OTP Ébresztő: A közel-keleti békemegállapodás volatilis helyzete dominálta a részvénypiacokat a múlt héten
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Lejjebb mozdult rekordértékéről az S&P pénteken, de a hetet pluszban zárta
Az európai részvények kisebb mínuszban zártak pénteken, így négy hetes nyerő szériát szakítottak meg. A Bux jóval pozitívabb képet festett a hét teljesítményét tekintve. 0,4% volt az eurózóna negyedéves növekedési üteme a második negyedévben, Spanyolország kiemelkedő teljesítményével. Amerikában is lejjebb zártak a főbb indexek pénteken, de itt többnyire nyereséges volt a hét. A befektetői hangulatot továbbra is visszafogták a közel-keleti bizonytalanságok és a magas olajárak. A vártnál gyengébb kiskereskedelmi adatok miatt emelkedtek az amerikai hozamok és gyengült a dollár. A második negyedéves japán GDP elmaradt a várakozásoktól, az ázsiai részvénypiacok viszont emelkedtek. A héten augusztusi beszerzésimenedzser-indexeket lehet várni.
OTP Ébresztő: A kedvező termelői árindex mellet tovább csökkentek az amerikai kamatvárakozások
A kedvező júliusi termelői árindex adatok hatására tovább csökkentek csütörtökön az amerikai kamatvárakozások. Már csak decemberre várnak emelést a piacok a FED-től. A csökkenő kamatvárakozások lendületet adtak a tengerentúli tőzsdéknek, a vezető indexek közül a technológiai túlsúlyos Nasdaq emelkedett a legjobban. A Sandisk részvényei 13,7%-kal ugrottak. Európában csak mérsékelten mozdultak el a vezető részvényindexek, a STOXX 600 közel stagnált. A kedvező amerikai inflációs adatok hatására csökkentek a fejlett piaci kötvényhozamok. Ma az eurózóna Q2-es GDP-jének második becslése érkezik, további júliusi kiskereskedelmi adatot publikálnak az USA-ban.
Bár rendkívül optimista hírekkel indult a múlt hét a közel-keleti konfliktust illetően, péntekre több probléma is előkerült, így a békemegállapodás kimenetele a jelenlegi percig is teljesen bizonytalan. Ennek hatására emelkedtek a piacok a hét egészében, míg a hét utolsó napján csökkentek az európai indexek, pénteken Amerika zárva tartott. Az olajárak erős kilengéseket követően végül 80 dollár körül zárták a hetet, amely erős esést jelentett. Az európai hozamok emelkedtek pénteken, míg a dollár 13 havi csúcsra került a Fed szigorú kommunikációját követően a csütörtöki kamatdöntés keretében. A hétfőn megjelent pozitív hírek hatására az ázsiai piacok emelkedtek. A héten a magyar kamatdöntésre és az amerikai PCE adatközlésre lesz érdemes figyelni.
Egy 14 pontos megállapodás közel került a konfliktus lezárásához, a folytatódó harcok viszont megkérdőjelezték ennek tartósságát
A hét egészét ismét a közel-keleti konfliktussal kapcsolatos hírek dominálták, a piaci hangulat erősen javult a hét elején, amikor is úgy tűnt egy végleges 14 pontos megállapodás tartós tűzszünetet hozhat és végre újra megnyithat a Hormuzi-szoros. A nyersolaj ára jelentősen csökkent, a hozamok enyhén mérséklődtek, a részvényindexek emelkedtek, és a Dow kedden új csúcson zárt. A hét későbbi részében azonban több nyilatkozat is megkérdőjelezte a béke esélyét, míg végül az Egyesült Államok és Irán közötti pénteki találkozó lemondásra került, Izrael folytatódó libanoni támadásai nyomán, azonban péntek délutánra tűzszünetet jelentettek be a Hezbollah és Izrael között. Ez szombaton ismét megkérdőjeleződött, miután izraeli légicsapások 16 ember halálát okozták Libanonban, néhány órával azután, hogy életbe lépett a tűzszünet. Izrael szerint a Hezbollah támadásaira válaszoltak. Ezt követően Irán ismét lezárta a szorost, míg Trump ismét csapásokkal fenyegette a közel-keleti országot. Ezt követően Svájcban hétfőre lezárult a tárgyalások első fordulója, melyet az amerikai félről JD Vance alelnök vezetett, és várhatóan folytatják a tárgyalást a hét további felében. Az iráni fél pozitívan nyilatkozott a tárgyalási folyamatokról, megemlítve, hogy több engedményt is sikerült elérniük, mint az olaj és petrokémiai áruk exporttilalmának feloldása.
Kis mértékben estek az európai részvények a pénteki bizonytalanság hatására, zárva voltak az amerikai tőzsdék
Az európai részvények enyhén csökkentek pénteken, mivel a befektetők óvatosak maradtak azt követően, hogy az Egyesült Államok és Irán közötti, a közel-keleti konfliktus lezárását célzó tárgyalások megtorpantak. Az európai átfogó részvényindex, a Stoxx 600 0,2%-kal alacsonyabban zárt, ugyanakkor így is 0,4%-os heti emelkedést ért el, miután a hét elején történelmi csúcsokra emelkedett. A főbb nemzeti indexek közül a Dax 0,2%-kal, a FTSE 100 0,4%-kal, a CAC 40 pedig 0,6%-kal emelkedett, így végső soron a német index 1,4%-os, a francia 0,8%-os pluszban végzett a hét egészében, míg az angol egy százalékot veszített értékéből. Az olajárak pénteki emelkedése 0,9%-os csökkenést eredményezett az utazási és szabadidős szektorban a hét utolsó napján, miközben az energiaszektor 1,3%-kal erősödött. A bányászati részvények vezették az esést, 2,1%-kal gyengültek a nyersanyagárak csökkenésével párhuzamosan. A chipgyártó berendezéseket előállító ASML közölte, hogy soha nem szállított extrém ultraibolya litográfiás gépet Kínába, miután olyan jelentések jelentek meg, amelyek szerint amerikai tisztviselők attól tartottak, hogy a cég egyik legfejlettebb eszköze eljuthatott az országba. A vállalat részvényei végül 1,1%-kal alacsonyabban zártak.
A KKE-régió vegyes képet mutatott, a Wig 20 0,2%-kal, a PX 50 0,4%-kal emelkedett pénteken, a Bux viszont 0,6%-os visszaesést mutatott. Ehhez erősen hozzájárult az OTP 1,9%-os esése, míg a másik három blue chip pluszban végzett. A hét egészében a Bux így is 1,4%-os pluszban zárt, a legjobban teljesítő részvény a pénteki esése ellenére is az OTP volt 3,5%-os heti emelkedéssel.
Június 19-én pénteken az amerikai pénz- és tőkepiacok zárva tartottak a Juneteenth szövetségi ünnep miatt, a hét egészét így a főbb indexek pluszban végezték, a Dow 0,7%-kal, az S&P 0,9%-kal, a Nasdaq pedig 2,4%-kal növekedett.
A nyersolaj ára a hét egészében a szokásosnál is nagyobb volatilitást mutatott a béketárgyalások bizonytalan kimenetele miatt, pénteken 0,9%-kal emelkedett a Brent jegyzése ismét meghaladva a 80 dollárt, ugyanakkor a hét egészében így is 7,7%-kal csökkent. A svájci tárgyalások hírére hétfőre ismét 78 dollárra csökkent a Brent ára.
Emelkedtek pénteken a hozamok Európában, 352-es szint alatt fejezte be a hetet a forint
Az euróövezeti államkötvényhozamok pénteken emelkedtek, miután az Egyesült Államok és Irán közötti, Svájcban zajló béketárgyalásokat váratlanul megszakították, valamint az Európai Központi Bank döntéshozói határozottabb hangot ütöttek meg az inflációval kapcsolatban. A német 10 éves államkötvény hozama 6 bázisponttal 2,987%-ra emelkedett, miután szerdán több mint kéthavi mélypontra, 2,915%-ra csökkent. A Bund hozamok összességében alig változtak a héten, mindössze 1 bázispontos eséssel. Az EKB vezető döntéshozói közül Pierre Wunsch, annak esélyéhez kötötte a kamatemelési esélyek növekedését, hogy az euróövezeti infláció az energiaszektoron túl is szélesebb körben terjed, míg Philip Lane szerint az euróövezet gazdasága már képes lehet kissé magasabb kamatszintek elviselésére anélkül, hogy elveszítené gazdasági lendületét. Ezek a megjegyzések tovább növelték a hozamokra nehezedő emelkedési nyomást, aminek hatására a német kétéves államkötvény hozama 4 bázisponttal 2,64%-ra emelkedett. A dollárindex 13 havi csúcs közelében mozgott, amit a Fed új elnöke, Kevin Warsh infláció letörésére és az árstabilitás biztosítására tett határozott ígérete támogatott. Ez arra késztette a kereskedőket, hogy legalább egy idei kamatemelést árazzanak, szemben a néhány héttel korábbi elhanyagolható valószínűséggel. A Fed hangnemváltása jelentős nyomást gyakorolt az amerikai államkötvénypiacra. A kétéves hozamok közel 10 bázisponttal magasabban állnak, mint egy héttel korábban ilyenkor, míg az irányadó tízéves hozam 3 bázisponttal 4,451%-ra csökkent.
A régiós devizák kis mértékben erősödtek pénteken, a HUF 0,3%-kal, a CZK 0,2%-kal erősödött az euróval szemben, míg a lengyel zloty viszonylag változatlan maradt. A hét egészét így a lengyel és cseh deviza kisebb gyengüléssel zárta, míg a forint a hét eleji szintjéhez közel fejezte be a hetet. Az AKK referenciahozamai pár bázisponttal emelkedtek pénteken, így a tízéves hozam 5,2%-os szint felett állt, hat bázisponttal a hét eleji szintje alatt.
Mire lesz érdemes figyelni?
Az ázsiai részvénypiacok hétfőn emelkedtek, miután az iráni tárgyalók közölték, hogy előrelépés történt az Egyesült Államokkal folytatott béketárgyalásokon, ami enyhítette azokat a félelmeket, hogy a folyamat összeomlóban van. A japán Nikkei 1,9%-kal emelkedett, miután a múlt héten közel 8%-os növekedéssel történelmi csúcsra jutott. A dél-koreai piacon további 2,6%-os emelkedést mértek, miután a félvezető részvények iránti kereslet hatására a múlt héten több mint 11%-kal ugrott meg. A kínai SSEC szintén 0,2%-kal emelkedett.
A mai napon az Eurózónára érkező fogyasztói bizalmi adatközlés várható, míg a hét további részében több érdekesség is várható: Az MNB jövő héten kedden tartja a következő kamatdöntő ülését, melyen nagyon nagy valószínűséggel csökkenti majd az alapkamatot. A nemzetközi olajárak beesésével pedig az utolsó akadály is elhárult a kamatcsökkentések elől, így a kérdés inkább a csökkentés mértéke lesz. Nem elhanyagolható valószínűséggel egy 50 bázispontos csökkentés esélye is megjelent az árazásban, ami az év végéig – a jövő keddivel együtt – összesen 4 vágást valószínűsít.
Szintén jövő héten érkezik a májusi core PCE mutató az Egyesült Államokból, ami 5 éve minden hónapban meghaladja a 2%-os célt, áprilisban 2023 év vége óta nem látott szintre, 3,3%-ra emelkedett az éves index. A már ismert májusi fogyasztói és termelői árindexek rossz híreket hoztak a core PCE szempontjából, hiszen az abba is beépülő komponensek alapján a havi emelkedés üteme 0,3-0,4% lehetett, ami éves összevetésben 3,5%-ot jelentene. Az inflációs és növekedési képet látva, valamint azt összevetve a munkaerőpiac helyzetével továbbra is azt gondoljuk, hogy indokolt a monetáris politikai szigor és a piac által árazott idén 50 bázispontos emelés sem rugaszkodik el a valóságtól. Mindemellett érkeznek fogyasztói bizalmi indexek, mind az Eurózónára, mind az Egyesült Államokra vonatkozva, melyek friss képet adhatnak az iráni konfliktus rövid távú gazdasági hatásairól.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!