OTP Ébresztő: A márciusi BMI-k már a háború hatását tükrözik
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Az amerikai termelőiár-index a várakozások felett alakult, de így is esett az amerikai 10 éves hozam
A technológiai szektorra nehezedő nyomás ellenére tovább emelkedtek a nyugat-európai tőzsdék. A Wall Street-i indexek is felfelé korrigáltak a szerdai esést követően. Az óceán mindkét felén az egészségügyi szektor teljesítménye emelkedett ki. Az eurozóna ipari termelése augusztusban 0,5%-ot esett havi alapon. Az Egyesült Államokban a 6,3%-ra gyorsuló termelőiár-index újabb felfelé mutató meglepetést hozott az inflációs folyamatokkal kapcsolatban. Az amerikai kiskereskedelmi forgalom 0,8%-kal bővült augusztushoz képest. Az amerikai 10 éves hozam több, mint 10 bázisponttal mérséklődött. A hazai állampapírpiacon is 7-9 bázisponttal esett a hozamgörbe hosszú oldala. Ma Magyarországról augusztusi béradatok, az USA-ból szeptemberi ipari termelési adat érkezik.
OTP Ébresztő: A várakozásokat meghaladó inflációs adatok érkeztek az Egyesült Államokból
Emelkedtek az európai részvénypiacok, amit az ASML kedvező eredménye és az egészségügyi szektor kiemelkedő teljesítménye is támogatott. Az amerikai tőzsdéket nyomás alá helyezte a vártnál magasabb szeptemberi inflációs adat. A fogyasztói árindex éves növekedési üteme 3,7%-ra gyorsult, elsősorban a benzinárak megugrása miatt, míg a maginfláció havi alapon 0,3%-kal nőtt, amihez a lakhatási költségek emelkedése és a közlekedési szolgáltatások drágulása is hozzájárult. A közel-keleti feszültségek és az IEA olajpiaci jelentésének hatására emelkedtek az olajárak. Az amerikai kötvényhozamok a kezdeti növekedést követően a Fed-nyilatkozatok hatására mérséklődtek, míg Európában jellemzően emelkedés volt megfigyelhető. Az Egyesült Államokban sűrű lesz a mai makronaptár: a szeptemberi kiskereskedelmi forgalmi és termelői árindex adatok mellett a New York Fed feldolgozóipari indexére, valamint a munkanélküli segélykérelmek és az üzleti készletek alakulására figyelnek a befektetők. Az euróövezetből augusztusi ipari termelési adat érkezik.
A DAX kivételével emelkedtek a vezető nyugat-európai részvényindexek. A hétfői enyhülést követően kedden ismét 4,6%-ot emelkedett a Brent. A TTF földgáz ára 5,6%-kal kedden is tovább mérséklődött. A márciusi beszerzésimenedzser-indexekben már tükröződik az iráni konfliktus. Az MNB 6,25%-on szinten tartotta az alapkamatot. A Wall Streeten elfogyott a hétfői lendület
Kedden újra a kétségek erősödtek inkább az iráni konfliktus rendezésével kapcsolatban. Az amerikai és a német hozamok alig változtak. A reggeli órákban mérséklődik az olaj ára és emelkednek az ázsiai piacok. Az Egyesült Királyságból az inflációs adatot, Németországból az IFO gazdasági hangulatindexet várjuk ma.
A DAX kivételével emelkedtek a vezető nyugat-európai részvényindexek
A minimális csökkenést elkönyvelő DAX kivételével emelkedtek a főbb nyugat-európai részvényindexek. A STOXX 600 0,4%-kal, a CAC 40 0,2%-kal, a hétfőn még gyengélkedő FTSE 100 0,7%-kal zárt magasabban. A telekommunikációs és az energiaipari részvények vezették az emelkedést, rendre 2,4%-os és 2,5%-os nyereséggel. Utóbbi esetében fontos mozgató lehetett, hogy a hétfői enyhülést követően – amikor a Brent árfolyama kicsivel 100 dollár alatt zárt – kedden ismét 4,6%-ot emelkedett az árfolyam. A védelmi papírok 1,1%-kal estek, míg a pénzügyi szektor 0,7%-ot csúszott vissza. Az egyedi részvényeket illetően Olaszország legnagyobb mobiltorony-üzemeltetője, az INWIT 9,9%-kal emelkedett egy felvásárlási ajánlatról szóló hír nyomán. A brit Bellway viszont 17,5%-ot zuhant, miután a lakásépítő vállalat rontotta a 2026-os pénzügyi évre vonatkozó előrejelzését. Az SAP 4%-ot esett, miután a J.P. Morgan a felülsúlyozásról semlegesre rontotta a részvény besorolását. A szoftvergyártó 15% körüli súlyából adódóan ez a német DAX index gyengébb teljesítményében is tükröződött.
Az eurózónára és a valutaövezet nagy gazdaságaira is megjelentek az előzetes márciusi beszerzésimenedzser-indexek. A kompozit mutatók Németországban, Franciaországban és az euróövezetben is elmaradtak nemcsak a februári adattól, hanem az elemzői konszenzustól is. Míg a feldolgozóipar mindhárom esetben jobb lett a vártnál, addig a szolgáltatószektori BMI-k lefelé húzták a kompozit mutatókat. A feldolgozóipari lendület jó eséllyel csak átmeneti hatás, amit az ellátási zavaroktól való félelem és az előrehozott beszerzések magyarázhatnak. Az euróövezetben az 50,5-ös kompozit és az 50,1-es szolgáltatószektori mutató május óta a legalacsonyabb értékek. Az adatok összhangban vannak a hétfőn megjelent, a vártnál szintén rosszabb (-16,3) fogyasztói bizalmi indexszel.
Ausztrália és az Európai Unió kedden szabadkereskedelmi megállapodást írt alá, amely eltörli a vámokat szinte minden termékre, és potenciálisan megkönnyíti az uniós hozzáférést az ausztrál kritikus ásványokhoz. A megállapodás egyszerre válasz az USA által kivetett vámokra és a kínai kritikus ásványoktól való függésre.
Az MNB tegnap 6,25%-on szinten tartotta az alapkamatot. A geopolitikai feszültségek árnyékában a decemberi Inflációs Jelentéshez képest a 2026-os növekedési prognózist 2,4%-ról 1,7%-ra mérsékelte a jegybank. Az idei évre vonatkozó inflációs előrejelzést 3,2%-ról 3,8%-ra emelték. A döntés utáni sajtótájékoztatón Varga Mihály jegybankelnök többször kiemelte, hogy az MNB adatvezérelt üzemmódban működik, és minden lehetőség az asztalon van. Hangsúlyozta továbbá, hogy a 2022-es energiaválsághoz képest a helyzet jóval kedvezőbb.
A TTF földgáz ára 5,6%-kal kedden is tovább mérséklődött.
A Wall Streeten elfogyott a hétfői lendület
A tengerentúlon viszont már elfogyott a lendület. Az S&P 500 0,4%-kal, a Dow Jones 0,2%-kal, a Nasdaq Composite 0,8%-kal csökkent kedden. Bár Donald Trump hétfői szavai – miszerint produktív tárgyalások folytak Iránnal – megkönnyebbülést hoztak a piacoknak, kedden inkább újra a kétségek erősödtek a konfliktus rendezésével kapcsolatban. Irán határozottan tagadta, hogy tárgyalt az Egyesült Államokkal. Egyes hírek szerint az USA elit légideszantos egységeket küldene a Közel-Keletre. Más hírek viszont arról szóltak, hogy van kapcsolat a két ország között és az USA 15 pontos béketervet javasolt a perzsa államnak.
Az S&P 500-on belül a kommunikációs szolgáltatók (-2,5%) és a technológiai szektor (-0,7%) tartoztak a legrosszabbul teljesítők közé. Az energiaszektor 2,05%-os plusszal vezette az emelkedést. Az egyedi részvényeket illetően a Jefferies részvényei 2,5%-ot emelkedtek, miután a Financial Times beszámolt arról, hogy a japán Sumitomo Mitsui Financial Group egy lehetséges felvásárlási ajánlatot készít elő az amerikai befektetési bankra. Az Estée Lauder részvényei 9,8%-ot zuhantak, miután a kozmetikai cég közölte, hogy tárgyalásokat folytat a spanyol Puig szépségipari vállalattal egy esetleges egyesülésről. A Puig viszont 13%-ot ugrott.
Az európai adatokhoz hasonlóan az USA-ban is a vártnál rosszabb lett az előzetes S&P Global szolgáltatószektori és kompozit beszerzésimenedzser-index. A friss felmérés tavaly május óta a legkedvezőtlenebb eredményt hozta.
Az amerikai és a német hozamok alig változtak
Bár nem érkeztek megnyugtató hírek a Közel Keletről, és Irán is cáfolta a tárgyalásról szóló híreket, az olajárak végül enyhe emelkedéssel zártak, az európai gázár pedig érdemben – 6%-kal, 53 euróig – esett. Az amerikai és a német hozamok alig változtak: a tízéves dollár hozam maradt 4,4% alatt, a német tízéves pedig a 3%-os kitörési szint felett. A tízéves japán hozam viszont 5 bázisponttal csökkent több évtizedes, 2,3% feletti csúcsáról, miközben az olasz és a francia tízéves hozam emelkedett. Az EUR/USD minimális elmozdulással, 1,16-on zárt.
Itthon a piac fél szemmel az MNB-re figyelt, a Monetáris Tanács a várakozásoknak megfelelően változatlanul hagyta a 6,25%-os alapkamatot, viszont 3% környékéről 3,8, illetve 3,7%-ra emelte az idei és a jövő évi átlagos inflációs és 1,7%-ra mérsékelte az idei GDP-előrejelzést. A döntés végül nem okozott mozgást sem a forint, sem a kötvénypiacokon. A forint 0,75%-kal gyengült az euróval szemben, az EUR/HUF a 391-es szintet közelíti. Az állampapírpiacon az éven belüli hozamok emelkedtek, igazodva az erősödő kamatemelési várakozásokhoz, a három-öt éves lejáratokon 6-10 bázisponttal estek a hozamok, a hosszabb futamidőkön nem volt változás, itt maradtak a 7,45% körüli hozamszintek. A három hónapos DKJ-aukción kétszeres kereslet mellett kelt el a meghirdetett 20 milliárd forinttal megegyező mennyiség, már magasabb, 6,35%-os átlaghozamon.
Ma hat hónapos DKJ-t kínál az ÁKK, a meghirdetett mennyiség 20 milliárd forint. Emellett a csereaukción 10-10 milliárd forint értékben 2037/A és 2038/A kötvényekhez juthatnak befektetők, idén lejáró papírok ellenében.
Mire lesz érdemes figyelni?
Ázsiában a záráshoz közeledve erős emelkedést látunk. A Nikkei 2,9, a KOSPI 1,6%, a SSEC 1,1, míg a Hang Seng 0,5%-kal emelkedik. Az ázsiai piacokat leginkább az iráni konfliktus rendezésével kapcsolatos óvatos optimizmus és az ezzel összefüggő reggeli olajárcsökkenés mozgatja.
Ma reggel az Egyesült Királyságból érkezik a februári inflációs adat. Németországból a márciusi IFO gazdasági hangulatindexet várjuk. Christine Lagarde a „The ECB and Its Watchers” konferencián tart beszédet 9:45-kor.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!