OTP Ébresztő: Hat hét után újra nyereséges hetet zártak a Wall Street-i indexek
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Az amerikai termelőiár-index a várakozások felett alakult, de így is esett az amerikai 10 éves hozam
A technológiai szektorra nehezedő nyomás ellenére tovább emelkedtek a nyugat-európai tőzsdék. A Wall Street-i indexek is felfelé korrigáltak a szerdai esést követően. Az óceán mindkét felén az egészségügyi szektor teljesítménye emelkedett ki. Az eurozóna ipari termelése augusztusban 0,5%-ot esett havi alapon. Az Egyesült Államokban a 6,3%-ra gyorsuló termelőiár-index újabb felfelé mutató meglepetést hozott az inflációs folyamatokkal kapcsolatban. Az amerikai kiskereskedelmi forgalom 0,8%-kal bővült augusztushoz képest. Az amerikai 10 éves hozam több, mint 10 bázisponttal mérséklődött. A hazai állampapírpiacon is 7-9 bázisponttal esett a hozamgörbe hosszú oldala. Ma Magyarországról augusztusi béradatok, az USA-ból szeptemberi ipari termelési adat érkezik.
OTP Ébresztő: A várakozásokat meghaladó inflációs adatok érkeztek az Egyesült Államokból
Emelkedtek az európai részvénypiacok, amit az ASML kedvező eredménye és az egészségügyi szektor kiemelkedő teljesítménye is támogatott. Az amerikai tőzsdéket nyomás alá helyezte a vártnál magasabb szeptemberi inflációs adat. A fogyasztói árindex éves növekedési üteme 3,7%-ra gyorsult, elsősorban a benzinárak megugrása miatt, míg a maginfláció havi alapon 0,3%-kal nőtt, amihez a lakhatási költségek emelkedése és a közlekedési szolgáltatások drágulása is hozzájárult. A közel-keleti feszültségek és az IEA olajpiaci jelentésének hatására emelkedtek az olajárak. Az amerikai kötvényhozamok a kezdeti növekedést követően a Fed-nyilatkozatok hatására mérséklődtek, míg Európában jellemzően emelkedés volt megfigyelhető. Az Egyesült Államokban sűrű lesz a mai makronaptár: a szeptemberi kiskereskedelmi forgalmi és termelői árindex adatok mellett a New York Fed feldolgozóipari indexére, valamint a munkanélküli segélykérelmek és az üzleti készletek alakulására figyelnek a befektetők. Az euróövezetből augusztusi ipari termelési adat érkezik.
Trump elnök szerda esti beszédében nem vázolt fel egyértelmű stratégiát a Hormuzi-szoros megnyitására. Az olajárak nagyot ugrottak csütörtökön az eszkalációval fenyegető Trump-beszédre. Irán elutasította az Egyesült Államok azonnali tűzszüneti javaslatát. Az ünnepek előtti hetet 3,7%-os emelkedésben zárta a STOXX 600. Hat hét után újra nyereséges hetet zártak a Wall Street-i indexek. Az USA-ban már húsvét hétfőn kereskedtek a tőzsdéken. Trump elnök 500 milliárd dollárral emelné a katonai költségvetést 2027-ben. A nem mezőgazdasági foglalkoztatás márciusban 178 ezer fővel nőtt az USA-ban, a munkanélküliségi ráta 4,3%-ra csökkent. Az amerikai bérnövekedés 3,5%-ra lassult. Múlt héten összességében estek a kötvényhozamok. Szerda reggel érkezik a márciusi hazai inflációs adat. Csütörtökön februári core PCE, pénteken márciusi fogyasztói árindex érkezik az USA-ból.
Az ünnepek előtti hetet 3,7%-os emelkedésben zárta a STOXX 600
Az ünnepek előtti utolsó kereskedési napon, csütörtökön, a fontosabb európai indexek jelentős esésben kezdték a napot, miután Trump elnök szerda esti beszéde aggodalmat keltett a közel-keleti konfliktus megoldását váró befektetőkben. Trump egyszerre beszélt közeli győzelemről és a következő hetekben várható kemény Irán elleni csapásokról. Az elnök ráadásul nem vázolt fel egyértelmű stratégiát a Hormuzi-szoros megnyitására, sőt, úgy tűnt, azt sokkal inkább az abban érdekelt országokra hagyná. A nap végére többnyire korrigáltak a tőzsdék. A STOXX 600 végül mindössze 0,2%-os esésben zárt. Ezzel a rövid hetet 3,7%-os emelkedésben fejezte be a páneurópai index. A DAX csütörtökön 0,6%-kal, a CAC 40 0,2%-kal csökkent. Az FTSE 100 0,7%-kal emelkedni tudott. Az európai technológiai részvények 1%-kal estek, míg a banki szektorindex 1,2%-kal került lejjebb. Az egyedi részvények közül a Stellantis 4,1%-kal erősödött, miután a Bloomberg arról számolt be, hogy az autógyártó kínai partnerével, a Zhejiang Leapmotor Technology vállalattal elektromos járművek kanadai gyártásáról tárgyal.
A Brent olaj ára csütörtökön csaknem 8%-kal emelkedett, amivel 109 dollár köré került a hordónkénti ára. Hétfőn már csak 0,7%-kal folytatódott az emelkedés. A közel-keleti konfliktus mellett az is felfelé nyomja az olajárakat, hogy Oroszország fő balti-tengeri kikötője, Uszt-Luga, ukrán dróntámadások következtében felfüggesztette az olajexportot. A Magyarországot és Szlovákiát ellátó Barátság vezeték pedig már január óta nem üzemel. Mivel az ukrán drónok egyszerre veszik célba az exportinfrastruktúrát és a belföldi finomítókat, az orosz kőolajvezeték-rendszer olajjal telítődik és egyes olajmezőknek csökkenteniük kell a kitermelést.
Csütörtökön a BUX 0,25%-kal csökkent, ezzel közel 2%-os emelkedésben zárta a hetet. A régióban a lengyel WIG20 0,9%-kal erősödött, míg a cseh PX50 0,7%-kal csökkent a hét utolsó kereskedési napján.
Húsvét hétfőn az európai tőzsdék többsége zárva tartott.
Hat hét után újra nyereséges hetet zártak a Wall Street-i indexek
Csütörtökön kisebb elmozdulásokkal vegyesen zártak a Wall Street-i indexek. Ezzel az S&P 500 3,4, a Dow Jones 3, a Nasdaq Composite 4,4%-os emelkedésben zárta a négynapos hét egészét. Hat hét után ez volt az első nyereséges hét. A Tesla a január-márciusi időszakban alulmúlta a várakozásokat a leszállított járművek számát illetően. Az elektromos járművek vásárlásához nyújtott amerikai adókedvezmények lejárata visszafogta a keresletet A jelentést követően az árfolyam 5,4%-kal zuhant csütörtökön. Az esés hétfőn is folytatódott a világ legnagyobb kapitalizációjú autógyártójánál.
Az USA-ban már hétfőn folytatódott a kereskedés a tőzsdéken. Húsvét második napján 0,4-0,5%-os mértékben emelkedett mindhárom vezető index. A turizmus–szabadidő, a repülőgépipar és védelmi ipar, valamint a lakásépítési cégek részvényei felülteljesítettek. A Soleno Therapeutics részvényei 32,3%-ot ugrottak, miután a Neurocrine Biosciences megállapodott a ritka betegségekre gyógyszereket fejlesztő vállalat készpénzes felvásárlásáról.
Irán elutasította az Egyesült Államok azonnali tűzszünetre és a Hormuzi-szoros megnyitására vonatkozó javaslatát, és ehelyett a háború végleges lezárásához ragaszkodik. Az elutasítás Trump egyre harciasabb ultimátumait követte, amelyekben már a hidak és az erőművek elpusztításával fenyegetett. Donald Trump pénteken azt kérte, hogy a 2027-es költségvetési évben 10%-kal csökkentsék a védelmen kívüli kiadásokat, miközben a katonai költségvetést 500 milliárd dollárral emelnék.
A Munkaügyi Minisztérium Statisztikai Hivatala (BLS) szerint a nem mezőgazdasági foglalkoztatás márciusban 178 ezer fővel nőtt, ami 2024 decembere óta a legnagyobb emelkedés, miután februárban – lefelé módosítva – 133 ezres csökkenést regisztráltak. A Reuters által megkérdezett közgazdászok mindössze 60 ezres növekedést vártak a korábban közölt 92 ezres februári visszaesés után. A foglalkoztatás növekedését az egészségügy vezette, amely 76 ezer új munkahellyel bővült, miután 35 ezer alkalmazott visszatért a munkába egy sztrájk lezárását követően. Bár a munkanélküliségi ráta 4,4%-ról 4,3%-ra csökkent februárhoz képest, ez elsősorban annak volt köszönhető, hogy 396 ezer ember kilépett a munkaerőpiacról. Éves összevetésben a bérek 3,5%-kal emelkedtek, ami 2021 májusa óta a leglassabb ütem, a februári 3,8% után. Az ISM szoláltatószektori beszerzési menedzser index márciusi értéke 54-re csökkent, ezzel elmaradt a várakozásoktól.
A magánhitelezéssel kapcsolatos aggodalmak továbbra is napirenden vannak. A Blue Owl Capital múlt héten arról számolt be, hogy történelmi mértékű visszaváltási kérelmeket kapott, és – a szabályok adta lehetőséggel élve – korlátozta a kifizetéseket. Más nagy szereplők, mint az Ares Management, az Apollo Global, a Blackstone, a KKR, valamint olyan bankok magánhitel-üzletágai, mint a Morgan Stanley, a J.P. Morgan és a Goldman Sachs már szintén plafont vezettek be a visszaváltásokra.
Múlt héten összességében estek a kötvényhozamok
A múlt hét elején még erősödött a bizalom, miszerint közelebb került a világ az Irán elleni háború lezárásához és a fenyegető olajhiány elkerüléséhez, de ezt a reményt eloszlatta Donald Trump beszéde szerdán, ami után csütörtökön ismét masszív olajár-emelkedés következett. Ennek ellenére végül összességében estek a kötvényhozamok a fejlett piacokon, a tíz éves amerikai hozam 4,4%-ról 4,3% fölé, a német tíz éves 3,05% környékéről 3% alá esett. Az EKB-tól idén azt várja a piac, hogy 2%-ról három lépésben 2,75%-ig emeli az irányadó kamatszintet. A FED-től pedig azt várják, hogy nem változtatja meg az iránydó kamat 3,5-3,75%-os célsávját. Az EURUSD a múlt hét elején 1,145-ről 1,16 fölé ugrott, majd a hét végére 1,15-ig esett. A hosszú hétvégén a határidős olajárak emelkedtek, miután Teherán elutasította Donald Trump ajánlatát, amire az amerikai elnök az iráni energialétesítmények és hidak elleni támadással fenyegetett. Emiatt tegnap az USA-ban ismét emelkedtek a kötvényhozamok pár bázisponttal, a tíz éves 4,35% környékére, de a dollár gyengült, az EURUSD közelíti az 1,155-ös szintet.
Március 24-én az MNB Monetáris Tanácsa a várakozásoknak megfelelően változatlanul hagyta a 6,25%-os irányadó kamatot, de megemelte inflációs előrejelzését és jelezte, hogy elkötelezett az inflációs cél elérése mellett. Bár a régióban is kismértékben enyhültek a kamatemelési várakozások, a piaci árazás továbbra is három, 25 bázispontos szigorítást áraz erre az évre. A régióban a hosszú kötvényhozamok pénteken - a csütörtöki olajár-emelkedés miatt - jellemzően feljebb kerültek, de a hét egészében csökkentek, 10 bázispont körüli mértékben a cseh és a lengyel piacon, a hazain pedig 30-40 bázisponttal, ezzel a tíz éves hozam 7% alá süllyedt. A forint is egyértelműen jól szerepelt régiós összevetésben. Amíg a múlt héten a cseh korona euróval szembeni jegyzése stagnált, a zloty pedig csak kismértékben (alig fél százalékkal) erősödött, a forint árfolyama 390 környékéről péntekre 384-ig, a tegnapi illikvid kereskedésben pedig 381-ig erősödött.
Ma három hónapos DKJ-t kínál az ÁKK, a meghirdetett mennyiség 20 milliárd forint.
Mire lesz érdemes figyelni?
Kínában a RatingDog szolgáltatószektori BMI márciusban 52,1 pontra csökkent a februári 56,7 pontról. Ezzel a mutató a februári 33 hónapos csúcsáról esett vissza, a várakozásoknál nagyobb értékben.
Ázsiában a záráshoz közeledve többnyire mérsékelten esnek a tőzsdeindexek. A Nikkei 0,2%-kal, a Hang Seng 0,7%-kal került lejjebb. A KOSPI és a SSEC közel stagnál.
Idehaza a hét legjobban várt makrogazdasági adata a márciusi infláció lesz, amit szerda reggel publikál a KSH. Saját előrejelzésünk szerint 2, a Bloomberg piaci konszenzusa szerint pedig 2,2%-ra gyorsulhatott az áremelkedés üteme a februári 1,4%-ról. Emellett szintén szerdán érkezik a februári ipari termelési és kiskereskedelmi forgalmi adat. Az eurózónában a februári kiskereskedelmi forgalmat publikálják szerdán. A januári 0,1%-os havi visszaesés után februárra 0,3%-os élénkülést várunk, ami az éves növekedési ütemet továbbra is 2% közelében tartaná. Ma érkezik továbbá az első április bizalmi index, a Sentix. Európából még fontos adat lesz a februári német ipari termelés, amelyet csütörtök reggel publikálnak. A közelmúltban, október és december között, az éves növekedési ütem kissé pozitív tartományba került, és a feldolgozóipari bizalmi indikátorok is javultak, tehát volt némi ok az optimizmusra. Február így akár némi havi növekedést hozhat a gyenge januári havi után (-0,5% hó/hó).
Pénteken érkeznek a márciusi inflációs mutatók az Egyesült Államokból, amelyeken már nyomot hagyott a közel-keleti konfliktus okozta energiaár-robbanás. A várakozások szerint havi összevetésben a februári 0,3% után 0,9%-kal emelkedhetett a headline index, míg a maginfláció mérsékelten, 0,3%-kal gyorsulhatott az előző havi 0,2% után. A közel-keleti konfliktus már több mint 50%-kal emelte meg a globális nyersolajárakat, melynek nyomán az üzemanyag országos átlagos kiskereskedelmi ára az Egyesült Államokban több mint három év után először meghaladja a 4 dollárt gallononként. A csütörtökön érkező core PCE mutató decemberben és januárban is 0,4% volt hó/hó alapon, ami duplája a Fed 2%-os céljával konzisztens értéknek és a várakozások szerint februárban sem volt ez másként.
Csütörtökön kamatdöntő ülést tart a lengyel jegybank. Miután március elején még 25 bázisponttal 3,75%-ra vágták a kamatot, az elemzők az áprilisi ülésen tartásra számítanak.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!