OTP Ébresztő: Estek a nemzetközi tőzsdék az USA vámpolitikájával kapcsolatos bizonytalanságok árnyékában
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: A közel-keleti konfliktus enyhülése nyomán élesen esett a nyersolaj jegyzése
Enyhe emelkedést hozott a hét első kereskedési napja a mértékadó európai tőzsdéken, amikor a technológiai és energia szektor esését ellensúlyozták a közel-keleti konfliktus enyhüléséből profitáló szektorok. A KKE-régió tőzsdéi is feljebb kapaszkodtak; a BUX 0,7%-kal emelkedett. A Wall Street-i indexek kisebb elmozdulásokkal vegyesen zártak; a befektetők figyelme már a hét hátralevő részében esedékes Fed kamatdöntő ülés és a technológiai óriások gyorsjelentései felé fordult. A WTI hordójának jegyzése több mint 7, a Brenté több mint 8%-kal került lejjebb. Az olajárak esésével enyhülő inflációs aggodalmak nyomán estek a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hosszú hozamok is érdemben lejjebb tolódtak. A EURHUF a 360-as szint körül mozog. Ma kezdődik a Fed 2 napos kamatdöntő ülése és újabb nagy nevekkel folytatódik a gyorsjelentési szezon.
OTP Ébresztő: Enyhültek a légicsapások a Közel-Keleten
Emelkedtek pénteken az európai indexek, így ismét pluszban zárták a hetet. A júliusi BMI adatok pozitív képet festettek az eurózona kilátásairól, ugyanakkor Trump új vámokat vetett ki, többek közt Európát is érintve. A BUX csökkent pénteken, a hetet viszont pluszban zárta. A KSH szerint csökkent a foglalkoztatottak száma, növekedett a munkanélküliség. A hétvégére alábbhagytak a légicsapások Irán és a környező országok között. Ez ismét 100 dollár alá szorította az olajárat. Csökkent az S&P pénteken és a hét egészében is. Az Egyesült Államokban is emelkedett a kompozit BMI. Lokális csúcsaikról lejjebb fordultak a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hozamok emelkedtek, a forint kissé erősödött. A héten Q2-es GDP adat érkezik hazánkra, az eurózónára és az Egyesült Államokra is. Ezen kívül az Eurózóna és az amerikai inflációs adatokra, és a Fed kamatdöntésére lesz érdemes figyelni.
Rossz hangulatban indult a hét az európai tőzsdéken azt követően, hogy ismét feléledt a piaci bizonytalanság az USA vámpolitikája kapcsán. Visszaestek a nyugat-európai részvényindexek egy esetleges újabb vámháború árnyékában, a BUX viszont pótolta a pénteki lemaradást. Trump elnök hétvégi globális vámbejelentései, valamint az AI-átrendeződéssel kapcsolatos félelmek nyomán kisebb eladási hullám söpört végig hétfőn a Wall Streeten, a főbb indexek 1%-ot meghaladó mértékben estek. A vámháborús bizonytalanság és a mesterséges intelligencia piacokat felforgató hatásával kapcsolatos aggodalmak a kockázatmentes eszközök felé terelték a befektetőket, estek a hosszú hozamok, 1,18 alatt zárt az EUR/USD; a forint 379,4-ig kapaszkodott az euróval szemben. Ma kamatdöntő ülést tart az MNB Monetáris Tanácsa, ahol másfél év után 25 bázisponttal csökkenhet a 6,5%-os irányadó kamatszint.
Visszaestek hétfőn a nyugat-európai részvénypiacok az ismét kiéleződő vámháború árnyékában
Rossz hangulatban indult a hét az európai tőzsdéken azt követően, hogy ismét feléledt a piaci bizonytalanság az USA vámháborúja kapcsán, miután pénteken az amerikai Legfelsőbb Bíróság hatályon kívül helyezte Trump elnök országspecifikus vámrendeleteit, melyre válaszul Trump 10 majd 15%-os globális vámot vetett ki. A Stoxx600 0,5%-ot gyengült, a DAX 1,1%-ot csúszott vissza, a FTSE100 stagnált. A nap egyik legnagyobb vesztese a Novo Nordisk lett, a dán gyógyszergyártó 16,5%-ot zuhant miután új elhízás elleni gyógyszere, a CagriSema hatásában elmaradt a versenytárs Eli Lilly Tirzepatide nevű termékétől a legutóbbi vizsgálatok szerint. Ám az egészségügyi szektornál is nagyobbat esett hétfőn az ipar és a pénzügyi szolgáltatások is. Az iparban a Siemens Energy 1,8 és az Airbus 3,5%-os csökkenése volt szembetűnő. A tágabb értelemben vett védelmi szektor 1,6%-ot csökkent, a Reuters arról számolt be, hogy Irán hajlandó a nukleáris programjával kapcsolatban engedményeket tenni, amennyiben az USA teljesíti bizonyos követeléseit. A francia Exosens közel 10%-ot veszített értékéből azután, hogy pénteken új történelmi csúcsra kapaszkodott az árfolyam. Hétfőn annak ellenére jött a zuhanás, hogy a védelmi cég emelte középtávú előrejelzését. Szintén 16%-ot zuhant a Johnson Matthey, a vegyipari cég mérsékelte a katalizátor technológiával foglalkozó egységének vételárát, melyet a Honeywellnek készül eladni. A Stoxx600-as szektorok közül a nap nyertese a közművek lettek, aminek az Enel közel 7%-os rallyja adott lendületet.
Törékeny volt a hangulat az európai tőzsdéken annak ellenére, hogy a német IFO-index a vártnál némileg erősebb lett februárban, és az egy hónappal korábbi szinthez képest is javult. A 88,6 pontos érték 2025 augusztusa óta a legmagasabb, a jelenlegi helyzetre és a jövőbeli kilátásokra vonatkozó komponens is ugyanolyan mértékben javult.
A hazai tőzsde hétfőn pótolhatta az elmulasztott pénteki rallyt, a BUX 1%-os pluszban zárt, régiós összevetésben a középmezőnyben. A WIG20 1,7%-kal tört előre, a PX 0,3%-ot erősödött a hétfői kereskedés során. A hazai blue chipek közül a Richter közel 2%-ot ugrott, az OTP és a Mol egyaránt 1,1%-ot drágult, míg az MTelekom 0,8%-tal került feljebb.
Hétfőn megjelent a negyedik negyedéves hazai beruházási adat, mely 1,3%-os csökkenést mutatott év/év a nyers adatok alapján, míg a szezonálisan igazított mutató 1,7%-os csökkenést mutatott éves összevetésben, és 0,1%-kal emelkedett negyedéves bázison. Részletek egyelőre nem láttak napvilágot, 2025 egészét tekintve immár harmadik éve csökkennek a beruházások, tavaly 4,3%-os volt a visszaesés mértéke.
Az európai jegyzés gázár hétfőn kismértékben csökkent, a jegyzés közel került a 31 EUR/MWh-s szinthez. Az USA-Irán konfliktus egyelőre enyhülni látszik, annak ellenére, hogy iráni katonai gyakorlatokról és az Egyesült Államok katonai felkészüléséről számoltak be a régióban, a kereskedők úgy tűnik, alacsonyabb kockázatot áraznak az azonnali ellátási zavarok tekintetében. Ráadásul az enyhébb európai időjárás, a folyamatos szállítások Norvégiából és az erősebb megújuló energia-termelés Németországban a kínálati oldalt erősíti.
Trump elnök hétvégi globális vámbejelentései, valamint az AI-átrendeződéssel kapcsolatos félelmek nyomán eladási hullám söpört végig hétfőn a Wall Streeten
A tengerentúli tőzsdéken is rossz volt a hangulat hétfőn, a Dow, az S&P500 és a Nasdaq Composite egyaránt 1%-ot meghaladó veszteséggel zárt. Az AI-okozta átrendeződésekkel kapcsolatos aggodalmak, valamint az amerikai Legfelső Bíróság vámokkal kapcsolatos pénteki határozata menekülésre késztette a befektetőket, miközben a vártnál nagyobb csökkenést jelző decemberi gyári megrendelések adat sem villanyozta fel a befektetőket. A vámokat elkaszáló bírósági döntés ismét megidézte Donald Trump kiszámíthatatlan kereskedelem-politikai kijelentéseit, melyek jelentős piaci volatilitást eredményeztek második elnöki ciklusának első évében.
Szárnyalt az arany, a menedékeszköz ára csaknem 3%-kal került feljebb napközben.
A mesterséges intelligencia okozta piaci átrendeződéssel kapcsolatos félelmek nyomán több mint 4%-ot estek a szoftvercégek, az S&P500 pénzügyi szektora több mint 3%-ot esett. Hatalmas hóvihar borította be az Egyesült Államok jelentős részét, és megbénította az északkeleti területek közlekedését. A Flightaware.com szerint a New York-i repülőtereken a járatok 89–98%-át törölték, írja a Reuters. A légitársaságok és az utazási/szabadidős részvények csaknem 4%-kal zuhantak. A Dow Transports alindex közel 3%-kal esett vissza. Erősödött viszont az egészségügyi szektor, az Eli Lilly közel 5%-ot rallizott a Novo Nordisk fiaskója után. A vártnál jobb negyedéves bevételi számokat tett közzé a Domino Pizza, amit 4%-os emelkedéssel jutalmazott a piac. A PayPal közel 6%-ot ugrott, egy esetleges felvásárlási érdeklődés hírére. A kockázatkerülő hangulatban szektorszinten a közművek, az ingatlanszektor, a nyersanyagtermelők, az energia és a nem ciklikus fogyasztási szektor tudott pluszban zárni.
A negyedik negyedéves eredményjelentési szezon lassan a végéhez közeledik, az S&P500-as cégek közül már csak 77 vállalat beszámolójára várnak a befektetők. A már jelentő vállalatok 73%-a felülmúlta a várakozásokat, az elemzők az S&P500 egészére vonatkozó összesített éves eredmény-növekedést 13,9%-ra becsülik az LSEG adatai szerint, ami érdemben felülmúlja az év eleji 8,9%-os előrejelzést.
Ezen a héten várhatóan néhány nagy játékos is közzéteszi eredményeit, köztük az Nvidia, mely szerdán jelent. A továbbiakban a Home Depot, a Lowe, a Salesforce és az Universal Health Services beszámolóira lesz érdemes figyelni.
Mérséklődtek az olajárak hétfőn, ahogy enyhült az USA és Irán közötti feszültség. Trump elnök tegnap elmondta, hogy a megegyezést preferálná Iránnal a csütörtökön újrainduló tárgyalásokon, de figyelmeztette Teheránt, hogy nagyon rosszul fognak járni, ha nem születik meg a nukleáris megállapodás. Az arany a hétfői zárásban már csak 1,1%-os pluszt mutatott, míg az ezüst 3%-kal került feljebb.
A vámháborús bizonytalanság és a mesterséges intelligencia piacokat felforgató hatásával kapcsolatos aggodalmak a kockázatmentes eszközök felé terelték a befektetőket, estek a hosszú hozamok, 1,18 alatt zárt az EUR/USD; a forint 379-ig kapaszkodott az euróval szembe?n
Az amerikai vámpolitika miatti bizonytalanság, illetve a mesterséges intelligencia miatti részvénypiaci félelmek a kötvények felé terelték a befektetőket, így érdemben, 3-5 bázisponttal estek az amerikai és a német kötvényhozamok. A tíz éves amerikai hozam 4,05% alá, a német 2,7%-ig esett. Bár reggel gyengült a dollár, és az EUR/USD 1,185 környékéig emelkedett, végül visszatért az 1,18-as szint alá.
A forint jól tartotta magát tegnap, és átmeneti gyengülés után visszakapaszkodott a 379-es szintig az euróval szemben. A kötvénypiaci referenciahozamok alig változtak, 1-2 bázisponttal emelkedtek, de a tíz éves hozam így is 6,5% alatt maradt. Az ÁKK DKJ csereaukcióján erős kereslet mellett 35 Mrd. Ft értékű kincstárjegy cserélt gazdát.
Mire lesz érdemes figyelni?
Az ismét megnyíló japán és kínai részvénypiacokon pozitív a hangulat a keddi kereskedésben, csakúgy, mint a dél-koreai, illetve a tajvani tőzsdéken, miközben a hongkongi és az indiai benchmarkok a piros tartományban állnak a ma reggeli zárás előtt. A Nikkei és a Shanghai Composite 0,9%-kal került feljebb, a CSI300 kínai blue chip index 1%-os pluszt mutat. A tajvani benchmarkok 3%-körüli pluszban állnak. A japán piacon elsősorban a mesterséges intelligenciához kötődő vállalkozások teljesítenek szépen a keddi kereskedésben, míg Indiában az USA-vámokkal kapcsolatos bizonytalanság húzza le a hangulatot.
A határidős részvényindexek többnyire pluszos nyitást vetítenek előre Európában, az amerikai határidők a zöld tartományban állnak ma reggel.
Ma tartja februári kamatmeghatározó ülését a Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa, ahol másfél év után 25 bázisponttal csökkenhet a 6,5%-os irányadó kamatszint.
Az ÁKK három hónapos DKJ aukciót tart, a meghirdetett mennyiség 30 Mrd. Ft.
A nemzetközi porondon ma az amerikai fogyasztói bizalmi indexre és lakáspiaci árstatisztikákra lesz érdemes figyelni. Nagykereskedelmi készlet-statisztikák és a Richmond Fed feldolgozóipari konjunktúra-indexe is megjelenik. Franciaországban üzleti bizalmi indexet tesznek közzé.
Ma jelent többek között a Home Depot, az élelmiszeripari Keurig Dr Pepper. Európában a Standard Chartered, az Endesa, a Telefónica és a Telekom Italia eredményjelentése állhat a figyelem középpontjában.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!