OTP Ébresztő: Estek a nemzetközi tőzsdék az USA vámpolitikájával kapcsolatos bizonytalanságok árnyékában
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Az amerikai termelőiár-index a várakozások felett alakult, de így is esett az amerikai 10 éves hozam
A technológiai szektorra nehezedő nyomás ellenére tovább emelkedtek a nyugat-európai tőzsdék. A Wall Street-i indexek is felfelé korrigáltak a szerdai esést követően. Az óceán mindkét felén az egészségügyi szektor teljesítménye emelkedett ki. Az eurozóna ipari termelése augusztusban 0,5%-ot esett havi alapon. Az Egyesült Államokban a 6,3%-ra gyorsuló termelőiár-index újabb felfelé mutató meglepetést hozott az inflációs folyamatokkal kapcsolatban. Az amerikai kiskereskedelmi forgalom 0,8%-kal bővült augusztushoz képest. Az amerikai 10 éves hozam több, mint 10 bázisponttal mérséklődött. A hazai állampapírpiacon is 7-9 bázisponttal esett a hozamgörbe hosszú oldala. Ma Magyarországról augusztusi béradatok, az USA-ból szeptemberi ipari termelési adat érkezik.
OTP Ébresztő: A várakozásokat meghaladó inflációs adatok érkeztek az Egyesült Államokból
Emelkedtek az európai részvénypiacok, amit az ASML kedvező eredménye és az egészségügyi szektor kiemelkedő teljesítménye is támogatott. Az amerikai tőzsdéket nyomás alá helyezte a vártnál magasabb szeptemberi inflációs adat. A fogyasztói árindex éves növekedési üteme 3,7%-ra gyorsult, elsősorban a benzinárak megugrása miatt, míg a maginfláció havi alapon 0,3%-kal nőtt, amihez a lakhatási költségek emelkedése és a közlekedési szolgáltatások drágulása is hozzájárult. A közel-keleti feszültségek és az IEA olajpiaci jelentésének hatására emelkedtek az olajárak. Az amerikai kötvényhozamok a kezdeti növekedést követően a Fed-nyilatkozatok hatására mérséklődtek, míg Európában jellemzően emelkedés volt megfigyelhető. Az Egyesült Államokban sűrű lesz a mai makronaptár: a szeptemberi kiskereskedelmi forgalmi és termelői árindex adatok mellett a New York Fed feldolgozóipari indexére, valamint a munkanélküli segélykérelmek és az üzleti készletek alakulására figyelnek a befektetők. Az euróövezetből augusztusi ipari termelési adat érkezik.
Rossz hangulatban indult a hét az európai tőzsdéken azt követően, hogy ismét feléledt a piaci bizonytalanság az USA vámpolitikája kapcsán. Visszaestek a nyugat-európai részvényindexek egy esetleges újabb vámháború árnyékában, a BUX viszont pótolta a pénteki lemaradást. Trump elnök hétvégi globális vámbejelentései, valamint az AI-átrendeződéssel kapcsolatos félelmek nyomán kisebb eladási hullám söpört végig hétfőn a Wall Streeten, a főbb indexek 1%-ot meghaladó mértékben estek. A vámháborús bizonytalanság és a mesterséges intelligencia piacokat felforgató hatásával kapcsolatos aggodalmak a kockázatmentes eszközök felé terelték a befektetőket, estek a hosszú hozamok, 1,18 alatt zárt az EUR/USD; a forint 379,4-ig kapaszkodott az euróval szemben. Ma kamatdöntő ülést tart az MNB Monetáris Tanácsa, ahol másfél év után 25 bázisponttal csökkenhet a 6,5%-os irányadó kamatszint.
Visszaestek hétfőn a nyugat-európai részvénypiacok az ismét kiéleződő vámháború árnyékában
Rossz hangulatban indult a hét az európai tőzsdéken azt követően, hogy ismét feléledt a piaci bizonytalanság az USA vámháborúja kapcsán, miután pénteken az amerikai Legfelsőbb Bíróság hatályon kívül helyezte Trump elnök országspecifikus vámrendeleteit, melyre válaszul Trump 10 majd 15%-os globális vámot vetett ki. A Stoxx600 0,5%-ot gyengült, a DAX 1,1%-ot csúszott vissza, a FTSE100 stagnált. A nap egyik legnagyobb vesztese a Novo Nordisk lett, a dán gyógyszergyártó 16,5%-ot zuhant miután új elhízás elleni gyógyszere, a CagriSema hatásában elmaradt a versenytárs Eli Lilly Tirzepatide nevű termékétől a legutóbbi vizsgálatok szerint. Ám az egészségügyi szektornál is nagyobbat esett hétfőn az ipar és a pénzügyi szolgáltatások is. Az iparban a Siemens Energy 1,8 és az Airbus 3,5%-os csökkenése volt szembetűnő. A tágabb értelemben vett védelmi szektor 1,6%-ot csökkent, a Reuters arról számolt be, hogy Irán hajlandó a nukleáris programjával kapcsolatban engedményeket tenni, amennyiben az USA teljesíti bizonyos követeléseit. A francia Exosens közel 10%-ot veszített értékéből azután, hogy pénteken új történelmi csúcsra kapaszkodott az árfolyam. Hétfőn annak ellenére jött a zuhanás, hogy a védelmi cég emelte középtávú előrejelzését. Szintén 16%-ot zuhant a Johnson Matthey, a vegyipari cég mérsékelte a katalizátor technológiával foglalkozó egységének vételárát, melyet a Honeywellnek készül eladni. A Stoxx600-as szektorok közül a nap nyertese a közművek lettek, aminek az Enel közel 7%-os rallyja adott lendületet.
Törékeny volt a hangulat az európai tőzsdéken annak ellenére, hogy a német IFO-index a vártnál némileg erősebb lett februárban, és az egy hónappal korábbi szinthez képest is javult. A 88,6 pontos érték 2025 augusztusa óta a legmagasabb, a jelenlegi helyzetre és a jövőbeli kilátásokra vonatkozó komponens is ugyanolyan mértékben javult.
A hazai tőzsde hétfőn pótolhatta az elmulasztott pénteki rallyt, a BUX 1%-os pluszban zárt, régiós összevetésben a középmezőnyben. A WIG20 1,7%-kal tört előre, a PX 0,3%-ot erősödött a hétfői kereskedés során. A hazai blue chipek közül a Richter közel 2%-ot ugrott, az OTP és a Mol egyaránt 1,1%-ot drágult, míg az MTelekom 0,8%-tal került feljebb.
Hétfőn megjelent a negyedik negyedéves hazai beruházási adat, mely 1,3%-os csökkenést mutatott év/év a nyers adatok alapján, míg a szezonálisan igazított mutató 1,7%-os csökkenést mutatott éves összevetésben, és 0,1%-kal emelkedett negyedéves bázison. Részletek egyelőre nem láttak napvilágot, 2025 egészét tekintve immár harmadik éve csökkennek a beruházások, tavaly 4,3%-os volt a visszaesés mértéke.
Az európai jegyzés gázár hétfőn kismértékben csökkent, a jegyzés közel került a 31 EUR/MWh-s szinthez. Az USA-Irán konfliktus egyelőre enyhülni látszik, annak ellenére, hogy iráni katonai gyakorlatokról és az Egyesült Államok katonai felkészüléséről számoltak be a régióban, a kereskedők úgy tűnik, alacsonyabb kockázatot áraznak az azonnali ellátási zavarok tekintetében. Ráadásul az enyhébb európai időjárás, a folyamatos szállítások Norvégiából és az erősebb megújuló energia-termelés Németországban a kínálati oldalt erősíti.
Trump elnök hétvégi globális vámbejelentései, valamint az AI-átrendeződéssel kapcsolatos félelmek nyomán eladási hullám söpört végig hétfőn a Wall Streeten
A tengerentúli tőzsdéken is rossz volt a hangulat hétfőn, a Dow, az S&P500 és a Nasdaq Composite egyaránt 1%-ot meghaladó veszteséggel zárt. Az AI-okozta átrendeződésekkel kapcsolatos aggodalmak, valamint az amerikai Legfelső Bíróság vámokkal kapcsolatos pénteki határozata menekülésre késztette a befektetőket, miközben a vártnál nagyobb csökkenést jelző decemberi gyári megrendelések adat sem villanyozta fel a befektetőket. A vámokat elkaszáló bírósági döntés ismét megidézte Donald Trump kiszámíthatatlan kereskedelem-politikai kijelentéseit, melyek jelentős piaci volatilitást eredményeztek második elnöki ciklusának első évében.
Szárnyalt az arany, a menedékeszköz ára csaknem 3%-kal került feljebb napközben.
A mesterséges intelligencia okozta piaci átrendeződéssel kapcsolatos félelmek nyomán több mint 4%-ot estek a szoftvercégek, az S&P500 pénzügyi szektora több mint 3%-ot esett. Hatalmas hóvihar borította be az Egyesült Államok jelentős részét, és megbénította az északkeleti területek közlekedését. A Flightaware.com szerint a New York-i repülőtereken a járatok 89–98%-át törölték, írja a Reuters. A légitársaságok és az utazási/szabadidős részvények csaknem 4%-kal zuhantak. A Dow Transports alindex közel 3%-kal esett vissza. Erősödött viszont az egészségügyi szektor, az Eli Lilly közel 5%-ot rallizott a Novo Nordisk fiaskója után. A vártnál jobb negyedéves bevételi számokat tett közzé a Domino Pizza, amit 4%-os emelkedéssel jutalmazott a piac. A PayPal közel 6%-ot ugrott, egy esetleges felvásárlási érdeklődés hírére. A kockázatkerülő hangulatban szektorszinten a közművek, az ingatlanszektor, a nyersanyagtermelők, az energia és a nem ciklikus fogyasztási szektor tudott pluszban zárni.
A negyedik negyedéves eredményjelentési szezon lassan a végéhez közeledik, az S&P500-as cégek közül már csak 77 vállalat beszámolójára várnak a befektetők. A már jelentő vállalatok 73%-a felülmúlta a várakozásokat, az elemzők az S&P500 egészére vonatkozó összesített éves eredmény-növekedést 13,9%-ra becsülik az LSEG adatai szerint, ami érdemben felülmúlja az év eleji 8,9%-os előrejelzést.
Ezen a héten várhatóan néhány nagy játékos is közzéteszi eredményeit, köztük az Nvidia, mely szerdán jelent. A továbbiakban a Home Depot, a Lowe, a Salesforce és az Universal Health Services beszámolóira lesz érdemes figyelni.
Mérséklődtek az olajárak hétfőn, ahogy enyhült az USA és Irán közötti feszültség. Trump elnök tegnap elmondta, hogy a megegyezést preferálná Iránnal a csütörtökön újrainduló tárgyalásokon, de figyelmeztette Teheránt, hogy nagyon rosszul fognak járni, ha nem születik meg a nukleáris megállapodás. Az arany a hétfői zárásban már csak 1,1%-os pluszt mutatott, míg az ezüst 3%-kal került feljebb.
A vámháborús bizonytalanság és a mesterséges intelligencia piacokat felforgató hatásával kapcsolatos aggodalmak a kockázatmentes eszközök felé terelték a befektetőket, estek a hosszú hozamok, 1,18 alatt zárt az EUR/USD; a forint 379-ig kapaszkodott az euróval szembe?n
Az amerikai vámpolitika miatti bizonytalanság, illetve a mesterséges intelligencia miatti részvénypiaci félelmek a kötvények felé terelték a befektetőket, így érdemben, 3-5 bázisponttal estek az amerikai és a német kötvényhozamok. A tíz éves amerikai hozam 4,05% alá, a német 2,7%-ig esett. Bár reggel gyengült a dollár, és az EUR/USD 1,185 környékéig emelkedett, végül visszatért az 1,18-as szint alá.
A forint jól tartotta magát tegnap, és átmeneti gyengülés után visszakapaszkodott a 379-es szintig az euróval szemben. A kötvénypiaci referenciahozamok alig változtak, 1-2 bázisponttal emelkedtek, de a tíz éves hozam így is 6,5% alatt maradt. Az ÁKK DKJ csereaukcióján erős kereslet mellett 35 Mrd. Ft értékű kincstárjegy cserélt gazdát.
Mire lesz érdemes figyelni?
Az ismét megnyíló japán és kínai részvénypiacokon pozitív a hangulat a keddi kereskedésben, csakúgy, mint a dél-koreai, illetve a tajvani tőzsdéken, miközben a hongkongi és az indiai benchmarkok a piros tartományban állnak a ma reggeli zárás előtt. A Nikkei és a Shanghai Composite 0,9%-kal került feljebb, a CSI300 kínai blue chip index 1%-os pluszt mutat. A tajvani benchmarkok 3%-körüli pluszban állnak. A japán piacon elsősorban a mesterséges intelligenciához kötődő vállalkozások teljesítenek szépen a keddi kereskedésben, míg Indiában az USA-vámokkal kapcsolatos bizonytalanság húzza le a hangulatot.
A határidős részvényindexek többnyire pluszos nyitást vetítenek előre Európában, az amerikai határidők a zöld tartományban állnak ma reggel.
Ma tartja februári kamatmeghatározó ülését a Magyar Nemzeti Bank Monetáris Tanácsa, ahol másfél év után 25 bázisponttal csökkenhet a 6,5%-os irányadó kamatszint.
Az ÁKK három hónapos DKJ aukciót tart, a meghirdetett mennyiség 30 Mrd. Ft.
A nemzetközi porondon ma az amerikai fogyasztói bizalmi indexre és lakáspiaci árstatisztikákra lesz érdemes figyelni. Nagykereskedelmi készlet-statisztikák és a Richmond Fed feldolgozóipari konjunktúra-indexe is megjelenik. Franciaországban üzleti bizalmi indexet tesznek közzé.
Ma jelent többek között a Home Depot, az élelmiszeripari Keurig Dr Pepper. Európában a Standard Chartered, az Endesa, a Telefónica és a Telekom Italia eredményjelentése állhat a figyelem középpontjában.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!