OTP Ébresztő: Elsősorban a Hormuzi-szoros felől fújó szelek mozgatják a piacokat
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: A közel-keleti konfliktus enyhülése nyomán élesen esett a nyersolaj jegyzése
Enyhe emelkedést hozott a hét első kereskedési napja a mértékadó európai tőzsdéken, amikor a technológiai és energia szektor esését ellensúlyozták a közel-keleti konfliktus enyhüléséből profitáló szektorok. A KKE-régió tőzsdéi is feljebb kapaszkodtak; a BUX 0,7%-kal emelkedett. A Wall Street-i indexek kisebb elmozdulásokkal vegyesen zártak; a befektetők figyelme már a hét hátralevő részében esedékes Fed kamatdöntő ülés és a technológiai óriások gyorsjelentései felé fordult. A WTI hordójának jegyzése több mint 7, a Brenté több mint 8%-kal került lejjebb. Az olajárak esésével enyhülő inflációs aggodalmak nyomán estek a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hosszú hozamok is érdemben lejjebb tolódtak. A EURHUF a 360-as szint körül mozog. Ma kezdődik a Fed 2 napos kamatdöntő ülése és újabb nagy nevekkel folytatódik a gyorsjelentési szezon.
OTP Ébresztő: Enyhültek a légicsapások a Közel-Keleten
Emelkedtek pénteken az európai indexek, így ismét pluszban zárták a hetet. A júliusi BMI adatok pozitív képet festettek az eurózona kilátásairól, ugyanakkor Trump új vámokat vetett ki, többek közt Európát is érintve. A BUX csökkent pénteken, a hetet viszont pluszban zárta. A KSH szerint csökkent a foglalkoztatottak száma, növekedett a munkanélküliség. A hétvégére alábbhagytak a légicsapások Irán és a környező országok között. Ez ismét 100 dollár alá szorította az olajárat. Csökkent az S&P pénteken és a hét egészében is. Az Egyesült Államokban is emelkedett a kompozit BMI. Lokális csúcsaikról lejjebb fordultak a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hozamok emelkedtek, a forint kissé erősödött. A héten Q2-es GDP adat érkezik hazánkra, az eurózónára és az Egyesült Államokra is. Ezen kívül az Eurózóna és az amerikai inflációs adatokra, és a Fed kamatdöntésére lesz érdemes figyelni.
A tűzszüneti megállapodás fűtötte optimizmus folyamatosan alábbhagyott az elmúlt héten, a konfliktus újra fokozódni látszik. Pénteken vegyesen teljesítettek a világ vezető tőzsdéi, de heti összevetésben emelkedni tudtak. A KKE-régió tőzsdéi pozitív tartományban zártak pénteken és a hét egészét tekintve is. Főként az üzemanyagárak emelkedése miatt, a vártnak megfelelően gyorsult az infláció márciusban az Egyesült Államokban. A közel-keleti tűzszünet segítette a nyersolaj jegyzésének esését az elmúlt héten, ám a hétvégi fejlemények hírére újra felpattant az olajár. Az euróövezeti hozamok a korábbi csúcsok körül ragadtak, míg az amerikai hosszú hozamok estek. Az euró erősödött a dollárral szemben. A hazai hosszú hozamok estek, a forint jól teljesített a devizapiacon. A vasárnapi országgyűlési választáson, az adatok több mint 98%-os feldolgozottsága mellett a Tisza párt 2/3-os többséget szerzett a magyar Parlamentben. Ezen a héten több hazai és európai, valamint amerikai konjunktúra adat is érkezik, továbbá indul a gyorsjelentési szezon.
A tűzszüneti megállapodás fűtötte optimizmus fokozatosan hagyott alább az elmúlt hét során
Az elmúlt héten is a közel-keleti konfliktusra és a Hormuzi-szorosra figyelt a világ. A hét első felében a tárgyalások megindulásáról szóló hír érdemben enyhítette az olajkínálati, inflációs és kamatemelési félelmeket, a kockázatvállalási hajlandóság erősödött, az energiahordozók ára, a dollár és a kötvényhozamok estek. A hét második felében ugyanakkor már megindult a korrekció, ráadásul a hétvégén dugába dőltek a béketárgyalások, amire a piacok majd ma tudnak reagálni. Donald Trump vasárnap bejelentette, hogy az amerikai haditengerészet ma blokád alá vonja a Hormuzi-szorost, Kínát pedig 50%-os vámmal fenyegeti, ha fegyvereket küldene Iránnak, az olaj ára újra emelkedik.
Pénteken még a hétvégi béketárgyalások sikerébe vetett hit fűtötte az európai piacok optimizmusát
Óvatos optimizmus jellemezte a pénteki kereskedést a vezető nyugat-európai tőzsdéken, amikor csak a német DAX és a brit FTSE100 csúszott minimális mínuszba. Szektor szinten a média, az alapanyag, a pénzügy és a technológia teljesítettek a legjobban, míg a repülőgépipari és hadiipari részvények estek egy esetleges orosz–ukrán megállapodás hírére. A német Rheinmetall és Hensoldt, valamint az olasz Leonardo több mint 5%-ot, a CSG pedig 8%-ot esett. A Sodexo árfolyama több mint 10%-kal, hatéves mélypontra esett, miután a francia vállalat jelentősen lefelé módosította éves árbevételi és jövedelmezőségi céljait. A Repsol részvényeinek árfolyama 5,8%-kal esett vissza, miután a spanyol energetikai vállalat a vártnál gyengébb első negyedéves üzleti eredményeket tett közzé.
A hét egészét tekintve minden mértékadó európai tőzsde feljebb tudott kapaszkodni - immár zsinórban harmadik hete -, amikor a befektetők reménykedve várták a hétvégi amerikai-iráni béketárgyalások következő fordulóját, amiről azóta már tudjuk, hogy nem hoztak eredményt. A páneurópai Stoxx600 0,4%-kal emelkedett pénteken, amivel heti összevetésben 3%-os pluszt tudhatott magáénak.
A KKE-régió tőzsdéi is felfelé kapaszkodtak pénteken, melyek közül messze a legjobb teljesítményt a BUX mutatta közel 4%-os emelkedésével. A hazai blue chipek kivétel nélkül pozitív tartományban zártak, melyek közül a több mint 5%-kal emelkedő OTP volt a nap nyertes a hét utolsó kereskedési napján. A hét egészét tekintve is a BUX volt a régió nyertese 7% feletti emelkedésével.
A vasárnapi országgyűlési választási eredmények több mint 98%-os feldolgozottsága mellett a Tisza párt 2/3-os többséget szerzett a magyar Parlamentben. Az eredményt kedvezően fogadta a piac, a 370-es szint alá esett a forint euróval szembeni jegyzése.
Többségében estek a vezető tengerentúli indexek pénteken, a hét egészét tekintve emelkedtek
A technológiai szektor jó teljesítményéből profitálni tudó NASDAQ kivételével kevéssel estek a vezető Wall Street-i indexek, a befektetők kivártak a hétvégi béketárgyalások előtt. Az S&P szektorindexei közül a nem ciklikus fogyasztási cikkek vezették az esést, míg a technológiai részvények álltak a sor elején. Nagyot emelkedtek a chipgyártók, a Broadcom és az Nvidia árfolyama 4,7, illetve 2,6%-kal emelkedett. A pénzügyi szektor alulteljesítőnek számított pénteken, amikor a piacok már a nagy amerikai bankok ezen a héten megjelenő eredményjelentéseinek publikálására készültek. Heti összevetésben mindhárom vezető Wall Street-i index nagyot emelkedett.
A pénteken publikált márciusi inflációs adatok a várakozásoknak megfelelő gyorsulást mutattak; a 0,9%-os havi bázisú emelkedés háromnegyedéért az üzemanyagárak emelkedése volt a felelős, de a hosszú ideje mumusnak számító lakhatási költségek emelkedése is gyorsult februárhoz képest. A maginfláció a várt 0,3% helyett februárhoz hasonlóan 0,2%-kal gyorsult hó/hó.
A szerdai nagy esést követő csütörtöki emelkedés után pénteken ismét kevéssel mérséklődött a Brent és a WTI jegyzése. A hordónkénti ár 95 dollár környékén mozog. A béketárgyalásokról érkező kedvezőtlen hírek nyomán újra emelkedni kezdett a jegyzés.
Az euróövezeti hozamok a korábbi csúcsok körül ragadtak; az amerikai hosszú hozamok estek; az euró erősödött a dollárral szemben; a hazai hosszú hozamok estek; a forint jól teljesített a devizapiacon
Bár a piacok most kevésbé figyelnek a makrogazdasági adatokra, de az érkező amerikai és európai – jobbára még a háború megindulása előtti időszakra vonatkozó konjunktúra adatok - a növekedés megtorpanását mutatták és a vártnál alacsonyabb lett a márciusi amerikai maginflációs adat is. A Fed-től a piac továbbra is azt várja, hogy az év végéig változatlan marad a jelenleg 3,5-3,75%-os kamatszint, de megnőtt a kamatcsökkentés beárazott valószínűsége a múlt héten. A hosszú kötvényhozamok a korábbi lokális csúcsokról a hét közepéig 10 bázisponttal estek, de a korrekció után ennek csak a fele maradt meg, így a tíz éves hozam 4,3% felett zárt, ami a post-covid sáv alsó harmada. Az EKB-tól várt 25 bázispontos kamatemelések száma három-négyről kettő-háromra csökkent, az euróövezeti állampapír-hozamok pedig a jelentős kilengések dacára végül a korábbi csúcsok körül ragadtak, a tíz éves német kötvényé visszatért a járvány utáni kereskedési sáv felső széle, a lélektani szempontból is fontos 3%-os érték fölé. Az euró pénteken is a múlt hét során szinte végig erősödött a dollárral szemben, az utolsó napon 0,2, a hét egészében 2%-kal és az EURUSD végül 1,17 fölé került.
Magyarországon a februári ipari termelési és kiskereskedelmi adatok alapján nincs jele annak, hogy az első negyedévben érdemben gyorsult volna a növekedés, de a vártnál kedvezőbb lett a márciusi inflációs adat. Az utóbbi hozzájárulhatott ahhoz, hogy a hazai deviza- és kötvénypiacon is nagyon jó volt a hangulat az országgyűlési választásokat megelőző héten. A forint pénteken 0,5, a héten 2%-kal erősödött az euróval szemben, így két-és-fél éves rekordon, 375 alatt az euróval szembeni árfolyam, amivel a forint jelentősen rávert a héten 1% alatti mértékben felértékelődő zloty-ra és koronára. A kamatemelési várakozások is csökkentek, a két héttel ezelőtt árazott 125 és az egy hete várt 75 bázispont helyett jelenleg egy darab 25 bázispontos kamatemelést tartalmaz a hozamgörbe. Emiatt az állampapír-piacon is jelentősen estek a hozamok, az éven túli lejáratok pénteken 10, a hét egészében 30-50 bázisponttal, a tíz éves hozam alig haladja meg a 6,5%-ot.
Mire lesz érdemes figyelni?
A hétvége közel-keleti konfliktussal kapcsolatos híreit kedvezőtlenül fogadták ma reggel a legfontosabb ázsiai-csendes-óceáni tőzsdék, a sikertelen béketárgyalások és a Hormuzi-szoros amerikai blokádjának lehetősége újra erősítette az aggodalmat egy elhúzódó konfliktus miatt és emelte az olajárakat, így a pénteken még 95 USD/hordó körüli hordónkénti Brent ár ma reggel már újra 100 dollár fölött jár. A határidős részvényindexek többségében piros nyitást ígérnek Európában és a tengerentúlon.
Ma fontos lesz figyelni, hogy hogyan reagálnak a piacok a hazai választási eredményekre.
Adatfronton sűrű hétnek nézünk elébe hazai és nemzetközi vizeken egyaránt. A KSH februári konjunktúra mutatókat publikál. Az eurózónából és az Egyesült Államokból ipari termelési adatok érkeznek. Kínában az első negyedéves GDP-adatok lesznek a fókuszban.
A közel-keleti konfliktussal kapcsolatos hírek továbbra sem szorulnak majd háttérbe, jelenleg a kedvezőtlen hétvégi fejleményekre adott piaci reakciókra várunk.
Mindezen felül a héten indul a gyorsjelentési szezon is, amikor többek között olyan nagy nevek teszik közzé számaikat, mint a Goldman Sachs, a JPMorgan, a Citigroup, a BlackRock, a Bank of America, a Morgan Stanley vagy a Netflix.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!