OTP Ébresztő: Hétfőn ismét új csúcsra futott az arany és az ezüst Donald Trump hétvégi bejelentései nyomán
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Az amerikai termelőiár-index a várakozások felett alakult, de így is esett az amerikai 10 éves hozam
A technológiai szektorra nehezedő nyomás ellenére tovább emelkedtek a nyugat-európai tőzsdék. A Wall Street-i indexek is felfelé korrigáltak a szerdai esést követően. Az óceán mindkét felén az egészségügyi szektor teljesítménye emelkedett ki. Az eurozóna ipari termelése augusztusban 0,5%-ot esett havi alapon. Az Egyesült Államokban a 6,3%-ra gyorsuló termelőiár-index újabb felfelé mutató meglepetést hozott az inflációs folyamatokkal kapcsolatban. Az amerikai kiskereskedelmi forgalom 0,8%-kal bővült augusztushoz képest. Az amerikai 10 éves hozam több, mint 10 bázisponttal mérséklődött. A hazai állampapírpiacon is 7-9 bázisponttal esett a hozamgörbe hosszú oldala. Ma Magyarországról augusztusi béradatok, az USA-ból szeptemberi ipari termelési adat érkezik.
OTP Ébresztő: A várakozásokat meghaladó inflációs adatok érkeztek az Egyesült Államokból
Emelkedtek az európai részvénypiacok, amit az ASML kedvező eredménye és az egészségügyi szektor kiemelkedő teljesítménye is támogatott. Az amerikai tőzsdéket nyomás alá helyezte a vártnál magasabb szeptemberi inflációs adat. A fogyasztói árindex éves növekedési üteme 3,7%-ra gyorsult, elsősorban a benzinárak megugrása miatt, míg a maginfláció havi alapon 0,3%-kal nőtt, amihez a lakhatási költségek emelkedése és a közlekedési szolgáltatások drágulása is hozzájárult. A közel-keleti feszültségek és az IEA olajpiaci jelentésének hatására emelkedtek az olajárak. Az amerikai kötvényhozamok a kezdeti növekedést követően a Fed-nyilatkozatok hatására mérséklődtek, míg Európában jellemzően emelkedés volt megfigyelhető. Az Egyesült Államokban sűrű lesz a mai makronaptár: a szeptemberi kiskereskedelmi forgalmi és termelői árindex adatok mellett a New York Fed feldolgozóipari indexére, valamint a munkanélküli segélykérelmek és az üzleti készletek alakulására figyelnek a befektetők. Az euróövezetből augusztusi ipari termelési adat érkezik.
Többnyire a piros tartományban zártak pénteken a főbb európai és tengerentúli részvényindexek, a hét egészét tekintve azonban pluszos hetet zárt az európai tőzsdék többsége. A részvény határidők azonban már ma reggelre mínuszokat mutatnak az Atlanti-óceán mindkét partján Donald Trump hétvégi, európai országokkal szembeni büntetővámokkal kapcsolatos bejelentése után. Az arany ás az ezüst új csúcsra került. A kötvényhozamok felfelé mozdultak pénteken a fejlett gazdaságokban, az EUR/USD 1,16-ig süllyedt. A hazai hozamok is felfelé mozdultak, az EUR/HUF 385 közelében maradt. A BUX új csúcsra került pénteken, az elmúlt héten 5%-ot emelkedett a Mol és az OTP rallijának köszönhetően. A várakozásoknál kedvezőbb kínai GDP-adatok jelentek meg ma reggel, így teljesült a kínai kormány által megcélzott 5%-os gazdasági növekedés 2025-ben. A hét folyamán az amerikai core PCE statisztikára, euróövezeti és amerikai BMI-adatokra, japán inflációs adatra és japán kamatdöntésre lesz érdemes figyelni. Folytatódik a negyedéves vállalati eredményjelentési szezon. Az USA-ban ma ünnepnap miatt zárva tartanak a piacok.
A luxuscikk-gyártók és a bányavállalatok számottevő gyengülése következtében kisebb mínuszban zárt pénteken a nyugat-európai tőzsdék jó része, az elmúlt hét egészét tekintve ötödik hete tart az emelkedés; új csúcson a BUX
A nyugat-európai tőzsdék többsége mínuszban zárt pénteken, a piaci hangulat romlását elsősorban a luxuscikkek gyártói, illetve a bányavállalatok szenvedték meg. A Stoxx600 és a FTSE100 minimális csökkenéssel zárták a pénteki kereskedést, a DAX 0,2, a CAC40 csaknem 0,7%-ot veszített értékéből. A luxuscikk-gyártók közül a Richemont bő 5%-ot esett azt követően, hogy a Bank of America vételről semlegesre rontotta a svájci ékszergyártóra kiadott befektetési ajánlását a közelmúltbeli rallyt követően. A Stoxx600-on belül erősödtek a védelmi cégek, valamint a Novo Nordisk több mint 6%-os megugrásának köszönhetően az egészségügyi cégek is. Elemzői vélemények szerint a dán gyógyszergyártó Wegovy elnevezés fogyasztószere, melynek tabletta változatát az év elején kezdték értékesíteni ígéretesen indult. A brit egészségügyi hatóság engedélyezte a gyógyszer nagyobb dózisban történő felhasználást túlsúlyos páciensek számára, miközben a Berenberg Bank megemelte a Novo Nordiskra kiadott célárat. A nap nyertese a norvég Kongsberg Gruppen lett, a különböző csúcstechnológiás, köztük katonai célú rendszereket fejlesztő cég csaknem 10%-ot rallizott azt követően, hogy két befektetési szolgáltató is célárat emelt.
Az elmúlt héten megjelent eredményjelentések – köztük a Richemonté, BP-é és a BE Semiconductoré vegyes képet festett. Az LSEG által összegyűjtött adatok szerint a negyedik negyedévben kb. 4%-kal csökkenhetett év/év a Stoxx600-as cégek aggregált bevétele. A pénteki gyengülés ellenére sorban az ötödik hetet zárta emelkedéssel a Stoxx600, miközben néhány új csúcsot is elért a hét folyamán.
A BUX pénteken ismét felülteljesítő volt a régióban, az 1,4%-os emelkedéssel ráadásul új történelmi csúcsra ért, miközben a WIG20 gyengült, a PX pedig csekély pluszban zárt. A hazai blue chipek mindegyike 1% feletti erősödést könyvelhetett el, az OTP közel 2%-kal új csúcsra ugrott. Heti összevetésben a BUX közel 5%-kal került feljebb a Mol és az OTP rallyjának köszönhetően, míg a WIG20 és a PX 0,1-0,3%-ot emelkedett.
A TTF típusú földgáz ára pénteken több mint 10%-ot ugrott, ami a hét egészét tekintve 30% feletti áremelkedést jelentett. A közel 37 EUR/MWh-s árszint tavaly június óta a legmagasabb, az áremelkedést pedig elsősorban a kontinensre érkező újabb hideghullám váltotta ki, miközben a kínálattal és a tárolással kapcsolatban is akadnak aggasztó jelek. Az EU gáztárolói 52,5%-os telítettségen állnak, szemben az egy évvel korábban regisztrált 65%-kal. Ráadásul visszaesett az USA-ból érkező LNG-szállítás a kulcsfontosságú texasi terminálok leállása miatt.
Csekély csökkenéssel zárták a pénteki kereskedést a főbb tengerentúli részvényindexek, nyomás alatt a pénzügyi szektor
Csekély mértékű csökkenéssel zárult a pénteki részvénypiaci kereskedés a Wall Streeten, az S&P500 és a Nasdaq Composite 0,1, a Dow 0,2%-ot morzsolódott le a hosszú hétvégét megelőző volatilis kereskedés során. Az S&P500 szektorindexei közül az egészségügy és a távközlés visszaesése járult hozzá leginkább a gyengüléshez, míg a legnagyobb erősödést az ingatlanszektor és az ipar mutatta be. A chipgyártók a csütörtöki emelkedését további erősödés követte, a SOX félvezető index bő 1%-os pluszban zárt. A hét egészét tekintve sem túl kedvező a kép: az S&P és a Dow 0,5, a Nasdaq Composite 0,9%-ot veszített. Az S&P500 esetében az ingatlanszektor, a nem ciklikus fogyasztási szektor és az ipar érte el a legnagyobb heti nyereséget.
A héten kiadott banki beszámolókkal megindult a negyedik negyedéves jelentési szezon. Bár a nagybankok közül jónéhány kedvező számokkal lepte meg a befektetőket, Donald Trump amerikai elnök javaslata, hogy a hitelkártya-kamatokat egy évig 10%-on korlátozzák, nyomás alatt tartotta a pénzügyi szektor múlt heti teljesítményét. Az elmúlt hetet a részvénybefektetések átrendeződése is jellemezte a nagyvállalatoktól a ki- közepes vállalati szegmens felé, melyek így felülteljesítették az S&P500-at: a Russell2000 index pénteken 0,1%-kal araszolt feljebb, ezzel új csúcsot döntött, a hét folyamán pedig 2%-os emelkedést könyvelhetett el.
Meglepetést okoztak a pénteki makroadatok: havi összevetésben a várakozásoknál nagyobb mértékben bővült decemberben az ipari és a feldolgozóipari termelés is, és novemberre vonatkozóan a havi és éves bázisú indexet is felfelé javították.
A nyersolaj piacán enyhe emelkedéssel zárult a péntek, ezzel kismértékben sikerült korrigálni a hét közepén bekövetkezett 4% feletti esést. A hét egészét tekintve 0,5%-kal araszolt feljebb a WTI, míg a Brent 1%-ot drágult, miközben enyhültek az iráni helyzettel kapcsolatos esetleges amerikai szerepvállalás okozta piaci aggodalmak.
Emelkedtek a hozamok Európában és a tengerentúlon, erősödött a dollár az euróval szemben; tovább folytatódott a hazai hozamok emelkedése, az EUR/HUF 385 közelében zárta a hetet
Bár a hét első felében megjelent decemberi inflációs adat kellemes meglepetést okozott a múlt héten és pénteken is emelkedtek az amerikai kötvényhozamok, amihez a vártnál erősebb amerikai ipari termelési adatok mellett és a Fed függetlensége miatti aggodalom is hozzájárult. Ez utóbbit erősítette, hogy a múlt héten kiderült, hogy Jerome Powell Fed elnök ellen büntetőeljárás indult, miközben a következő Fed elnöki pozícióra Kevin Warsh esélyei érdemben javultak. A Fedtől továbbra is két 25 bázispontos vágást vár a piac. A tíz éves amerikai kötvényhozam négyhavi csúcsra ugrott, 4,25% közelébe, ami napi és heti összevetésben 6-7 bázispontos emelkedés. Az európai kötvényhozamok is emelkedtek pénteken és a hét egészében is, de kisebb mértékben, mindössze pár bázisponttal. A tíz éves német hozam közelíti a 2,85%-os szintet, ami a járvány után kialakult kereskedési sáv teteje. Az erős amerikai makrogazdasági adatok hatására folytatódott a dollár erősödése az euróval szemben, az EUR/USD péntekre 1,16-ig esett.
A múlt héten megjelent hazai makrogazdasági adatok nem voltak szívderítőek. Az infláció meghaladta a mi és az MNB várakozásait, az ipari és az építőipari termelési adatok pedig a reálgazdaság további gyenge teljesítményét tükrözték. Az inflációs adat után egyértelművé vált, hogy az MNB óvatos maradhat a közeljövőben, így megállt a hozamok esése és a forint gyengülése. A forint euróval szembeni árfolyama a múlt hét eleji gyengüléssel egészen a 387-es szintig értékelődött le, de az inflációs adat után 385-ig kapaszkodott vissza. A kötvényhozamok pedig a hét második felében már emelkedtek, pénteken 1-5, a hét egészét tekintve 5-10 bázisponttal. A jegybanktól idénre továbbra is négy kamatvágást áraz a piac, a tíz éves hozam pedig visszaugrott 6,75% fölé.
Mire lesz érdemes figyelni?
Vegyesen állnak ma reggel az ázsiai-csendes-óceáni térség részvénypiacai, az irányadó indexek közül a Nikkei és a Hang Seng a piros tartományban áll, míg a fontosabb kínai indexek a zöldben állnak, és a koreai tőzsde is pluszos napot zárhat. Japánban a vártnál nagyobb mértékben estek vissza novemberben a gép megrendelések, míg Kínában a vártnál erősebb GDP-növekedési adatot tettek közzé: negyedéves bázison 1,2, éves visszatekintésben 4,5%-os volt a bővülés. Ezzel az éves növekedés elérte a kormány által betervezett 5%-ot az export bővülésének köszönhetően, ugyanakkor a belföldi fogyasztás gyengélkedett. A decemberi ipari termelés is kedvezőbb lett a vártnál Kínában, míg a kiskereskedelmi forgalom, illetve az állóeszköz beruházások gyengébben alakultak.
A határidős részvényindexek a piros tartományban állnak ma reggel Európában és az USA-ban is, ami nem csoda Trump elnök hétvégi bejelentéseit követően. Trump szombaton bejelentette, hogy február 1-jétől 10%-os vámot vet ki nyolc európai országból származó árukra, amely júniusban akár 25%-ra is emelkedhet, ha az Egyesült Államok nem kap engedélyt Grönland megvásárlására. Hétfőre új csúcsra került az arany (+1,6%) és az ezüst (+4%). Az EU a kényszerítésellenes mechanizmus bevetését tervezi válaszlépésként, mely a vámintézkedésektől kezdve az FDI-korlátozásig terjedhetnek és nem igényelnek tagállami jóváhagyást. Az Európai Unió és az USA közötti helyzetet tovább eszkalálja, hogy Donald Trump új nemzetközi testületet szervez az ENSZ ellenében, a Trump által vezetett Béketanácsot az ENSZ eddigi funkcióival ruháznák fel.
Az előttünk álló hét makro szempontból is érdekesnek ígérkezik, csütörtökön teszik közzé az USA-ban a Fed mérlegelésében kulcsfontosságú lakossági fogyasztási kiadások magárindexét (core PCE), míg pénteken az euróövezeti és amerikai BMI-kre lesz érdemes figyelni. Japánban pénteken inflációs adatokat közölnek, illetve kamatdöntő ülést tart a BoJ, ahol várhatóan nem változtatnak a kamatszinten.
Folytatódik a negyedik negyedéves jelentési szezon, az USA-ban többek között a Netflix és a Johnson & Johnson beszámolóira lesz érdemes figyelni, míg Európában a Louis Vuitton és az Abbott Labs beszámolóira lehet érdemes figyelni. Az USA-ban ma ünnepnap miatt zárva tartanak a piacok.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!