OTP Ébresztő: A márciusi BMI-k már a háború hatását tükrözik
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: A közel-keleti konfliktus enyhülése nyomán élesen esett a nyersolaj jegyzése
Enyhe emelkedést hozott a hét első kereskedési napja a mértékadó európai tőzsdéken, amikor a technológiai és energia szektor esését ellensúlyozták a közel-keleti konfliktus enyhüléséből profitáló szektorok. A KKE-régió tőzsdéi is feljebb kapaszkodtak; a BUX 0,7%-kal emelkedett. A Wall Street-i indexek kisebb elmozdulásokkal vegyesen zártak; a befektetők figyelme már a hét hátralevő részében esedékes Fed kamatdöntő ülés és a technológiai óriások gyorsjelentései felé fordult. A WTI hordójának jegyzése több mint 7, a Brenté több mint 8%-kal került lejjebb. Az olajárak esésével enyhülő inflációs aggodalmak nyomán estek a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hosszú hozamok is érdemben lejjebb tolódtak. A EURHUF a 360-as szint körül mozog. Ma kezdődik a Fed 2 napos kamatdöntő ülése és újabb nagy nevekkel folytatódik a gyorsjelentési szezon.
OTP Ébresztő: Enyhültek a légicsapások a Közel-Keleten
Emelkedtek pénteken az európai indexek, így ismét pluszban zárták a hetet. A júliusi BMI adatok pozitív képet festettek az eurózona kilátásairól, ugyanakkor Trump új vámokat vetett ki, többek közt Európát is érintve. A BUX csökkent pénteken, a hetet viszont pluszban zárta. A KSH szerint csökkent a foglalkoztatottak száma, növekedett a munkanélküliség. A hétvégére alábbhagytak a légicsapások Irán és a környező országok között. Ez ismét 100 dollár alá szorította az olajárat. Csökkent az S&P pénteken és a hét egészében is. Az Egyesült Államokban is emelkedett a kompozit BMI. Lokális csúcsaikról lejjebb fordultak a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hozamok emelkedtek, a forint kissé erősödött. A héten Q2-es GDP adat érkezik hazánkra, az eurózónára és az Egyesült Államokra is. Ezen kívül az Eurózóna és az amerikai inflációs adatokra, és a Fed kamatdöntésére lesz érdemes figyelni.
A DAX kivételével emelkedtek a vezető nyugat-európai részvényindexek. A hétfői enyhülést követően kedden ismét 4,6%-ot emelkedett a Brent. A TTF földgáz ára 5,6%-kal kedden is tovább mérséklődött. A márciusi beszerzésimenedzser-indexekben már tükröződik az iráni konfliktus. Az MNB 6,25%-on szinten tartotta az alapkamatot. A Wall Streeten elfogyott a hétfői lendület
Kedden újra a kétségek erősödtek inkább az iráni konfliktus rendezésével kapcsolatban. Az amerikai és a német hozamok alig változtak. A reggeli órákban mérséklődik az olaj ára és emelkednek az ázsiai piacok. Az Egyesült Királyságból az inflációs adatot, Németországból az IFO gazdasági hangulatindexet várjuk ma.
A DAX kivételével emelkedtek a vezető nyugat-európai részvényindexek
A minimális csökkenést elkönyvelő DAX kivételével emelkedtek a főbb nyugat-európai részvényindexek. A STOXX 600 0,4%-kal, a CAC 40 0,2%-kal, a hétfőn még gyengélkedő FTSE 100 0,7%-kal zárt magasabban. A telekommunikációs és az energiaipari részvények vezették az emelkedést, rendre 2,4%-os és 2,5%-os nyereséggel. Utóbbi esetében fontos mozgató lehetett, hogy a hétfői enyhülést követően – amikor a Brent árfolyama kicsivel 100 dollár alatt zárt – kedden ismét 4,6%-ot emelkedett az árfolyam. A védelmi papírok 1,1%-kal estek, míg a pénzügyi szektor 0,7%-ot csúszott vissza. Az egyedi részvényeket illetően Olaszország legnagyobb mobiltorony-üzemeltetője, az INWIT 9,9%-kal emelkedett egy felvásárlási ajánlatról szóló hír nyomán. A brit Bellway viszont 17,5%-ot zuhant, miután a lakásépítő vállalat rontotta a 2026-os pénzügyi évre vonatkozó előrejelzését. Az SAP 4%-ot esett, miután a J.P. Morgan a felülsúlyozásról semlegesre rontotta a részvény besorolását. A szoftvergyártó 15% körüli súlyából adódóan ez a német DAX index gyengébb teljesítményében is tükröződött.
Az eurózónára és a valutaövezet nagy gazdaságaira is megjelentek az előzetes márciusi beszerzésimenedzser-indexek. A kompozit mutatók Németországban, Franciaországban és az euróövezetben is elmaradtak nemcsak a februári adattól, hanem az elemzői konszenzustól is. Míg a feldolgozóipar mindhárom esetben jobb lett a vártnál, addig a szolgáltatószektori BMI-k lefelé húzták a kompozit mutatókat. A feldolgozóipari lendület jó eséllyel csak átmeneti hatás, amit az ellátási zavaroktól való félelem és az előrehozott beszerzések magyarázhatnak. Az euróövezetben az 50,5-ös kompozit és az 50,1-es szolgáltatószektori mutató május óta a legalacsonyabb értékek. Az adatok összhangban vannak a hétfőn megjelent, a vártnál szintén rosszabb (-16,3) fogyasztói bizalmi indexszel.
Ausztrália és az Európai Unió kedden szabadkereskedelmi megállapodást írt alá, amely eltörli a vámokat szinte minden termékre, és potenciálisan megkönnyíti az uniós hozzáférést az ausztrál kritikus ásványokhoz. A megállapodás egyszerre válasz az USA által kivetett vámokra és a kínai kritikus ásványoktól való függésre.
Az MNB tegnap 6,25%-on szinten tartotta az alapkamatot. A geopolitikai feszültségek árnyékában a decemberi Inflációs Jelentéshez képest a 2026-os növekedési prognózist 2,4%-ról 1,7%-ra mérsékelte a jegybank. Az idei évre vonatkozó inflációs előrejelzést 3,2%-ról 3,8%-ra emelték. A döntés utáni sajtótájékoztatón Varga Mihály jegybankelnök többször kiemelte, hogy az MNB adatvezérelt üzemmódban működik, és minden lehetőség az asztalon van. Hangsúlyozta továbbá, hogy a 2022-es energiaválsághoz képest a helyzet jóval kedvezőbb.
A TTF földgáz ára 5,6%-kal kedden is tovább mérséklődött.
A Wall Streeten elfogyott a hétfői lendület
A tengerentúlon viszont már elfogyott a lendület. Az S&P 500 0,4%-kal, a Dow Jones 0,2%-kal, a Nasdaq Composite 0,8%-kal csökkent kedden. Bár Donald Trump hétfői szavai – miszerint produktív tárgyalások folytak Iránnal – megkönnyebbülést hoztak a piacoknak, kedden inkább újra a kétségek erősödtek a konfliktus rendezésével kapcsolatban. Irán határozottan tagadta, hogy tárgyalt az Egyesült Államokkal. Egyes hírek szerint az USA elit légideszantos egységeket küldene a Közel-Keletre. Más hírek viszont arról szóltak, hogy van kapcsolat a két ország között és az USA 15 pontos béketervet javasolt a perzsa államnak.
Az S&P 500-on belül a kommunikációs szolgáltatók (-2,5%) és a technológiai szektor (-0,7%) tartoztak a legrosszabbul teljesítők közé. Az energiaszektor 2,05%-os plusszal vezette az emelkedést. Az egyedi részvényeket illetően a Jefferies részvényei 2,5%-ot emelkedtek, miután a Financial Times beszámolt arról, hogy a japán Sumitomo Mitsui Financial Group egy lehetséges felvásárlási ajánlatot készít elő az amerikai befektetési bankra. Az Estée Lauder részvényei 9,8%-ot zuhantak, miután a kozmetikai cég közölte, hogy tárgyalásokat folytat a spanyol Puig szépségipari vállalattal egy esetleges egyesülésről. A Puig viszont 13%-ot ugrott.
Az európai adatokhoz hasonlóan az USA-ban is a vártnál rosszabb lett az előzetes S&P Global szolgáltatószektori és kompozit beszerzésimenedzser-index. A friss felmérés tavaly május óta a legkedvezőtlenebb eredményt hozta.
Az amerikai és a német hozamok alig változtak
Bár nem érkeztek megnyugtató hírek a Közel Keletről, és Irán is cáfolta a tárgyalásról szóló híreket, az olajárak végül enyhe emelkedéssel zártak, az európai gázár pedig érdemben – 6%-kal, 53 euróig – esett. Az amerikai és a német hozamok alig változtak: a tízéves dollár hozam maradt 4,4% alatt, a német tízéves pedig a 3%-os kitörési szint felett. A tízéves japán hozam viszont 5 bázisponttal csökkent több évtizedes, 2,3% feletti csúcsáról, miközben az olasz és a francia tízéves hozam emelkedett. Az EUR/USD minimális elmozdulással, 1,16-on zárt.
Itthon a piac fél szemmel az MNB-re figyelt, a Monetáris Tanács a várakozásoknak megfelelően változatlanul hagyta a 6,25%-os alapkamatot, viszont 3% környékéről 3,8, illetve 3,7%-ra emelte az idei és a jövő évi átlagos inflációs és 1,7%-ra mérsékelte az idei GDP-előrejelzést. A döntés végül nem okozott mozgást sem a forint, sem a kötvénypiacokon. A forint 0,75%-kal gyengült az euróval szemben, az EUR/HUF a 391-es szintet közelíti. Az állampapírpiacon az éven belüli hozamok emelkedtek, igazodva az erősödő kamatemelési várakozásokhoz, a három-öt éves lejáratokon 6-10 bázisponttal estek a hozamok, a hosszabb futamidőkön nem volt változás, itt maradtak a 7,45% körüli hozamszintek. A három hónapos DKJ-aukción kétszeres kereslet mellett kelt el a meghirdetett 20 milliárd forinttal megegyező mennyiség, már magasabb, 6,35%-os átlaghozamon.
Ma hat hónapos DKJ-t kínál az ÁKK, a meghirdetett mennyiség 20 milliárd forint. Emellett a csereaukción 10-10 milliárd forint értékben 2037/A és 2038/A kötvényekhez juthatnak befektetők, idén lejáró papírok ellenében.
Mire lesz érdemes figyelni?
Ázsiában a záráshoz közeledve erős emelkedést látunk. A Nikkei 2,9, a KOSPI 1,6%, a SSEC 1,1, míg a Hang Seng 0,5%-kal emelkedik. Az ázsiai piacokat leginkább az iráni konfliktus rendezésével kapcsolatos óvatos optimizmus és az ezzel összefüggő reggeli olajárcsökkenés mozgatja.
Ma reggel az Egyesült Királyságból érkezik a februári inflációs adat. Németországból a márciusi IFO gazdasági hangulatindexet várjuk. Christine Lagarde a „The ECB and Its Watchers” konferencián tart beszédet 9:45-kor.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!