OTP Ébresztő: Évek óta nem látott csúcson a kötvényhozamok a fejlett gazdaságokban
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Az amerikai termelőiár-index a várakozások felett alakult, de így is esett az amerikai 10 éves hozam
A technológiai szektorra nehezedő nyomás ellenére tovább emelkedtek a nyugat-európai tőzsdék. A Wall Street-i indexek is felfelé korrigáltak a szerdai esést követően. Az óceán mindkét felén az egészségügyi szektor teljesítménye emelkedett ki. Az eurozóna ipari termelése augusztusban 0,5%-ot esett havi alapon. Az Egyesült Államokban a 6,3%-ra gyorsuló termelőiár-index újabb felfelé mutató meglepetést hozott az inflációs folyamatokkal kapcsolatban. Az amerikai kiskereskedelmi forgalom 0,8%-kal bővült augusztushoz képest. Az amerikai 10 éves hozam több, mint 10 bázisponttal mérséklődött. A hazai állampapírpiacon is 7-9 bázisponttal esett a hozamgörbe hosszú oldala. Ma Magyarországról augusztusi béradatok, az USA-ból szeptemberi ipari termelési adat érkezik.
OTP Ébresztő: A várakozásokat meghaladó inflációs adatok érkeztek az Egyesült Államokból
Emelkedtek az európai részvénypiacok, amit az ASML kedvező eredménye és az egészségügyi szektor kiemelkedő teljesítménye is támogatott. Az amerikai tőzsdéket nyomás alá helyezte a vártnál magasabb szeptemberi inflációs adat. A fogyasztói árindex éves növekedési üteme 3,7%-ra gyorsult, elsősorban a benzinárak megugrása miatt, míg a maginfláció havi alapon 0,3%-kal nőtt, amihez a lakhatási költségek emelkedése és a közlekedési szolgáltatások drágulása is hozzájárult. A közel-keleti feszültségek és az IEA olajpiaci jelentésének hatására emelkedtek az olajárak. Az amerikai kötvényhozamok a kezdeti növekedést követően a Fed-nyilatkozatok hatására mérséklődtek, míg Európában jellemzően emelkedés volt megfigyelhető. Az Egyesült Államokban sűrű lesz a mai makronaptár: a szeptemberi kiskereskedelmi forgalmi és termelői árindex adatok mellett a New York Fed feldolgozóipari indexére, valamint a munkanélküli segélykérelmek és az üzleti készletek alakulására figyelnek a befektetők. Az euróövezetből augusztusi ipari termelési adat érkezik.
Mérsékelt emelkedés Nyugat-Európában. A Wall Street-i indexek 0,7-0,8%-kal gyengültek kedden. Folytatódott a hozamok emelkedése a fejlett gazdaságok kötvénypiacain. A tízéves amerikai hozam közelíti a 4,7, a harmincéves az 5,2%-ot. Az Európai Bizottság tárgyalódelegációja érkezett Budapestre az EU-s források felszabadításáról egyeztetni. Ma reggel a márciusi keresetek alakulását publikálja a KSH. A befektetők az Nvidia jelentésére figyelnek.
Mérsékelt emelkedés Nyugat-Európában
Kedden a STOXX 600 0,2, a DAX 0,4%-kal zárt magasabban. A CAC 40 és az FTSE 100 közel stagnált. Az óvatosságot tükrözve a defenzív szektorok vezették az ágazati emelkedéseket. Az élelmiszer- és ital-, valamint az egészségügyi index egyaránt több mint 1,5%-kal nőtt. Az olajárak 1% körüli mértékben csökkentek. Utóbbival a Brent hordónkénti ára továbbra is 110 dollár felett maradt.
Az európai félvezető papírok visszaadtak közelmúltbeli nyereségeikből: az Infineon több mint 2,5%-ot esett, az ASMI pedig több mint 1%-kal gyengült. Ezzel szemben a szoftvercégek közül az SAP 6%-kal, a Dassault Systemes pedig 2,8%-kal erősödött. A Lagercrantz 8,2%-kal emelkedett, miután a svéd ipari holding a várakozásokat felülmúló negyedik negyedéves eredményeket közölt. A Saab 4,4%-kal került feljebb, mivel Svédország várhatóan több mint 4 milliárd dollár értékben vásárol haditengerészeti fregattokat Franciaországtól, amelyek képesek lesznek a vállalat fegyverrendszereinek befogadására. A német Hensoldt és Rheinmetall rendre 8,2%, illetve 3%-os pluszban zárt.
Az Egyesült Királyságban a várt stagnálás helyett 5%-ra emelkedett a munkanélküliségi ráta márciusban, ami 0,1 százalékponttal magasabb az elemzői konszenzusnál.
Hétfőn az Európai Bizottság tárgyalódelegációja érkezett Budapestre. A hét során az uniós források felszabadításáról tárgyalnak a kormánnyal. Az augusztus 31-i határidő miatt a Helyreállítási és Ellenállóképességi Eszköz (RRF) és a REPowerEU forrásai (6,5 milliárd euró támogatás és 3,9 milliárd euró támogatott hitel) lehetnek a legsürgetőbb kérdések.
A régióban a lengyel WIG20 1,6%-kal gyengült. A BUX 0,2%-kal csökkent, míg a cseh PX50 0,2%-kal erősödött.
Estek a részvényindexek a tengerentúlon
A vezető amerikai indexek 0,6-0,8%-kal gyengültek kedden. A technológiai és a kommunikációs szolgáltatások szektora húzta leginkább lefelé az indexeket. Európához hasonlóan a defenzív szektorok – így az egészségügy – teljesítettek jobban.
Az elmúlt időszakban felfelé tolódtak a kamatvárakozások az Egyesült Államokban. A piaci árazásokat tekintve – a FedWatch adatai alapján – 2027 végéig nemcsak, hogy kiárazódtak a FED-del szembeni kamatcsökkentési várakozások, de 2027 elejére már egy 25 bázispontos emelést áraz a piac. Az emelkedő kamatvárakozások azon technológiai cégek árfolyamára helyezhetnek fokozott nyomást, amelyek értékében jelentős a jövőben távolabbi cash flowk szerepe. Fontos kérdés, hogy az inkább ortodox megközelítéséről ismert, és a FED mérlegszűkítése mellett érvelő új jegybankelnök, Kevin Warsh, hogyan fog saját nézetei és Donald Trump elnök kamatcsökkentési elvárásai között egyensúlyozni. Az iráni háborúval kapcsolatban egyelőre nem körvonalazódik a megoldás, ami fokozza az inflációs félelmeket. Utóbbira a kötvénypiacok emelkedő hozamokkal reagáltak, a technológiai túlsúlyos Nasdaq Composite pedig alulteljesített a Wall Streeten.
A folyamatban lévő lakáseladások száma hó/hó alapon a várakozások felett, 1,4%-kal nőtt. Ugyanakkor az iráni konfliktus hatására emelkedő jelzálogkamatok fékezik az amerikai lakáspiacot. A 30 éves fix kamatozású jelzáloghitel átlagos kamata a háború előtti 5,98%-os szintről 6,3% fölé emelkedett.
Folytatódott a hozamok emelkedése a fejlett gazdaságok kötvénypiacain
Folytatódott a fejlett gazdaságok kötvénypiacain a hozamok emelkedése, miután továbbra is zárva a Hormuzi-szoros, egyre égetőbb a fizikai olajhiány és az emelkedő infláció. A tízéves amerikai hozam közelíti a 4,7, a harmincéves az 5,2%-ot, az utóbbi majdnem két évtizedes csúcs. A tízéves német kötvényhozam kisebb mértékben nőtt, de közelíti a 3,2%-ot, ami az elmúlt 15 év legmagasabb értéke. A rossz hangulatban érdemben, 0,5%-kal erősödött a dollár, az euróval szemben az 1,16-os szintig.
A forint euróval szembeni árfolyama 0,3%-kal gyengült a 362-es szint alá, a zloty 0,2, a korona 0,1%-ot veszített az értékéből. Az ÁKK kora délután rögzített referenciahozamai 6-8 bázisponttal estek, a tízéves 5,6%-ig, de estére már ismét elindultak felfelé a hozamok. A három hónapos DKJ aukción megfelelő kereslet mellett kelt el 40 Mrd. Ft. értékű kincstárjegy, 5,7%-os átlaghozamon.
Ma 30 Mrd. Ft. hat hónapos DKJ-t kínál az ÁKK, illetve 15-15 Mrd. Ft. 2033/C és 2038/A kötvényt ajánl a csereaukciókon idén és jövőre lejáró papírokért.
Mire lesz érdemes figyelni?
A záráshoz közeledve 1,3%-kal esik a japán Nikkei és 2,9%-kal a koreai KOSPI. A SSEC 0,5, míg a Hang Seng 0,6%-os mínuszban van.
Ma az Egyesült Királyságból az áprilisi inflációs adat érkezik. Magyarországon pedig a márciusi keresetek alakulását publikálja a KSH. A negyedéves vállalati jelentések közül pedig az Nvidia élvezheti a legnagyobb figyelmet.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!