OTP Ébresztő: Évek óta nem látott csúcson a kötvényhozamok a fejlett gazdaságokban
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: A csökkenő amerikai kamatemelési várakozások javították a hangulatot
Emelkedtek az európai részvényindexek, miközben Trump kijelentése és az enyhülő amerikai kamatemelési várakozások javították a hangulatot; gyorsult az európai termelői árak emelkedése. A csökkenő kamatemelési várakozásoknak köszönhetően emelkedtek a főbb amerikai részvényindexek, a vártnak megfelelően alakult az új munkanélküli segélykérelmek száma; az ISM szolgáltatási BMI értéke meghaladta a várakozást. Csökkentek a fejlett piaci hozamok az előző napok emelkedése után a Fed kormányzójának galamb hangvételű nyilatkozatát és Trump elnök békülékeny megnyilvánulását követően; erősödött a forint arra az értesülésre, hogy az MNB szüneteltetheti a kamatcsökkentési ciklust és csökkentheti inflációs célját. A mai napon az Egyesült Államokból több munkaerőpiaci adat is érkezik, amelyek közül kiemelkedik a nem mezőgazdasági álláshelyek számának változása. Németországból ipari megrendelési, az euróövezetből és Magyarországról pedig kiskereskedelmi forgalmi adatok érkeznek.
OTP Ébresztő: Megtört a többnapos hozamemelkedés az USA-ban
A főbb piaci mozgásokat szerdán is befolyásolták a geopolitikai feszültségek, főként Európában, ahol kisebb csökkenést lehetett látni a Stoxx 600 indexben. Ezzel szemben a Egyesült Államok főbb indexei fél százalékkal emelkedtek, megtörve az elmúlt napok negatív teljesítményét. Legalább ennyire lehetett örülni az amerikai kötvényhozamok emelkedő szériájában bekövetkező törésnek, amely befolyásolta a befektetői hangulatot az elmúlt napokban. Ezt segítette a vártnál gyengébb ADP munkaerőpiaci adat, amit viszont némileg ellensúlyozott a Brent emelkedése, fokozva a bizonytalanságot. Itthon tovább emelkedtek a hozamok, a forint viszont kis mértékben erősödni tudott az euróval szemben. Az ázsiai piacok vegyes képet mutattak reggel, a kínai szolgáltatószektori BMI viszont emelkedett augusztusban.
Mérsékelt emelkedés Nyugat-Európában. A Wall Street-i indexek 0,7-0,8%-kal gyengültek kedden. Folytatódott a hozamok emelkedése a fejlett gazdaságok kötvénypiacain. A tízéves amerikai hozam közelíti a 4,7, a harmincéves az 5,2%-ot. Az Európai Bizottság tárgyalódelegációja érkezett Budapestre az EU-s források felszabadításáról egyeztetni. Ma reggel a márciusi keresetek alakulását publikálja a KSH. A befektetők az Nvidia jelentésére figyelnek.
Mérsékelt emelkedés Nyugat-Európában
Kedden a STOXX 600 0,2, a DAX 0,4%-kal zárt magasabban. A CAC 40 és az FTSE 100 közel stagnált. Az óvatosságot tükrözve a defenzív szektorok vezették az ágazati emelkedéseket. Az élelmiszer- és ital-, valamint az egészségügyi index egyaránt több mint 1,5%-kal nőtt. Az olajárak 1% körüli mértékben csökkentek. Utóbbival a Brent hordónkénti ára továbbra is 110 dollár felett maradt.
Az európai félvezető papírok visszaadtak közelmúltbeli nyereségeikből: az Infineon több mint 2,5%-ot esett, az ASMI pedig több mint 1%-kal gyengült. Ezzel szemben a szoftvercégek közül az SAP 6%-kal, a Dassault Systemes pedig 2,8%-kal erősödött. A Lagercrantz 8,2%-kal emelkedett, miután a svéd ipari holding a várakozásokat felülmúló negyedik negyedéves eredményeket közölt. A Saab 4,4%-kal került feljebb, mivel Svédország várhatóan több mint 4 milliárd dollár értékben vásárol haditengerészeti fregattokat Franciaországtól, amelyek képesek lesznek a vállalat fegyverrendszereinek befogadására. A német Hensoldt és Rheinmetall rendre 8,2%, illetve 3%-os pluszban zárt.
Az Egyesült Királyságban a várt stagnálás helyett 5%-ra emelkedett a munkanélküliségi ráta márciusban, ami 0,1 százalékponttal magasabb az elemzői konszenzusnál.
Hétfőn az Európai Bizottság tárgyalódelegációja érkezett Budapestre. A hét során az uniós források felszabadításáról tárgyalnak a kormánnyal. Az augusztus 31-i határidő miatt a Helyreállítási és Ellenállóképességi Eszköz (RRF) és a REPowerEU forrásai (6,5 milliárd euró támogatás és 3,9 milliárd euró támogatott hitel) lehetnek a legsürgetőbb kérdések.
A régióban a lengyel WIG20 1,6%-kal gyengült. A BUX 0,2%-kal csökkent, míg a cseh PX50 0,2%-kal erősödött.
Estek a részvényindexek a tengerentúlon
A vezető amerikai indexek 0,6-0,8%-kal gyengültek kedden. A technológiai és a kommunikációs szolgáltatások szektora húzta leginkább lefelé az indexeket. Európához hasonlóan a defenzív szektorok – így az egészségügy – teljesítettek jobban.
Az elmúlt időszakban felfelé tolódtak a kamatvárakozások az Egyesült Államokban. A piaci árazásokat tekintve – a FedWatch adatai alapján – 2027 végéig nemcsak, hogy kiárazódtak a FED-del szembeni kamatcsökkentési várakozások, de 2027 elejére már egy 25 bázispontos emelést áraz a piac. Az emelkedő kamatvárakozások azon technológiai cégek árfolyamára helyezhetnek fokozott nyomást, amelyek értékében jelentős a jövőben távolabbi cash flowk szerepe. Fontos kérdés, hogy az inkább ortodox megközelítéséről ismert, és a FED mérlegszűkítése mellett érvelő új jegybankelnök, Kevin Warsh, hogyan fog saját nézetei és Donald Trump elnök kamatcsökkentési elvárásai között egyensúlyozni. Az iráni háborúval kapcsolatban egyelőre nem körvonalazódik a megoldás, ami fokozza az inflációs félelmeket. Utóbbira a kötvénypiacok emelkedő hozamokkal reagáltak, a technológiai túlsúlyos Nasdaq Composite pedig alulteljesített a Wall Streeten.
A folyamatban lévő lakáseladások száma hó/hó alapon a várakozások felett, 1,4%-kal nőtt. Ugyanakkor az iráni konfliktus hatására emelkedő jelzálogkamatok fékezik az amerikai lakáspiacot. A 30 éves fix kamatozású jelzáloghitel átlagos kamata a háború előtti 5,98%-os szintről 6,3% fölé emelkedett.
Folytatódott a hozamok emelkedése a fejlett gazdaságok kötvénypiacain
Folytatódott a fejlett gazdaságok kötvénypiacain a hozamok emelkedése, miután továbbra is zárva a Hormuzi-szoros, egyre égetőbb a fizikai olajhiány és az emelkedő infláció. A tízéves amerikai hozam közelíti a 4,7, a harmincéves az 5,2%-ot, az utóbbi majdnem két évtizedes csúcs. A tízéves német kötvényhozam kisebb mértékben nőtt, de közelíti a 3,2%-ot, ami az elmúlt 15 év legmagasabb értéke. A rossz hangulatban érdemben, 0,5%-kal erősödött a dollár, az euróval szemben az 1,16-os szintig.
A forint euróval szembeni árfolyama 0,3%-kal gyengült a 362-es szint alá, a zloty 0,2, a korona 0,1%-ot veszített az értékéből. Az ÁKK kora délután rögzített referenciahozamai 6-8 bázisponttal estek, a tízéves 5,6%-ig, de estére már ismét elindultak felfelé a hozamok. A három hónapos DKJ aukción megfelelő kereslet mellett kelt el 40 Mrd. Ft. értékű kincstárjegy, 5,7%-os átlaghozamon.
Ma 30 Mrd. Ft. hat hónapos DKJ-t kínál az ÁKK, illetve 15-15 Mrd. Ft. 2033/C és 2038/A kötvényt ajánl a csereaukciókon idén és jövőre lejáró papírokért.
Mire lesz érdemes figyelni?
A záráshoz közeledve 1,3%-kal esik a japán Nikkei és 2,9%-kal a koreai KOSPI. A SSEC 0,5, míg a Hang Seng 0,6%-os mínuszban van.
Ma az Egyesült Királyságból az áprilisi inflációs adat érkezik. Magyarországon pedig a márciusi keresetek alakulását publikálja a KSH. A negyedéves vállalati jelentések közül pedig az Nvidia élvezheti a legnagyobb figyelmet.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!