OTP Ébresztő: Igazi hullámvasúton ültek a piacok, és ma sem zárható ki a csapkodás
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Az amerikai termelőiár-index a várakozások felett alakult, de így is esett az amerikai 10 éves hozam
A technológiai szektorra nehezedő nyomás ellenére tovább emelkedtek a nyugat-európai tőzsdék. A Wall Street-i indexek is felfelé korrigáltak a szerdai esést követően. Az óceán mindkét felén az egészségügyi szektor teljesítménye emelkedett ki. Az eurozóna ipari termelése augusztusban 0,5%-ot esett havi alapon. Az Egyesült Államokban a 6,3%-ra gyorsuló termelőiár-index újabb felfelé mutató meglepetést hozott az inflációs folyamatokkal kapcsolatban. Az amerikai kiskereskedelmi forgalom 0,8%-kal bővült augusztushoz képest. Az amerikai 10 éves hozam több, mint 10 bázisponttal mérséklődött. A hazai állampapírpiacon is 7-9 bázisponttal esett a hozamgörbe hosszú oldala. Ma Magyarországról augusztusi béradatok, az USA-ból szeptemberi ipari termelési adat érkezik.
OTP Ébresztő: A várakozásokat meghaladó inflációs adatok érkeztek az Egyesült Államokból
Emelkedtek az európai részvénypiacok, amit az ASML kedvező eredménye és az egészségügyi szektor kiemelkedő teljesítménye is támogatott. Az amerikai tőzsdéket nyomás alá helyezte a vártnál magasabb szeptemberi inflációs adat. A fogyasztói árindex éves növekedési üteme 3,7%-ra gyorsult, elsősorban a benzinárak megugrása miatt, míg a maginfláció havi alapon 0,3%-kal nőtt, amihez a lakhatási költségek emelkedése és a közlekedési szolgáltatások drágulása is hozzájárult. A közel-keleti feszültségek és az IEA olajpiaci jelentésének hatására emelkedtek az olajárak. Az amerikai kötvényhozamok a kezdeti növekedést követően a Fed-nyilatkozatok hatására mérséklődtek, míg Európában jellemzően emelkedés volt megfigyelhető. Az Egyesült Államokban sűrű lesz a mai makronaptár: a szeptemberi kiskereskedelmi forgalmi és termelői árindex adatok mellett a New York Fed feldolgozóipari indexére, valamint a munkanélküli segélykérelmek és az üzleti készletek alakulására figyelnek a befektetők. Az euróövezetből augusztusi ipari termelési adat érkezik.
A nyugat-európai piacok még estek, miután az energiaárak további megugrása miatt nőttek az inflációs kockázatok, emelkedtek a kamatemelési várakozások. A BUX is mínuszban fejezte be a napot. Napközben a Brent átmenetileg 120 dollárnál is járt, de a nap végére visszaesett jóval 100 dollár alá, miután Trump jelezte: közel a háború vége. Zárásra így felhúzták a tengerentúli piacokat. Üzemanyagár-stopot vezet be és csökkenti a jövedéki adó mértékét a kormány. Hullámvasút után vegyesen zártak a nemzetközi hozamok, idehaza azonban újabb tetemes emelkedés volt a benchmark hozamok rögzítésekor, ami később valamelyest korrigálódott. A dollár minimálisan gyengült, a forint a kezdeti esés után Trump bejelentése nyomán erősödött az euróval szemben és 388 alatt zárt. A mai napon hazai inflációs adatra lesz leginkább érdemes figyelni, és folytatódhat a piaci hullámvasút, mert ma reggel az iráni Forradalmi Gárda cáfolta Trump tegnapi bejelentését.
Estek a nyugat-európai piacok, miután az energiaárak további megugrása miatt nőttek az inflációs kockázatok és emelkedtek a kamatemelési várakozások; a BUX is mínuszban fejezte be a napot
Tovább folytatták lejtmenetüket az európai részvénypiacok tegnap és több mint két hónapja nem látott mélypontra estek hétfőn. Az olajárak meredek emelkedése (átmenetileg 120 dollárig) tovább fokozta az inflációs aggodalmakat. A pán-európai STOXX 600 zsinórban harmadik napja esett, és 0,6%-os mínuszban zárt, miután pénteken közel egy éve a legrosszabb heti teljesítményét produkálta. Az index közel 6%-kal került a február 27-én elért rekord záróértéke alá. A STOXX volatilitási mutató tavaly április óta nem látott csúcsra emelkedett, majd a nap végére visszahúzódott. Irán Mojtaba Khameneit nevezte ki apja, Ali Khamenei utódjának a legfőbb vezetői pozícióban – a lépést sokan a teheráni keményvonalasok hatalmának megszilárdításaként értékelik, amely tovább szűkíti a háború gyors rendezésének lehetőségét.
A STOXX 600 energiaipari szektora volt az egyetlen, amely emelkedni tudott, 1,4%-kal került feljebb. A legnagyobb ütést az ingatlanszektor szenvedte el (-2,7%): az infláció újbóli erősödésével kapcsolatos aggodalmak miatt a piac visszavette a kamatcsökkentési várakozásokat az USA-ban, illetve kamatemelést kezdett árazni az euróövezetben. Közben a G7-országok még nem döntöttek arról, hogy felszabadítsanak-e vészhelyzeti olajtartalékokat, miután az iráni háború következtében az árak hordónként 119 dollár fölé szöktek – közölte a francia pénzügyminiszter. A bankrészvények – amelyek a múlt heti eladási hullám középpontjában álltak – tovább gyengültek, 0,5%-ot estek. A turisztikai és szabadidős részvények ismét nyomás alá kerültek, 2%-ot süllyedtek.
A vállalatok közül a Kinnevik 17%-ot zuhant, a STOXX 600 leggyengébb teljesítményét nyújtva, miután a Ningi Research bejelentette, hogy short pozíciót vett fel a cégre. A Roche 2,6%-ot esett, miután a gyógyszergyártó szájon át szedhető emlőrákgyógyszere sikertelennek bizonyult egy vizsgálatban.
A kedvezőtlen piaci hangulatban a BUX 1,2%-os mínusszal alulteljesítő volt, azonban a hazai piac előbb zárt, mint nyugat-európai társai, így a Brent nap végi korrekciója már nem hatott rá jótékonyan. A régiós piacok 0,2 és 1,5% közötti mértékben estek. A hazai blue chipek közül csak a Mol került feljebb 1,6%-kal, a több három 0,9 és 2,6% közötti piros tartományban fejezte be a napot.
Idehaza ismét üzemanyagérstopot vezetett be a kormány: a védett ár a 95-ös benzin esetében 595, a gázolaj 615 forint lesz. Eközben Nagy Márton miniszter közlése szerint az üzemanyagok jövedékiadója közel 20 forinttal csökken.
Zárásra felhúzták a tengerentúli piacokat, miután Trump bejelentette: közel a háború vége; az olajárak 2022 közepi rekordmagasságok után végül 100 dollár alatt zártak
Hétfőn mindent az iráni háborúval kapcsolatos fejlemények mozgattak. A Wall Street részvényei visszakapaszkodtak a meredek eladási hullámból, és végül emelkedéssel zártak, miután az utolsó órában fordulat következett be: Donald Trump amerikai elnök azt sugallta, hogy az Egyesült Államok és Izrael háborúja Irán ellen közel lehet a befejezéshez. Mindhárom index késői felpattanást produkált, miután Trump azt mondta, hogy a háború a „vártnál jóval jobban halad”.
A kereskedés korai szakaszában az olajárak 2022 közepe óta nem látott szintekre emelkedtek, mivel a szállítási zavarok szűkülő kínálatot okoztak, miközben az Irán elleni háború a tizedik napjába lépett; a Brent és a WTI is járt 120 dollár közelében. A megugró energiaárak könnyen szélesebb körű inflációs nyomássá fajulhatnak, éppen akkor, amikor az amerikai fogyasztók jelentős része már most is nehezen birkózik meg a megélhetési költségekkel.
A Dow Jones 0,5, az S&P500 0,8%, míg a Nasdaq Composite 1,4%-kal erősödött. A 11 fő S&P 500 szektor közül kilenc pluszban zárt, és a technológiai részvények érték el a legnagyobb százalékos emelkedést. A pénzügyi és az energiaszektor mínuszban fejezte be a kereskedést. A Philadelphia Semiconductor Index visszapattant, a chipgyártók közül a SanDisk, a Broadcom és az Nvidia 2,7% és 11,7% közötti emelkedést értek el. Az építőipari cégek, a bankok és a repülőgépipari/védelmi részvények egyértelmű alulteljesítők voltak.
Hullámvasút után vegyesen zártak a nemzetközi hozamok, idehaza azonban újabb tetemes emelkedés volt a benchmark hozamok rögzítésekor, ami később valamelyest korrigálódott. A dollár minimálisan gyengült, a forint a kezdeti esés után Trump bejelentése nyomán erősödött az euróval szemben és 388 alatt zárt
A deviza- és kötvénypiacon is az Irán elleni háború volt a legfontosabb piacmozgató tényező. Reggel a 30%-ot közelítő olajár-emelkedés miatt tovább erősödtek az inflációs és kamatemelési félelmek, 1%-os erősödéssel 1,15 környékére esett az EUR/USD és érdemben, 5-6 bázisponttal emelkedett az amerikai és a német tízéves hozam, a francia és az olasz pedig újabb 10-12 bázisponttal. Délután enyhült a feszültség, a fejlett piaci kötvényhozamok visszatértek a pénteki zárószintekre. De az igazi meglepetést Donald Trump okozta, amikor bejelentette, hogy az USA gyakorlatilag elérte a céljait Iránban és hamarosan vége lehet a háborúnak. Ezután az olajárak meredek zuhanása mellett folytatódott a hozamesés: a tízéves dollár hozam 4,10, a német 2,85% alá süllyedt – így már csökkenéssel zárták a napot; az EUR/USD pedig visszatért az 1,163-as szintig.
Nagyon komoly eladói nyomással indult a kereskedés a régiós deviza- és kötvénypiacokon is. A cseh korona és a zloty 0,5-1%-os, a forint közel 2%-os gyengüléssel indította a napot, az EUR/HUF 400 közelébe pattant, amiből a cseh és a lengyel devizánál 0,2% maradt meg, a forint 395-ig erősödött vissza. Donald Trump szavai után este szárnyra kapott a hazai deviza: az EUR/HUF 388 alá korrigált. A kötvénypiacon a kamatcsökkentési várakozások kezdetben eltűntek, helyette átmenetileg komoly kamatemelési várakozások épültek fel, délelőtt a forintnál az árazás azt mutatta, hogy a múlt héten 6,25%-ra csökkentett alapkamat az év végig 7%-ig emelkedhet, amiből 6,5% maradt estére (+25 bázispont). A hazai kötvényhozamok – a cseh és a lengyel piaccal párhuzamosan – 30-40 bázisponttal ugrottak meg, a hazai tízéves 7,35% köré emelkedett, – ez 2023 októbere óta a legmagasabb érték – majd a délutáni korrekcióban 7,2%-ig mérséklődött.
Mire lesz érdemes figyelni?
Az ázsiai részvénypiacok megugrottak, a határidős kereskedésben a WTI és a Brent is 90 dollár alá esett, miután hétfő este rendkívül volatilis volt a globális piaci hangulat Donald Trump amerikai elnök bejelentését követően. A Nikkei 2,4, az SSEC 0,4%-os pluszban áll, az MSCI Japánon kívüli ázsiai–csendes-óceáni részvényindexe 2,6%-kal emelkedik, csökkentve a konfliktus kezdete óta felhalmozott veszteségeket. Az európai határidős indexek a tegnap esés után néhány tizedes pluszban, az amerikai határidős piacok azonban enyhe mínuszban vannak a tegnapi emelkedés után. Ma is elképzelhető a nagy csapkodás, mivel Trump kijelentései éles ellentétben állnak az iráni eseményekkel – ma reggel a Forradalmi Gárda kijelentette, hogy „ők határozzák meg a háború végét”, és azt állították, hogy Trump bejelentése „nonszensz”.
A mai napon érkezik a februári hazai inflációs adat, amely várakozásaink szerint 1,8 százalék lehet. Ez feltehetően az idei mélypontot jelenti, ahonnan mérsékelt gyorsulásra számítunk – ezt a folyamatot pedig az iráni háború hatásai várhatóan tovább erősítik. A magyar infláció alakulására az Öböl-menti események elsősorban és a leggyorsabban az olaj-, illetve üzemanyagárakon keresztül hatnak, bár a tegnap bejelentett üzemanyagárstop mérsékli a hatást. Ugyan a gázárak emelkedése a szabályozott lakossági tarifák miatt közvetlenül nem növeli az inflációt, közvetett módon – a vállalatok energiaköltségeinek emelkedésén keresztül – szintén fokozatosan begyűrűzik a hazai inflációba.
A nemzetközi adatok közül a német exportstatisztika lehet a legérdekesebb.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!