OTP Ébresztő: a Fed kamatdöntő ülése mozgathatja meg a piacokat
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Az amerikai termelőiár-index a várakozások felett alakult, de így is esett az amerikai 10 éves hozam
A technológiai szektorra nehezedő nyomás ellenére tovább emelkedtek a nyugat-európai tőzsdék. A Wall Street-i indexek is felfelé korrigáltak a szerdai esést követően. Az óceán mindkét felén az egészségügyi szektor teljesítménye emelkedett ki. Az eurozóna ipari termelése augusztusban 0,5%-ot esett havi alapon. Az Egyesült Államokban a 6,3%-ra gyorsuló termelőiár-index újabb felfelé mutató meglepetést hozott az inflációs folyamatokkal kapcsolatban. Az amerikai kiskereskedelmi forgalom 0,8%-kal bővült augusztushoz képest. Az amerikai 10 éves hozam több, mint 10 bázisponttal mérséklődött. A hazai állampapírpiacon is 7-9 bázisponttal esett a hozamgörbe hosszú oldala. Ma Magyarországról augusztusi béradatok, az USA-ból szeptemberi ipari termelési adat érkezik.
OTP Ébresztő: A várakozásokat meghaladó inflációs adatok érkeztek az Egyesült Államokból
Emelkedtek az európai részvénypiacok, amit az ASML kedvező eredménye és az egészségügyi szektor kiemelkedő teljesítménye is támogatott. Az amerikai tőzsdéket nyomás alá helyezte a vártnál magasabb szeptemberi inflációs adat. A fogyasztói árindex éves növekedési üteme 3,7%-ra gyorsult, elsősorban a benzinárak megugrása miatt, míg a maginfláció havi alapon 0,3%-kal nőtt, amihez a lakhatási költségek emelkedése és a közlekedési szolgáltatások drágulása is hozzájárult. A közel-keleti feszültségek és az IEA olajpiaci jelentésének hatására emelkedtek az olajárak. Az amerikai kötvényhozamok a kezdeti növekedést követően a Fed-nyilatkozatok hatására mérséklődtek, míg Európában jellemzően emelkedés volt megfigyelhető. Az Egyesült Államokban sűrű lesz a mai makronaptár: a szeptemberi kiskereskedelmi forgalmi és termelői árindex adatok mellett a New York Fed feldolgozóipari indexére, valamint a munkanélküli segélykérelmek és az üzleti készletek alakulására figyelnek a befektetők. Az euróövezetből augusztusi ipari termelési adat érkezik.
Az Európai Unió és India között új kereskedelmi megállapodás született. Többségében emelkedtek a mértékadó nyugat-európai tőzsdék. A KKE-régió tőzsdéi is feljebb kapaszkodtak; a hazai nagypapírok kivétel nélkül emelkedtek. A Dow kivételével feljebb zártak a tengerentúli indexek. Emelkedett a Brent és a WTI jegyzése. Tovább gyengült a dollár, az EUR/USD 1,2-ig emelkedett. Újabb csúcsot ért el az arany jegyzése, 5200 dollár közelében az unciánkénti ár. A várakozásokkal összhangban 6,5%-on tartotta az alapkamatot az MNB Monetáris Tanácsa tegnapi ülésén. Ma a Fed kamatdöntő ülésére figyelnek a befektetők. Igazi nagyágyúkkal folytatódik a gyorsjelentési szezon, többek között ma jelent a Microsoft, a Meta, a Tesla és az IBM.
Többségében emelkedtek a nyugat-európai tőzsdék; új kereskedelmi megállapodás született
Jelentős szabadkereskedelmi megállapodás tárgyalásai zárultak le az Európai Unió és India között, ami erősíti a két gazdasági nagyhatalom közötti kapcsolatokat és jelentős vámcsökkentéseket hoz. Az EU várakozásai szerint 2032-re megduplázódhat az uniós áruexport Indiába, mivel az indiai vámok 96,6%-át eltörlik vagy csökkentik, ami évente mintegy 4 milliárd euró megtakarítást jelent az európai vállalatoknak. India történetének legambiciózusabb piaci nyitását vállalta: a gépjárművekre kivetett vámok például 110%-ról 10%-ra csökkennek majd, az alkatrészekre vonatkozó vámok pedig 5–10 év alatt megszűnnek. Jelentős vámcsökkentés várható a gépek, vegyipari termékek és gyógyszerek esetében is. A kis- és középvállalkozások külön támogatást kapnak az EU-ban, hogy könnyebben ki tudják használni az új exportlehetőségeket.
A megállapodást többségében kedvezően fogadták a piacok. A DAX kivételével emelkedtek a mértékadó nyugat-európai indexek, a páneurópai Stoxx600 0,6%-kal került feljebb. Az India és az EU közötti kereskedelmi megállapodás mellett még az elmúlt héten újra fellángoló kereskedelmi feszültségek enyhülése és a vállalati hírek is támogatták a nyugat-európai tőzsdék emelkedését. Szektor szinten a banki volt a nap nyertese, amely 2008 óta nem látott csúcsokat ért el, miután a piacok a hitelezés élénkülésére számítanak. Ezzel összhangban a HSBC piaci értéke tegnap átmenetileg elérte a 300 milliárd dollárt. A BNP Paribas 1,8%-kal erősödött, amivel szintén új csúcsot ért el, ahogy a Banco Santander is, több mint 1,4%-os erősödést követően. A UBS és a Deutsche Bank is feljebb kapaszkodott. Az arany árának emelkedéséből hétfőn profitáló bányavállalatok menetelése megtorpant. Az autóipari részvények 0,9%-kal estek, mivel az elemzők egyelőre szkeptikusak az új kereskedelmi megállapodás biztosította lendülettel kapcsolatban, hiszen az európai gyártók komoly helyi versenytársakkal szembesülnek majd. A befektetők aggódnak továbbá az amerikai vámfenyegetések hosszú távú következményei miatt a globális kereskedelemre nézve, miután Donald Trump bejelentette, hogy megemeli a dél-koreai autókra és más importcikkekre kivetett vámokat, hivatkozva a tavaly aláírt paktum végrehajtásának késedelmére. A Puma árfolyama 9%-ot ugrott, miután a kínai Anta Sports 1,5 milliárd euróért 29%-os részesedést vásárolt a sportszergyártóban, ami várhatóan erősíti a cég kínai jelenlétét. Eközben az LVMH (+0,2%) vártnál jobb negyedik negyedéves eladásokról számolt be, ami reményt ad a luxusszektor fellendülésére.
A KKE-régió tőzsdéi is felfelé kapaszkodtak, melyek között a BUX 0,7%-os emelkedése a középmezőnyre volt elég. A hazai nagypapírok kivétel nélkül emelkedni tudtak, közülük a legjobban a MOL teljesített, de nem sokkal maradt el mögötte az MTelekom sem. Az OTP árfolyama napközben soha nem látott szinten, 40 ezer forint felett is járt.
A Dow kivételével emelkedni tudtak kedden a vezető Wall Street-i indexe?k
A Dow kivételével feljebb kapaszkodtak tegnap a Wall Street vezető indexei. Az S&P 500 új csúcson zárt, megközelítve a 7000 pontos szintet kedden, amikor a vegyes vállalati eredmények és az egészségbiztosítók meredek esése ellensúlyozta a technológiai óriások várható jelentései körüli optimizmust. A UnitedHealth részvényei zuhantak, miután a Trump-kormányzat magasabb Medicare-díjakat javasolt, ami tovább rontja a vállalat egyébként is gyenge 2026-os bevételi előrejelzését és emiatt a biztosítótársaságok, a Humana és a CVS is hasonló utat járt be. Ezzel szemben a UPS és a FedEx emelkedett a kedvező bevételi kilátásoknak köszönhetően, a General Motors pedig erős negyedik negyedéves profitot mutatott fel. A technológiai nagyágyúk — köztük Microsoft, Nvidia, Apple, Amazon és Broadcom — húzták a piacot, amivel október óta nem látott csúcsra juttatták a NASDAQ-ot. Nagyot emelkedett a Corning részvényeinek árfolyama (+15,6%), miután a Gorilla Glass gyártója 6 milliárd dollár értékű szerződést kötött a Metával optikai kábelek szállítására mesterséges intelligencia adatközpontokba. A Boeing részvényei ingadoztak, miután a negyedik negyedévben egységértékesítésnek köszönhetően nyereséget ért el, de két legnagyobb üzletágában a vártnál nagyobb veszteségeket jelentett. A légitársaságok közül az American Airlines részvényei meredeken zuhantak, mivel a hétvégi téli vihar várhatóan negatívan hat majd az első negyedéves eredményekre, míg a 2026-os nyereség-előrejelzés meghaladta a várakozásokat. A JetBlue részvényei a vártnál nagyobb negyedéves veszteség miatt zuhantak, amit a társaság a rossz időjárással és a kormányzati leállással indokolt. A januári fogyasztói bizalmi index váratlanul 2014 óta nem látott szintre esett.
Az olajárak emelkedtek, miután a különösen kedvezőtlen időjárás fennakadásokat okozott az amerikai kitermelésben és teljesen leállította a Mexikói-öböl menti nyersolajexportot a hétvégén. A Brent és a WTI hordójának ára egyaránt 3%-kal nőtt, előbbi 67,55 dollárra, utóbbi 62,39 dollárra. A vihar miatt az amerikai termelők naponta akár 2 millió hordónyi kitermelést veszítettek, ami a teljes országos termelés mintegy 15%-át jelenti, és erősíti a kínálati zavarokkal kapcsolatos piaci aggodalmakat. A hideg időjárás várhatóan jelentős készletcsökkenést eredményezhet a következő hetekben. A kínálati oldal problémáit tovább fokozza, hogy Kazahsztán legnagyobb olajmezője, Tengiz csak lassan áll helyre a tűzesetet és az áramszünetet követően. Eközben a geopolitikai konfliktusok egyre csak erősödnek egy esetleges amerikai beavatkozás lehetősége miatt a Közel-Keleten.
Tovább gyengült a dollár; új csúcson az arany ára; 6,5%-on tartotta az alapkamatot tegnap az MNB
További szabadesésben volt a dollár tegnap és több fontos szintet is áttört. Az elmúlt napok folyamatos gyors gyengülése után tegnap az EUR/USD 1,4%-os emelkedéssel 1,2 fölé emelkedett, ami 4,5 éves csúcs. A dollár elmúlt időszaki zuhanása mögött az áll, hogy az USA gopolitikai súlyát csökkenti, a zöldhasú globális tartalékdeviza szerepét pedig gyengíti a múlt héten az európai országoknak ígért, most Dél-Koreára kivetett büntetővám, ami szétzilálja az USA szövetségi rendszerét, miközben erősödnek Fed függetlenségével kapcsolatos aggodalmak. A gyenge dollár miatt az arany ára újabb 3,5%-kal, 5200 dollár közelébe emelkedett. A növekvő befektetői bizonytalanságot jelzi az is, hogy a fejlett kötvénypiacokon a hozamgörbe rövid és középső részén a hozamok inkább lefelé mozdultak, a tízéves lejáraton és attól fölfelé viszont tovább emelkedtek. A tízéves dollár hozam továbbra is 4,2% felett, a német pedig 2,9% alatt mozgott.
Tegnap az MNB Monetáris Tanácsa változatlanul hagyta a 6,5%-os irányadó kamatot, Varga Mihály jegybankelnök pedig elmondta, hogy az év eleji vállalati árazási döntéseken múlik, hogy az adatvezérelt megközelítésre áttért Tanács csökkent-e kamatot. A piac jól fogadta a döntést: a forint 0,4%-kal, a kétéves rekordnak számító 380-as szintig erősödött az euróval szemben, miközben a zloty 0,2%-kal értékelődött fel, a cseh korona pedig kissé gyengült. A kötvénypiacon a még az MNB döntés előtt rögzített referenciahozamok nem mutattak elmozdulást a hétfői szintekhez képest, de a kamatdöntés után a hosszú lejáratok hozamai – dacolva a globális trendekkel – 2-3 bázisponttal estek, így a tízéves 6,5% közelébe süllyedt. Az ÁKK három hónapos DKJ-aukcióján visszafogott kereslet mellett 30-ról 40 milliárd forintra emelte az értékesítést az ÁKK, az aukciós átlaghozam 6,12% volt.
Mire lesz érdemes figyelni?
Az ázsiai-csendes óceáni térség tőzsdéi vegyesen állnak a zárás előtti órában, a dél-koreai KOSPI 1,5% feletti pluszban, új csúcson várja a gongszót.
Jelentett az ASML, amely a várakozásokat felülmúló megrendelésekről számolt be és a 2026-os értékesítési előrejelzései is meghaladják a becsléseket, mivel a mesterséges intelligenciához kapcsolódó kereslet továbbra is támogatja a holland chipóriást.
A határidős részvényindexek pozitív nyitást ígérnek Európában és a tengerentúlon egyaránt.
Ma hat hónapos DKJ-t kínál az ÁKK, 30 milliárd forint értékben, a csereaukción pedig 10-10 milliárd forint értékben juthatnak 2032/A és 2034/A kötvényekhez a befektetők, idén lejáró papírokért cserébe.
A nap legjobban várt eseménye a Fed Nyíltpiaci Bizottságának kamatdöntő ülése, amelyen a várakozások szerint nem változik ugyan az alapkamat szintje, de nagy kérdés, hogy Powell elnök az ülést követő sajtótájékoztatóján hogyan kommentálja majd a legutóbbi ülés óta eltelt időszak eseményeit, köztük a Fed függetlenségét karcoló támadásokkal és a vártnál kedvezőbb inflációs mutatókkal.
Igazi nagyágyúkkal folytatódik a gyorsjelentési szezon, többek között ma jelent a Microsoft, a Meta, a Tesla és az IBM.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!