogy ezzel véget ért a korábbi 14 pontos megállapodás. Az energiaárak meredeken emelkedtek. A Brent 5,2%-kal drágult. Az európai jegyzésű TTF földgáz ára 4,1%-kal nőtt szerdán. Az európai részvényindexek, élen a spanyol IBEX-szel, meredeken estek. Oroszország július 31-ig megtiltotta a dízel exportját. A magyar Pénzügyminisztérium a költségvetés helyzetéről nyilatkozott. Vegyesen zártak a vezető amerikai indexek, a Nasdaq kis mértékben emelkedni tudott a Broadcom 4,8%-os emelkedésével. Az inflációs kockázatok erősödésével az amerikai és a német tízéves hozam is emelkedett.
Ismét éleződött az amerikai-iráni konfliktus
Kedd óta – amikor több teherhajót is iráni támadás érhetett – ismét éleződött a helyzet az USA és Irán között. Előbb az Egyesült Államok hajtott végre megtorló csapásokat kedd éjszaka, amire válaszul Irán szerdán amerikai célpontokat támadott. A hírek szerint több teherhajó is visszafordult a Hormuzi-szorosban. Donald Trump elnök kijelentette, hogy a háború lezárását célzó ideiglenes megállapodás ezzel véget ért és az Egyesült Államok várhatóan újabb csapásokat hajt végre. A hírek hatására az energiaárak meredeken emelkedtek szerdán. A Brent 5,2%-kal, a TTF európai jegyzésű földgáz 4,1%-kal drágult.
Tovább estek szerdán a vezető európai részvényindexek
Elsősorban a kedvezőtlen közel-keleti hírek hatására meredeken estek szerdán a nyugat-európai tőzsdék. A STOXX600 1,6%-kal, a DAX 2,2%-kal, a CAC 40 2,2%-kal, az FTSE100 pedig 1,7%-kal került lejjebb. Különösen nagyot, 2,7%-ot zuhant a spanyol IBEX index, miután Trump elnök utasította Scott Bessent pénzügyminisztert a Spanyolországgal folytatott kereskedelem teljes leállítására, és Madridot szörnyű partnernek nevezte. Az alapanyagipari vállalatok, valamint az építőipari és építőanyag-szektor húzták le leginkább a benchmark indexet: előbbiek 4,5%-kal, utóbbiak 3,7%-kal estek. Az autóipari részvények szintén 3,7%-kal gyengültek, miközben a nyersolaj árának emelkedése 1,9%-os pluszba emelte az energiaszektort. A magasabb olajárak nyomást gyakoroltak a légitársaságokra is: az Air France részvényei 6,6%-kal, a Wizz Air papírjai pedig 5%-kal estek. Az egyedi részvények közül a svéd Bahnhof 17,1%-kal ugrott meg, miután a Telenor távközlési vállalat megállapodott arról, hogy többségi részesedést vásárol a svéd szélessávú szolgáltatóban.
Az IMF a tegnap frissített előrejelzésében 0,2 százalékponttal 0,9%-ra mérsékelte az euróövezetre vonatkozó 2026-ös növekedési előrejelzését. A 2027-es számot változatlanul 1,2%-on hagyta.
Miután az orosz olajfinomítók elleni ukrán dróntámadások jelentős károkat okoztak, a hazai üzemanyagpiac stabilizálása érdekében Oroszország július 31-ig megtiltotta a dízel exportját. Az intézkedés hírére az európai irányadó dízelárrés (a dízel és a Brent nyersolaj árkülönbsége) rekordmagasságba emelkedett, hordónként 60,17 dollárra.
A magyar költségvetés központi alrendszere 424,1 milliárd forintos többlettel zárta a júniust, ami a jellemzően deficites hatodik hónapban kiugró szufficitnek számít. A Pénzügyminisztérium közleménye szerint kormányváltás nélkül az idei költségvetési hiány 8,3% lett volna, amit az eddigi intézkedések – többek között az EU-val kötött megállapodás - 7,5%-ra mérsékeltek. A közlemény szerint a kormány augusztus végéig módosítja a 2026-os költségvetést és új hiánycélt határoz meg 2026-ra, október végéig pedig benyújtja a 2027-es költségvetést és elkészíti a középtávú költségvetési tervet. Kármán András pénzügyminiszter nyilatkozata szerint a magyar kormánynak konkrét árfolyamcélja nincs, az árfolyam kiszámíthatósága viszont kulcsfontosságú. Megerősítette továbbá, hogy 2030-ra a költségvetés hiányát a GDP 3%-a alá tervezik csökkenteni.
A régiós indexek felülteljesítettek Nyugat-Európával szemben. A BUX 0,6%-ot csökkent, a PX50 0,8%-ot esett, míg a lengyel WIG 20 közel stagnált. A lengyel jegybank 3,75%-on szinten tartotta irányadó rátáját.
Vegyesen zártak a vezető amerikai indexek, ezzel felülteljesítve Európát
Szerdán az S&P 500 0,3%-kal, a Dow Jones 1,1%-kal esett, míg a Nasdaq Composite 0,2%-kal emelkedni tudott. A Microsoft és az Alphabet egyaránt több mint 1%-ot veszített értékéből, míg a Meta Platforms 2%-kal gyengült. A Nasdaq indexet ugyanakkor pozitív tartományban tartotta a Broadcom, amely 4,8%-kal emelkedett, miután az Apple közölte, hogy több mint 30 milliárd dollárt tervez elkölteni a hét elején megkötött chipellátási megállapodás részeként. Az Nvidia 3,65%-kal emelkedett, miután egyes hírek szerint Kína engedélyezni tervezi vezető mesterségesintelligencia-vállalatainak, hogy korlátozott mennyiségben Nvidia H200 chipeket vásároljanak.
A Federal Reserve múlt havi ülésének jegyzőkönyve szerint az inflációval kapcsolatos aggodalmak erősödtek a döntéshozók körében. A vitában új szempontként jelent meg például a mesterséges intelligenciába irányuló, rendkívül gyorsan növekvő beruházások esetleges inflációs hatása is. A résztvevők általános értékelése szerint a két ülés között beérkezett információk arra utalnak, hogy az árstabilitást fenyegető felfelé mutató kockázatok továbbra is jelentősek maradtak, miközben a maximális foglalkoztatás elérését veszélyeztető lefelé mutató kockázatok valamelyest mérséklődtek. A FedWatch adatai alapján a piaci árazások szerint idénre egy kamatemelés a legvalószínűbb (36,9%), de a két emelés forgatókönyve is jelentősen felzárkózott (35,1%).
Miközben az IMF a 2026-os globális növekedési előrejelzését 0,1 százalékponttal 3%-ra csökkentette, a 2027-eset pedig 3,4%-ra emelte, addig változatlanul 2,3%-os GDP-növekedést vár 2026-ban az amerikai gazdaságban, míg a 2027-es amerikai előrejelzést 0,1 százalékponttal 2,2%-ra emelte.
Az inflációs kockázatok erősödésével az amerikai és a német tízéves hozam is emelkedett
A közel-keleti konfliktus ismételt eszkalációja globálisan erősítette a felfelé mutató inflációs kockázatokat, amire válaszul emelkedtek a fejlett piaci kötvényhozamok. Az amerikai 10 éves hozam 3,8 bázisponttal 4,57%-ra, a német 10,1 bázisponttal 3,09%-ra emelkedett. A 10 éves japán államkötvény hozama 2,5 bázisponttal 2,865%-ra emelkedett, ami 1996 szeptembere óta a legmagasabb szint. Az EURUSD az 1,141-es szint közelében maradt.
A közel-keleti konfliktus hatására gyengülésben kezdte a napot a forint, a napot végül 1,1%-os gyengülésben fejezte be az euróval szemben. Az éven túli lejáratokon 10 bázispont felett emelkedtek a magyar állampapírpiaci hozamok, a 10 éves hozam 13 bázisponttal 5,16%-ra emelkedett. Ma 20-20-25 milliárd forint értékben hirdet 3, 5 és 10 éves forint kötvényt az ÁKK.
Mire lesz érdemes figyelni?
A záráshoz közeledve vegyes képet mutatnak az ázsiai indexek. A Nikkei 1,6%-kal, a KOSPI pedig 0,1%-kal emelkedik. Eközben a SSEC 0,5%-kal, míg a Hang Seng 0,8%-kal esik.
Ma Európából a májusi német exportdinamikát és az EKB júniusi kamatdöntő ülésének jegyzőkönyvét várjuk. Az USA-ból a szokásos heti munkanélküliségi adatok és a júniusi használt lakás eladások statisztikája érkezik.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!