OTP Ébresztő: Hat hét után újra nyereséges hetet zártak a Wall Street-i indexek
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: A közel-keleti konfliktus enyhülése nyomán élesen esett a nyersolaj jegyzése
Enyhe emelkedést hozott a hét első kereskedési napja a mértékadó európai tőzsdéken, amikor a technológiai és energia szektor esését ellensúlyozták a közel-keleti konfliktus enyhüléséből profitáló szektorok. A KKE-régió tőzsdéi is feljebb kapaszkodtak; a BUX 0,7%-kal emelkedett. A Wall Street-i indexek kisebb elmozdulásokkal vegyesen zártak; a befektetők figyelme már a hét hátralevő részében esedékes Fed kamatdöntő ülés és a technológiai óriások gyorsjelentései felé fordult. A WTI hordójának jegyzése több mint 7, a Brenté több mint 8%-kal került lejjebb. Az olajárak esésével enyhülő inflációs aggodalmak nyomán estek a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hosszú hozamok is érdemben lejjebb tolódtak. A EURHUF a 360-as szint körül mozog. Ma kezdődik a Fed 2 napos kamatdöntő ülése és újabb nagy nevekkel folytatódik a gyorsjelentési szezon.
OTP Ébresztő: Enyhültek a légicsapások a Közel-Keleten
Emelkedtek pénteken az európai indexek, így ismét pluszban zárták a hetet. A júliusi BMI adatok pozitív képet festettek az eurózona kilátásairól, ugyanakkor Trump új vámokat vetett ki, többek közt Európát is érintve. A BUX csökkent pénteken, a hetet viszont pluszban zárta. A KSH szerint csökkent a foglalkoztatottak száma, növekedett a munkanélküliség. A hétvégére alábbhagytak a légicsapások Irán és a környező országok között. Ez ismét 100 dollár alá szorította az olajárat. Csökkent az S&P pénteken és a hét egészében is. Az Egyesült Államokban is emelkedett a kompozit BMI. Lokális csúcsaikról lejjebb fordultak a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hozamok emelkedtek, a forint kissé erősödött. A héten Q2-es GDP adat érkezik hazánkra, az eurózónára és az Egyesült Államokra is. Ezen kívül az Eurózóna és az amerikai inflációs adatokra, és a Fed kamatdöntésére lesz érdemes figyelni.
Trump elnök szerda esti beszédében nem vázolt fel egyértelmű stratégiát a Hormuzi-szoros megnyitására. Az olajárak nagyot ugrottak csütörtökön az eszkalációval fenyegető Trump-beszédre. Irán elutasította az Egyesült Államok azonnali tűzszüneti javaslatát. Az ünnepek előtti hetet 3,7%-os emelkedésben zárta a STOXX 600. Hat hét után újra nyereséges hetet zártak a Wall Street-i indexek. Az USA-ban már húsvét hétfőn kereskedtek a tőzsdéken. Trump elnök 500 milliárd dollárral emelné a katonai költségvetést 2027-ben. A nem mezőgazdasági foglalkoztatás márciusban 178 ezer fővel nőtt az USA-ban, a munkanélküliségi ráta 4,3%-ra csökkent. Az amerikai bérnövekedés 3,5%-ra lassult. Múlt héten összességében estek a kötvényhozamok. Szerda reggel érkezik a márciusi hazai inflációs adat. Csütörtökön februári core PCE, pénteken márciusi fogyasztói árindex érkezik az USA-ból.
Az ünnepek előtti hetet 3,7%-os emelkedésben zárta a STOXX 600
Az ünnepek előtti utolsó kereskedési napon, csütörtökön, a fontosabb európai indexek jelentős esésben kezdték a napot, miután Trump elnök szerda esti beszéde aggodalmat keltett a közel-keleti konfliktus megoldását váró befektetőkben. Trump egyszerre beszélt közeli győzelemről és a következő hetekben várható kemény Irán elleni csapásokról. Az elnök ráadásul nem vázolt fel egyértelmű stratégiát a Hormuzi-szoros megnyitására, sőt, úgy tűnt, azt sokkal inkább az abban érdekelt országokra hagyná. A nap végére többnyire korrigáltak a tőzsdék. A STOXX 600 végül mindössze 0,2%-os esésben zárt. Ezzel a rövid hetet 3,7%-os emelkedésben fejezte be a páneurópai index. A DAX csütörtökön 0,6%-kal, a CAC 40 0,2%-kal csökkent. Az FTSE 100 0,7%-kal emelkedni tudott. Az európai technológiai részvények 1%-kal estek, míg a banki szektorindex 1,2%-kal került lejjebb. Az egyedi részvények közül a Stellantis 4,1%-kal erősödött, miután a Bloomberg arról számolt be, hogy az autógyártó kínai partnerével, a Zhejiang Leapmotor Technology vállalattal elektromos járművek kanadai gyártásáról tárgyal.
A Brent olaj ára csütörtökön csaknem 8%-kal emelkedett, amivel 109 dollár köré került a hordónkénti ára. Hétfőn már csak 0,7%-kal folytatódott az emelkedés. A közel-keleti konfliktus mellett az is felfelé nyomja az olajárakat, hogy Oroszország fő balti-tengeri kikötője, Uszt-Luga, ukrán dróntámadások következtében felfüggesztette az olajexportot. A Magyarországot és Szlovákiát ellátó Barátság vezeték pedig már január óta nem üzemel. Mivel az ukrán drónok egyszerre veszik célba az exportinfrastruktúrát és a belföldi finomítókat, az orosz kőolajvezeték-rendszer olajjal telítődik és egyes olajmezőknek csökkenteniük kell a kitermelést.
Csütörtökön a BUX 0,25%-kal csökkent, ezzel közel 2%-os emelkedésben zárta a hetet. A régióban a lengyel WIG20 0,9%-kal erősödött, míg a cseh PX50 0,7%-kal csökkent a hét utolsó kereskedési napján.
Húsvét hétfőn az európai tőzsdék többsége zárva tartott.
Hat hét után újra nyereséges hetet zártak a Wall Street-i indexek
Csütörtökön kisebb elmozdulásokkal vegyesen zártak a Wall Street-i indexek. Ezzel az S&P 500 3,4, a Dow Jones 3, a Nasdaq Composite 4,4%-os emelkedésben zárta a négynapos hét egészét. Hat hét után ez volt az első nyereséges hét. A Tesla a január-márciusi időszakban alulmúlta a várakozásokat a leszállított járművek számát illetően. Az elektromos járművek vásárlásához nyújtott amerikai adókedvezmények lejárata visszafogta a keresletet A jelentést követően az árfolyam 5,4%-kal zuhant csütörtökön. Az esés hétfőn is folytatódott a világ legnagyobb kapitalizációjú autógyártójánál.
Az USA-ban már hétfőn folytatódott a kereskedés a tőzsdéken. Húsvét második napján 0,4-0,5%-os mértékben emelkedett mindhárom vezető index. A turizmus–szabadidő, a repülőgépipar és védelmi ipar, valamint a lakásépítési cégek részvényei felülteljesítettek. A Soleno Therapeutics részvényei 32,3%-ot ugrottak, miután a Neurocrine Biosciences megállapodott a ritka betegségekre gyógyszereket fejlesztő vállalat készpénzes felvásárlásáról.
Irán elutasította az Egyesült Államok azonnali tűzszünetre és a Hormuzi-szoros megnyitására vonatkozó javaslatát, és ehelyett a háború végleges lezárásához ragaszkodik. Az elutasítás Trump egyre harciasabb ultimátumait követte, amelyekben már a hidak és az erőművek elpusztításával fenyegetett. Donald Trump pénteken azt kérte, hogy a 2027-es költségvetési évben 10%-kal csökkentsék a védelmen kívüli kiadásokat, miközben a katonai költségvetést 500 milliárd dollárral emelnék.
A Munkaügyi Minisztérium Statisztikai Hivatala (BLS) szerint a nem mezőgazdasági foglalkoztatás márciusban 178 ezer fővel nőtt, ami 2024 decembere óta a legnagyobb emelkedés, miután februárban – lefelé módosítva – 133 ezres csökkenést regisztráltak. A Reuters által megkérdezett közgazdászok mindössze 60 ezres növekedést vártak a korábban közölt 92 ezres februári visszaesés után. A foglalkoztatás növekedését az egészségügy vezette, amely 76 ezer új munkahellyel bővült, miután 35 ezer alkalmazott visszatért a munkába egy sztrájk lezárását követően. Bár a munkanélküliségi ráta 4,4%-ról 4,3%-ra csökkent februárhoz képest, ez elsősorban annak volt köszönhető, hogy 396 ezer ember kilépett a munkaerőpiacról. Éves összevetésben a bérek 3,5%-kal emelkedtek, ami 2021 májusa óta a leglassabb ütem, a februári 3,8% után. Az ISM szoláltatószektori beszerzési menedzser index márciusi értéke 54-re csökkent, ezzel elmaradt a várakozásoktól.
A magánhitelezéssel kapcsolatos aggodalmak továbbra is napirenden vannak. A Blue Owl Capital múlt héten arról számolt be, hogy történelmi mértékű visszaváltási kérelmeket kapott, és – a szabályok adta lehetőséggel élve – korlátozta a kifizetéseket. Más nagy szereplők, mint az Ares Management, az Apollo Global, a Blackstone, a KKR, valamint olyan bankok magánhitel-üzletágai, mint a Morgan Stanley, a J.P. Morgan és a Goldman Sachs már szintén plafont vezettek be a visszaváltásokra.
Múlt héten összességében estek a kötvényhozamok
A múlt hét elején még erősödött a bizalom, miszerint közelebb került a világ az Irán elleni háború lezárásához és a fenyegető olajhiány elkerüléséhez, de ezt a reményt eloszlatta Donald Trump beszéde szerdán, ami után csütörtökön ismét masszív olajár-emelkedés következett. Ennek ellenére végül összességében estek a kötvényhozamok a fejlett piacokon, a tíz éves amerikai hozam 4,4%-ról 4,3% fölé, a német tíz éves 3,05% környékéről 3% alá esett. Az EKB-tól idén azt várja a piac, hogy 2%-ról három lépésben 2,75%-ig emeli az irányadó kamatszintet. A FED-től pedig azt várják, hogy nem változtatja meg az iránydó kamat 3,5-3,75%-os célsávját. Az EURUSD a múlt hét elején 1,145-ről 1,16 fölé ugrott, majd a hét végére 1,15-ig esett. A hosszú hétvégén a határidős olajárak emelkedtek, miután Teherán elutasította Donald Trump ajánlatát, amire az amerikai elnök az iráni energialétesítmények és hidak elleni támadással fenyegetett. Emiatt tegnap az USA-ban ismét emelkedtek a kötvényhozamok pár bázisponttal, a tíz éves 4,35% környékére, de a dollár gyengült, az EURUSD közelíti az 1,155-ös szintet.
Március 24-én az MNB Monetáris Tanácsa a várakozásoknak megfelelően változatlanul hagyta a 6,25%-os irányadó kamatot, de megemelte inflációs előrejelzését és jelezte, hogy elkötelezett az inflációs cél elérése mellett. Bár a régióban is kismértékben enyhültek a kamatemelési várakozások, a piaci árazás továbbra is három, 25 bázispontos szigorítást áraz erre az évre. A régióban a hosszú kötvényhozamok pénteken - a csütörtöki olajár-emelkedés miatt - jellemzően feljebb kerültek, de a hét egészében csökkentek, 10 bázispont körüli mértékben a cseh és a lengyel piacon, a hazain pedig 30-40 bázisponttal, ezzel a tíz éves hozam 7% alá süllyedt. A forint is egyértelműen jól szerepelt régiós összevetésben. Amíg a múlt héten a cseh korona euróval szembeni jegyzése stagnált, a zloty pedig csak kismértékben (alig fél százalékkal) erősödött, a forint árfolyama 390 környékéről péntekre 384-ig, a tegnapi illikvid kereskedésben pedig 381-ig erősödött.
Ma három hónapos DKJ-t kínál az ÁKK, a meghirdetett mennyiség 20 milliárd forint.
Mire lesz érdemes figyelni?
Kínában a RatingDog szolgáltatószektori BMI márciusban 52,1 pontra csökkent a februári 56,7 pontról. Ezzel a mutató a februári 33 hónapos csúcsáról esett vissza, a várakozásoknál nagyobb értékben.
Ázsiában a záráshoz közeledve többnyire mérsékelten esnek a tőzsdeindexek. A Nikkei 0,2%-kal, a Hang Seng 0,7%-kal került lejjebb. A KOSPI és a SSEC közel stagnál.
Idehaza a hét legjobban várt makrogazdasági adata a márciusi infláció lesz, amit szerda reggel publikál a KSH. Saját előrejelzésünk szerint 2, a Bloomberg piaci konszenzusa szerint pedig 2,2%-ra gyorsulhatott az áremelkedés üteme a februári 1,4%-ról. Emellett szintén szerdán érkezik a februári ipari termelési és kiskereskedelmi forgalmi adat. Az eurózónában a februári kiskereskedelmi forgalmat publikálják szerdán. A januári 0,1%-os havi visszaesés után februárra 0,3%-os élénkülést várunk, ami az éves növekedési ütemet továbbra is 2% közelében tartaná. Ma érkezik továbbá az első április bizalmi index, a Sentix. Európából még fontos adat lesz a februári német ipari termelés, amelyet csütörtök reggel publikálnak. A közelmúltban, október és december között, az éves növekedési ütem kissé pozitív tartományba került, és a feldolgozóipari bizalmi indikátorok is javultak, tehát volt némi ok az optimizmusra. Február így akár némi havi növekedést hozhat a gyenge januári havi után (-0,5% hó/hó).
Pénteken érkeznek a márciusi inflációs mutatók az Egyesült Államokból, amelyeken már nyomot hagyott a közel-keleti konfliktus okozta energiaár-robbanás. A várakozások szerint havi összevetésben a februári 0,3% után 0,9%-kal emelkedhetett a headline index, míg a maginfláció mérsékelten, 0,3%-kal gyorsulhatott az előző havi 0,2% után. A közel-keleti konfliktus már több mint 50%-kal emelte meg a globális nyersolajárakat, melynek nyomán az üzemanyag országos átlagos kiskereskedelmi ára az Egyesült Államokban több mint három év után először meghaladja a 4 dollárt gallononként. A csütörtökön érkező core PCE mutató decemberben és januárban is 0,4% volt hó/hó alapon, ami duplája a Fed 2%-os céljával konzisztens értéknek és a várakozások szerint februárban sem volt ez másként.
Csütörtökön kamatdöntő ülést tart a lengyel jegybank. Miután március elején még 25 bázisponttal 3,75%-ra vágták a kamatot, az elemzők az áprilisi ülésen tartásra számítanak.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!