OTP Ébresztő: Estek csütörtökön a vezető indexek
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Emelkedtek a fejlett piaci kötvényhozamokat
A kedvező vállalati jelentések által támogatva a vezető nyugat-európai részvényindexek többnyire kisebb emelkedést tudtak elérni csütörtökön. Az amerikai részvénypiacok viszont csökkenésben zártak. 0,3%-kal esett vissza havi alapon az eurozóna kiskereskedelmi forgalma júniusban, miközben a májusi adatot felfelé revideálták. A várakozások fölött bővültek a német ipari megrendelések. A csütörtökön publikált adatok továbbra sem kérdőjelezik meg az amerikai munkaerőpiac stabilitását. Emelkedő olajárak mellett nőttek a fejlett piaci kötvényhozamok. A forint 1%-ot gyengült az euróval szemben, alulteljesítve a régiós devizákat. Az erősebb májusi adatok után júniusban havi alapon csökkent a magyar kiskereskedelem és az ipari termelés. Ma a KSH által publikált júliusi inflációra és az amerikai munkaerőpiaci adatokra érdemes a leginkább figyelni.
OTP Ébresztő: Új csúcson zárt szerdán a Stoxx600 és a Dow, ismét nyomás alatt a technológia
A kedvező gyorsjelentések nyomán szerdán tovább araszoltak felfelé az európai részvényindexek, új csúcson zárt a Stoxx600 és a DAX is. Az USA-ban viszont nyomás alá került a technológiai szektor, a SpaceX és az AMD vártnál jobb negyedéves számai ellenére meredeken estek a papírok az AI-beruházásokat övező aggodalmak közepette. Így lefordult az S&P és a Nasdaq is, bár a Dow rekordszinten zárt. Megtorpant az olajárak esése, a hosszú hozamok a fejlett kötvénypiacokon ugyanakkor tovább mérséklődtek, enyhültek a kamatemelési várakozások az USA-ban és az euróövezetben is. A devizapiacon az EUR/USD 1,155-re emelkedett, a forint EUR/HUF 362 alatt zárt, estek a hazai hosszú hozamok. Itthon előzetes júniusi ipari termelési statisztikákra és kisker-adatokra figyelünk. Az USA-ban heti munkanélküliségi adatok, illetve Q2-es termelékenységi adatok lehetnek érdekesek. Németországban ipari megrendelési adatokat közölnek, illetve euróövezeti kiskereskedelmi statisztikák lesznek még érdekesek. Európában ma jelent többek között a Siemens, a Rheinmetall és a Deutsche Telekom, az USA-ban a Cloudflare és a Datadog adatira lehet érdemes figyelni.
A vártnál gyengébben alakult az Egyesült Királyság növekedése a negyedik negyedévben, visszafogták az angol cégek az európai indexet. Dinamikusan növekedett a lengyel gazdaság. Estek az amerikai indexek. Trump ismét környezetvédelmi szabályozásokat törölt el. A növekvő kockázatkerülő hangulat következtében a kötvények felé fordultak a befektetők. A vártnál alacsonyabb lett januárban a hazai infláció. Az ázsiai részvények követték a nyugati csökkenő trendet. Ma elsősorban az amerikai inflációs adatokra lesz érdemes figyelni.
A vártnál gyengébben alakult az Egyesült Királyság növekedése a negyedik negyedévben, visszafogták az angol cégek az európai indexet, dinamikusan növekedett a lengyel gazdaság
Vegyes képet mutattak az európai tőzsdék csütörtökön, a francia CAC 40 0,3%-kal növekedett, a DAX stagnált, az angol FTSE 100 viszont 0,7%-kal visszahúzta a pán-európai indexet, amely így 0,5%-os veszteségben zárta a napot. Az angol piac gyengeségéhez hozzájárulhatott, hogy a vártnál gyengébben teljesített az Egyesült Királyság a negyedik negyedévben, amikor az előző periódushoz képest mindössze 0,1%-kal emelkedett teljesítménye az elemzők által várt 0,2% helyett, így az éves növekedése 1,0% volt. A feldolgozóipar kedvező teljesítményét ellensúlyozta a továbbra is gyengélkedő építőipar, a szolgáltatások pedig két év óta először stagnáltak.
Szektorok szintjén a telekommunikáció 1,9%-os, az élelmiszerek szektora pedig 1,8%-os növekedést mutatott, míg a bankszektor 1,8%-kal esett vissza. A francia Sanofi leváltotta vezérigazgatóját, Paul Hudsont, aki hat év után távozik elsősorban a lelassult innováció és az amerikai oltásellenes nyomás miatt, helyére pedig a viszonylag alacsonyabb profillal rendelkező Belén Garijót, a Merck KGaA vezetőjét nevezte ki, ami a részvények közel 4,2%-os esését váltotta ki. A Siemens részvényei jelentős ugrást mutattak a napközben, majd a kereskedés végére kis korrekcióval 0,3%-kal emelkedtek, miután az AI-vezérelt adatközponti infrastruktúra iránti robusztus keresletnek köszönhetően a cég a vártnál erősebb első negyedéves eredményeket tudott elérni, így megemelte egész éves profitvárakozását. Jelentett továbbá a Hermes francia luxusipari cég, amely a stagnáló luxusipar közepette 9,8%-os árbevétel-emelkedést tudott elérni, így a cég papírjai 2,6%-kal emelkedtek.
Kína csütörtökön több mint 500 millió dollár értékű európai uniós tejtermék-import vámját csökkentette, egy 18 hónapos dömpingellenes vizsgálat végső határozataként, amelyet az EU kínai elektromos járművekre kivetett vámjaira válaszul indított. Az EU-ból származó tejtermékekre kivetett új, 7,4% és 11,7% közötti vámok 2026. február 13-tól öt éven át lesznek érvényben, felváltva a decemberi előzetes döntésben meghatározott 21,9% és 42,7% közötti értékeket.
A vegyes hangulat régiónkban is tetten érhető volt, a cseh index 0,4%-kal csökkent, a lengyel 0,1%-kal, a magyar 0,6%-kal növekedett. A legjobb teljesítményt a hazai blue chipek közül az OTP mutatta, mely egy százalékkal növekedett, de a másik három is fél százalék körüli emelkedést tudott mutatni. A lengyel gazdaság 1,0%-kal növekedett negyedéves alapon, így 4,0%-os éves növekedést tudott elérni, ami a legmagasabb 2022 Q3 óta.
Estek az amerikai indexek, Trump ismét környezetvédelmi szabályozásokat törölt el
Estek a tengerentúli indexek, mivel a befektetők fokozott mértékben adták el a technológiai részvényeket, és menekültek a közlekedési vállalatok papírjaiból az AI-al kapcsolatos híreket követően. A CNBC beszámolója szerint az Algorhythm Holdings nevű AI-cég növelheti a teherfuvarozás hatékonyságát, ezzel szűkítve a piacot. A Dow 1,3%-kal, az S&P 500 1,6%-kal, a Nasdaq pedig 2,0%-kal csökkent. Bár a kereskedés eleje még emelkedéssel indult, a részvényindexek mínuszba fordultak, mivel a befektetők elhagyták a kockázatosabb szektorokat, és inkább a defenzívebb kategóriák felé fordultak, mint például a közművek (+1,5%), az alapvető fogyasztási cikkek (+1,3%) és az ingatlanokszektor (+0,3%). A Cisco Systems részvényei 12,3%-kal estek a csütörtöki, miután a hálózati berendezésgyártó óriás a vártnál alacsonyabb negyedéves bruttó árrést közölt az AI cégek kiszorító hatása miatt. A C.H.Robinson nevű fuvarozócég papírjai a fentebb említett okok miatt 14%-kal estek. A Palantir részvényei csaknem 5%-ot estek, így az idei visszaesésük már meghaladja a 27%-ot.
Az új amerikai munkanélküli-segélykérelmek száma múlt héten a vártnál kisebb mértékben csökkent, de a téli viharok okozta fennakadások továbbra is éreztették hatásukat. Az állami munkanélküli segélyért benyújtott első kérelmek száma 5 000-rel, 227 000-re mérséklődött a február 7-én zárult héten, szemben az elemzők 222 000-es várakozásával. Az Egyesült Államokban januárban 8,4%-kal csökkentek a használtlakás-eladások, így több mint két éve nem látott mélypontra estek, évesítve 3,91 millió darabra. Az alacsony kínálat felhajtotta az árakat, a visszaesés pedig feltehetően még a november–decemberben kötött szerződéseket tükrözi. Trump csütörtökön bejelentette, hogy megszünteti az összes járműre és motorra vonatkozó szövetségi üvegházhatásúgáz-kibocsátási előírást, visszautasítva azt a tudományos megállapítást, hogy az üvegházhatású gázok veszélyeztetik az emberi egészséget. Mindemellett Tom Homan, a „határcár” bejelentette, hogy Trump leállítja a sokak által kifogásolt deportálási hullámot Minnesotában.
Az olajárak csütörtökön estek a gyengülő kereslet, a közel-keleti feszültségek enyhülése és a várható kínálatnövekedés miatt. A Brent nyersolaj határidős jegyzése hordónként 67,5 dolláron zárt, ami 2,71%-os csökkenést jelent, míg a WTI 62,8 dolláron fejezte be a napot, 2,77%-kal alacsonyabban.
A növekvő kockázatkerülő hangulat következtében a kötvények felé fordultak a befektetők, a vártnál alacsonyabb lett januárban a hazai infláció
Az amerikai részvénypiacok és a nemesfémek jelentős esése után a kötvények felé menekültek a befektetők. A kötvényhozamok az USA-ban érdemben estek, a 3 évesnél hosszabb lejáratokon 5-8 bázisponttal, a tízéves hozam pedig kéthavi mélypontra, 4,1%-ig csökkent. Az euróövezetben is estek a kötvényhozamok, de kisebb mértékben, 2-3 bázisponttal; a tízéves német hozam 2,8% alá süllyedt. A dollár ezúttal alig profitált a csökkenő kockázatvállalási hajlandóságból, az EUR/USD 0,1%-os eséssel 1,185 felé közelít.
A hazai piacok reggel a KSH januári inflációs adatára figyeltek, ami a vártnál lényegesen alacsonyabb lett, nem csak a teljes (2,1%), hanem a mag- (2,7%) és a szolgáltatásinflációt tekintve is, megnyitva a kaput a februári kamatcsökkentés előtt, sőt kedvező februári inflációs adat esetén az sem kizárt, hogy márciusban is csökkenhet a kamatszint. Az adat közzététele után a forint először a 381-es szintig gyengült az euróval szemben, de később visszaerősödött a 379-es szintig, dacára a romló külföldi hangulatnak és annak a hírnek, miszerint Magyarország elveszítheti a már egyszer feloldott 12,2 milliárd euróhoz való hozzáférését. Az ÁKK egyéves DKJ-aukcióján visszafogott kereslet és 5,99%-os átlaghozam mellett kelt el a meghirdetett 30 milliárd forint értékű kincstárjegy. A 15 és 20 éves fix kamatozású kötvényekből (2041/A, 2051/G) megfelelő kereslet mellett mintegy 35-35 milliárd forint talált gazdára, a csütörtöki referenciahozamokhoz képest 5 bázisponttal alacsonyabb hozamszinteken. A referenciahozamok kora délutáni rögzítéséig egy-két bázisponttal feljebb kúsztak a hozamok, de csütörtökhöz képest így is estek 1-5 bázisponttal, a tízéves hozam továbbra is kissé 6,5% felett maradt.
Mire lesz érdemes figyelni?
Az ázsiai részvények pénteken visszahúzódtak rekordmagas szintekről, mivel a technológiai szektor zsugorodó árréseivel kapcsolatos aggodalmak – amelyek az Apple-hez hasonló vállalatokat is érintették – a befektetőket biztonságosabb államkötvények felé terelték a kulcsfontosságú amerikai inflációs adatok előtt. Mind a Nikkei, mind a SSEC 1,0%-kal csökkent, míg a Kospi 0,3%-os mínuszban volt.
Ma több, decemberre vonatkozó hazai konjunktúraadat is várható az ipari- és építőipari termelés formájában, míg az eurózónára vonatkozóan a negyedik negyedéves GDP második becslése és foglalkoztatottsági adatok érkeznek. A tengerentúlon elsősorban a fogyasztói árindex változása lesz az elemzői figyelem központjában, a várakozások szerint 0,3%-kal gyorsult a headline és a maginfláció is hó/hó. A januári adatra ugyanakkor felfelé mutató kockázatot jelent a rendkívüli időjárás miatt a hónap közepén nagyot ugró amerikai földgázjegyzés és az importvámok miatti élelmiszerár-növekedés. Továbbra is azt gondoljuk, hogy a vámok hatásának begyűrűzése a korábban vártnál visszafogottabban, de még néhány hónapig erősítheti az árnyomást, így az infláció az év egészében a Fed 2%-os célja felett maradhat.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!