OTP Ébresztő: Pénteken új csúcson zárt az S&P és a Nasdaq az olajpiaci fordulatot követően
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: A közel-keleti konfliktus enyhülése nyomán élesen esett a nyersolaj jegyzése
Enyhe emelkedést hozott a hét első kereskedési napja a mértékadó európai tőzsdéken, amikor a technológiai és energia szektor esését ellensúlyozták a közel-keleti konfliktus enyhüléséből profitáló szektorok. A KKE-régió tőzsdéi is feljebb kapaszkodtak; a BUX 0,7%-kal emelkedett. A Wall Street-i indexek kisebb elmozdulásokkal vegyesen zártak; a befektetők figyelme már a hét hátralevő részében esedékes Fed kamatdöntő ülés és a technológiai óriások gyorsjelentései felé fordult. A WTI hordójának jegyzése több mint 7, a Brenté több mint 8%-kal került lejjebb. Az olajárak esésével enyhülő inflációs aggodalmak nyomán estek a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hosszú hozamok is érdemben lejjebb tolódtak. A EURHUF a 360-as szint körül mozog. Ma kezdődik a Fed 2 napos kamatdöntő ülése és újabb nagy nevekkel folytatódik a gyorsjelentési szezon.
OTP Ébresztő: Enyhültek a légicsapások a Közel-Keleten
Emelkedtek pénteken az európai indexek, így ismét pluszban zárták a hetet. A júliusi BMI adatok pozitív képet festettek az eurózona kilátásairól, ugyanakkor Trump új vámokat vetett ki, többek közt Európát is érintve. A BUX csökkent pénteken, a hetet viszont pluszban zárta. A KSH szerint csökkent a foglalkoztatottak száma, növekedett a munkanélküliség. A hétvégére alábbhagytak a légicsapások Irán és a környező országok között. Ez ismét 100 dollár alá szorította az olajárat. Csökkent az S&P pénteken és a hét egészében is. Az Egyesült Államokban is emelkedett a kompozit BMI. Lokális csúcsaikról lejjebb fordultak a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hozamok emelkedtek, a forint kissé erősödött. A héten Q2-es GDP adat érkezik hazánkra, az eurózónára és az Egyesült Államokra is. Ezen kívül az Eurózóna és az amerikai inflációs adatokra, és a Fed kamatdöntésére lesz érdemes figyelni.
A közel-keleti helyzet további eszkalációjának elmaradása, illetve a hó végéhez kapcsolódóan technikai okokból fordulat állt be múlt csütörtökön a nyersolaj piacán, azóta pedig folyamatosan csökkennek a határidős jegyzések, miközben a szembenálló felek is konstruktívabb hangnemet alkalmaznak. Trump elnök legutóbbi bejelentése szerint segítséget próbálnak nyújtani a Hormuzi-szorosban veszteglő hajóknak, ugyanakkor az amerikai elnök nemtetszését is kifejezte a hétvégén az iráni békejavaslatok kapcsán. Az európai határidős részvényindexek pluszos nyitást vetítenek mára előre, ugyanakkor árnyalhatja a helyzetet, hogy az európai autógyártókra nézve Trump kedvezőtlen bejelentést tett a hétvégén, mely szerint 25%-os büntetővámot vet ki a szektorra. Az elmúlt héten a vállalati eredményjelentések is támogatták a részvénypiaci emelkedést, miközben a tömegével megjelenő makroadatok sem okoztak óriási negatív meglepetést, és a jegybankok is a jelenlegi helyzetben elvárható szigorúbb hangnemet ütötték meg. Az előttünk álló hét kevésbé lesz intenzív, makroszempontból a hét legfontosabb eseménye a hazai áprilisi inflációs és költségvetési adatok közlése, valamint az USA áprilisi munkapiaci jelentése lesz.
A nyersolaj piacán bekövetkező csütörtöki fordulat nyomán emelkedtek a nyugat-európai tőzsdék csütörtökön, pénteken az európai piacok túlnyomó többsége zárva tartott
A csütörtöki kereskedés a korábbi napokhoz hasonlóan további lemorzsolódással indult a fontosabb nyugat-európai tőzsdéken, azonban a nyersolaj piacán napközben beállt fordulatnak köszönhetően, javult a hangulat és emelkedni kezdtek a részvényindexek. Végül az optimista hangulatban 1% feletti pluszban zártak a vezető részvényindexek: négynapi sorozatos csökkenést követően 1,4%-os emelkedéssel zárta a napot a Stoxx600, 1,6%-kal kúszott feljebb a FTSE100, míg a DAX 1,1%-os egynapi nyereséget könyvelhetett el a május 1-i ünnepnap előtti kereskedésben. A Stoxx600 szektorindexei közül az egészségügy, a közművek és az ipar vezette a nyertesek sorát, az iparon belül a védelmi ipar különösen jól teljesített. A Rolls Royce közel 8%-ot ugrott, miután bejelentette, fenntartja korábbi eredmény-előrejelzését. A gyógyszergyártók közül az AstraZeneca közel 2, a Novo Nordisk 4,5%-kal tört feljebb. A bankindex enyhén csökkent, miután néhány francia bank csalódást keltő negyedéves számokat tett közzé. A Puma 5%-ot rallizott azután, hogy a várakozásoknál első negyedéves jobb bevételi és működési profitadatokról számolt be.
A hét egészét tekintve vegyesen teljesítettek a vezető európai részvényindexek, a Stoxx60 0,1, a DAX 0,7%-ot erősödött, a FTSE100 0,1%-kal lemorzsolódott. A május 1-jén az európai tőzsdék többsége zárva tartott, kivéve a londonit, a benchmark 0,1%-ot gyengült. Április folyamán a geopolitikai válság ellenére lendületes emelkedést tudhattak maguk mögött a vezető nyugat-európai indexek: a Stoxx600 5, a DAX 7, a CAC40 4, a FTSE pedig 2%-ot emelkedett.
Többnyire csökkentek tegnap a régiós indexek: a varsói index 0,5, a prágai index pedig 2%-ot esett. A BUX azonban 0,9%-kal emelkedett, dacára az OTP enyhe lemorzsolódásának, miközben a Richter 2%-ot drágult, a Mol stagnált, az MTelekom árfolyama azonban 1%-ot csökkent. Korrekció volt a NER-es papírok piacán: a 4iG 7, az Opus 11%-ot ugrott.
A hét folyamán lemorzsolódtak a régiós index, még a legjobban a BUX teljesített 0,1%-os csökkenéssel. Ami az áprilist illeti, a BUX az OTP, az MTelekom és a Richter vezetésével 10%-ot szárnyalt, miközben a WIG20 4, a PX 1%-kal került feljebb.
A hét folyamán lemorzsolódtak a régiós indexek, még a legjobban a BUX teljesített 0,1%-os csökkenéssel. Ami az áprilist illeti, a BUX az OTP, az MTelekom és a Richter vezetésével 10%-ot szárnyalt, miközben a WIG20 4, a PX 1%-kal került feljebb
Számos fontos makroadat is napvilágot látott csütörtökön: a német előzetes GDP, negyedéves bázison a vártnál jobban 0,3%-kal bővült, a német kiskereskedelmi forgalom a vártnál jóval nagyobb mértékben, 2%-kal csökkent. A francia GDP a vártnál gyengébben alakult, az olasz és spanyol GDP-adatok a vártnál némileg erősebbek lettek. Franciaországban a vártnál gyorsabban nőtt az infláció áprilisban. Az euróövezet egészére vonatkozó infláció a vártnál gyorsabban bővült, a maginfláció meglepetésre 2,2%-ra süllyedt. Az eurózóna első negyedéves GDP-je a várakozásoknál gyengébb lett, éves alapon 0,8%-kal bővült, negyedéves összevetésben csak 0,1%-ot növekedett. A Bank of England és az EKB múlt csütörtöki ülésén nem változtatott az irányadó kamat szintjén. Bár az EKB továbbra is jó helyzetben van ahhoz, hogy kezelje a bizonytalanságot, a tisztviselők rámutattak, hogy az inflációt érintő felfelé mutató kockázatok és a növekedést érintő lefelé mutató kockázatok fokozódtak. Kiemelték, hogy a hosszabb távú inflációs várakozások továbbra is stabilak, bár a rövid távú várakozások jelentősen emelkedtek. Az ülés utáni sajtótájékoztatón Christine Lagarde, az EKB elnöke elmondta, hogy a kamatok változatlanul hagyásáról szóló döntés egyhangú volt, bár a döntéshozók megvitatták a különböző lehetőségeket, beleértve egy esetleges kamatemelést is.
Donald Trump amerikai elnök a hétvégén arról beszélt, hogy az európai autókra 25%-os büntetővámot vetnek ki.
A csütörtöki olajpiaci fordulatot követően új csúcsra került az S&P, pénteken pedig már a Nasdaq is új történelmi csúcsot állított be
A csütörtöki olajáresés hatására lendületes emelkedést mutattak a tengerentúli részvényindexek, az Alphabet és az Apple vezetésével új csúcsra emelkedett az S&P, a Nasdaq-nak pedig korábbi csúcsát sikerült beállítania. Ezzel az április is kiváló teljesítménnyel zárult, az S&P, a Dow és a Nasdaq 2020 óta a legnagyobb havi emelkedést könyvelhette el, a Nasdaq 15, az S&P 10%-os pluszt mutatott. Pénteken folytatódott a lendületes emelkedés a béketárgyalások esetleges folytatásával kapcsolatban optimista hangulatban, miközben tovább mérséklődött a nyersolaj ára és a vállalati eredményjelentések is támogatták az emelkedést. Az S&P és a Nasdaq egyaránt új csúcsot állított be, ugyanakkor a Dow mérséklődött.
Az Apple 3,3%-ot emelkedett, miután a vállalat szilárd értékesítési előrejelzést adott ki, kiemelve vezető termékei, az iPhone 17 és a MacBook Neo iránti erős keresletet. A szoftvercégek részvényei is emelkedtek, miután az Atlassian felfelé módosította éves előrejelzését. A szoftvergyártó árfolyama csaknem 30%-ot ugrott. A versenytársak közül a Salesforce 4, a ServiceNow pedig bő 3%-kal emelkedett. A Roblox 18%-ot zuhant az éves bevételi előrejelzésének lefelé módosítása nyomán. A Reddit 13%-kal ugrott meg az optimista negyedéves bevételi előrejelzés hatására. Az Exxon Mobil negyedéves nyereségét negatívan befolyásolta a közel-keleti konfliktus, míg a Chevron meghaladta a profitvárakozásokat, azonban az össznyereség az elmúlt öt év legalacsonyabb szintjét érte csak el, így 1,0, illetve 1,4%-kal estek vissza.
Az eredményjelentések továbbra is többnyire pozitívak, ennek köszönhetően az elemzői várakozások alapján már közel 28%-os év/év profitnövekedésre lehet számítani az első negyedévben az LSEG I/B/E/S adatai szerint, ami csaknem 12 százalékponttal meghaladja az egy héttel korábbi elemzői becsléseket. A hét egészét tekintve az S&P és a Nasdaq 1% körüli mértékben emelkedett, a Dow 0,5%-ot erősödött.
A csütörtöki adatdömping keretében többek között vártnál valamivel gyengébb, ugyanakkor a tavalyi negyedik negyedévi mérsékelt növekedést követően első olvasatban dinamikusabb, 2%-os bővülést jelző Q1-es GDP adat, a várakozásoknak megfelelő lakossági fogyasztás magárindexe, vártnál gyorsabban emelkedő személyi jövedelmek adat, illetve a lakossági kiadások gyorsuló növekedését jelző statisztikák jelentek meg. A heti munkanélküliségi adat 1969 óta nem látott szintre süllyedt, és a tartósan segélyezettek száma is bő egyéves mélypontra esett. Ezt követően pénteken végleges S&P BMI és feldolgozóipari ISM-index jelent meg, az előbbi kedvezőbb lett a vártnál, míg az utóbbi kismértékben elmaradt a várakozásoktól.
A nyersolaj ára számottevő volatilitás mutatott csütörtökön, négyéves csúcsról fordultak le a határidős jegyzések, a WTI közel 2, a Brent több mint 3%-ot esett. Pénteken az iráni-amerikai béketárgyalások újrakezdésével kapcsolatos optimizmus, de legalábbis a további eszkaláció elkerülése további olajárcsökkenést eredményezett, így az elmúlt hét áremelkedése 8%-ra szelídült a WTI és 3%-ra a Brent esetében. A héten az Egyesült Arab Emírségek bejelentette, hogy kilép az OPEC-ből és az OPEC Plus-ból, összhangban stratégiájukkal. A fennmaradó OPEC+ tagok a hétvégén a kitermelési kvóta további emeléséről határoztak, ami egyelőre a Hormuzi-szoros blokádja miatt szimbolikus értékű döntés.
A csütörtökön induló korrekció ellenére emelkedtek a fejlett piaci kötvényhozamok az elmúlt héten, az EUR/USD 1,17 felett zárt. A hazai hozamok tovább süllyedtek az elmúlt hét folyamán, az EUR/HUF 363 közelében zárta a hetet
A múlt hét sem hozott áttörését a közel-keleti olajkrízissel kapcsolatban. A tűzszüneti tárgyalások zátonyra futottak, Donald Trump újabb súlyos katonai csapásokat helyezett kilátásba, a Hormuzi-szoros zárva, a kínálatot meghaladó kereslet miatt a globális olajtartalékok tovább csökkentek. Emiatt a hét egészében az olajárak további 7-10%-kal emelkedtek, annak ellenére, hogy a hét második fele 5% körüli korrekciót hozott a békekötésbe vetett remények erősödése miatt.
A kijövő makrogazdasági adatok a vártnál gyengébb növekedést és az olajárak miatt magasabb árnyomást mutattak. Az euróövezetben az első negyedéves a GDP negyedéves összevetésben 0,1 (várt: 0,2%), az éves dinamika 1,2%-ról 0,8%-ra lassult. Az USA-ban az első negyedévben 2%-os évesített ütemben bővült a GDP, ami szintén elmaradt kissé a várakozásoktól. Az euróövezetben áprilisban 2,6%-ról a várt 2,9% helyett 3%-ra ugrott az infláció, noha váratlanul csökkent a maginfláció (2,2%-ra) és a szolgáltatásinfláció (3%-ra) is. Az USA-ban az országos inflációnak tekinthető PCE-mutató 2,8%-ról 3,5%-ra ugrott, energiaárak nélkül pedig 3-ról 3,2%-ra gyorsult, 0,3%-os havi emelkedés mellett.
A héten az EKB és a Fed sem változtatott az irányadó kamatszinten, de mindkét jegybankban a monetáris szigorítás felé tolódott el a hangsúly. Az USA-ban továbbra is változatlan kamatszintet vár a piac idén, de az esetleges kamatcsökkentés(ek) valószínűsége mérséklődött. Az európai kamatemelési várakozások erősödtek, lényegében erre az évre összesen ismét mintegy 100 bázispontnyi kamatemelés és 3%-os év végi irányadó kamatszint van beárazva, amit 2027-ben egy kamatcsökkentés követhet. A kötvényhozamok a héten a csütörtökön induló korrekció ellenére is emelkedtek a héten. Európában a tíz éves lejáraton 5-10 bázisponttal kerültek feljebb a hozamok, a német tíz éves 3,05% közelében zárt, ami a járvány utáni kereskedési sáv felett van. Az USA-ban közel 10 bázisponttal került feljebb a tíz éves hozam a héten, 4,4% közelébe, ami a járvány utáni kereskedési sáv közepét közelíti.
Az EUR/USD 1,165 és 1,18 között ingadozott és végül kis emelkedéssel 1,17 felett zárt, de a hétvégén bejelentett, európai autókra vonatkozó 25%-os büntetővám még nem jelent meg az árban.
A régiós devizapiacokon a zloty és a korona árfolyama lényegében oldalazott a héten, a forint viszont végül erősödött, 366 környékéről csütörtökig a 364-es, a pénteki illikvid kereskedésben pedig a 363-as szintig. Az erősödésben több tényező is szerepet játszott. A választásokon győztes Tisza párt leendő miniszterelnöke, Magyar Péter brüsszeli tárgyalásai után kijelentette, hogy májusban aláírja az EU-s források felhasználását lehetővé tévő megállapodást. Az MNB a várakozásoknak megfelelően 6,25%-on tartotta az irányadó kamatszintet, de Varga Mihály jegybankelnök az olajkrízishez köthető inflációs kockázatok miatt szigorú hangvételben beszélt a kilátásokról, miközben elmondta, hogy ha a kormány dönt az euró-bevezetéséről, azt a jegybank támogatni fogja. Emellett a várakozásoknál nagyobb mértékben, 1,7%-kal nőtt a hazai GDP az első negyedévben, amiben a választások előtti költekezés is szerepet játszhatott.
Mire lesz érdemes figyelni?
A nyersolaj piacán bekövetkező fordulat, illetve az Irán és az USA közötti már-már békülékeny hangnemnek köszönhetően optimista hangulatban indult a hét az ázsiai tőzsdéken. A reggeli zárás előtt a Nikkei 0,5, a Hang Seng 1,5, a koreai benchmarkok 2–6%-os pluszt mutatnak.
A WTI határidős ára ma reggel 1,3%-kal a hordónkénti 101 dolláros szint alá süllyedt. A határidős részvényindexek jórészt pluszos nyitást vetítenek előre Európában és a tengerentúlon is.
A mai napon euróövezeti Sentix befektetői bizalmi indexre, az USA-ban gyári megrendelések adatra lesz érdemes figyelni. Itthon a KSH márciusi ipari termelői adatokat tesz közzé.
A hét folyamán a nemzetközi adatokat tekintve az amerikai munkapiaci jelentés áll a figyelem középpontjában. A hazai piacon befektetőket számos fontos makroadat tarthatja izgalomban ezen a héten, köztük a legérdekesebb az áprilisi infláció és az áprilisi költségvetési egyenleg csütörtöki közlése lehet.
Még messze nem járunk a negyedéves eredményjelentési szezon végén, a mai napon a Palantir, a BAT és a Vertex beszámolóira lesz érdemes figyelni, a továbbiakban többek között az AMD, a Pfizer, az HSBC, az Anheuser Busch, az Infineon, a Novo Nordisk, a BMW, a Shell, a McDonald’s és a Rheinmetall jelentése állhat a figyelem középpontjában.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!