OTP Ébresztő: Hétfőre fordult a kocka a múlt heti részvénypiaci emelkedést követően
Tetszett a cikk? Ezek is érdekelhetik
OTP Ébresztő: Váratlanul gyenge BMI adatok jöttek az eurózónából
A bizonytalan közel-keleti helyzet árnyékában emelkedtek az olajárak. Felemás hírek mellett közel stagnált a páneurópai STOXX 600. Váratlanul gyengék lettek a BMI adatok az eurózónában. Többnyire kedvező vállalati jelentések érkeztek Európából. Csütörtökön újra érkezett olaj a Barátság kőolajvezetéken. Lefelé vették az irányt az amerikai indexek, gyengélkedett a szoftver szektor. A zárás utáni kereskedésben ralizik az Intel. A fejlett gazdaságok kötvénypiacain a tízéves referenciahozamok kismértékben emelkedtek. A hazai tízéves hozam csaknem 20 bázispontot emelkedett. Ma az MNB negyedik negyedéves lakásárindexére és a KSH által publikált márciusi munkanélküliségi rátára lesz érdemes figyelni. Németországból az IFO gazdasági hangulat index érkezik.
OTP Ébresztő: Az iráni feszültségek ellenére emelkedtek az amerikai indexek
Estek tegnap az európai indexek, a vártnak megfelelően gyorsult az infláció márciusban az Egyesült Királyságban; a török jegybank nem változtatott irányadó kamatán. Emelkedtek szerdán az amerikai tőzsdék, miközben Donald Trump meghosszabbította a tűzszünetet; 100 dollár felett kereskedtek a Brent olajjal; kedvező gyorsjelentést követően emelkedtek a Boeing és a GE Vernova papírjai. Nem változtak számottevően a fejlett piaci kötvényhozamok szerdán; erősödött a dollár az euróval szemben, a régiós devizák gyengültek. A mai napon európai és amerikai beszerzési menedzserindexek érkeznek, továbbá az Egyesült Államokban a szokásos csütörtöki új heti munkanélküli segélykérelmek számát teszik közzé.
A geopolitikai feszültségek a hétvégén tovább éleződtek, illetve a Trump-Powell konfliktus újabb fejezete is a biztonságosabb eszközök felé tereli a befektetőket hétfő reggel. Rekordszinten áll az arany és az ezüst, gyengült a dollár. Pedig múlt héten kedvező volt a tőkepiaci hangulat, pénteken új csúcsra kerültek a főbb részvényindexek Nyugat-Európában a Glencore-ra tett felvásárlási ajánlattal kapcsolatos hírek nyomán, de hasított a technológiai szektor is. Az elmúlt hét egészét a technológia mellett a védelmi ipar szárnyalása is fémjelezte. A BUX felülteljesítő volt a múlt héten régiós összevetésben, a Mol és az OTP lendületes emelkedésének köszönhetően. Az USA-ban pénteken új csúcsra került a Dow és az S&P500,miután decemberben csökkent a munkanélküliségi ráta a legfrissebb munkapiaci jelentés szerint, bár a nem-mezőgazdasági munkahelyek száma a vártnál lassabb ütemben bővült. Alig mozdultak a hozamok pénteken Európában és a tengerentúlon, míg a múlt hét folyamán számottevően csökkentek az euróövezeti kötvény benchmarkok. Erősödött a dollár, tovább araszolt felfelé a forint. Az olaj ára is felfelé mozdult az elmúlt héten, erősödtek a kínálatoldali szűkösséggel kapcsolatos félelmek. Ma hazai ipari termelési adatra és Sentix euróövezeti befektetői bizalmi indexre lesz érdemes figyelni. A hét folyamán a hazai és az amerikai inflációs adatok megjelenése lehet kulcsfontosságú. Indul az újabb vállalati eredmény-jelentési szezon az USA-ban.
Új csúcsra kerültek a főbb részvényindexek pénteken Nyugat-Európában a Glencore-ra tett felvásárlási ajánlattal kapcsolatos hírek nyomán, de hasított a technológiai szektor is
Jó hangulatban zárták a hetet a nyugat-európai részvénypiacok, a Stoxx600 1%-os emelkedéssel új csúcsra szökött, rekordszinten zárt a FTSE100 (+0,8%), a DAX (+0,5%) és a CAC40 (+1,4%) is. Már a délelőtt folyamán lendületet adott a piacoknak a Rio Tinto csütörtöki bejelentése, mely szerint kezdeti tárgyalásokat folytat a Glencore felvásárlásáról. A Glencore 10%-os pluszban zárta a pénteki kereskedést, míg a Rio Tinto 2,6%-ot veszített értékéből. Az alapanyag-szektor mellett a technológia is jelentős szerepet játszott a Stoxx600 pénteki emelkedésében azt követően, hogy a tajvani TSMC, a világ legnagyobb chipgyártója a várakozásoknál erősebb negyedik negyedéves számokat tett közé. Az ASML árfolyama közel 7%-ot ugrott az HSBC célár-emelésére. Az Infineon 2,4, az STMicroelectronics csaknem 3%-kal került feljebb. Folytatódott a kiskereskedelmi szegmens lejtmenete, a Pandora 13%-ot zuhant miután gyengébb 2025-ös bevétel-növekedésre figyelmeztetett. A Sainsbury 5%-os mínuszban zárt, az áruházlánc az általános árucikkek és a ruházati cikkek értékesítésének csökkenésére figyelmeztetett. Ugyanakkor euróövezeti kiskereskedelmi forgalmi adat a vártnál kedvezőbben alakult.
Heti összevetésben 1-3%-os emelkedéssel zárták az elmúlt hetet az irányadó európai indexek: A Stoxx600 és a CAC40 bő 2%-kal kerültek feljebb, a FTSE100 1,7, a DAX 2,9%-ot emelkedett. . A heti emelkedésben jelentős szerepe volt a technológiai mellett a védelmi szektor erősödésének is, kb. 10%-ot emelkedett a szektorindex, melyhez az is hozzájárult, hogy Donald Trump amerikai elnök a védelmi kiadások növelését sürgette.
Az európai gázár határidős jegyzése 3%-kal szökött feljebb, a 28 EUR/MWh-ás ár még mindig elég alacsonynak mondható, a hét folyamán 1,4%-ot csökkent.
Vegyesen teljesítettek a KKE-régió indexei: a varsói index 1,3%-ot emelkedett, a cseh benchmark stagnált, míg a BUX 0,5%-os erősödést könyvelhetett el. A hazai blue chipek közül a Mol és az MTelekom tudott feljebb kúszni, a Richter stagnált, az OTP 0,6%-kal morzsolódott le. Az elmúlt hét egészét tekintve felülteljesítő volt a BUX, közel 5%-ot ugrott, ebben jelentős szerepe volt a hét folyamán új csúcsra szökő OTP bő 4%-os emelkedésének, illetve a Mol közel 9%-os rallijának.
A várakozásoknál lassabban bővültek decemberben a nem-mezőgazdasági munkahelyek az USA-ban, ugyanakkor enyhén csökkent a munkanélküliségi ráta, új csúcsra szökött a Dow és az S&P500
Új csúcson zártak pénteken a vezető amerikai részvényindexek azt követően, hogy megjelent a decemberi munkapiaci jelentés, mely ugyan a nem-mezőgazdasági munkahelyek számának vártnál lassabb bővüléséről számolt be, viszont enyhén mérséklődött a munkanélküliségi ráta. Az amerikai munkaügyi hivatal a nem mezőgazdasági munkahelyek számának 50 ezres bővüléséről számolt be decemberben szemben a 60 ezres konszenzussal, miközben a novemberi statisztikát 64 ezerről 56 ezerrel módosították. A munkanélküliségi ráta a várakozásoknak megfelelően csökkent, a 4,6%-ról 4,5%-ra módosított novemberi érték után 4,4%-ra süllyedt.
A legfrissebb munkapiaci adatok ugyanakkor nem írták felül az idei évre vonatkozó kamatcsökkentési várakozásokat. A Dow 0,5, az S&P500 0,65%-os pluszban zárt, a Nasdaq Composite 0,8%-kal kúszott feljebb. Mindhárom benchmark az elmúlt hét egészét tekintve is pozitív eredménnyel zárt: a Dow 2,3, az S&P500 1,6%-os heti nyereséget könyvelhetett el, és a Nasdaq Composite is közel 2%-nyi pluszt gyűjtött. Remekül szerepeltek pénteken a technológiai papírok, különösen a chipgyártók, a Philadelphia Semiconductor Index közel 3%-kal rekordszintre került. Az Intel csaknem 11%-ot rallizott, miután Trump elnök bemondta, nagyszerű találkozója volt a cég CEO-jával. Lip-Bu Tannal. A Lam Research közel 9%-ot ugrott, a Mizuho 10%-kal, 220 dollárra emelte a chipgyártó berendezéseket előállító cég részvényeire kiadott célárát. A Broadcom csaknem 4%-ot drágult, az Alphabet 1, a Tesla 2%-kal került feljebb. Az S&P500 11 szektorindexe közül 9 a zöld tartományban zárt, az indexet leginkább az alapanyag-szektor és a közművek húzták. Nagyot mentek a jelzáloghitelezők egy nappal azután, hogy Donald Trump bejelentette, utasítja képviselőit, hogy 200 milliárd dollár értékű jelzálogkötvényt vásároljanak a lakásköltségek csökkentése érdekében. A LoanDepot közel 20%-ot rallizott, a Rocket Companies 10%, az Opendoor Technologies 13%-ot ugrott. A Philadelphia Housing Index közel 6%-ot emelkedett. A General Motors részvényei több mint 2%-kal estek pénteken, miután az autógyártó egy nappal korábban bejelentette, hogy 6 milliárd dolláros leírást számol el az elektromos járművekbe történő beruházások visszavonása miatt.
A nyersolaj ára 2%-kal emelkedett pénteken, az iráni tüntetéshullám ismét előtérbe helyezte a kínálat oldali aggodalmakat. Az OPEC pénteken megjelent kimutatása szerint a tagországok decemberben naponta 28,4 millió hordónyi olajat termeltek ki, 100 ezer hordóval levesebbet, mint novemberben. A legnagyobb csökkenést Irán és Venezuela szenvedte el.
Alig mozdultak a hosszú hozamok pénteken Európában és a tengerentúlon, míg a múlt hét folyamán számottevően csökkentek az euróövezeti kötvény benchmarkok. Erősödött a dollár, tovább araszolt felfelé a forint
A pénteken megjelenő adatok közül az euróövezetben a vártnál erősebb lett a kiskereskedelmi forgalom. Az USA-ban pedig decemberben váratlanul erős munkapiaci adatok érkeztek, elmaradt a várakozásoktól a munkanélküliségi ráta, miközben gyorsult a bérdinamika, noha a létrejött 50 ezer új munkahely kismértékben elmaradt a várttól és jelentősen a normálisnak tekinthető 200 ezres értéktől.
Az európai kötvénypiacokon végül pénteken egy-két bázisponttal csökkentek a hozamok, a hét egészét tekintve pedig jellemzően a járvány utáni kereskedési sáv tetejéről 5-10 bázisponttal estek a vártnál alacsonyabb decemberi inflációs adatok hatására, ami miatt az EKB-tól várt kamatemelés időpontja érdemben későbbre, 2027 második felére tolódott. A tíz éves német hozam 2,9%-ról 2,8% környékére süllyedt. Az amerikai kötvényhozamok pénteken a hozamgörbe elején és a közepén emelkedtek, de a legalább 10 éves futamidőkön csökkentek, a 10 éves hozam így továbbra is 4,2% alatt mozog és heti összevetésben lényegében nem változott. A FED-től továbbra is két kamatcsökkentést vár a piac 2026-ra. Ahogy gyengültek az európai kamatcsökkentési várakozások, úgy folytatódott az euró gyengülése a dollárral szemben, az EURUSD pénteken 0,3, a hét egészében közel 1%-kal esett.
A múlt héten Nagy Márton Nemzetgazdasági Miniszter elmondta, hogy 2025-ben a költségvetés eredményszemlétű hiánya a GDP 4,9%-a, az államadósság pedig 74,6%-a lehetett. Novemberben váratlanul gyenge lett és deficitbe fordult a külkereskedelmi mérleg. Az ÁKK ismét devizakibocsátással indította az évet, 3 Mrd. euró értékben bocsátott ki 10 és 15 éves devizakötvényeket. Az erősödő dollár nem kedvezett a régiós devizáknak a múlt héten, ezzel egyedül a zloty dacolt, a lengyel deviza árfolyama alig változott. A korona és a forint viszont gyengült, a hazai deviza 384 környékéről 386-ig gyengült péntekre, amiben szerepet játszott a váratlanul gyenge novemberi külkereskedelmi mérleg adat is. A kötvénypiacon folytatódott a lassú hozamesés, pénteken 2-3, a hét egészében pedig 10 bázisponttal estek a hozamok, a tíz éves hozam 6,7% alá süllyedt. A hozamgörbe idén négy 25 bázispontos kamatcsökkentéssel konzisztens.
Mire lesz érdemes figyelni?
Az arany és az ezüst hétfőre új historikus csúcsra került, miután erősödött a kockázatkerülő hangulat a geopolitikai feszültségek következtében – Donald Trump Kubának is üzent, miközben a venezuelai események sem kerültek nyugvópontra, Iránban pedig úgy tűnik, tovább eszkalálódnak a feszültségek –, illetve azt követően, hogy Jerome Powell vasárnap arról beszélt, hogy a Trump-adminisztráció büntetőjogi vádemeléssel fenyegette meg őt a kongresszusi tanúvallomása miatt, amit Powell ürügynek nevezett, és melynek célja a további nyomásgyakorlás a központi bankra a kamatok csökkentése érdekében. A határidős részvényindexek mellett a dollár is botlott hétfő reggel, az EUR/USD 1,166 fölé kúszott. A határidős részvényindexek mára mínuszos nyitást vetítenek előre a főbb amerikai és európai indexek tekintetében.
Az indiai benchmark kivételével a zöld tartományban állnak a mai napon a főbb ázsiai részvényindexek: a Shanghai Composite és a Hang Seng 0,8, a Kospi-indexek 0,2-0,6%-os emelkedést jeleznek. A kínai tőzsdeindexek emelkedését elsősorban a technológiai, különösen az AI vállalatok, valamint a kereskedelmi ingatlanszektor vállalatainak szárnyalása hajtja, a Shanghai Composite egy évtizede nem látott szintre kúszott. A japán tőzsde ma ünnepnap miatt zárva tart.
A mai napon Sentix befektetői bizalmi index érkezik az euróövezetből, itthon a KSH előzetes novemberi ipari termelési adatot tesz közzé.
A továbbiakban a hét folyamán kedden hazai inflációs adatra lesz érdemes figyelni, mely a piaci konszenzus szerint 3,3%-kal növekedhetett decemberben éves visszatekintésben, míg várakozásunk 3,0%. A hét másik kulcsfontosságú adata a decemberi amerikai inflációs adata lesz mely szintén kedden jelenik meg. Az inflációs adatok mellett szerdán amerikai kiskereskedelmi adatra, illetve a Fed Bézs könyvére, valamint csütörtökön német 2025-ös, előzetes GDP-adatra is érdemes lesz odapillantani.
A héten az amerikai nagybankok beszámolóival megkezdődik a negyedik negyedéves vállalati eredményjelentési szezon: kedden a JPMorgan és a Bank of New York nyitja a sort, szerdán a Bank of America, a Wells Fargo és a Citigroup folytatja, majd csütörtökön a Morgan Stanley, a Goldman Sachs és a BlackRock jelent.
Hozzon ki többet befektetéseiből!
Személyre szabott megoldásokért keresse szakértőinket!
Az OTP Global Markets szakértői személyre szabott tanácsadással segítenek önnek megtalálni a befektetési céljaihoz szükséges eszközöket és stratégiákat.
SzakértőinkÉrtékpapírszámla
Első lépés, hogy gondoskodjon a jövőjéről.
RészletekElemzői hírlevél
Ne maradjon le friss elemzéseinkről!