OTP Ébresztő: Igazi hullámvasúton ültek a piacok, és ma sem zárható ki a csapkodás
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: A közel-keleti konfliktus enyhülése nyomán élesen esett a nyersolaj jegyzése
Enyhe emelkedést hozott a hét első kereskedési napja a mértékadó európai tőzsdéken, amikor a technológiai és energia szektor esését ellensúlyozták a közel-keleti konfliktus enyhüléséből profitáló szektorok. A KKE-régió tőzsdéi is feljebb kapaszkodtak; a BUX 0,7%-kal emelkedett. A Wall Street-i indexek kisebb elmozdulásokkal vegyesen zártak; a befektetők figyelme már a hét hátralevő részében esedékes Fed kamatdöntő ülés és a technológiai óriások gyorsjelentései felé fordult. A WTI hordójának jegyzése több mint 7, a Brenté több mint 8%-kal került lejjebb. Az olajárak esésével enyhülő inflációs aggodalmak nyomán estek a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hosszú hozamok is érdemben lejjebb tolódtak. A EURHUF a 360-as szint körül mozog. Ma kezdődik a Fed 2 napos kamatdöntő ülése és újabb nagy nevekkel folytatódik a gyorsjelentési szezon.
OTP Ébresztő: Enyhültek a légicsapások a Közel-Keleten
Emelkedtek pénteken az európai indexek, így ismét pluszban zárták a hetet. A júliusi BMI adatok pozitív képet festettek az eurózona kilátásairól, ugyanakkor Trump új vámokat vetett ki, többek közt Európát is érintve. A BUX csökkent pénteken, a hetet viszont pluszban zárta. A KSH szerint csökkent a foglalkoztatottak száma, növekedett a munkanélküliség. A hétvégére alábbhagytak a légicsapások Irán és a környező országok között. Ez ismét 100 dollár alá szorította az olajárat. Csökkent az S&P pénteken és a hét egészében is. Az Egyesült Államokban is emelkedett a kompozit BMI. Lokális csúcsaikról lejjebb fordultak a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hozamok emelkedtek, a forint kissé erősödött. A héten Q2-es GDP adat érkezik hazánkra, az eurózónára és az Egyesült Államokra is. Ezen kívül az Eurózóna és az amerikai inflációs adatokra, és a Fed kamatdöntésére lesz érdemes figyelni.
A nyugat-európai piacok még estek, miután az energiaárak további megugrása miatt nőttek az inflációs kockázatok, emelkedtek a kamatemelési várakozások. A BUX is mínuszban fejezte be a napot. Napközben a Brent átmenetileg 120 dollárnál is járt, de a nap végére visszaesett jóval 100 dollár alá, miután Trump jelezte: közel a háború vége. Zárásra így felhúzták a tengerentúli piacokat. Üzemanyagár-stopot vezet be és csökkenti a jövedéki adó mértékét a kormány. Hullámvasút után vegyesen zártak a nemzetközi hozamok, idehaza azonban újabb tetemes emelkedés volt a benchmark hozamok rögzítésekor, ami később valamelyest korrigálódott. A dollár minimálisan gyengült, a forint a kezdeti esés után Trump bejelentése nyomán erősödött az euróval szemben és 388 alatt zárt. A mai napon hazai inflációs adatra lesz leginkább érdemes figyelni, és folytatódhat a piaci hullámvasút, mert ma reggel az iráni Forradalmi Gárda cáfolta Trump tegnapi bejelentését.
Estek a nyugat-európai piacok, miután az energiaárak további megugrása miatt nőttek az inflációs kockázatok és emelkedtek a kamatemelési várakozások; a BUX is mínuszban fejezte be a napot
Tovább folytatták lejtmenetüket az európai részvénypiacok tegnap és több mint két hónapja nem látott mélypontra estek hétfőn. Az olajárak meredek emelkedése (átmenetileg 120 dollárig) tovább fokozta az inflációs aggodalmakat. A pán-európai STOXX 600 zsinórban harmadik napja esett, és 0,6%-os mínuszban zárt, miután pénteken közel egy éve a legrosszabb heti teljesítményét produkálta. Az index közel 6%-kal került a február 27-én elért rekord záróértéke alá. A STOXX volatilitási mutató tavaly április óta nem látott csúcsra emelkedett, majd a nap végére visszahúzódott. Irán Mojtaba Khameneit nevezte ki apja, Ali Khamenei utódjának a legfőbb vezetői pozícióban – a lépést sokan a teheráni keményvonalasok hatalmának megszilárdításaként értékelik, amely tovább szűkíti a háború gyors rendezésének lehetőségét.
A STOXX 600 energiaipari szektora volt az egyetlen, amely emelkedni tudott, 1,4%-kal került feljebb. A legnagyobb ütést az ingatlanszektor szenvedte el (-2,7%): az infláció újbóli erősödésével kapcsolatos aggodalmak miatt a piac visszavette a kamatcsökkentési várakozásokat az USA-ban, illetve kamatemelést kezdett árazni az euróövezetben. Közben a G7-országok még nem döntöttek arról, hogy felszabadítsanak-e vészhelyzeti olajtartalékokat, miután az iráni háború következtében az árak hordónként 119 dollár fölé szöktek – közölte a francia pénzügyminiszter. A bankrészvények – amelyek a múlt heti eladási hullám középpontjában álltak – tovább gyengültek, 0,5%-ot estek. A turisztikai és szabadidős részvények ismét nyomás alá kerültek, 2%-ot süllyedtek.
A vállalatok közül a Kinnevik 17%-ot zuhant, a STOXX 600 leggyengébb teljesítményét nyújtva, miután a Ningi Research bejelentette, hogy short pozíciót vett fel a cégre. A Roche 2,6%-ot esett, miután a gyógyszergyártó szájon át szedhető emlőrákgyógyszere sikertelennek bizonyult egy vizsgálatban.
A kedvezőtlen piaci hangulatban a BUX 1,2%-os mínusszal alulteljesítő volt, azonban a hazai piac előbb zárt, mint nyugat-európai társai, így a Brent nap végi korrekciója már nem hatott rá jótékonyan. A régiós piacok 0,2 és 1,5% közötti mértékben estek. A hazai blue chipek közül csak a Mol került feljebb 1,6%-kal, a több három 0,9 és 2,6% közötti piros tartományban fejezte be a napot.
Idehaza ismét üzemanyagérstopot vezetett be a kormány: a védett ár a 95-ös benzin esetében 595, a gázolaj 615 forint lesz. Eközben Nagy Márton miniszter közlése szerint az üzemanyagok jövedékiadója közel 20 forinttal csökken.
Zárásra felhúzták a tengerentúli piacokat, miután Trump bejelentette: közel a háború vége; az olajárak 2022 közepi rekordmagasságok után végül 100 dollár alatt zártak
Hétfőn mindent az iráni háborúval kapcsolatos fejlemények mozgattak. A Wall Street részvényei visszakapaszkodtak a meredek eladási hullámból, és végül emelkedéssel zártak, miután az utolsó órában fordulat következett be: Donald Trump amerikai elnök azt sugallta, hogy az Egyesült Államok és Izrael háborúja Irán ellen közel lehet a befejezéshez. Mindhárom index késői felpattanást produkált, miután Trump azt mondta, hogy a háború a „vártnál jóval jobban halad”.
A kereskedés korai szakaszában az olajárak 2022 közepe óta nem látott szintekre emelkedtek, mivel a szállítási zavarok szűkülő kínálatot okoztak, miközben az Irán elleni háború a tizedik napjába lépett; a Brent és a WTI is járt 120 dollár közelében. A megugró energiaárak könnyen szélesebb körű inflációs nyomássá fajulhatnak, éppen akkor, amikor az amerikai fogyasztók jelentős része már most is nehezen birkózik meg a megélhetési költségekkel.
A Dow Jones 0,5, az S&P500 0,8%, míg a Nasdaq Composite 1,4%-kal erősödött. A 11 fő S&P 500 szektor közül kilenc pluszban zárt, és a technológiai részvények érték el a legnagyobb százalékos emelkedést. A pénzügyi és az energiaszektor mínuszban fejezte be a kereskedést. A Philadelphia Semiconductor Index visszapattant, a chipgyártók közül a SanDisk, a Broadcom és az Nvidia 2,7% és 11,7% közötti emelkedést értek el. Az építőipari cégek, a bankok és a repülőgépipari/védelmi részvények egyértelmű alulteljesítők voltak.
Hullámvasút után vegyesen zártak a nemzetközi hozamok, idehaza azonban újabb tetemes emelkedés volt a benchmark hozamok rögzítésekor, ami később valamelyest korrigálódott. A dollár minimálisan gyengült, a forint a kezdeti esés után Trump bejelentése nyomán erősödött az euróval szemben és 388 alatt zárt
A deviza- és kötvénypiacon is az Irán elleni háború volt a legfontosabb piacmozgató tényező. Reggel a 30%-ot közelítő olajár-emelkedés miatt tovább erősödtek az inflációs és kamatemelési félelmek, 1%-os erősödéssel 1,15 környékére esett az EUR/USD és érdemben, 5-6 bázisponttal emelkedett az amerikai és a német tízéves hozam, a francia és az olasz pedig újabb 10-12 bázisponttal. Délután enyhült a feszültség, a fejlett piaci kötvényhozamok visszatértek a pénteki zárószintekre. De az igazi meglepetést Donald Trump okozta, amikor bejelentette, hogy az USA gyakorlatilag elérte a céljait Iránban és hamarosan vége lehet a háborúnak. Ezután az olajárak meredek zuhanása mellett folytatódott a hozamesés: a tízéves dollár hozam 4,10, a német 2,85% alá süllyedt – így már csökkenéssel zárták a napot; az EUR/USD pedig visszatért az 1,163-as szintig.
Nagyon komoly eladói nyomással indult a kereskedés a régiós deviza- és kötvénypiacokon is. A cseh korona és a zloty 0,5-1%-os, a forint közel 2%-os gyengüléssel indította a napot, az EUR/HUF 400 közelébe pattant, amiből a cseh és a lengyel devizánál 0,2% maradt meg, a forint 395-ig erősödött vissza. Donald Trump szavai után este szárnyra kapott a hazai deviza: az EUR/HUF 388 alá korrigált. A kötvénypiacon a kamatcsökkentési várakozások kezdetben eltűntek, helyette átmenetileg komoly kamatemelési várakozások épültek fel, délelőtt a forintnál az árazás azt mutatta, hogy a múlt héten 6,25%-ra csökkentett alapkamat az év végig 7%-ig emelkedhet, amiből 6,5% maradt estére (+25 bázispont). A hazai kötvényhozamok – a cseh és a lengyel piaccal párhuzamosan – 30-40 bázisponttal ugrottak meg, a hazai tízéves 7,35% köré emelkedett, – ez 2023 októbere óta a legmagasabb érték – majd a délutáni korrekcióban 7,2%-ig mérséklődött.
Mire lesz érdemes figyelni?
Az ázsiai részvénypiacok megugrottak, a határidős kereskedésben a WTI és a Brent is 90 dollár alá esett, miután hétfő este rendkívül volatilis volt a globális piaci hangulat Donald Trump amerikai elnök bejelentését követően. A Nikkei 2,4, az SSEC 0,4%-os pluszban áll, az MSCI Japánon kívüli ázsiai–csendes-óceáni részvényindexe 2,6%-kal emelkedik, csökkentve a konfliktus kezdete óta felhalmozott veszteségeket. Az európai határidős indexek a tegnap esés után néhány tizedes pluszban, az amerikai határidős piacok azonban enyhe mínuszban vannak a tegnapi emelkedés után. Ma is elképzelhető a nagy csapkodás, mivel Trump kijelentései éles ellentétben állnak az iráni eseményekkel – ma reggel a Forradalmi Gárda kijelentette, hogy „ők határozzák meg a háború végét”, és azt állították, hogy Trump bejelentése „nonszensz”.
A mai napon érkezik a februári hazai inflációs adat, amely várakozásaink szerint 1,8 százalék lehet. Ez feltehetően az idei mélypontot jelenti, ahonnan mérsékelt gyorsulásra számítunk – ezt a folyamatot pedig az iráni háború hatásai várhatóan tovább erősítik. A magyar infláció alakulására az Öböl-menti események elsősorban és a leggyorsabban az olaj-, illetve üzemanyagárakon keresztül hatnak, bár a tegnap bejelentett üzemanyagárstop mérsékli a hatást. Ugyan a gázárak emelkedése a szabályozott lakossági tarifák miatt közvetlenül nem növeli az inflációt, közvetett módon – a vállalatok energiaköltségeinek emelkedésén keresztül – szintén fokozatosan begyűrűzik a hazai inflációba.
A nemzetközi adatok közül a német exportstatisztika lehet a legérdekesebb.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!