OTP Ébresztő: Vegyesen zártak a tőzsdék pénteken
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: A közel-keleti konfliktus enyhülése nyomán élesen esett a nyersolaj jegyzése
Enyhe emelkedést hozott a hét első kereskedési napja a mértékadó európai tőzsdéken, amikor a technológiai és energia szektor esését ellensúlyozták a közel-keleti konfliktus enyhüléséből profitáló szektorok. A KKE-régió tőzsdéi is feljebb kapaszkodtak; a BUX 0,7%-kal emelkedett. A Wall Street-i indexek kisebb elmozdulásokkal vegyesen zártak; a befektetők figyelme már a hét hátralevő részében esedékes Fed kamatdöntő ülés és a technológiai óriások gyorsjelentései felé fordult. A WTI hordójának jegyzése több mint 7, a Brenté több mint 8%-kal került lejjebb. Az olajárak esésével enyhülő inflációs aggodalmak nyomán estek a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hosszú hozamok is érdemben lejjebb tolódtak. A EURHUF a 360-as szint körül mozog. Ma kezdődik a Fed 2 napos kamatdöntő ülése és újabb nagy nevekkel folytatódik a gyorsjelentési szezon.
OTP Ébresztő: Enyhültek a légicsapások a Közel-Keleten
Emelkedtek pénteken az európai indexek, így ismét pluszban zárták a hetet. A júliusi BMI adatok pozitív képet festettek az eurózona kilátásairól, ugyanakkor Trump új vámokat vetett ki, többek közt Európát is érintve. A BUX csökkent pénteken, a hetet viszont pluszban zárta. A KSH szerint csökkent a foglalkoztatottak száma, növekedett a munkanélküliség. A hétvégére alábbhagytak a légicsapások Irán és a környező országok között. Ez ismét 100 dollár alá szorította az olajárat. Csökkent az S&P pénteken és a hét egészében is. Az Egyesült Államokban is emelkedett a kompozit BMI. Lokális csúcsaikról lejjebb fordultak a fejlett piaci kötvényhozamok. A hazai hozamok emelkedtek, a forint kissé erősödött. A héten Q2-es GDP adat érkezik hazánkra, az eurózónára és az Egyesült Államokra is. Ezen kívül az Eurózóna és az amerikai inflációs adatokra, és a Fed kamatdöntésére lesz érdemes figyelni.
Vegyesen zárult a pénteki kereskedés Európában, a hét egészét tekintve feljebb araszoltak a főbb indexek, az európai bankok azonban számottevő veszteséget szenvedtek el. Számottevő csökkenés a régiós tőzsdéken, a BUX 2,5%-ot esett pénteken. A csütörtöki nagy eladási hullámot követően pénteken enyhén korrigált a Dow és az S&P500. Pénteken tovább estek a hozamok a fejlett kötvénypiacokon, némileg erősödtek a kamatcsökkentési várakozások az USA-ban, az EUR/USD 1,187-en zárta a hetet. Pénteken nem változtak érdemben a hazai referenciahozamok, az EUR/HUF 379 közelében zárt. Ünnepnapok és a kedvezőtlen japán GDP-adat következtében visszafogott a kereskedés ma reggel az ázsiai részvénypiacokon. Kínában, Hongkongban és Dél-Koreában ma ünnepnapok miatt zárva tartanak a tőzsdék. A mai nap további részében euróövezeti decemberi ipari termelési adatra lesz érdemes figyelni. A héten előre tekintve az euróövezetben bérmutatók és a BMI-k tűnnek a legérdekesebbnek. Az USA-ban előzetes negyedik negyedéves GDP-adat, core PCE árindex, a háztartások fogyasztási adatai, illetve S&P Global BMI-k lehetnek piacmozgatóak.
Vegyesen zárt pénteken Európa, a hét egészét tekintve feljebb araszoltak a főbb indexek, az európai bankok azonban számottevő veszteséget szenvedtek el
Vegyesen zárult a pénteki kereskedés Európában, a Stoxx600 0,1%-kal morzsolódott le, miközben a DAX 0,3, a FTSE100 0,5%-os nyereséget könyvelhetett el. A befektetőket továbbra is a mesterséges intelligencia egyes iparágakat felforgató hatása aggasztotta egy nappal az USA-ban tapasztalt nagyobb lefordulást követően. A legnagyobb veszteséget a pénzügyi szolgáltatók szenvedték el pénteken, a Stoxx600 bankindexe több mint 3%-ot esett, az olasz benchmark, a FTSE/MIB pedig, melyben felülreprezentáltak a pénzintézetek, 1,7%-ot gyengült. Jól szerepelt viszont a védelmi szektor, a repülőgépipari Safran 8%-kal rekord magasra ugrott azt követően, hogy növekvő bevételt és profitot prognosztizált 2026-ra. Jól szerepeltek a technológiai cégek is, a CapGemini 5%-ot rallizott, miután a várakozásainál erősebb negyedéves számokat tett közzé. A L’Oréal gyenge napot zárt, 5%-ot zuhant azt követően, hogy a várakozásoknál gyengébb negyedéves bevételi számai jelentek meg. A Stoxx600 fogyasztási javak és szolgáltatások szektorindexe közel 1%-kal került lejjebb. A vállalati eredményjelentések kapcsán kedvező adatok is napvilágot láttak. Az európai vállalati szektor negyedéves eredményei összességében 1%-kal mérséklődhettek éves visszatekintésben az elemzői várakozások alapján, ez jóval kedvezőbb, mint a korábban becsült 4%-os visszaesés. Mégis, ez az elmúlt hét negyedév leggyengébb eredménye.
A hét egészét tekintve alig 0,1%-kal araszolt feljebb a Stoxx600, a bankindexe 5%-os esést szenvedett el. A legjobb teljesítményt a nyersanyag-szektor és a távközlés nyújtotta. A FTSE100 0,7, a DAX 0,8%-os nyereséget könyvelhetett el, a CAC40 0,5%-kal került feljebb. A FTSE/MIB 1,0, a spanyol IBEX35 1,5%-ot esett vissza a hét egészét tekintve.
Rossz napot zártak pénteken a KKE-régiós tőzsdék is: a PX 2,6, a BUX 2,5, míg a WIG20 1,6%-ot veszített értékéből. A hazai blue chipek mindegyike a piros tartományban zárt, az OTP 3,7, a Mol 2,5%-kal csúszott vissza, kisebb mértékben gyengült a Richter és az MTelekom. A 4iG közel 3%-os mínuszban zárta a napot. A hét egészét tekintve sem festenek szépen a régiós részvénypiacok, a PX 4,3, a BUX 2,4, a WG20 0,6%-ot esett.
Az európai jegyzésű földgáz ára pénteken és az elmúlt hét egészét tekintve is csökkent, pénteken közel 2%-ot, a héten pedig 9%-ot. A 32 EUR/MWh feletti árszint január közepe óta a legalacsonyabb. A frissített időjárás-előrejelzések szerint a korábban várnál enyhébb időre lehet számítani Észak- és Kelet-Európában. Ráadásul az USA-ban is a korábban vártnál enyhébb idő ígérkezik, ami csökkenti a fűtési fogyasztást, és növeli az Atlanti-óceánon át szállítható cseppfolyósított földgáz rendelkezésre állását.
A csütörtöki nagy eladási hullámot követően pénteken enyhén korrigált a Dow és az S&P500
Az egy nappal korábbi eladási hullámot követően enyhén korrigáltak pénteken a tengerentúli részvényindexek, az S&P500, a Dow és a Nasdaq100 0,1-0,2%-kal kerültek feljebb. A vártnál kedvezőbb januári inflációs adatok ugyan javítottak a hangulaton, azonban a befektetőket továbbra is nyomasztják az AI térhódításával kapcsolatos aggodalmak. A Nasdaq Composite 0,2%-ot csúszott vissza, az S&P szektorindexei közül a legnagyobb visszaesést a távközlési és az IT-cégek szenvedték el. A megacap-cégek közül az Nvidia 2,2 és az Apple 2,3%-os gyengülése nyomta rá bélyegét leginkább az S&P pénteki teljesítményére és nem segített a Broadcom 1,8%-os csökkenése sem. Jó hírről számolt be azonban az Applied Materials, a társaság javított negyedéves bevételi és eredmény-előrejelzésén, amit 8%-os rallival díjazott a piac. Hírek jelentek meg az alumínium- és acélimport vámcsökkentésével kapcsolatban, amit Peter Navarro kereskedelmi tanácsos cáfolt. Ennek ellenére nyomás alá kerültek az amerikai gyártók: a Nucor 3, a Steel Dynamics csaknem 4%-ot esett, az Alcoa árfolyama közel 1%-kal süllyedt, míg a Century Aluminium 7%-ot zuhant. A S&P szektorindexei közül a közművek és az ingatlanszektor emelkedett a legnagyobb mértékben.
A részvénypiac heti teljesítményét vizsgálva 1-2% feletti visszaesés látszik a főbb indexeknél, a részvénypiacok a közelmúltban visszahúzódtak a rekordszintről, mivel az AI-vel kapcsolatos félelmek aggodalmakat keltettek a szoftver- és biztosítási szektortól a teherfuvarozási vállalatokig terjedő ágazatokban. A kommunikáció és az IT mellett vastag mínuszokat szenvedett el a pénzügyi és a ciklikus fogyasztási szektor is. A legjobb teljesítményt a közművek, az ingatlan- és az alapanyagszektor nyújtotta.
Az olajárak pénteken a zöld tartományban maradtak érdemi elmozdulás nélkül, ezzel együtt az elmúlt hét immár második alkalommal mínuszos lett. Az árcsökkenés oka a tartós túlkínálattal kapcsolatos aggodalmak erősödése, miután az IEA megismételte az idei évre napi 3,7 millió hordós túlkínálatra vonatkozó előrejelzését, ami rekordot jelent. Ráadásul az Energiaügynökség csökkentette a 2026-os globális olajkereslet-előrejelzését. Eközben Donald Trump elnök kijelentette, hogy az Iránnal folytatott tárgyalások akár egy hónapig is elhúzódhatnak, ami rövid távon csökkenti annak valószínűségét, hogy katonai akciók zavarnák meg az iráni kitermelést.
Az arany és az ezüst egy hektikus hetet követően pénteken emelkedett, az arany ismét az unciánkénti a 5000 dolláros árszint felett áll, a hét egészét tekintve pedig 1,5%-os pluszt tudott összeszedni. Az ezüst ára viszont a hét egészét tekintve enyhén csökkent.
Pénteken tovább estek a hozamok a fejlett kötvénypiacokon, némileg erősödtek a kamatcsökkentési várakozások az USA-ban, az EUR/USD 1,187-en zárta a hetet. Pénteken nem változtak érdemben a hazai referenciahozamok, az EUR/HUF 379 közelében zárt
Bár a késéssel érkező januári munkapiaci adatok minden fronton erősebbek voltak a vártnál, a megelőző heti kereskedés a fejlett kötvénypiacon érdemi hozamesést hozott. Egyrészt a kezdeti ugrás után enyhült Japánban a túlzott költekezéstől való félelem és megállt a jen hozamok emelkedése. Az USA-ban pedig a hét első felében a vártnál gyengébb lett a kiskereskedelmi forgalom, a negyedik negyedéves bérköltség-emelkedés, majd pénteken végül a januári inflációs adatok is alacsonyabbak lettek a vártnál. Ráadásul az amerikai részvénypiacok és a nemesfémek jelentős csütörtöki esése után a kötvények felé menekültek a befektetők. Az előzetes adattal megegyező negyedik negyedévi euróövezeti GDP adat és a vártnál kisebb mértékben lassuló európai foglalkoztatási adat nem befolyásolta hozamalakulást. Némileg erősödtek az USA-ban a kamatcsökkentési várakozások, az idei kettővel szemben megnőtt az esélye egy harmadik kamatcsökkentésnek. Az amerikai tíz éves hozamszint pénteken 5, a héten tizenöt bázisponttal esett a 4,05%-os szintig, közelítve a posztcovid kereskedési sáv alját. Európában is estek a hozamok, de az USA-nál kisebb mértékben. AZ EKB-tól változatlan kamatszintet vár a piac idénre, egy újabb kamatcsökkentés esélye alig 30%. A tíz éves német hozam pénteken kettő, a héten 10 bázisponttal esett, 2,75%-ig, ami a járvány utáni kereskedési sáv felső negyede. A dollár érdemi gyengüléssel kezdett a múlt hétfőn, az EUR/USD 1,19 fölé szaladt, de ezt péntekig lassú korrekció követte, végül a hetet 1,1875 körül zárta az EUR/USD, ami 0,5%-os emelkedés.
Itthon mindenki a csütörtököt és a januári inflációs adatot várta, miután korábban a jegybank egyértelművé tette, hogy kedvező adat esetén már januárban csökkenhet a több, mint egy éve változatlan 6,5%-os irányadó kamatszint. Miután a teljes és a maginfláció is a vártnál jobban, 2,1 illetve 2,7%-ig csökkent, ráadásul enyhült a szolgáltatás-infláció is, a februári vágás lényegében borítékolható. Emellett a piacon az volt még kérdéses, hogy a forint képes lesz-e a 380-as szint alatt maradni. Noha átmenetileg visszagyengült az árfolyam ezen érték fölé, de csütörtökre ismét a 379-es szint közelébe került az EUR/HUF. A hazai állampapír-piacon is kissé erősödtek a kamatcsökkentési várakozások, a piac elkezdett egy ötödik vágást is beárazni 2026-ra. A kötvényhozamok nem változtak érdemben, maradtak egy éves mélypontjuk a közelében, a tíz éves hozam továbbra is kissé 6,5% felett ingadozik. A péntek nem sok izgalmat hozott, sem a forint euróval szembeni árfolyama, sem a kötvénypiaci referenciahozamok nem változtak érdemben.
Mire lesz érdemes figyelni?
Ünnepnapok és a kiábrándító japán GDP-adat következtében visszafogott a kereskedés ma reggel az ázsiai részvénypiacokon. Kínában, Hongkongban és Dél-Koreában ma ünnepnapok miatt zárva tartanak a tőzsdék. Japánban a vártnál gyengébb előzetes negyedik negyedévi GDP-adat jelent meg, az évesített 0,2%-os növekedés jóval elmarad az 1,6%-os konszenzustól, miközben a harmadik negyedévre vonatkozó 2,3%-os évesített negyedév/negyedéves csökkenést is 2,6%-ra rontották. A Nikkei így megpihent a múlt pénteki szint közelében, kifulladt a múlt heti lendület, melyet a fiskális lazításra törekvő kormánypárt egy héttel korábbi történelmi választási győzelme fűtött. Az elmúlt hét egészében a Nikkei 5%-kal került feljebb, a tajvani benchmark 6%-ot emelkedett, míg a technológia-hangsúlyos dél-koreai Kospi 8%-ot rallizott. A határidős részvényindexek zöldben állnak ma reggel az USA és Nyugat-Európa főbb mutatóit tekintve.
A mai nap további részében euróövezeti decemberi ipari termelési adatra lesz érdemes figyelni. Vállalati fronton a BHP Group bányavállalat eredményjelentése tarthat számot figyelemre.
A héten előre tekintve az euróövezetből érkező friss makroadatok közül a bérmutatók és a beszerzésimenedzser-indexek tűnnek a legérdekesebbnek. A bérek kapcsán a negyedik negyedéves előzetes munkaerőköltség-becslés mellett a kialkudott bérekre vonatkozó friss statisztikák is megjelennek.
Az USA-ban előzetes negyedik negyedéves GDP-adatra, core PCE árindexre, a háztartások fogyasztási adataira, illetve S&P Global BMI-re lesz érdemes figyelni. Ami az inflációs adatot illeti, a Fed által kiemelt figyelemmel kísért, az országos inflációs folyamatokat leginkább megragadó core PCE, ami a már ismert fogyasztói és termelői árindex ide is bekerülő komponensei alapán jelentősen, akár 0,4%-kal is gyorsulhatott hó/hó decemberben, amivel az éves bázisú index 3,0%-ig is felfuthatott, érdemben meghaladva a 2%-os célt. Ráadásul az áremelkedés üteme januárban tovább emelkedhetett az importvámok begyűrűzése, a vállalati inputárak emelkedése, az élénk gazdasági aktivitás és a gyorsuló hitelnövekedés miatt erősítve ezzel az inflációs kockázatokat és igazolva az óvatos kamatvágásra vonatkozó várakozásokat, különösen a meglepően erős, januári munkaerő-piaci adatokkal együttvéve. Ez különösen izgalmassá teszi az év hátralevő részét, Donald Trump a félidős választások évében azzal kampányol, hogy megfizethetőbbé teszi a mindennapokat, amit részben azzal kíván elősegíteni, hogy a piac által jelenleg árazottnál (év végéig 50 bázispont) gyorsabban vágja majd az alapkamatot az általa a Fed elnöki posztjára jelölt Kevin Warsh. Egy gyors kamatvágás azonban szembe megy az inflációs és munkaerő-piaci adatok által diktált valósággal.
Folytatódik a vállalati eredményjelentési szezon is, ott többek között az Antofagasta, a Booking, a BAE Systems, a Glencore lehetnek érdekesek, te a csütörtöki nap különösen izgalmasnak tűnik: ekkor jelent a Walmart, az Alibaba, a Nestlé, az Airbus, a Rio Tinto, a Deere & Co., a Newmont és a PKN Orlen is.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!