OTP Ébresztő: Hétfőn ismét új csúcsra futott az arany és az ezüst Donald Trump hétvégi bejelentései nyomán
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Részvénypiaci korrekciót és olajár-emelkedést hozott a csütörtöki kereskedés
Az európai részvénypiacok enyhe eséssel zártak, elsősorban a technológiai és védelmi szektor gyengélkedése miatt. Az amerikai tőzsdéken ugyanakkor jelentősebb korrekció bontakozott ki a technológiai részvényeket sújtó eladási hullám nyomán, miközben az olaj- és földgázárak az erősödő geopolitikai feszültségek hatására érdemben emelkedtek. A fokozódó befektetői óvatosság közepette az amerikai és a német állampapírhozamok is csökkentek, míg a dollár jelentős napon belüli ingadozást követően enyhén erősödött az euróval szemben. A hazai kötvénypiacon is mérséklődtek a hosszú lejáratú hozamok; a forint az euró és a dollár ellenében egyaránt gyengült. A negatív hangulat az amerikai piacokról Ázsiába is átgyűrűzött: a vezető ázsiai részvényindexek többsége mínuszban mozgott a reggeli órákban. A mai nap fókuszában az októberi amerikai munkaerőpiaci adatok állnak, amelyek érdemben befolyásolhatják a decemberi Fed-kamatdöntéssel kapcsolatos piaci várakozásokat. Emellett az eurózónából és hazánkból is érkeznek kiskereskedelmi adatok, Németországban pedig az ipari termelés szeptemberi adatait publikálják.
OTP Ébresztő: Javult a befektetői hangulat a demokrata kongresszusi győzelem és az olajárak esése nyomán
A Demokrata Párt várható kongresszusi többsége miatti alacsonyabb kötvényhozamok és olajárak javították a piaci hangulatot. A Brent jegyzése a hét eleje óta mintegy 20%-kal csökkent, miközben a 10 éves amerikai állampapír hozama 6 bázisponttal 4,89%-ra mérséklődött. A kedvező kockázati hangulat mellett a dollár gyengült, az EUR/USD árfolyam 1,123 közelébe emelkedett. Európában emellett a kedvező vállalati hírek is támogatták a piacokat, a STOXX600 index 1,8%-kal emelkedett, míg a Novo Nordisk részvényei 5,6%-kal erősödtek az éves előrejelzés megemelését követően. A mai napon a német ipari megrendelések, a francia ipari termelés és az euróövezeti termelői árindex mellett a Bank of England és a cseh jegybank kamatdöntése, az Egyesült Államokban pedig a heti friss munkanélküli-segélykérelmek, valamint a harmadik negyedéves termelékenységi és munkaerőköltség-adatok állhatnak a befektetők figyelmének középpontjában.
Többnyire a piros tartományban zártak pénteken a főbb európai és tengerentúli részvényindexek, a hét egészét tekintve azonban pluszos hetet zárt az európai tőzsdék többsége. A részvény határidők azonban már ma reggelre mínuszokat mutatnak az Atlanti-óceán mindkét partján Donald Trump hétvégi, európai országokkal szembeni büntetővámokkal kapcsolatos bejelentése után. Az arany ás az ezüst új csúcsra került. A kötvényhozamok felfelé mozdultak pénteken a fejlett gazdaságokban, az EUR/USD 1,16-ig süllyedt. A hazai hozamok is felfelé mozdultak, az EUR/HUF 385 közelében maradt. A BUX új csúcsra került pénteken, az elmúlt héten 5%-ot emelkedett a Mol és az OTP rallijának köszönhetően. A várakozásoknál kedvezőbb kínai GDP-adatok jelentek meg ma reggel, így teljesült a kínai kormány által megcélzott 5%-os gazdasági növekedés 2025-ben. A hét folyamán az amerikai core PCE statisztikára, euróövezeti és amerikai BMI-adatokra, japán inflációs adatra és japán kamatdöntésre lesz érdemes figyelni. Folytatódik a negyedéves vállalati eredményjelentési szezon. Az USA-ban ma ünnepnap miatt zárva tartanak a piacok.
A luxuscikk-gyártók és a bányavállalatok számottevő gyengülése következtében kisebb mínuszban zárt pénteken a nyugat-európai tőzsdék jó része, az elmúlt hét egészét tekintve ötödik hete tart az emelkedés; új csúcson a BUX
A nyugat-európai tőzsdék többsége mínuszban zárt pénteken, a piaci hangulat romlását elsősorban a luxuscikkek gyártói, illetve a bányavállalatok szenvedték meg. A Stoxx600 és a FTSE100 minimális csökkenéssel zárták a pénteki kereskedést, a DAX 0,2, a CAC40 csaknem 0,7%-ot veszített értékéből. A luxuscikk-gyártók közül a Richemont bő 5%-ot esett azt követően, hogy a Bank of America vételről semlegesre rontotta a svájci ékszergyártóra kiadott befektetési ajánlását a közelmúltbeli rallyt követően. A Stoxx600-on belül erősödtek a védelmi cégek, valamint a Novo Nordisk több mint 6%-os megugrásának köszönhetően az egészségügyi cégek is. Elemzői vélemények szerint a dán gyógyszergyártó Wegovy elnevezés fogyasztószere, melynek tabletta változatát az év elején kezdték értékesíteni ígéretesen indult. A brit egészségügyi hatóság engedélyezte a gyógyszer nagyobb dózisban történő felhasználást túlsúlyos páciensek számára, miközben a Berenberg Bank megemelte a Novo Nordiskra kiadott célárat. A nap nyertese a norvég Kongsberg Gruppen lett, a különböző csúcstechnológiás, köztük katonai célú rendszereket fejlesztő cég csaknem 10%-ot rallizott azt követően, hogy két befektetési szolgáltató is célárat emelt.
Az elmúlt héten megjelent eredményjelentések – köztük a Richemonté, BP-é és a BE Semiconductoré vegyes képet festett. Az LSEG által összegyűjtött adatok szerint a negyedik negyedévben kb. 4%-kal csökkenhetett év/év a Stoxx600-as cégek aggregált bevétele. A pénteki gyengülés ellenére sorban az ötödik hetet zárta emelkedéssel a Stoxx600, miközben néhány új csúcsot is elért a hét folyamán.
A BUX pénteken ismét felülteljesítő volt a régióban, az 1,4%-os emelkedéssel ráadásul új történelmi csúcsra ért, miközben a WIG20 gyengült, a PX pedig csekély pluszban zárt. A hazai blue chipek mindegyike 1% feletti erősödést könyvelhetett el, az OTP közel 2%-kal új csúcsra ugrott. Heti összevetésben a BUX közel 5%-kal került feljebb a Mol és az OTP rallyjának köszönhetően, míg a WIG20 és a PX 0,1-0,3%-ot emelkedett.
A TTF típusú földgáz ára pénteken több mint 10%-ot ugrott, ami a hét egészét tekintve 30% feletti áremelkedést jelentett. A közel 37 EUR/MWh-s árszint tavaly június óta a legmagasabb, az áremelkedést pedig elsősorban a kontinensre érkező újabb hideghullám váltotta ki, miközben a kínálattal és a tárolással kapcsolatban is akadnak aggasztó jelek. Az EU gáztárolói 52,5%-os telítettségen állnak, szemben az egy évvel korábban regisztrált 65%-kal. Ráadásul visszaesett az USA-ból érkező LNG-szállítás a kulcsfontosságú texasi terminálok leállása miatt.
Csekély csökkenéssel zárták a pénteki kereskedést a főbb tengerentúli részvényindexek, nyomás alatt a pénzügyi szektor
Csekély mértékű csökkenéssel zárult a pénteki részvénypiaci kereskedés a Wall Streeten, az S&P500 és a Nasdaq Composite 0,1, a Dow 0,2%-ot morzsolódott le a hosszú hétvégét megelőző volatilis kereskedés során. Az S&P500 szektorindexei közül az egészségügy és a távközlés visszaesése járult hozzá leginkább a gyengüléshez, míg a legnagyobb erősödést az ingatlanszektor és az ipar mutatta be. A chipgyártók a csütörtöki emelkedését további erősödés követte, a SOX félvezető index bő 1%-os pluszban zárt. A hét egészét tekintve sem túl kedvező a kép: az S&P és a Dow 0,5, a Nasdaq Composite 0,9%-ot veszített. Az S&P500 esetében az ingatlanszektor, a nem ciklikus fogyasztási szektor és az ipar érte el a legnagyobb heti nyereséget.
A héten kiadott banki beszámolókkal megindult a negyedik negyedéves jelentési szezon. Bár a nagybankok közül jónéhány kedvező számokkal lepte meg a befektetőket, Donald Trump amerikai elnök javaslata, hogy a hitelkártya-kamatokat egy évig 10%-on korlátozzák, nyomás alatt tartotta a pénzügyi szektor múlt heti teljesítményét. Az elmúlt hetet a részvénybefektetések átrendeződése is jellemezte a nagyvállalatoktól a ki- közepes vállalati szegmens felé, melyek így felülteljesítették az S&P500-at: a Russell2000 index pénteken 0,1%-kal araszolt feljebb, ezzel új csúcsot döntött, a hét folyamán pedig 2%-os emelkedést könyvelhetett el.
Meglepetést okoztak a pénteki makroadatok: havi összevetésben a várakozásoknál nagyobb mértékben bővült decemberben az ipari és a feldolgozóipari termelés is, és novemberre vonatkozóan a havi és éves bázisú indexet is felfelé javították.
A nyersolaj piacán enyhe emelkedéssel zárult a péntek, ezzel kismértékben sikerült korrigálni a hét közepén bekövetkezett 4% feletti esést. A hét egészét tekintve 0,5%-kal araszolt feljebb a WTI, míg a Brent 1%-ot drágult, miközben enyhültek az iráni helyzettel kapcsolatos esetleges amerikai szerepvállalás okozta piaci aggodalmak.
Emelkedtek a hozamok Európában és a tengerentúlon, erősödött a dollár az euróval szemben; tovább folytatódott a hazai hozamok emelkedése, az EUR/HUF 385 közelében zárta a hetet
Bár a hét első felében megjelent decemberi inflációs adat kellemes meglepetést okozott a múlt héten és pénteken is emelkedtek az amerikai kötvényhozamok, amihez a vártnál erősebb amerikai ipari termelési adatok mellett és a Fed függetlensége miatti aggodalom is hozzájárult. Ez utóbbit erősítette, hogy a múlt héten kiderült, hogy Jerome Powell Fed elnök ellen büntetőeljárás indult, miközben a következő Fed elnöki pozícióra Kevin Warsh esélyei érdemben javultak. A Fedtől továbbra is két 25 bázispontos vágást vár a piac. A tíz éves amerikai kötvényhozam négyhavi csúcsra ugrott, 4,25% közelébe, ami napi és heti összevetésben 6-7 bázispontos emelkedés. Az európai kötvényhozamok is emelkedtek pénteken és a hét egészében is, de kisebb mértékben, mindössze pár bázisponttal. A tíz éves német hozam közelíti a 2,85%-os szintet, ami a járvány után kialakult kereskedési sáv teteje. Az erős amerikai makrogazdasági adatok hatására folytatódott a dollár erősödése az euróval szemben, az EUR/USD péntekre 1,16-ig esett.
A múlt héten megjelent hazai makrogazdasági adatok nem voltak szívderítőek. Az infláció meghaladta a mi és az MNB várakozásait, az ipari és az építőipari termelési adatok pedig a reálgazdaság további gyenge teljesítményét tükrözték. Az inflációs adat után egyértelművé vált, hogy az MNB óvatos maradhat a közeljövőben, így megállt a hozamok esése és a forint gyengülése. A forint euróval szembeni árfolyama a múlt hét eleji gyengüléssel egészen a 387-es szintig értékelődött le, de az inflációs adat után 385-ig kapaszkodott vissza. A kötvényhozamok pedig a hét második felében már emelkedtek, pénteken 1-5, a hét egészét tekintve 5-10 bázisponttal. A jegybanktól idénre továbbra is négy kamatvágást áraz a piac, a tíz éves hozam pedig visszaugrott 6,75% fölé.
Mire lesz érdemes figyelni?
Vegyesen állnak ma reggel az ázsiai-csendes-óceáni térség részvénypiacai, az irányadó indexek közül a Nikkei és a Hang Seng a piros tartományban áll, míg a fontosabb kínai indexek a zöldben állnak, és a koreai tőzsde is pluszos napot zárhat. Japánban a vártnál nagyobb mértékben estek vissza novemberben a gép megrendelések, míg Kínában a vártnál erősebb GDP-növekedési adatot tettek közzé: negyedéves bázison 1,2, éves visszatekintésben 4,5%-os volt a bővülés. Ezzel az éves növekedés elérte a kormány által betervezett 5%-ot az export bővülésének köszönhetően, ugyanakkor a belföldi fogyasztás gyengélkedett. A decemberi ipari termelés is kedvezőbb lett a vártnál Kínában, míg a kiskereskedelmi forgalom, illetve az állóeszköz beruházások gyengébben alakultak.
A határidős részvényindexek a piros tartományban állnak ma reggel Európában és az USA-ban is, ami nem csoda Trump elnök hétvégi bejelentéseit követően. Trump szombaton bejelentette, hogy február 1-jétől 10%-os vámot vet ki nyolc európai országból származó árukra, amely júniusban akár 25%-ra is emelkedhet, ha az Egyesült Államok nem kap engedélyt Grönland megvásárlására. Hétfőre új csúcsra került az arany (+1,6%) és az ezüst (+4%). Az EU a kényszerítésellenes mechanizmus bevetését tervezi válaszlépésként, mely a vámintézkedésektől kezdve az FDI-korlátozásig terjedhetnek és nem igényelnek tagállami jóváhagyást. Az Európai Unió és az USA közötti helyzetet tovább eszkalálja, hogy Donald Trump új nemzetközi testületet szervez az ENSZ ellenében, a Trump által vezetett Béketanácsot az ENSZ eddigi funkcióival ruháznák fel.
Az előttünk álló hét makro szempontból is érdekesnek ígérkezik, csütörtökön teszik közzé az USA-ban a Fed mérlegelésében kulcsfontosságú lakossági fogyasztási kiadások magárindexét (core PCE), míg pénteken az euróövezeti és amerikai BMI-kre lesz érdemes figyelni. Japánban pénteken inflációs adatokat közölnek, illetve kamatdöntő ülést tart a BoJ, ahol várhatóan nem változtatnak a kamatszinten.
Folytatódik a negyedik negyedéves jelentési szezon, az USA-ban többek között a Netflix és a Johnson & Johnson beszámolóira lesz érdemes figyelni, míg Európában a Louis Vuitton és az Abbott Labs beszámolóira lehet érdemes figyelni. Az USA-ban ma ünnepnap miatt zárva tartanak a piacok.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!