OTP Ébresztő: A technológiai szektor esése rántotta magával pénteken a részvénypiacokat
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: A közel-keleti konfliktus enyhülése nyomán élesen esett a nyersolaj jegyzése
Enyhe emelkedést hozott a hét első kereskedési napja a mértékadó európai tőzsdéken, amikor a technológiai és energia szektor esését ellensúlyozták a közel-keleti konfliktus enyhüléséből profitáló szektorok. A KKE-régió tőzsdéi is feljebb kapaszkodtak; a BUX 0,7%-kal emelkedett. A Wall Street-i indexek kisebb elmozdulásokkal vegyesen zártak; a befektetők figyelme már a hét hátralevő részében esedékes Fed kamatdöntő ülés és a technológiai óriások gyorsjelentései felé fordult. A WTI hordójának jegyzése több mint 7, a Brenté több mint 8%-kal került lejjebb. Az olajárak esésével enyhülő inflációs aggodalmak nyomán estek a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hosszú hozamok is érdemben lejjebb tolódtak. A EURHUF a 360-as szint körül mozog. Ma kezdődik a Fed 2 napos kamatdöntő ülése és újabb nagy nevekkel folytatódik a gyorsjelentési szezon.
OTP Ébresztő: Enyhültek a légicsapások a Közel-Keleten
Emelkedtek pénteken az európai indexek, így ismét pluszban zárták a hetet. A júliusi BMI adatok pozitív képet festettek az eurózona kilátásairól, ugyanakkor Trump új vámokat vetett ki, többek közt Európát is érintve. A BUX csökkent pénteken, a hetet viszont pluszban zárta. A KSH szerint csökkent a foglalkoztatottak száma, növekedett a munkanélküliség. A hétvégére alábbhagytak a légicsapások Irán és a környező országok között. Ez ismét 100 dollár alá szorította az olajárat. Csökkent az S&P pénteken és a hét egészében is. Az Egyesült Államokban is emelkedett a kompozit BMI. Lokális csúcsaikról lejjebb fordultak a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hozamok emelkedtek, a forint kissé erősödött. A héten Q2-es GDP adat érkezik hazánkra, az eurózónára és az Egyesült Államokra is. Ezen kívül az Eurózóna és az amerikai inflációs adatokra, és a Fed kamatdöntésére lesz érdemes figyelni.
Pénteken és heti összevetésben is veszteséggel zártak a világ vezető tőzsdéi a technológiai szektor gyenge teljesítménye nyomán, miközben a lezáratlan közel-keleti konfliktus is rontotta a befektetői hangulatot. A KKE-régió tőzsdéi a hét egészét tekintve pirosban zártak. Az ír GDP jelentős revíziója miatt lefelé revideálták az eurózóna első negyedéves GDP-jét. A vártnál sokkal erősebb számokat hozott a májusi munkaerő-piaci riport az Egyesült Államokban, ami erősítette a kamatemelési várakozásokat. Pénteken esett ugyan a Brent és a WTI jegyzése, ám a hét egészét tekintve ezzel együtt is emelkedtek. Emelkedtek a hozamok a fejlett kötvénypiacokon. A dollár erősödött az euró ellenében. A dollár erősödése nyomán gyengültek a KKE-régió devizái. Emelkedtek a hazai kötvényhozamok. Ma a Németországból érkező áprilisi ipari termelési adatra és az eurózóna júniusi Sentix bizalmi indexére lesz érdemes figyelni. Hétvégén eszkalálódott a közel-keleti konfliktus, ami ronthatja ma a piaci hangulatot.
Pénteken és a hét egészében is estek a vezető európai indexek, gyengén szerepelt a technológiai szektor; a KKE-régió tőzsdéi is estek az elmúlt héten
A vezető európai tőzsdék a brit FTSE100 kivételével piros tartományban búcsúztak pénteken és heti összevetésben is veszteséggel zártak. A páneurópai Stoxx600 0,3%-kal csökkent pénteken, és 0,5%-os heti mínuszt szedett össze. A technológiai szektor – amely az elmúlt két hónapban jelentős, mintegy 30%-os emelkedést mutatott – rosszul szerepelt, különösen a félvezető- és AI-cégek részvényei estek. A technológiai szektorba vetett bizalom megingása a negyedéves számait szerdán publikáló Broadcom kiábrándító eredményei nyomán kapott igazán szárnyra. A hét elején az Európai Bizottság törvényjavaslatokat terjesztett elő az európai felhő, mesterséges intelligencia- és félvezetőipar fellendítésére, valamint az amerikai nagyvállalatoktól való függőség csökkentésére. A lezáratlan közel-keleti konfliktus is óvatosságra intette a befektetőket, a biztonságosan továbbra sem átjárható Hormuzi-szoros miatt magasan ragadt energiaárak miatt tovább erősödtek az inflációs aggodalmak és a kamatemelési várakozások. Ebbe a kedvezőtlen piaci hangulatba érkezett meg a kimondottan kedvező májusi, amerikai munkaerő-piaci riport, ami erősített az amerikai kamatemelési várakozásokat tovább rontva a részvénypiaci hangulatot.
Az ír GDP jelentős revíziója miatt az euróövezet első negyedéves növekedését +0,1%-ról -0,2%-ra módosították né/né, és 0,8%-ról 0,3%-ra év/év. Írország kiszűrésével az éves növekedés elérte az 1%-ot. A hét legfontosabb makro adatközlése az eurózóna májusban 3,2%-ra emelkedő inflációs mutatója volt még kedden, amit elsősorban nem az energia- vagy élelmiszerárak, hanem a szolgáltatások drágulása hajtott. Ez az inflációs szerkezet erősíti azt a várakozást, hogy az EKB kamatot emel a csütörtökön esedékes ülésén.
A KKE-régió tőzsdéin is kedvezőtlen volt a hangulat pénteken és a WIG20, valamint a PX50 piros tartományban zárta a kereskedést, ám a BUX ezzel együtt is leheletnyi pluszban búcsúzott. A hazai nagypapírok közül csak az OTP és a Richter tudott feljebb kapaszkodni a zárásra. Heti összevetésben estek a régiós indexek, a hazai nagypapírok közül az OTP és az MTelekom emelkedett.
A KSH pénteken közzétett előzetes adatai alapján áprilisban az ipari termelés volumene 0,9%-kal haladta meg az előző évit, míg szezonális igazítást követően hó/hó 1,1%-os volt a visszaesés. A hét legfontosabb hazai makroadata az első negyedéves hazai GDP részletes becslése volt: 1,7%-os volt a bővülés éves és 0,8%-os (SA) negyedéves összevetésben.
A Fitch Ratings az eddigi BBB szinten tartotta Magyarország adósbesorolását és maradt a negatív kilátás a pénteki felülvizsgálaton.
A globális energiaárak emelkedésével összhangban újra 50 EUR/MWh közelébe kapaszkodott a TTF földgáz jegyzése a holland gáztőzsdén. Az európai gáztárolók töltöttsége május 28-án 39%-on állt, ami a legalacsonyabb szint a 2022-es energiaválság óta.
Rosszul szerepelt a technológiai szektor; estek a vezető Wall Street-i indexek; a vártnál erősebb képet mutatott májusban az amerikai munkaerőpiac
Pénteken megszakadt a Wall Street kilenchetes emelkedő sorozata, miután a korábban rekordmagasságokba emelkedő technológiai részvények idén eddigi legnagyobb napi esésüket mutatták. A visszaesést elsősorban a vártnál erősebb májusi amerikai munkaerő-piaci riport váltotta ki, amely felerősítette a Fed korábban reméltnél szigorúbb monetáris politikájához kapcsolódó aggodalmakat. Az eladások főként a chipgyártók és más, az utóbbi hetekben jelentősen felértékelt technológiai papírok körében koncentrálódtak, ami több mint 4%-os mínuszba rántotta a NASDAQ-ot. A S&P 500 2,6%-kal, a Dow 1,4%-kal esett pénteken.
Májusban idén még nem látott mértékben, 172 ezer fővel bővült a nem mezőgazdasági foglalkoztatottak száma az Egyesült Államokban, miközben a munkanélküliségi ráta 4,3%-on stagnált, a bérdinamika az előző havi 0,2%-ot követően 0,3% volt hó/hó. Ez az adatszett és a héten korábban publikált áprilisi nyitott álláshelyek száma és az ADP-intézet májusi foglalkoztatási adatai is a stabil munkaerőpiac képét erősítették. Egyértelműen erősödtek a kamatemelési várakozások, hiszen ezek az adatok engedik a Fednek, hogy a teljes foglalkoztatáshoz és az árstabilitáshoz kapcsolódó mandátumából utóbbira koncentráljon, ami minimum a kamat tartásáért, de egyre inkább emelésért kiált.
Heti összevetésben a NASDAQ 4,7%-kal, az S&P500 2,6%-kal, a Dow 0,3%-kal esett, összhangban a technológiai szektor visszaesésével és a lezáratlan közel-keleti konfliktus miatti aggodalom erősödésével.
Az Irán és az Egyesült Államok között formálódó megállapodásba és az Izrael és Libanon közötti tárgyalásokba vetett remények nyomán május utolsó hetében még 10% körüli léptékben estek az olajárak, de a negyedik hónapjába lépő konfliktus az elmúlt héten már újra áremelkedést hozott a nyersolaj piacán, hiszen úgy tűnik, hogy minden ígéret ellenére nem közeledtek az álláspontok. Bár pénteken 2% felett esett a nyersolaj jegyzése heti összevetésben ezzel együtt is a WTI ára közel 4%-kal a Brenté valamivel több mint 1%-kal emelkedett.
Az OPEC+ tagjai újabb kitermelési kvóta emelésről döntöttek a hétvégén; a júniusi 188 ezer hordós emelést követően júliusra is hasonló léptékű emelésről határoztak, ám több Öböl menti ország ennek ellenére sem tudja emelni kitermelését a Hormuzi-szoros lezárása miatt.
Emelkedtek a hazai és a fejlett piaci kötvényhozamok; erősödött a dollár az euróval szemben; a dollár erősödése nyomán gyengültek a régiós devizák
Hosszú ideje először a múlt héten elsősorban nem az olajárak mozgatták a fejlett kötvénypiacokat. A Hormuzi-szoros zárva maradt, de a hét első felében még élt az USA azon narratívája, hogy Irán, Izrael és Libanon is beleegyezett egy feltételes tűzszünetbe, ám a gyors megoldás továbbra is kétséges. A makrogazdasági hírek erősítették a kamatemelési várakozásokat. Egyrészt az európai infláció a vártnak megfelelően 3,2%-ig emelkedett, de a maginfláció és a szolgáltatásinfláció a várakozásokat meghaladva 2,5, illetve 3,5%-ra ugrott. Az USA-ban pedig a korábbi emelkedő inflációs adatok után a közzétett munkapiaci adatok nagy része kifejezetten erős és stabil munkapiaci helyzetet tükrözött. Ezzel összhangban az USA-ban 80%-ra emelkedett a beárazott valószínűsége annak, hogy a Fed idén legalább egy kamatemelésre kényszerül, és 60% az esélye annak, hogy jövő nyárig kétszer kell szigorítania. Az erős májusi munkapiaci jelentés után péntek délután a tíz éves amerikai kötvényhozam 8, a múlt hét egészében tíz bázisponttal 4,55% közelébe emelkedett. Egy hét alatt a német tíz éves hozam szintén 10 bázisponttal került feljebb és megközelítette a 3,05%-ot. A pénteki amerikai munkapiaci adat után 0,8%-kal, a hét egészében pedig 1%-ot meghaladó mértékben erősödött a dollár az euróval szemben, 1,152 körül az EURUSD.
Pénteken az erősödő dollár miatt gyengültek a régiós devizák, a cseh korona és a zloty 0,1%-kal, a forint viszont 0,4%-kal, a hét egészét tekintve pedig 0,5%-kal a 356-os szintig. Az ÁKK kora délután rögzített referenciahozamai pénteken még pár bázispontos esést mutattak csütörtökhöz képest, de az amerikai munkapiaci adatokat követő globális hozamemelkedés a hazai piacot sem kímélte, így estére a referenciahozamoknál öt-tíz bázisponttal feljebb álltak meg a hozamok, a hazai tíz éves 5,55% környékére emelkedett, ami mintegy 20 bázisponttal magasabb, mint az előző heti záróérték. A cseh és a lengyel hozamok is emelkedtek a múlt héten, a tíz éves lejáraton a hazaitól kissé elmaradó mértékben, 10-15 bázisponttal.
Mire lesz érdemes figyelni?
Eséssel indították a hetet a vezető ázsiai-csendes-óceáni piacok a közel-keleti konfliktus hétvégi eseményei miatt. Szombaton újabb tűzpárbaj alakult ki Irán és az Egyesült Államok között, majd vasárnap az április óta legsúlyosabb eszkaláció keretében Izrael és Irán válaszolt egymás támadásaira. Izrael rakétát fogott el Jemenből, az Irán által támogatott húszi milícia székhelyéről, amire szintén nem volt példa április óta.
A határidős részvényindexek Európában többségében negatív nyitást jeleznek, a Wall Streeten a Dow kezdheti pirosban a napot, míg az S&P500 és a NASDAQ felfelé vehetik az irányt.
Ma a Németországból érkező áprilisi ipari termelési adatra és az eurózóna júniusi Sentix befektetői bizalmi indexére lesz érdemes figyelni. Előbbi esetében érdemi visszaesést vár a piac a megelőző havi felpattanás után, míg utóbbi esetében kisebb javulás mellett is negatív tartományban maradhat az index.
A hét hátralevő részében érkezik a májusi, hazai inflációs adat; saját várakozásunk szerint áprilishoz hasonlóan 2,1% volt az áremelkedés üteme éves bázison, míg a Reuters által megkérdezett elemzők medián várakozása 2,3%-os év/év indexet valószínűsít.
Az Egyesült Államokból is érkeznek majd a májusi inflációs mutatók és a várakozások szerint tovább gyorsult az áremelkedés üteme.
Az EKB csütörtökön kamatdöntő ülést tart, amelyen a várakozások szerint 25 bázisponttal emelik majd az irányadó hitel és betét kamatát egyaránt.
Vállalati hírek közül a hét legnagyobb durranása a SpaceX június 12-ei tőzsdei bevezetése lehet: Elon Musk űripari vállalata 75 milliárd dollár bevonását tervezi, ami minden idők legnagyobb tőzsdei bevezetése lehet. Az eddigi rekorder, a Saudi Aramco 25,6 milliárd dollárnyi tőkebevonással debütált 2019-ben a tőzsdén. Érdemes lesz továbbá figyelni, hogy hogyan reagálnak a befektetők a vasárnapi bejelentésre, miszerint az olasz Banco BPM felkéri a Banca Monte dei Paschi di Sienát, hogy egy lehetséges egyesülésről tárgyaljanak, létrehozva ezzel Olaszország második legnagyobb bankcsoportját.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!